曾第一大民營(yíng)寬帶運(yùn)營(yíng)商退出寬帶市場(chǎng)，未來(lái)寬帶市場(chǎng)將如何變化

近期，曾經(jīng)的第四大寬帶接入網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商而且是第一大民營(yíng)寬帶運(yùn)營(yíng)商，100萬(wàn)元“賤賣”資產(chǎn)，在通信圈內(nèi)引起熱議。隨著減持長(zhǎng)城寬帶股權(quán)，鵬博士正在以自己特有的方式退出寬帶市場(chǎng)。隨著鵬博士的退出，未來(lái)寬帶市場(chǎng)將如何變化呢？

一、長(zhǎng)城寬帶的過(guò)往也曾有過(guò)輝煌

鵬博士發(fā)布的公告顯示，截至2011年6月底，長(zhǎng)城寬帶擁有網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶近1200萬(wàn)戶，收費(fèi)用戶超過(guò)220萬(wàn)戶。從2013年至2016年每年盈利都超過(guò)2億元，過(guò)去幾年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.54億元。然而，從2017年開始，長(zhǎng)城寬帶雖然營(yíng)收分別為34.60億元、27.82億元、20.80億元，但是凈利潤(rùn)分別為-9086萬(wàn)元、-2.69億元、-26.39億元。

過(guò)去9年的累計(jì)盈利全部被2019年的虧損吃掉。長(zhǎng)城寬帶為什么會(huì)在2017年出現(xiàn)如此大的轉(zhuǎn)折呢？這還要從三大運(yùn)營(yíng)商的赤膊競(jìng)爭(zhēng)開始說(shuō)起。2013年年底獲得固網(wǎng)牌照的中國(guó)移動(dòng)正式進(jìn)入寬帶市場(chǎng)，從此寬帶市場(chǎng)告別過(guò)去的由中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信劃江而治的壟斷經(jīng)營(yíng)局面。

中國(guó)移動(dòng)寬帶“免費(fèi)”政策直接讓其在2017年和2018年分別先后成功超過(guò)中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信，直至2020年年底其用戶已經(jīng)于突破2億戶，并成功坐穩(wěn)寬帶老大的寶座。中國(guó)移動(dòng)的寬帶“免費(fèi)”政策直接把中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信拉下了場(chǎng)，也進(jìn)一步縮小了民營(yíng)寬帶企業(yè)發(fā)展空間。

實(shí)際上，除了民營(yíng)寬帶企業(yè)的發(fā)展受到三大運(yùn)營(yíng)商直接沖擊之外，中國(guó)廣電的寬帶用戶規(guī)模也收到了影響。公開的報(bào)道顯示，中國(guó)廣電的寬帶用戶也出現(xiàn)了大規(guī)模縮減走勢(shì)，而且這種走勢(shì)直接尚未扭轉(zhuǎn)。雖然我們不確定中國(guó)廣電未來(lái)的寬帶戰(zhàn)略走向，但是長(zhǎng)城寬帶的結(jié)局值得中國(guó)廣電研究。

二、寬帶市場(chǎng)進(jìn)一步集中將不可避免

中國(guó)移動(dòng)的寬帶用戶經(jīng)過(guò)過(guò)2017年、2018年、2019年的超高速發(fā)展之后，2020年也實(shí)現(xiàn)了超過(guò)年度計(jì)劃的發(fā)展成績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)在2020年9月底前就完成了全年1200萬(wàn)戶的寬帶發(fā)展目標(biāo)，而且這種高速發(fā)展態(tài)勢(shì)執(zhí)紀(jì)仍然持續(xù)之中。在中國(guó)移動(dòng)的帶動(dòng)下，中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信的寬帶用戶也都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月底，以中國(guó)移動(dòng)為代表的三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)發(fā)展寬帶用戶超過(guò)3000萬(wàn)戶。這些用戶來(lái)源于哪里呢？很顯然，其中既有來(lái)源于民營(yíng)寬帶企業(yè)的用戶，也有新身份證用戶。至于這兩者之間的比例問(wèn)題，我們無(wú)法進(jìn)行推算，大家可以結(jié)合寬帶品牌在日常生活中的漏出情況進(jìn)行腦補(bǔ)。

我國(guó)的人口總數(shù)已經(jīng)超過(guò)14戶，按照3:1的家庭戶數(shù)計(jì)算，我們推算的全國(guó)家庭總量約為4.7億戶。目前中國(guó)移動(dòng)你那個(gè)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信的寬帶用戶總量已經(jīng)超過(guò)4.6億戶。如果把民企的用戶也計(jì)算在內(nèi)，所有的寬帶用戶加在一起，那么寬帶市場(chǎng)的天花板實(shí)際上已經(jīng)被戳破。這就是當(dāng)前寬帶市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況。

如果按照2020年寬帶發(fā)展走勢(shì)推算，那么2021年三大運(yùn)營(yíng)商還將發(fā)展超過(guò)2000萬(wàn)戶。那么三大運(yùn)營(yíng)商這些新增用戶將來(lái)源于哪里呢？很明顯將通過(guò)挖掘包括中國(guó)廣電在內(nèi)的其他中小寬帶企業(yè)的用戶來(lái)實(shí)現(xiàn)。因?yàn)槿蠡A(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商的用戶規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)太過(guò)明顯了，以至于其他企業(yè)沒(méi)有了生存空間。

實(shí)際上，不但中小寬帶企業(yè)的發(fā)展空間有限，而且中國(guó)聯(lián)通的發(fā)展形勢(shì)也不容樂(lè)觀。雖然中國(guó)聯(lián)通是老牌的寬帶運(yùn)營(yíng)商，而且也是第一個(gè)全牌照運(yùn)營(yíng)商，但是中國(guó)聯(lián)通在包括寬帶市場(chǎng)在內(nèi)的所有通信市場(chǎng)都表現(xiàn)了明顯的競(jìng)爭(zhēng)力不足或者直接定性為頹勢(shì)，未來(lái)有沒(méi)有被吃掉的可能呢？

三、監(jiān)管層會(huì)不會(huì)政策干預(yù)寬帶市場(chǎng)

熟悉通信行業(yè)的朋友們都知道，運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收在2019年出現(xiàn)了二季度前后出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長(zhǎng)。雖然最終2019年全年?duì)I收實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，但是如果沒(méi)有監(jiān)管層的強(qiáng)力介入，這個(gè)正增長(zhǎng)將很難實(shí)現(xiàn)。這其中最明顯的標(biāo)志就是三大運(yùn)營(yíng)商同步下架流量不限量套餐。

監(jiān)管層會(huì)不會(huì)介入寬帶市場(chǎng)呢？我們認(rèn)為，這個(gè)操作很可能會(huì)出現(xiàn)，而且出現(xiàn)的可能性也非常高。其中的原因也是多方面。這其中既有寬帶市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)之后導(dǎo)致的價(jià)值普遍較低的問(wèn)題，這里面可能會(huì)涉及國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題；也有寬帶市場(chǎng)過(guò)于集中之后的再度出現(xiàn)壟斷的嫌疑或者可能性。

更值得大家關(guān)注的是，中國(guó)聯(lián)通高層一再否認(rèn)與中國(guó)電信合并的傳聞。如果結(jié)果仍然是三家繼續(xù)分營(yíng)，那么未來(lái)中國(guó)聯(lián)通的生產(chǎn)環(huán)境將很難好于現(xiàn)在。通信行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式就是突出或者挖掘用戶的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，中國(guó)聯(lián)通恰恰在這一點(diǎn)上已經(jīng)與中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信越來(lái)越遠(yuǎn)。

如果僅僅為了讓中國(guó)聯(lián)通繼續(xù)活下去這個(gè)因素還不夠的話，那么通過(guò)寬帶為5G網(wǎng)絡(luò)聚焦建設(shè)資金也是非?，F(xiàn)實(shí)的影響因素。畢竟運(yùn)營(yíng)商的流量經(jīng)營(yíng)已經(jīng)越來(lái)越?jīng)]有價(jià)值擴(kuò)展空間，未來(lái)的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)畢竟是進(jìn)一步挖掘固網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的價(jià)值，這其中寬帶自然首當(dāng)其沖。

在監(jiān)管層正式政策干預(yù)之前，中國(guó)移動(dòng)在寬帶市場(chǎng)上的瘋狂發(fā)展模式將會(huì)有過(guò)之而無(wú)不及。畢竟中國(guó)移動(dòng)要充分利用未來(lái)非常有限的自由發(fā)展的時(shí)間窗口。當(dāng)然，這個(gè)時(shí)間窗口能開多久，這需要看中國(guó)聯(lián)通未來(lái)幾個(gè)月的發(fā)展情況，也需要看中國(guó)移動(dòng)的寬帶影響正常是否明顯違反法律規(guī)定。

四、深挖寬帶用戶價(jià)值將成為經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)

運(yùn)營(yíng)商可以通過(guò)延伸寬帶業(yè)務(wù)來(lái)提升寬帶用戶價(jià)值。工業(yè)和信息化部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月底，我國(guó)IPTV（網(wǎng)絡(luò)電視）總用戶數(shù)達(dá)3.14億戶，同比增長(zhǎng)6.6%，比上年末凈增1976萬(wàn)戶。相當(dāng)于寬帶用戶總量的4.83億來(lái)說(shuō)，IPTV用戶滲透率剛剛超過(guò)65%，提升空間巨大。

這里還需要給大家特別指出一個(gè)問(wèn)題，那就是新發(fā)展的寬帶用戶并沒(méi)有全部同步變成IPTV用戶。工業(yè)和信息化部的數(shù)據(jù)顯示，去年前11個(gè)月運(yùn)營(yíng)商發(fā)展的寬帶用戶為3349萬(wàn)戶，同時(shí)期的IPTV用戶卻僅有1976萬(wàn)戶，兩者之間的差異竟然有1373萬(wàn)戶之多。

有效延伸寬帶價(jià)值鏈?zhǔn)沁\(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期以來(lái)的孜孜追求，但是從2020年的發(fā)展情況看，IPTV發(fā)展的情況并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，而且IPTV還是當(dāng)前寬帶用戶比較容易接受的延伸業(yè)務(wù)。這也從另外一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，運(yùn)營(yíng)商圍繞寬帶的智慧家庭入口經(jīng)營(yíng)還遠(yuǎn)未成功，需要進(jìn)一步拓展的空間十分巨大。

長(zhǎng)城寬帶退場(chǎng)之后，未來(lái)的歌華有線、中國(guó)廣電等其他中小寬帶企業(yè)的寬帶業(yè)務(wù)將會(huì)以何種方式繼續(xù)經(jīng)營(yíng)呢？我們沒(méi)有精準(zhǔn)預(yù)測(cè)未來(lái)的能力，但是當(dāng)前以及未來(lái)寬帶市場(chǎng)的發(fā)展走勢(shì)將為我們的分析研判提供有效的支撐，合并、重組將是不可避免的大概率事件。無(wú)論中國(guó)移動(dòng)還是中國(guó)電信，真正的王者將會(huì)繼續(xù)做大，直到監(jiān)管政策不允許為止。

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