高華科技科創(chuàng)板成功上市！開盤漲12.19%，超募6.35億元

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）4月18日，國內(nèi)軍工央企傳感器重點供應(yīng)商高華科技成功登陸上交所科創(chuàng)板，敲鐘上市。

此前，高華科技在招股說明書透露的募資金額為6.34億元。而高華科技最終確立的發(fā)行價為38.22元/股，公開發(fā)行股票數(shù)量3320萬股普通股，以此推算此次高華科技募資總額將高達(dá)12.69億元，比原計劃超募6.35億元。

高華科技定價相對較高，但上市首日還是迎來了開門紅，開盤漲12.19%，開盤價為42.88元/股。不過好景不長，開盤后，高華科技的股價表現(xiàn)出持續(xù)下滑的趨勢，截至下午14:36分，股價已跌至35.02元/股，跌幅達(dá)-8.37%。

在傳感器這個價值兩千多億美元的市場，高華科技已深耕了二十多年，通過持續(xù)的研發(fā)投入，打造了MEMS傳感芯片、ASIC調(diào)理電路的自主設(shè)計能力，成功開發(fā)出了無線溫濕壓傳感器、微壓壓力傳感器、振動傳感器、溫壓復(fù)合傳感器、轉(zhuǎn)速傳感器、位移傳感器、MJ-331系列高鐵穩(wěn)定性加速度傳感器等產(chǎn)品。此外，高華科技還成功通過軟件算法將各類傳感器集成傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。

高華科技2019年至2021年營業(yè)收入以31.85 %的年復(fù)合增長率增長，歸母凈利潤增長表現(xiàn)相對強勁，年復(fù)合增長率高達(dá)83.92%。主營業(yè)務(wù)毛利率逐年提升，最低為57.71%，最高達(dá)60.77%，毛利率水平顯著高于敏芯股份、四方光電、睿創(chuàng)微納、納芯微、賽微電子等同行企業(yè)。這主要在于高華科技持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高毛利傳感器銷售規(guī)模大幅增加帶來的結(jié)果。

4月18日，高華科技發(fā)布2022年度及2023年第一季度的最新財報。財報顯示，高華科技2022年全年實現(xiàn)營業(yè)收入2.76億元，同比增長21.74%；并取得凈利潤8116萬元，同比增長15.92%。高華科技成功逃過2022年經(jīng)濟“寒潮”，營收和凈利實現(xiàn)雙增長。

2023年第一季度，高華科技業(yè)績表現(xiàn)亦良好，營業(yè)總收入6358萬元，同比增長25.76%；凈利潤1437萬元，同比增長30.03%。季度營收、凈利增速均高于2021年全年的。

2019年-2022年高可靠性傳感器一直是高華科技營收的最主要來源，該業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)1.09億元、1.32億元、2.02億元、2.39億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為84.80%、86.35%、90.18%、86.60%。傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)業(yè)務(wù)則貢獻(xiàn)一成左右的營收。在壓力傳感器、溫濕度傳感器、位移傳感器、加速度傳感器等種類傳感器中，高華科技銷售規(guī)模最大的是壓力傳感器，其次是溫濕度傳感器。

報告期內(nèi)，高華科技壓力傳感器收入占比穩(wěn)定，規(guī)模增長較快。2021年，高華科技壓力傳感器實現(xiàn)收入增長較多主要系來自航空領(lǐng)域的A01客戶訂單大幅提升，當(dāng)期對A01的壓力傳感器銷售收入同比增長2557.32萬元。

而溫濕度傳感器在報告期內(nèi)收入規(guī)模及占比持續(xù)上升。2020年，高華科技溫濕度傳感器收入較2019年增長1453.42億元，占比由14.39%提升為21.60%，這主要系來自航空領(lǐng)域B01客戶的溫濕度傳感器銷售收入增長931.33萬元。2021年，高華科技溫濕度傳感器收入增長2629.04萬元，則主要系來自A01的訂單大幅提升。據(jù)了解，高華科技在航空航天領(lǐng)域分別擁有240種型號的壓力傳感器以及142種型號的溫濕度傳感器。

報告期內(nèi)，高華科技的營收較依賴前五大客戶，前五大客戶貢獻(xiàn)的營收均在6成以上，它們基本都來自軍工領(lǐng)域。高華科技傳感器產(chǎn)品的可靠性尤為突出，通過了國標(biāo)、軍標(biāo)、宇航級標(biāo)準(zhǔn)，可以在惡劣和嚴(yán)酷環(huán)境下長期穩(wěn)定工作。目前高華科技產(chǎn)品已成功進(jìn)入國內(nèi)大型軍工集團(tuán)及單位，包括航空領(lǐng)域的A集團(tuán)，航天領(lǐng)域的B集團(tuán)、D集團(tuán)，兵器領(lǐng)域的C集團(tuán)、E集團(tuán)，軌道交通領(lǐng)域的中車集團(tuán)，工程機械領(lǐng)域的鄭煤機、三一集團(tuán)，冶金領(lǐng)域的寶武集團(tuán)等。

在研發(fā)方面，2019年至 2022年上半年，高華科技分別投入2158.20萬元、2051.52萬元、2696.33萬元、1699.84萬元，占總營收的比例分別為16.57%、13.16%、11.91%、12.91%。研發(fā)投入金額并沒有保持逐年增加的趨勢，且研發(fā)費用率低于行業(yè)平均水平，研發(fā)投入在同行企業(yè)內(nèi)相對較小。

目前，高華科技存在研發(fā)投入相對不足、專利數(shù)量較少、研發(fā)團(tuán)隊人數(shù)較少，并且客戶集中度較高及第一大單體客戶占比較高等風(fēng)險。

此次高華科技成功上市募資到12.69億元資金，將主要投資于“高華生產(chǎn)檢測中心建設(shè)項目”和“高華研發(fā)能力建設(shè)項目”，以此擴大自身傳感器的生產(chǎn)能力，強化MEMS傳感先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)能力。上述募投項目建設(shè)完成后，高華科技將新增面向軍用領(lǐng)域和工業(yè)領(lǐng)域的年產(chǎn)53萬支高可靠性傳感器成品的生產(chǎn)能力。

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