智能控制系統(tǒng)迎來黃金增長期

　　發(fā)展智能制造裝備業(yè)是我國制造業(yè)轉型升級，由制造業(yè)大國到制造業(yè)強國轉變的必經(jīng)之路。目前我國制造業(yè)規(guī)模已超過2萬億美元，位居世界第一，但卻面臨三個主要問題：（1）制造業(yè)缺乏核心技術，創(chuàng)新能力薄弱；（2）經(jīng)濟以高投入、高能耗、低產(chǎn)出模式發(fā)展，不可持續(xù)；（3）人口老齡化加劇。因此制造業(yè)轉型升級，快速發(fā)展智能制造裝備業(yè)，實現(xiàn)制造業(yè)智能化、綠色化是必然選擇。

　　對比日本發(fā)展經(jīng)驗，我們認為目前處于智能裝備制造業(yè)的快速成長期?？春弥悄苎b備制造業(yè)的“大腦和神經(jīng)”——智能控制系統(tǒng)行業(yè)。

　　政策扶持力度加大，經(jīng)濟效益逐步凸顯，將推動智能控制系統(tǒng)行業(yè)快速發(fā)展。

　　在“十二五”期間，智能控制系統(tǒng)首次被列為發(fā)展規(guī)劃重點發(fā)展對象。今年各項“十二五”規(guī)劃具體內(nèi)容的出臺明確了行業(yè)的發(fā)展方向，同時財政部的補貼政策開始逐步落實。此外，隨著產(chǎn)品價格的下降，經(jīng)濟效益開始逐步凸顯，如隨著高壓變頻器產(chǎn)品價格的下降，使得投資回報期由原來的2-3年縮短至1-2年。

　　智能控制系統(tǒng)市場規(guī)模已超千億元。由于控制對象的不同，智能控制系統(tǒng)主要分為工廠自動化和過程自動化，其中工廠自動化領域市場規(guī)模在2011年約400億元。根據(jù)國內(nèi)企業(yè)市場份額所呈現(xiàn)出的明顯差別，我們得到工廠自動化領域國內(nèi)企業(yè)的兩條成長路線：（1）受益節(jié)能減排，以國內(nèi)企業(yè)為主導的高壓變頻器產(chǎn)品生產(chǎn)商；（2）受益進口替代，以國外企業(yè)為主導的低壓變頻器、PLC和伺服系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)商。

　　成長路線一：受益節(jié)能減排，我們預計未來4年，高壓變頻器市場總規(guī)模約300億元，CAGR約25%。電機耗電量占到了全社會用電的40%以上，而電機的變頻調(diào)速在性價比上遠高于其他方式，是目前主要使用的電機系統(tǒng)節(jié)能措施之一，高壓變頻器目前主要用于節(jié)能減排市場。我們認為高壓變頻器的需求量增速能夠繼續(xù)保持，同時單位價格下降的空間有限，因此市場規(guī)模能繼續(xù)快速增長。

　　成長路線二：受益進口替代，國內(nèi)企業(yè)增速將超越行業(yè)增速。在低壓變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC等產(chǎn)品市場中，國內(nèi)企業(yè)的市場份額不超過30%，因此國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展來自于市場規(guī)模的擴大市場份額的提升。我們認為國內(nèi)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)進口替代主要有以下三個理由：（1）產(chǎn)品性能的提高，使得國內(nèi)企業(yè)逐步得到下游行業(yè)的認可；（2）國內(nèi)企業(yè)在產(chǎn)品價格，銷售和服務上更具優(yōu)勢；（3）國家本土化戰(zhàn)略所帶來的政策扶持。

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