百億負債重壓金立，債券違約給重組再披“陰影”

沒有等來重組成功的消息，關(guān)于金立債券違約的壞消息卻在手機供應鏈圈子傳了開來。

2016年10月28日，深圳市金立通信設(shè)備有限公司成功發(fā)行了規(guī)模為10億、票面利率為6.5%、債券評級為AA的私募債“16金立債”，期限為3年（2+1），而現(xiàn)在兩年過去了，回售卻進入“暫緩”狀態(tài)。

一周多前，“16金立債”發(fā)布公告稱，本期債券擔保人公司實際控制人劉立榮先生，因資金緊張、資產(chǎn)受限等情形，目前亦無法履行代償義務。截至公告日，金立尚未將本期債券當期利息及回售本金劃入中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司賬戶，涉及本期債券利息6500萬元，回售金額4.8億元，本次利息及回售金額共計5.45億元。

對于金立的掌舵人劉立榮來說，曾是“救命稻草”的10億元此時卻變成了壓在身上的又一重負。在重組方案依舊“撲朔迷離”的狀態(tài)下，無論是對內(nèi)還是對外，金立的未來都顯得不那么樂觀了。

一名金立供應商對第一財經(jīng)記者表示，截至去年年底，金立的總資產(chǎn)和總負債約人民幣201.2億和281.7億，凈負債80.5億元，已經(jīng)開始出現(xiàn)資不抵債的情況。雖然金立官方目前依然對記者表示重組在繼續(xù)，但該供應商人士表示：“已經(jīng)沒有時間，很多企業(yè)等不到了?！?/p>

資金窟窿難補

劉立榮是一個喜歡下圍棋的人，并且下得不錯，有一段時間還被稱為“手機界最會下圍棋，圍棋界最會做手機”的人。

這樣的評價并不為過，那時候的金立在手機行業(yè)已有十幾年，而同時代的手機廠商幾乎全部“消失”，憑借著在三四線甚至是更低線市場的成功，金立在2016年的出貨量達到4000萬部，相對2015年增長21%。

但手機行業(yè)一直是一個充分競爭并且浮動較大的行業(yè)，到了2017年，受智能手機市場增速放緩影響，金立全年的年出貨量僅為2700萬部。在2017年年中接受第一財經(jīng)記者采訪時，劉立榮表示，兩三年內(nèi)包括金立在內(nèi)的手機廠商，只有做到全球年銷量1億部的規(guī)模，市場份額在6%~8%之間，企業(yè)才會安全。他認為，未來年銷量1000萬部小而美的手機廠商，會活得很艱難。

顯然，劉立榮做對了預測，但做錯了選擇。

10月30日，深圳市金立通信設(shè)備有限公司表示無法按時兌付“16金立債”回售本息。公告表示，由于現(xiàn)金流短缺、資產(chǎn)重組進度不如預期以及籌融資渠道受限等原因，無法按時籌措資金用于償付“16金立債”的利息及回售本金。早在10月22日，中債估值中心考慮到將于10月28日回售的“16金立債”本息償付存在重大不確定性，將其中債市場隱含評級-債券債項評級由BB調(diào)整至CC。10月30日，“16金立債”的隱含評級-債券債項評級又被下調(diào)至C。

劉立榮曾經(jīng)表態(tài)，如果把持有的微眾銀行股份和金立大廈資產(chǎn)出售，預計可以回籠70億元資金，此外南粵銀行股權(quán)估值接近20億元?？梢越鉀Q當前的資金缺口問題。7月11日的一場供應商溝通會上，金立副總裁徐黎也出具了一份關(guān)于有形資產(chǎn)估值以及回收估算的表格：包括前海科技大廈估值為35億元（18億抵押），南粵銀行股權(quán)為10億，微眾銀行股權(quán)25億（5億抵押），東莞金立工業(yè)園為10億元，金立以及其他房產(chǎn)3億元，重慶工業(yè)園土地為10億元，總計93億元。

但在供應商看來，“金立債”是金立在陷入債務危機后的又一次“觸雷”事件，在主業(yè)無法正常航行的情況下，任何投資都無法挽回金立的局面?！?/p>

上述人士對記者表示：“目前金立通信95%股份資產(chǎn)已多次抵押給平安銀行深圳分行，而微眾股份也已抵押給北京泰隆興業(yè)房地產(chǎn)公司，南粵銀行9.3%股份則抵押給江蘇省國際信托有限責任公司，而從負債來看，十大供應商應付賬款約52.6億，有抵押6億，資不抵債的問題已經(jīng)一年多了?！?/p>

重組局勢仍未明朗

10月下旬，金立方面對第一財經(jīng)記者表示重組還在繼續(xù)進行，已經(jīng)到協(xié)議階段。

“這么大的體量還是需要一些時間，小的供應商確實比較艱難，我們有定期溝通?！苯鹆⒐俜桨l(fā)言人對記者表示，目前重組方依然是國資背景，這個沒有變化。

但對于大多數(shù)供應商和代理商來說，一個月賠幾百萬已經(jīng)是家常便飯?！耙砸粋€省代理為例，一般中等以上規(guī)模的省代理公司里面都有1000多號人，以一個人平均工資4000多元計算，這就需要大幾百萬，還有其他的費用，大一點的代理商承受的壓力就更大了?！睆慕鹆鶆瘴C爆發(fā)到現(xiàn)在，代理商李青（化名）表示壓力很大。

而就在金立面臨債務違約、資金缺口難題之際，其副總裁俞雷也于近日離職。公開資料顯示，俞雷于2015年正式加入金立，后升任副總裁，分管品牌營銷業(yè)務。

對于俞雷的離職，有觀點認為俞雷是“引咎辭職”，因為巨額的營銷支出沒能實現(xiàn)金立的銷量目標。劉立榮說，這兩年金立在營銷上開始學習OV，瘋狂地砸廣告、請明星代言、贊助熱播綜藝節(jié)目，營銷費用投入60多億元。加上近三年對外投資費用30多億元，兩項費用接近100億。

有手機行業(yè)的人聽完這個數(shù)字感嘆道，當酷派還差幾個億就能盤活盤子的時候，金立蒙著眼睛讓錢打了水漂，60億完全可再造一個新的手機品牌，但金立卻連自己的品牌都沒有做好。

而另外一位金立前高管盧偉冰的離職也頗受外界關(guān)注。原本擔任金立總裁的盧偉冰在2017年年中就已離開金立，隨后成立另外一家叫做誠壹科技的公司，劉立榮仍然占據(jù)一定股份。

最新的消息是，盧偉冰正在和小米接洽，很有可能入職小米。

“沒有人愿意留下來了，也沒有人知道接下來的確切走向，現(xiàn)在大家已經(jīng)不抱太多的希望了?！鄙鲜龉倘耸繉τ浾弑硎?，手機行業(yè)并不是一個好賺錢的行業(yè)，但這個冬天來得太快太急，明年年初才是最艱苦的時候。

本文來源：第一財經(jīng)