無(wú)人機(jī)應(yīng)用深度報(bào)告

分析師 | 邱世梁 王華君

研究助理 | 陳晨 ? ?

無(wú)人機(jī)較載人機(jī)優(yōu)勢(shì)突出，演變?yōu)楝F(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)的利器，易消耗屬性不斷加強(qiáng)。

1. 無(wú)人機(jī)的概念：無(wú)人機(jī)系統(tǒng)由飛行平臺(tái)、動(dòng)力裝置、航電系統(tǒng)、任務(wù)載荷系統(tǒng)、地面系統(tǒng)、綜合保障系統(tǒng)等組成，其中飛行平臺(tái)是無(wú)人機(jī)系統(tǒng)中的主體。

2. 較載人機(jī)優(yōu)點(diǎn)突出：相比傳統(tǒng)的載人飛機(jī)，無(wú)人機(jī)具有體積小質(zhì)量輕、造價(jià)便宜、編組靈活、對(duì)作戰(zhàn)環(huán)境要求低等優(yōu)點(diǎn)，在反恐戰(zhàn)爭(zhēng)、納卡戰(zhàn)爭(zhēng)、俄烏沖突等實(shí)戰(zhàn)中展現(xiàn)出了巨大的軍事價(jià)值，已經(jīng)成為現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)的重要角色。

3. 無(wú)人機(jī)用途變化：無(wú)人機(jī)在戰(zhàn)場(chǎng)上的功能呈現(xiàn)出多樣化趨勢(shì)，從最初靶機(jī)和自殺式投放炸彈，逐漸拓展出偵察、情報(bào)收集、跟蹤、通訊以及自主攻擊用途。

4. 易耗屬性不斷強(qiáng)化：據(jù)央視新聞報(bào)道，2023年1月14日摩薩德公布俄烏沖突裝備損失報(bào)告，俄羅斯累計(jì)損失無(wú)人機(jī)200架、烏克蘭損失無(wú)人機(jī)2750架。

5. 無(wú)人機(jī)國(guó)內(nèi)外發(fā)展：美軍無(wú)人機(jī)配置軍種廣，無(wú)人機(jī)裝備數(shù)量破千，以重型無(wú)人機(jī)、偵察無(wú)人機(jī)和察打一體無(wú)人機(jī)為主。我國(guó)已研發(fā)出多款察打一體的無(wú)人機(jī)產(chǎn)品，“彩虹”、“翼龍”系列代表的無(wú)人機(jī)產(chǎn)品性能優(yōu)異，軍貿(mào)市場(chǎng)口碑較好。

無(wú)人機(jī)作為新域新質(zhì)裝備，高新技術(shù)聚集、產(chǎn)業(yè)鏈完整性強(qiáng)。

1. 新域新質(zhì)裝備：隨著軍事戰(zhàn)場(chǎng)的不斷演繹迭代，武器裝備正朝著信息化、智能化、無(wú)人化和集群化方向發(fā)展，無(wú)人作戰(zhàn)將是未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)首選形式之一。

2. 無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：包括上游原材料和元器件/零部件、中游分系統(tǒng)集成（包括動(dòng)力系統(tǒng)、航電系統(tǒng)、任務(wù)載荷、地面系統(tǒng)和綜合保障系統(tǒng)等）、下游整機(jī)集成，產(chǎn)業(yè)鏈完整性強(qiáng)。無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈央企院所、高等院校和民營(yíng)企業(yè)均有參與。

3. 價(jià)值分布：以翼龍系列無(wú)人機(jī)為對(duì)象，我們測(cè)算得到各分系統(tǒng)采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例：機(jī)載成品57%、機(jī)體16%、地面站12%、綜合保障設(shè)備2%。

軍用無(wú)人機(jī)內(nèi)需和外貿(mào)雙驅(qū)動(dòng)，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)空間廣闊。

1. 全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)：根據(jù)蒂爾集團(tuán)報(bào)告，2023-2032年全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2032年全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到164億美元，復(fù)合增速為3.44％；2032年研發(fā)費(fèi)用將達(dá)到78億美元，復(fù)合增速為2.25％。

2. 我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)：假設(shè)我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)采購(gòu)費(fèi)對(duì)標(biāo)美國(guó)占國(guó)防預(yù)算比例約0.4%，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)需求約60億元。

3. 我國(guó)無(wú)人機(jī)軍貿(mào)市場(chǎng)：根據(jù)SIPRI數(shù)據(jù)，中國(guó)2010-2020年全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模占比為17%，排名第三，主要出口機(jī)型為“彩虹”和“翼龍”無(wú)人機(jī)。

4. 我國(guó)民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)：根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，中國(guó)工業(yè)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模在2024年將達(dá)到3208億元，預(yù)計(jì)2020-2024年復(fù)合增速為56%。

無(wú)人機(jī)：戰(zhàn)爭(zhēng)角色轉(zhuǎn)變、現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)的利器

1.1 ?項(xiàng)目歷程：堅(jiān)定自主創(chuàng)新之路

1.1 無(wú)人機(jī)的概念，軍民用應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展

無(wú)人機(jī)是指沒(méi)有駕駛?cè)藛T、可攜帶任務(wù)載荷、可重復(fù)使用、以無(wú)線電遙控或者自身程序控制為主的新型航空器。相比傳統(tǒng)的載人飛機(jī)，無(wú)人機(jī)具有體積小質(zhì)量輕、造價(jià)便宜、編組靈活、對(duì)作戰(zhàn)環(huán)境要求低等優(yōu)點(diǎn)，在反恐戰(zhàn)爭(zhēng)、納卡戰(zhàn)爭(zhēng)、俄烏沖突等實(shí)戰(zhàn)中展現(xiàn)出了巨大的軍事價(jià)值，已經(jīng)成為21世紀(jì)陸戰(zhàn)、海戰(zhàn)、空戰(zhàn)舞臺(tái)的重要角色。根據(jù)《無(wú)人機(jī)系統(tǒng)概論》，無(wú)人機(jī)系統(tǒng)由飛行平臺(tái)、動(dòng)力裝置、航電系統(tǒng)、任務(wù)載荷系統(tǒng)、地面系統(tǒng)、綜合保障系統(tǒng)等組成，其中飛行平臺(tái)是無(wú)人機(jī)系統(tǒng)中的主體。

按照無(wú)人機(jī)用途劃分，可分為軍用無(wú)人機(jī)和民用無(wú)人機(jī)。

（1）軍用無(wú)人機(jī)按照作戰(zhàn)用途可以分為單用途無(wú)人機(jī)和多用途無(wú)人機(jī)，單用途無(wú)人機(jī)按照任務(wù)又可以劃分偵察機(jī)、戰(zhàn)斗機(jī)、電子干擾機(jī)、通信中繼無(wú)人機(jī)等，多用途無(wú)人機(jī)主要指察打一體無(wú)人機(jī)。

（2）民用無(wú)人機(jī)可分為工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)和消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)可在氣象、監(jiān)測(cè)、農(nóng)用、通信、治安管理等多個(gè)領(lǐng)域應(yīng)用，消費(fèi)無(wú)人機(jī)主要用于航拍等娛樂(lè)消費(fèi)領(lǐng)域。

世界主要軍事強(qiáng)國(guó)高度重視體系化推進(jìn)新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量建設(shè)，并將其作為奪取智能化高端戰(zhàn)爭(zhēng)主導(dǎo)權(quán)的重要抓手。世界各國(guó)軍隊(duì)面臨的作戰(zhàn)場(chǎng)景復(fù)雜多樣，單一的偵察機(jī)、偵察衛(wèi)星系統(tǒng)難以滿足偵察需求，并且隨著各國(guó)愈發(fā)重視人員傷亡、有人飛機(jī)的生存環(huán)境越來(lái)越差，各國(guó)軍隊(duì)急需有效完成高風(fēng)險(xiǎn)性任務(wù)、人員零傷亡、高重復(fù)利用率的裝備。

軍用無(wú)人機(jī)相比載人機(jī)在隱蔽性、造價(jià)成本、平臺(tái)適應(yīng)性、飛行環(huán)境適應(yīng)性、人員傷亡、續(xù)航時(shí)間等方面具備較大優(yōu)勢(shì)。軍用無(wú)人機(jī)由于不需要考慮飛行員影響因素，在設(shè)計(jì)上可以完全為任務(wù)導(dǎo)向，速度、高度、航程、機(jī)動(dòng)性、續(xù)航時(shí)間均可以突破人的生理極限。自從早在越南戰(zhàn)爭(zhēng)首次應(yīng)用到戰(zhàn)爭(zhēng)后，在阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)、海灣戰(zhàn)爭(zhēng)、俄烏沖突均表現(xiàn)出色，受到軍方青睞。

1.2 無(wú)人機(jī)的演變，從靶機(jī)成為新型軍事作戰(zhàn)裝備

無(wú)人機(jī)最初用途是靶機(jī)。無(wú)人機(jī)概念于1914年一戰(zhàn)時(shí)期由英國(guó)人卡德?tīng)柡推で袪柼岢觯?917年首次研發(fā)獲得成功，但直至20世紀(jì)50年代初才獲得了真正的應(yīng)用。當(dāng)時(shí)無(wú)人機(jī)主要作為靶機(jī)使用。（靶機(jī)是一種作為射擊訓(xùn)練目標(biāo)的軍用飛行器。這種飛行器利用遙控或者是預(yù)先設(shè)定好的飛行路徑與模式，于軍事演習(xí)或武器試射時(shí)模擬敵軍之航空器或來(lái)襲導(dǎo)彈，為各類(lèi)型火炮或是導(dǎo)彈系統(tǒng)提供假想的目標(biāo)與射擊的機(jī)會(huì)。）

無(wú)人機(jī)逐步拓展軍事用途。二戰(zhàn)以后，美國(guó)使無(wú)人機(jī)從訓(xùn)練擴(kuò)展到了實(shí)際作戰(zhàn)中，并不斷在戰(zhàn)場(chǎng)上嶄露頭角；以色列在中東戰(zhàn)場(chǎng)成功應(yīng)用無(wú)人機(jī)完成軍事任務(wù)，讓世界對(duì)無(wú)人機(jī)戰(zhàn)爭(zhēng)地位的認(rèn)識(shí)發(fā)生改變。隨著電子信息技術(shù)和動(dòng)力裝置技術(shù)的進(jìn)步，無(wú)人機(jī)在戰(zhàn)場(chǎng)上的功能呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，從最初的靶機(jī)和自殺式投放炸彈，逐漸拓展出偵察、情報(bào)收集、跟蹤、通訊以及自主攻擊等軍事功能。

無(wú)人機(jī)戰(zhàn)場(chǎng)角色逐漸豐富。無(wú)人機(jī)衍生出包括靶機(jī)、偵察無(wú)人機(jī)、攻擊無(wú)人機(jī)、通信中繼無(wú)人機(jī)、察打一體無(wú)人機(jī)等多類(lèi)。無(wú)人機(jī)的種類(lèi)增加，具有專(zhuān)業(yè)化、多功能、智能化、高可靠性、使用簡(jiǎn)便等特性機(jī)型相繼投入戰(zhàn)場(chǎng)，滿足更多的作戰(zhàn)需求，無(wú)人機(jī)的戰(zhàn)場(chǎng)角色逐漸豐富。

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無(wú)人機(jī)易耗屬性不斷強(qiáng)化。根據(jù)央視新聞報(bào)道，2023年1月14日以色列情報(bào)機(jī)構(gòu)摩薩德公布的俄烏沖突裝備損失報(bào)告，俄羅斯累計(jì)損失無(wú)人機(jī)200架、烏克蘭損失無(wú)人機(jī)2750架。另根據(jù)烏克蘭新聞報(bào)道，2022年2月24日-2023年8月7日，期間俄羅斯損失無(wú)人機(jī)4154架，單日損失新增28架。以俄烏沖突為代表的現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)下，無(wú)人機(jī)成為主要裝備力量，同時(shí)消耗遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于固定翼飛機(jī)和直升機(jī)，易耗屬性突出。

1.3 國(guó)外無(wú)人機(jī)發(fā)展：美軍裝備數(shù)量多，歐洲產(chǎn)業(yè)體系先進(jìn)

美軍無(wú)人機(jī)配置軍種廣，無(wú)人機(jī)裝備數(shù)量破千。根據(jù)英國(guó)國(guó)際戰(zhàn)略研究所《The Military Balance 2023》報(bào)告披露，美軍裝備無(wú)人機(jī)超過(guò)1000架，其中陸軍裝備416架、空軍教練與訓(xùn)練部裝備237架，空軍裝備114架、海軍陸戰(zhàn)隊(duì)裝備100架。

美軍無(wú)人機(jī)以重型無(wú)人機(jī)、偵察無(wú)人機(jī)和察打一體無(wú)人機(jī)為主。1）按重量維度統(tǒng)計(jì)，無(wú)人機(jī)可分為重型（大于600kg）、中型（150-600kg）和輕型（20-150kg）三類(lèi)，美軍重型無(wú)人機(jī)比例達(dá)57%，中型無(wú)人機(jī)26%，小型無(wú)人機(jī)17%；2）按作戰(zhàn)功能維度統(tǒng)計(jì)，美軍裝備偵察（ISR）無(wú)人機(jī)546架，察打一體（CISR）無(wú)人機(jī)490架，運(yùn)輸（TPT）無(wú)人機(jī)28架。

美軍裝備無(wú)人機(jī)型號(hào)達(dá)20余款，MQ-9A無(wú)人機(jī)裝備最多。按機(jī)型統(tǒng)計(jì)，美軍主要無(wú)人機(jī)裝備有MQ-9A重型察打一體無(wú)人機(jī)286架，RQ-7B中型偵察無(wú)人機(jī)236架，MQ-1C重型察打一體無(wú)人機(jī)204架，BQM-147輕型偵察無(wú)人機(jī)100架。

MQ-9無(wú)人機(jī)由美國(guó)通用原子公司研發(fā)，系長(zhǎng)航時(shí)中高空大型“察打一體”無(wú)人機(jī)，可以執(zhí)行攻擊、情報(bào)搜集、監(jiān)視與偵察任務(wù)。

美國(guó)是世界上最早研制并使用ISR（Intelligence, Surveillance & Reconnaissance）無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的國(guó)家，現(xiàn)有無(wú)人機(jī)已構(gòu)建覆蓋高、中、低空，遠(yuǎn)、中、近程，大、中、小型，戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)，攻擊、對(duì)抗等多層面、多種類(lèi)的無(wú)人機(jī)裝備技術(shù)體系，擁有超過(guò)200個(gè)型號(hào)的軍用無(wú)人機(jī)，其研發(fā)和采購(gòu)經(jīng)費(fèi)超過(guò)了世界無(wú)人機(jī)領(lǐng)域經(jīng)費(fèi)總支出的三分之二。

美軍制定了中長(zhǎng)期無(wú)人機(jī)發(fā)展規(guī)劃，維持全球優(yōu)勢(shì)。2018年，美國(guó)國(guó)防部發(fā)布了《無(wú)人機(jī)系統(tǒng)綜合路線圖》（2017-2042年）。美國(guó)國(guó)防部的無(wú)人機(jī)發(fā)展愿景可概括為互操作性、自主性、網(wǎng)絡(luò)安全和人機(jī)協(xié)作四大方面。預(yù)計(jì)到2042年，美國(guó)將整合無(wú)人機(jī)系統(tǒng)，建立新的作戰(zhàn)模式與理念，立足未來(lái)體系作戰(zhàn)的支撐能力。

以色列已經(jīng)形成從長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)、戰(zhàn)術(shù)無(wú)人機(jī)到攻擊無(wú)人機(jī)的較為完整的無(wú)人機(jī)體系，代表機(jī)型是蒼鷺和搜索者無(wú)人機(jī)。以色列是無(wú)人機(jī)技術(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家。以色列的無(wú)人機(jī)發(fā)展從20世紀(jì)80年代起，以色列政府對(duì)國(guó)內(nèi)的研發(fā)資源進(jìn)行整合，進(jìn)一步增強(qiáng)了無(wú)人機(jī)的研發(fā)力量，由此開(kāi)始，以色列逐步向無(wú)人機(jī)發(fā)展強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)。以色列無(wú)人機(jī)注重實(shí)際和實(shí)用性，完全根據(jù)以色列本國(guó)的需求來(lái)確定。強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性，突出裝備的優(yōu)勢(shì)。

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無(wú)人機(jī)行業(yè)是俄羅斯最重要的活動(dòng)方向，將投資1萬(wàn)億盧布。2012年，普京宣布“必須從戰(zhàn)略高度重視無(wú)人機(jī)的研發(fā)和生產(chǎn)”。在政策扶植下，俄羅斯無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)啟動(dòng)了爆發(fā)性增長(zhǎng)。2009至2015年期間，俄羅斯研制成功了一批微小型偵察無(wú)人機(jī)；2015年起，中型無(wú)人機(jī)開(kāi)始試飛，突破了俄軍無(wú)人機(jī)有偵察能力而無(wú)攻擊能力的被動(dòng)局面，2021年俄軍首次披露了俄羅斯“獵戶座”無(wú)人機(jī)在敘利亞實(shí)戰(zhàn)的畫(huà)面。

2023年4月?lián)砹_斯衛(wèi)星社報(bào)道，普京表示，無(wú)人機(jī)領(lǐng)域有發(fā)展?jié)摿Γ瑧?yīng)領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一步，應(yīng)該流水線生產(chǎn)具有前景的無(wú)人機(jī)。無(wú)人機(jī)行業(yè)是俄羅斯最重要的活動(dòng)方向，非常有前景，未來(lái)對(duì)該領(lǐng)域的投資額將達(dá)到1萬(wàn)億盧布。俄羅斯計(jì)劃到2026年底每年生產(chǎn)1.8萬(wàn)架無(wú)人機(jī)，到2030年生產(chǎn)3.2萬(wàn)架，滿足俄國(guó)內(nèi)約70%需求的水平。

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英國(guó)雷神無(wú)人機(jī)是目前英國(guó)無(wú)人機(jī)的最高水平。雷神無(wú)人機(jī)采用飛翼布局及低探測(cè)性復(fù)合材料設(shè)計(jì)，以降低長(zhǎng)距離作戰(zhàn)中遭敵軍雷達(dá)偵測(cè)的機(jī)會(huì)。其用途集持續(xù)偵測(cè)、情報(bào)共享、鎖定目標(biāo)及打擊任務(wù)為一身。

法國(guó)聯(lián)合歐盟國(guó)家發(fā)展先進(jìn)無(wú)人機(jī)。神經(jīng)元無(wú)人機(jī)是是由法國(guó)領(lǐng)導(dǎo)，瑞典、意大利、西班牙、希臘和瑞士參與的無(wú)人戰(zhàn)斗機(jī)（UCAV）技術(shù)演示驗(yàn)證項(xiàng)目。該機(jī)將具有低可探測(cè)性，采用飛翼布局，大量使用復(fù)合材料。

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總體上，西方國(guó)家的無(wú)人機(jī)發(fā)展早，產(chǎn)業(yè)體系成熟。美國(guó)的無(wú)人機(jī)技術(shù)領(lǐng)先其他國(guó)家，無(wú)人機(jī)型號(hào)眾多、性能位于世界前列。以色列已經(jīng)形成長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)、戰(zhàn)術(shù)無(wú)人機(jī)、攻擊無(wú)人機(jī)的完整體系。俄羅斯2012年后大力發(fā)展無(wú)人機(jī)。英國(guó)的技術(shù)仍然處在世界前列，法國(guó)選擇獨(dú)立發(fā)展與其他歐洲國(guó)家聯(lián)合研制無(wú)人機(jī)的產(chǎn)業(yè)模式。

1.4 我國(guó)無(wú)人機(jī)發(fā)展：察打一體無(wú)人機(jī)打造中國(guó)制造名片

起步階段：建立無(wú)人靶機(jī)研制生產(chǎn)能力。中國(guó)的軍用無(wú)人機(jī)建設(shè)始于上世紀(jì)50年代，從蘇聯(lián)引進(jìn)了20架拉-17和10架更新版米格-15無(wú)人靶機(jī)。60年代中國(guó)開(kāi)始了獨(dú)立無(wú)人機(jī)研發(fā)工作，1962年研發(fā)出中國(guó)第一代無(wú)人機(jī)B-1，1976年南京航空航天大學(xué)研發(fā)出長(zhǎng)空一號(hào)無(wú)人靶機(jī)，北京航空航天大學(xué)于1979年研發(fā)出長(zhǎng)虹一號(hào)無(wú)人機(jī)。七十年代末我國(guó)開(kāi)始批量使用無(wú)人機(jī)，主要作為防空系統(tǒng)的靶機(jī)和干擾誘餌等。

成長(zhǎng)階段：形成無(wú)人偵察機(jī)研制生產(chǎn)能力。八十年代初，無(wú)偵5無(wú)人機(jī)開(kāi)始陸續(xù)裝備部隊(duì)；八十年代末，由以色列進(jìn)口先鋒無(wú)人機(jī)，用于炮兵定位和校射偵察。我國(guó)逐漸具備了偵察無(wú)人機(jī)的研發(fā)和制造能力，在高等院校研發(fā)無(wú)人機(jī)的同時(shí)，成立了一系列由大型軍工企業(yè)牽頭的科研院所針對(duì)無(wú)人機(jī)技術(shù)開(kāi)展開(kāi)發(fā)，主要包括航空工業(yè)集團(tuán)、航天科技集團(tuán)、航天科工集團(tuán)和中國(guó)電子科技集團(tuán)等。

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全面發(fā)展階段：構(gòu)建察打一體無(wú)人機(jī)研制生產(chǎn)能力。當(dāng)前，我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)性能已比肩國(guó)際先進(jìn)水平。軍用無(wú)人機(jī)是高科技系統(tǒng)化、密集型的典型代表，我國(guó)已研發(fā)出多款察打一體的無(wú)人機(jī)產(chǎn)品，“彩虹”、“翼龍”系列代表的無(wú)人機(jī)產(chǎn)品性能優(yōu)異，受到海外市場(chǎng)的歡迎，成為無(wú)人機(jī)軍貿(mào)的明星產(chǎn)品。

? 無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：新域新質(zhì)裝備領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈完整性強(qiáng)

2.1 無(wú)人機(jī)高新技術(shù)聚集，作戰(zhàn)功能不斷升級(jí)

2.1.1 無(wú)人機(jī)匯集眾多高新技術(shù)，技術(shù)壁壘高

軍用無(wú)人機(jī)系統(tǒng)融合了眾多高新技術(shù)。作為最先進(jìn)裝備之一，軍用無(wú)人機(jī)應(yīng)用了大量應(yīng)用了最新科技成果，具體體現(xiàn)在以下六個(gè)方面。

一、隱身技術(shù)。新一代多用途、隱身無(wú)人機(jī)的研制，已經(jīng)成為世界各國(guó)空軍新的研究和發(fā)展之重點(diǎn)?，F(xiàn)代隱身技術(shù)和無(wú)人機(jī)技術(shù)結(jié)合而形成的新型隱身無(wú)人機(jī)，在隱身性能、生存能力、作戰(zhàn)主動(dòng)權(quán)方面正在不斷提高。無(wú)人機(jī)隱形技術(shù)主要包括雷達(dá)隱身、光電隱身與聲隱身技術(shù)。

二、飛控系統(tǒng)技術(shù)。飛控系統(tǒng)是無(wú)人機(jī)的大腦，屬于無(wú)人機(jī)航電系統(tǒng)的分支。飛控系統(tǒng)是無(wú)人機(jī)完成起飛、空中飛行、執(zhí)行任務(wù)、返場(chǎng)著陸全過(guò)程的核心系統(tǒng)，可以控制無(wú)人機(jī)的飛行姿態(tài)、航向、速度、高度等參數(shù)，對(duì)無(wú)人機(jī)的功能和性能起決定性作用，是無(wú)人機(jī)實(shí)現(xiàn)智能化控制的基礎(chǔ)。

三、動(dòng)力系統(tǒng)。動(dòng)力系統(tǒng)由發(fā)動(dòng)機(jī)和輔助系統(tǒng)構(gòu)成。動(dòng)力系統(tǒng)的核心是發(fā)動(dòng)機(jī)，被譽(yù)為飛機(jī)的心臟。軍用無(wú)人機(jī)常具有高空、長(zhǎng)航時(shí)等任務(wù)特點(diǎn)。為應(yīng)對(duì)無(wú)人機(jī)的作戰(zhàn)場(chǎng)景不斷拓展，無(wú)人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)也在逐步升級(jí)。無(wú)人機(jī)目前使用的有活塞發(fā)動(dòng)機(jī)、渦輪發(fā)動(dòng)機(jī)等。

四、通訊與探測(cè)技術(shù)。提高無(wú)人機(jī)通信能力，需要解決天線尺寸與功率等方面存在問(wèn)題。偵察是無(wú)人機(jī)最基本的作戰(zhàn)功能之一，多數(shù)無(wú)人機(jī)需要攜帶偵察裝備，如生化探測(cè)器、攝像機(jī)與紅外探測(cè)器等；通訊中繼、應(yīng)急保障是無(wú)人機(jī)重要的作戰(zhàn)應(yīng)用，涉及到的高精度加密通訊與傳感器微型化等技術(shù)是通訊和探測(cè)技術(shù)重要研發(fā)方向。

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五，電磁干擾與防護(hù)等安全技術(shù)。電磁干擾也是電子戰(zhàn)的主要方式，獨(dú)立完成電磁干擾任務(wù)，或配合其他裝備協(xié)同完成復(fù)雜作戰(zhàn)任務(wù)，這是美軍等西方國(guó)家重要的無(wú)人機(jī)應(yīng)用方向之一，利用無(wú)人機(jī)干擾敵人電子設(shè)備已在“斬首”軍事行動(dòng)中得以應(yīng)用。同時(shí)，電磁干擾是無(wú)人機(jī)失事主要原因之一，加強(qiáng)電磁干擾屏蔽技術(shù)，保障控制基站與無(wú)人機(jī)的通訊不受干擾，將有效保證無(wú)人機(jī)執(zhí)行任務(wù)安全性。無(wú)人機(jī)的電磁防護(hù)系統(tǒng)包括輕質(zhì)機(jī)載防護(hù)機(jī)箱、接口和脈沖防護(hù)模塊、FSS天線罩、射頻前端防護(hù)器、機(jī)體防護(hù)等。

六，復(fù)合材料技術(shù)。無(wú)人機(jī)因其低成本、輕結(jié)構(gòu)、高機(jī)動(dòng)、大過(guò)載、長(zhǎng)航程、高隱身的鮮明技術(shù)特點(diǎn)，有著減輕機(jī)體結(jié)構(gòu)重量的迫切需求。為了盡可能減重，無(wú)人機(jī)大量應(yīng)用了復(fù)材，且用量普遍高于有人戰(zhàn)斗機(jī)，一般在60%~80%之間。復(fù)合材料在無(wú)人機(jī)機(jī)體上的應(yīng)用發(fā)展經(jīng)歷了從整流罩，到承載小的部件，到主承力結(jié)構(gòu)，進(jìn)而到翼面盒段、翼身融合等整體一體化成型的發(fā)展歷程。

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2.1.2 無(wú)人機(jī)作戰(zhàn)功能逐漸完善，向智能化、無(wú)人化和集群化轉(zhuǎn)變

無(wú)人作戰(zhàn)是未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)首選形式之一。隨著軍事戰(zhàn)場(chǎng)的不斷演繹迭代，武器裝備正朝著信息化、智能化、無(wú)人化和集群化方向發(fā)展。高新技術(shù)支撐下的新型作戰(zhàn)模式也逐步登上歷史舞臺(tái)，采用相對(duì)較低成本、裝配綜合類(lèi)載荷、功能異構(gòu)的無(wú)人飛行器進(jìn)行集群分布式作戰(zhàn)將是未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)與非戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)抗的主要形式。

軍用無(wú)人機(jī)發(fā)展主要沿著“靶機(jī)—ISR—察打一體化—無(wú)人作戰(zhàn)飛機(jī)—空天一體化”的軌跡發(fā)展，已形成了如下四個(gè)發(fā)展軌跡：

（1）從低空偵察向高空長(zhǎng)航時(shí)發(fā)展；

（2）從單一偵察向察打一體、無(wú)人作戰(zhàn)飛機(jī)發(fā)展；

（3）戰(zhàn)飛機(jī)從對(duì)地攻擊向制空型無(wú)人戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)展；

（4）從低空低速向高空高速、臨近空間高超聲速發(fā)展。

具體來(lái)看，軍用無(wú)人機(jī)發(fā)展趨勢(shì)主要體現(xiàn)在作戰(zhàn)功能和作戰(zhàn)方式兩大方面。未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)網(wǎng)絡(luò)作戰(zhàn)、體系化作戰(zhàn)程度越來(lái)越高，圍繞信息支援和火力打擊兩大功能，無(wú)人機(jī)在抵近偵察、電子對(duì)抗、火力突防等方面將扮演越來(lái)越活躍的角色，作戰(zhàn)功能逐漸完善。從作戰(zhàn)方式來(lái)看，超視距攻擊、長(zhǎng)航時(shí)偵察、有人/無(wú)人機(jī)協(xié)同作戰(zhàn)、蜂群作戰(zhàn)等方式出現(xiàn)，豐富了無(wú)人機(jī)的作戰(zhàn)理念，也對(duì)無(wú)人機(jī)微型化、智能化等功能提出了更高的要求。

2.2 無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：產(chǎn)業(yè)鏈完整性強(qiáng)，我國(guó)已打通無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈

無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)從原材料到總裝集成，產(chǎn)業(yè)鏈完整性強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)鏈上游主要由原材料、元器件、零部件供應(yīng)商構(gòu)成；中游為無(wú)人機(jī)分系統(tǒng)集成供應(yīng)商，包括動(dòng)力系統(tǒng)、航電系統(tǒng)、任務(wù)載荷、地面系統(tǒng)和綜合保障系統(tǒng)等；下游主要為整機(jī)集成，央企院所、高等院校和民企共同參與。

2.2.1 復(fù)合材料：對(duì)結(jié)構(gòu)輕質(zhì)化、小型化和高性能化起關(guān)鍵作用

復(fù)合材料是由兩種或兩種以上不同性能、形態(tài)的材料，通過(guò)復(fù)合工藝組合而成的新型材料。復(fù)合材料在繼承原有材料的主要特征的基礎(chǔ)上，也能夠通過(guò)復(fù)合效應(yīng)克服單一材料缺陷，提升整體性能。

目前無(wú)人機(jī)上使用以碳纖維為主的復(fù)合材料，約占結(jié)構(gòu)總質(zhì)量的60%~80%，對(duì)無(wú)人機(jī)結(jié)構(gòu)輕質(zhì)化、小型化和高性能化起到了至關(guān)重要的作用。無(wú)人機(jī)主要應(yīng)用的復(fù)合材料包括碳纖維復(fù)合材料、玻璃纖維復(fù)合材料和樹(shù)脂復(fù)合材料。采用碳纖維復(fù)合材料開(kāi)發(fā)的吸波涂層，以及對(duì)采用碳纖維復(fù)合材料的機(jī)身外形進(jìn)行減少電磁波反射的優(yōu)化設(shè)計(jì)。

國(guó)內(nèi)從事復(fù)合材料研制生產(chǎn)的上市公司主要包括中航高科、光威復(fù)材、中簡(jiǎn)科技、中復(fù)神鷹等，其復(fù)合材料產(chǎn)品增強(qiáng)材料均以碳纖維為主。

2.2.2 動(dòng)力系統(tǒng)：無(wú)人機(jī)的心臟，軍工央企和民營(yíng)企業(yè)共發(fā)展

動(dòng)力系統(tǒng)指的是發(fā)動(dòng)機(jī)和輔助裝置，此處對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)展開(kāi)論述。無(wú)人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)可分為渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)、渦噴發(fā)動(dòng)機(jī)、活塞發(fā)動(dòng)機(jī)、渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)及電動(dòng)機(jī)幾大類(lèi)。目前，我國(guó)無(wú)人機(jī)推進(jìn)裝置主要以活塞和燃?xì)鉁u輪發(fā)動(dòng)機(jī)為主，低油耗大推力的渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)可適應(yīng)長(zhǎng)航時(shí)高過(guò)載的需求，是未來(lái)無(wú)人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的主要發(fā)展趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)無(wú)人機(jī)推進(jìn)裝置的供應(yīng)商包括航發(fā)動(dòng)力、宗申動(dòng)力、北京動(dòng)力機(jī)械研究所等。

航發(fā)動(dòng)力是我國(guó)軍用發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)軍上市公司，下屬公司生產(chǎn)的AEF50E渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)用于國(guó)產(chǎn)雙發(fā)云影無(wú)人機(jī)和彩虹-6無(wú)人機(jī)，AEF50E渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)、AEP50E渦槳發(fā)動(dòng)機(jī)、AEF20E渦噴發(fā)動(dòng)機(jī)可應(yīng)用于三款出口型無(wú)人機(jī)。

宗申動(dòng)力是國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)熱動(dòng)力機(jī)械龍頭企業(yè)，子公司宗申航發(fā)為旋翼、固定翼的通航飛機(jī)和無(wú)人機(jī)提供動(dòng)力裝備，產(chǎn)品C115發(fā)動(dòng)機(jī)、C145發(fā)動(dòng)機(jī)、航空變距螺旋槳等產(chǎn)品已在翼龍-1、翼龍-1D、彩虹3等15款無(wú)人機(jī)和多款自旋翼有人機(jī)上試飛使用，填補(bǔ)了國(guó)產(chǎn)航空活塞發(fā)動(dòng)機(jī)空白。

北京動(dòng)力機(jī)械研究所是我國(guó)最大的沖壓發(fā)動(dòng)機(jī)及彈用渦輪發(fā)動(dòng)機(jī)研制生產(chǎn)單位，研制的多款渦扇和渦噴發(fā)動(dòng)機(jī)，應(yīng)用于小型飛航導(dǎo)彈及無(wú)人機(jī)。

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2.2.3 航電系統(tǒng)：無(wú)人機(jī)的大腦，由飛控系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)等系統(tǒng)組成

航電系統(tǒng)由飛控系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)等系統(tǒng)組成。

飛控系統(tǒng)是無(wú)人機(jī)完成作戰(zhàn)任務(wù)的基礎(chǔ)，包含硬件和軟件兩方面。

（1）硬件方面，一般包括控制計(jì)算機(jī)、傳感器、導(dǎo)航設(shè)備、執(zhí)行機(jī)構(gòu)等設(shè)備構(gòu)成。功能包括發(fā)動(dòng)機(jī)控制、高精度飛行姿態(tài)控制、地面操控平臺(tái)、數(shù)據(jù)鏈通信及導(dǎo)航、載荷控制等。

（2）軟件方面，可以分為程序控制（時(shí)間程序控制）、遙控（通過(guò)地面站遙控指令控制）和自主飛行控制（二維、三維或四維）。前二種控制方式常用作靶機(jī)、觀測(cè)等類(lèi)型無(wú)人機(jī)的飛行控制，遙控方式下，地面操作手控制無(wú)人機(jī)；第三種常用于偵察機(jī)、攻擊機(jī)等類(lèi)型無(wú)人機(jī)的飛行控制，飛行控制系統(tǒng)可自動(dòng)控制無(wú)人機(jī)。

導(dǎo)航系統(tǒng)是無(wú)人機(jī)的“眼睛”，多技術(shù)結(jié)合是未來(lái)發(fā)展的方向。無(wú)人機(jī)載導(dǎo)航系統(tǒng)主要分非自主（衛(wèi)星制導(dǎo)）和自主（慣性制導(dǎo)）兩種，但分別有易受干擾和誤差積累增大的缺點(diǎn)，而無(wú)人機(jī)需要高精度、高可靠性、高抗干擾等導(dǎo)航能力，多種導(dǎo)航技術(shù)結(jié)合的導(dǎo)航系統(tǒng)將是未來(lái)發(fā)展的方向。

從事無(wú)人機(jī)航電系統(tǒng)業(yè)務(wù)的上市公司主要有中航電子、星網(wǎng)宇達(dá)、晨曦航空等。其中中航電子經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋機(jī)載航空電子系統(tǒng)、飛行控制系統(tǒng)、機(jī)電系統(tǒng)及設(shè)備，是我國(guó)航空機(jī)載領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

2.2.4 任務(wù)載荷：無(wú)人機(jī)作戰(zhàn)裝備的重要一環(huán)

軍用無(wú)人機(jī)的任務(wù)載荷系統(tǒng)通過(guò)與地面控制站信息交互，可實(shí)現(xiàn)目標(biāo)信息獲取、協(xié)同指揮/控制，完成偵察、空空作戰(zhàn)、精確打擊等作戰(zhàn)任務(wù)。任務(wù)載荷系統(tǒng)包括偵察監(jiān)視類(lèi)載荷、通信類(lèi)載荷、電子對(duì)抗類(lèi)載荷、靶標(biāo)設(shè)備類(lèi)載荷、武器彈藥類(lèi)載荷等，呈現(xiàn)出復(fù)雜化、多任務(wù)、智能化等發(fā)展趨勢(shì)。

經(jīng)營(yíng)無(wú)人機(jī)任務(wù)載荷系統(tǒng)業(yè)務(wù)的上市公司主要有大立科技、廣東宏大、航天彩虹等。

大立科技是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，能夠獨(dú)立研發(fā)、生產(chǎn)熱成像技術(shù)相關(guān)核心器件、機(jī)芯組件到整機(jī)系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈完整的高新技術(shù)企業(yè)。公司已有多款吊艙熱像儀系列產(chǎn)品配套用于工業(yè)無(wú)人機(jī)、察打一體無(wú)人機(jī)和直升機(jī)等裝備平臺(tái)，是無(wú)人機(jī)和導(dǎo)彈紅外熱像儀的重要供應(yīng)商。

廣東宏大是國(guó)內(nèi)礦山民爆一體化服務(wù)商，產(chǎn)品包含傳統(tǒng)彈藥產(chǎn)品、智能彈藥產(chǎn)品、單兵智能裝備等，在無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，廣東宏大開(kāi)展了機(jī)載導(dǎo)彈的研制。2021年1月，公司JK系列某產(chǎn)品在某靶場(chǎng)順利完成無(wú)人機(jī)掛飛試驗(yàn)。

航天彩虹在無(wú)人機(jī)整機(jī)研發(fā)的基礎(chǔ)上同步研制出以射手-1、射手-2等為代表的小型空地導(dǎo)彈，發(fā)揮出無(wú)人機(jī)和彈藥的最大協(xié)同效能，無(wú)人機(jī)可為智能彈藥研制提供飛行驗(yàn)證平臺(tái)，彈藥的大量應(yīng)用亦可快速提升無(wú)人機(jī)的改進(jìn)研制和性能提升。

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2.2.5 總裝集成：軍工央企為無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)

無(wú)人機(jī)總裝集成組裝環(huán)節(jié)主要由軍工央企下屬的科研院所、高等院校、民營(yíng)企業(yè)多方參與。軍工企業(yè)和科研院所已形成各具特色的系列產(chǎn)品，成為我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)總體設(shè)計(jì)和集成組裝的主導(dǎo)單位，承擔(dān)軍用無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)職責(zé)。高校依托科研優(yōu)勢(shì)和專(zhuān)業(yè)特色，成立專(zhuān)業(yè)開(kāi)展無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)的公司，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)學(xué)研融合發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)從系統(tǒng)供應(yīng)商加入無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，系統(tǒng)業(yè)務(wù)成熟后延拓至整機(jī)業(yè)務(wù)。央企上市公司有中無(wú)人機(jī)、航天彩虹、航天電子，民企上市公司有縱橫股份、星網(wǎng)宇達(dá)、觀典防務(wù)等。

中無(wú)人機(jī)是國(guó)內(nèi)大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。公司的翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已成為“中國(guó)制造”的一張名片，公司主要產(chǎn)品翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)品及其相關(guān)技術(shù)曾獲得第五屆中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)表彰獎(jiǎng)、國(guó)防科技進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、二等獎(jiǎng)、三等獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。

航天彩虹是國(guó)內(nèi)中大型無(wú)人機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。公司以智能無(wú)人體系化作戰(zhàn)為牽引，發(fā)展以隱身、高速、高空、超長(zhǎng)航時(shí)為特征的中高端無(wú)人裝備，自主研發(fā)彩虹系列無(wú)人機(jī)、射手系列空地導(dǎo)彈等20余種產(chǎn)品，性能指標(biāo)達(dá)到國(guó)際一流水平。

航天電子是中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司關(guān)于航天技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域打造的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)單位，是全軍無(wú)人機(jī)型譜項(xiàng)目研制總體單位及無(wú)人機(jī)系統(tǒng)集中采購(gòu)合格供應(yīng)商名錄單位；“飛騰”系列精確制導(dǎo)產(chǎn)品是航天科技集團(tuán)唯一總體單位。

騰盾科創(chuàng)主要從事以無(wú)人飛行器為代表的智能裝備研發(fā)、制造，銷(xiāo)售和運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)，其產(chǎn)品主要為“雙尾蝎”、“撲天雕”等系列無(wú)人機(jī)。

海鷹航空系中國(guó)航天科工飛航技術(shù)研究院控股子公司，是中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司唯一的無(wú)人機(jī)總體單位和無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，重點(diǎn)負(fù)責(zé)無(wú)人機(jī)預(yù)研創(chuàng)新以及無(wú)人機(jī)產(chǎn)品研制、生產(chǎn)、試驗(yàn)和服務(wù)等業(yè)務(wù)。海鷹航空主營(yíng)業(yè)務(wù)為軍用無(wú)人機(jī)、靶機(jī)、民用無(wú)人機(jī)以及無(wú)人機(jī)商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，專(zhuān)注于高空高速、察打一體、飛翼布局等高端無(wú)人機(jī)研制與應(yīng)用方面。

其中中無(wú)人機(jī)、航天彩虹和航天電子是我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)主要央企上市公司。依托央企優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，分別研制出了“翼龍”、“彩虹”、“飛鴻”系列無(wú)人機(jī)。2022年無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為27.7、26.1、4.9億元。

2.2.6 價(jià)值分布：無(wú)人機(jī)機(jī)載成品、機(jī)體采購(gòu)金額占比高

無(wú)人機(jī)生產(chǎn)模式與載人機(jī)類(lèi)似。無(wú)人機(jī)整機(jī)廠一般負(fù)責(zé)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造，不開(kāi)展機(jī)體、配件成品等原材料的生產(chǎn)活動(dòng)，因此需向供應(yīng)商采購(gòu)機(jī)載成品、機(jī)體、地面站、綜合保障設(shè)備等無(wú)人機(jī)系統(tǒng)總裝集成所需的各類(lèi)原材料。

機(jī)載成品包括發(fā)動(dòng)機(jī)、合成孔徑雷達(dá)、掛架、飛機(jī)管理計(jì)算機(jī)、衛(wèi)通天線組合、光電監(jiān)視/瞄準(zhǔn)裝置等。機(jī)體包括機(jī)身、機(jī)翼、尾翼、起落架等結(jié)構(gòu)件。地面站包括指揮控制站、視距鏈路地面站、衛(wèi)通鏈路地面站及相關(guān)產(chǎn)品等。綜合保障設(shè)備包括機(jī)體包裝箱、光軸地面檢校儀、綜合檢測(cè)設(shè)備等。

機(jī)載成品采購(gòu)金額比例最高。根據(jù)中無(wú)人機(jī)招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)，經(jīng)測(cè)算可得2019-2021年翼龍系列無(wú)人機(jī)各分系統(tǒng)采購(gòu)金額占采購(gòu)總額的比例：機(jī)載成品57%、機(jī)體16%、地面站12%、綜合保障設(shè)備2%。

無(wú)人機(jī)市場(chǎng)空間：軍用市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)需求旺盛

3.1 無(wú)人機(jī)作為新域新質(zhì)裝備，持續(xù)受到政策促進(jìn)

無(wú)人機(jī)為裝備智能化、無(wú)人化、遠(yuǎn)程化的重要一環(huán)，持續(xù)受到政策促進(jìn)。近年來(lái)，國(guó)家相關(guān)部門(mén)發(fā)布文件中，多次提到無(wú)人機(jī)發(fā)展。我們認(rèn)為在政策促進(jìn)下，我國(guó)無(wú)人機(jī)行業(yè)將步入快速發(fā)展期。

（1）2016年中央軍委發(fā)布《軍隊(duì)建設(shè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》，提出要在2020年信息化建設(shè)取得重大建設(shè)；

（2）2017年國(guó)務(wù)院發(fā)布《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，提出支撐無(wú)人系統(tǒng)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并將無(wú)人機(jī)列入規(guī)劃中；

（3）2018年航空工業(yè)發(fā)布《無(wú)人機(jī)系統(tǒng)發(fā)展白皮書(shū)（2018）》，到2025年將高端突破、體系完備、能力要素健全的無(wú)人機(jī)系統(tǒng)裝備體系；

（4）2019年國(guó)務(wù)院發(fā)布《新時(shí)代中國(guó)國(guó)防白皮書(shū)》，提出推動(dòng)軍事化信息化高速發(fā)展，打造智能化國(guó)防軍隊(duì)；

（5）2022年10月國(guó)務(wù)院發(fā)布《二十大報(bào)告》，將加快無(wú)人智能作戰(zhàn)力量發(fā)展。政策頻繁提出實(shí)現(xiàn)武器的遠(yuǎn)程化、智能化、無(wú)人化，為國(guó)防裝備未來(lái)發(fā)展方向做出指引，將有效促進(jìn)無(wú)人機(jī)相關(guān)技術(shù)的突破和軍用無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

（6）2023年7月商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家國(guó)防科工局、中央軍委裝備發(fā)展部發(fā)布關(guān)于對(duì)部分無(wú)人機(jī)實(shí)施臨時(shí)出口管制的公告，決定對(duì)特定無(wú)人駕駛航空飛行器實(shí)施臨時(shí)出口管制，自2023年9月1日起正式實(shí)施，臨時(shí)管制的實(shí)施期限不超過(guò)二年。

3.2 軍用市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2032年全球市場(chǎng)達(dá)164億美元

全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模不斷上升，我國(guó)無(wú)人機(jī)軍貿(mào)出口勢(shì)頭向好。

（1）全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)：根據(jù)蒂爾集團(tuán)報(bào)告預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2023-2032年全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)保持增長(zhǎng)，2032年全球軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到164億美元，復(fù)合增速為3.44％；研發(fā)費(fèi)用方面，預(yù)計(jì)全球軍用無(wú)人機(jī)研發(fā)費(fèi)用從2023年64億美元增長(zhǎng)至2032年78億美元，復(fù)合增速為2.25％。

（2）軍貿(mào)市場(chǎng)份額占比：根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所SIPRI數(shù)據(jù)，2010~2020年中國(guó)無(wú)人機(jī)軍貿(mào)市場(chǎng)份額合計(jì)占比約17%，位居全球第三，其中主要出口機(jī)型為“彩虹”和“翼龍”型號(hào)無(wú)人機(jī)。預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)無(wú)人機(jī)軍貿(mào)市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步上升。目前世界范圍內(nèi)具有無(wú)人機(jī)完整產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)家僅有以色列、美國(guó)、中國(guó)。

（3）全球無(wú)人機(jī)市場(chǎng)增速排名：根據(jù)Drone Industry Insights數(shù)據(jù)，2022年全球無(wú)人機(jī)市場(chǎng)增速前三的地區(qū)分別為亞洲、北美、歐洲，增速分別為11.9%、8.1%和6.8%，亞洲無(wú)人機(jī)市場(chǎng)持續(xù)保持高景氣。

中國(guó)國(guó)防預(yù)算穩(wěn)步上升，有望推動(dòng)中國(guó)軍用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。

根據(jù)美國(guó)國(guó)防部數(shù)據(jù)，近年來(lái)美國(guó)軍用無(wú)人機(jī)系統(tǒng)采購(gòu)費(fèi)用在經(jīng)歷21、22年低谷后，穩(wěn)定在30億美元左右，約占美國(guó)國(guó)防預(yù)算的0.3%-0.4%。中國(guó)國(guó)防預(yù)算持續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，在2022年增速再次突破7%，2023年中國(guó)國(guó)防預(yù)算約15537億元。我們假設(shè)中國(guó)無(wú)人機(jī)采購(gòu)費(fèi)用占國(guó)防預(yù)算比例對(duì)標(biāo)美國(guó)按0.4%測(cè)算，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)軍用無(wú)人機(jī)采購(gòu)費(fèi)用約62億元。

3.3 民用市場(chǎng)應(yīng)用逐步挖掘，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)需求旺盛

民用無(wú)人機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景逐步挖掘，工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)有望快速增長(zhǎng)。隨著技術(shù)逐漸成熟，疊加政府政策支持，民用無(wú)人機(jī)下游應(yīng)用區(qū)域逐漸打開(kāi)。目前工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)主要應(yīng)用場(chǎng)景有農(nóng)業(yè)植保、電力巡檢、航拍測(cè)繪、警用安防、環(huán)境監(jiān)測(cè)、鐵路建設(shè)、災(zāi)害救援等，通過(guò)與大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)結(jié)合，工業(yè)無(wú)人機(jī)已經(jīng)從“垂直進(jìn)步”走向“水平進(jìn)步”。

根據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)工業(yè)無(wú)人機(jī)應(yīng)用最廣泛的領(lǐng)域是地理測(cè)繪，占比29%，接下來(lái)是農(nóng)林植保、巡邏巡檢等領(lǐng)域。中國(guó)國(guó)土面積廣袤，作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，伴隨著城鎮(zhèn)化的提高，工業(yè)無(wú)人機(jī)的需要也逐步拉高。此外中國(guó)正在大力發(fā)展智慧城市，工業(yè)無(wú)人機(jī)有望憑借其平臺(tái)化、無(wú)人化、智能化特點(diǎn)提升城市管理水平。根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，中國(guó)工業(yè)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模在2024年將達(dá)到3208億元，預(yù)計(jì)2020-2024年復(fù)合增速為56%。

投資建議：看好無(wú)人機(jī)行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注頭部公司

無(wú)人機(jī)“內(nèi)需+外貿(mào)”邏輯不斷加強(qiáng)。無(wú)人機(jī)在現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中大放異彩，全球無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)期持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)作為軍用無(wú)人機(jī)出口大國(guó)，通過(guò)軍貿(mào)無(wú)人機(jī)實(shí)用成果反哺國(guó)內(nèi)裝備建設(shè)，“內(nèi)需+外貿(mào)”邏輯不斷加強(qiáng)?？春脽o(wú)人機(jī)行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注頭部公司。

4.1 航天彩虹：無(wú)人機(jī)和機(jī)載武器齊發(fā)力，軍民用市場(chǎng)兩翼齊飛

航天彩虹2010年上市，前身為浙江南洋電子薄膜有限公司，2017年完成重大資產(chǎn)重組，成為中國(guó)軍用無(wú)人機(jī)第一股，形成無(wú)人機(jī)和新材料雙主業(yè)的發(fā)展模式。

依托航天氣動(dòng)院，公司是國(guó)內(nèi)唯一兼具中大型無(wú)人機(jī)和機(jī)載武器研制能力的單位。已經(jīng)構(gòu)建起遠(yuǎn)中近程、高中低空、高速和低速相結(jié)合的無(wú)人機(jī)應(yīng)用體系，旗下“彩虹”系列無(wú)人機(jī)是國(guó)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)批量出口的無(wú)人機(jī)品牌。

2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.58億元，同比增長(zhǎng)32.4%，其中無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.73億元，同比增長(zhǎng)121.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.07億元，同比增34.8%。無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

4.2 中無(wú)人機(jī)：大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)領(lǐng)軍企業(yè)，翼龍打造中國(guó)制造名片

中無(wú)人機(jī)是大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)領(lǐng)軍企業(yè)。2022年6月于上交所科創(chuàng)板掛牌上市。公司專(zhuān)注于大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無(wú)人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案。

依托成飛集團(tuán)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，公司的翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已成為“中國(guó)制造”的一張名片，產(chǎn)品及其相關(guān)技術(shù)多次獲得國(guó)家級(jí)獎(jiǎng)項(xiàng)。翼龍系列無(wú)人機(jī)系統(tǒng)已出口“一帶一路”沿線多個(gè)國(guó)家，是我國(guó)軍貿(mào)無(wú)人機(jī)出口的主力型號(hào)。

受無(wú)人機(jī)軍貿(mào)拉動(dòng)，公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。2019-2022年公司營(yíng)業(yè)收入由2.5億元增至27.7億元，復(fù)合增速為123%；歸母凈利潤(rùn)由-0.1億元增加至3.7億元。

4.3 航天電子：無(wú)人系統(tǒng)裝備填補(bǔ)高速無(wú)人系統(tǒng)領(lǐng)域空白

航天電子是從事航天電子測(cè)控、航天制導(dǎo)、航天電子組件等專(zhuān)業(yè)的高科技上市公司，是中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司關(guān)于航天技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域打造的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)單位，是全軍無(wú)人機(jī)型譜項(xiàng)目研制總體單位及無(wú)人機(jī)系統(tǒng)集中采購(gòu)合格供應(yīng)商名錄單位；“飛騰”系列精確制導(dǎo)產(chǎn)品是航天科技集團(tuán)唯一總體單位。

子公司航天飛鴻公司的多個(gè)型號(hào)無(wú)人系統(tǒng)裝備成功中標(biāo)，并填補(bǔ)了高速無(wú)人系統(tǒng)領(lǐng)域的空白；航天飛鴻公司作為無(wú)人裝備系統(tǒng)總體單位，與東風(fēng)越野、重慶308廠、兵器202、兵器207等軍工企業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并帶領(lǐng)多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)扎實(shí)推進(jìn)現(xiàn)役裝備能力提升專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)任務(wù)，以滿足復(fù)雜戰(zhàn)場(chǎng)需求。

4.4 宗申動(dòng)力：自主研發(fā)的航空活塞發(fā)動(dòng)機(jī)已在多型無(wú)人機(jī)使用

宗申動(dòng)力是國(guó)內(nèi)專(zhuān)業(yè)化小型熱動(dòng)力機(jī)械產(chǎn)品制造基地之一。公司堅(jiān)持外延式發(fā)展戰(zhàn)略，現(xiàn)已基本形成了以“摩托車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)和通用機(jī)械”為核心，覆蓋“航空動(dòng)力、新能源、高端零部件”等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。

公司控股子公司宗申航發(fā)是國(guó)內(nèi)首批以民營(yíng)為主體，成功自主研發(fā)航空發(fā)動(dòng)機(jī)的創(chuàng)新型企業(yè)之一。目前C115發(fā)動(dòng)機(jī)、C145發(fā)動(dòng)機(jī)、航空變距螺旋槳等產(chǎn)品已在多型無(wú)人機(jī)和多款自旋翼有人機(jī)上使用，填補(bǔ)了國(guó)產(chǎn)航空活塞發(fā)動(dòng)機(jī)空白。宗申航發(fā)突破了“槳-飛-發(fā)匹配”“航空活塞發(fā)動(dòng)機(jī)電控技術(shù)”以及“航空電動(dòng)變距螺旋槳”等核心技術(shù)，進(jìn)一步夯實(shí)了在“航空活塞動(dòng)力及動(dòng)力集成系統(tǒng)”領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

風(fēng)險(xiǎn)提示

（1）軍品內(nèi)銷(xiāo)需求不及預(yù)期

軍品訂單需求與國(guó)防支出預(yù)算、軍隊(duì)采購(gòu)計(jì)劃等因素相關(guān)，我國(guó)各軍種裝備現(xiàn)代化均處于快速建設(shè)階段，可能會(huì)因短期采購(gòu)計(jì)劃調(diào)整導(dǎo)致的軍品訂單不及預(yù)期。

（2）軍貿(mào)出口訂單不及預(yù)期

軍貿(mào)出口受地緣政治、國(guó)際安全形勢(shì)影響，存在因政策變更、出口國(guó)家采購(gòu)需求調(diào)整等因素導(dǎo)致的軍貿(mào)出口訂單不及預(yù)期。

（3）工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)需求不及預(yù)期

工業(yè)級(jí)無(wú)人機(jī)應(yīng)用場(chǎng)景主要為有農(nóng)業(yè)植保、電力巡檢、航拍測(cè)繪、警用安防等，存在下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

編輯：黃飛

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