英飛凌收購科銳Wolfspeed，強化LED照明業(yè)務(wù)

　　7月14日晚間，德國芯片廠商英飛凌（Infineon Technologies）宣布，將以8.5億美元的現(xiàn)金從美國LED大廠科銳公司（Cree）手中收購其Wolfspeed Power & RF部門。半導(dǎo)體相關(guān)的媒體及微信群被Cree以8.5億美元的價格將Wolfspeed售給英飛凌的消息所引爆。至于8.5億美元收購Wolfspeed交易，英飛凌表示其中7.2億美元將通過銀行貸款資助，另外1.3億美元通過手中現(xiàn)金支付。

　　科銳去年9月曾宣布，將分拆旗下Wolfspeed Power & RF（功率與射頻）部門，更名為“Wolfspeed”公司，并計劃單獨上市。但科銳今年1月表示，該分拆計劃被推遲。英飛凌CEO雷哈德·普洛斯（Reinhard Ploss）稱，Wolfspeed生產(chǎn)的碳化硅芯片在未來數(shù)年將逐漸取代傳統(tǒng)芯片，尤其是在電動和混合動力汽車市場。當前，英飛凌約50%的銷售額來自于企業(yè)行業(yè)。

　　英飛凌稱，收購Wolfspeed后將在短期內(nèi)提高公司的每股攤薄收益和利潤率。當前，英飛凌的毛利率約為55%，而未來4年有望保持20%的年平均增長率。

　　記者看到科銳昨晚宣布執(zhí)行最終協(xié)議， 以8.5億美金的價格將wolfspeed功率和射頻部出售給英飛凌，其中包括功率碳化硅襯底業(yè)務(wù)、射頻和寶石應(yīng)用。緊接著，德國芯片制造商英飛凌科技公司（Infineon Technologies AG）也宣布，公司已經(jīng)同意以8.5億美元的現(xiàn)金總價，收購總部位于美國北卡羅萊納州的Cree公司旗下wolfspeed資產(chǎn)。

　　科銳（Cree）成立于1987年，是全球LED外延、芯片、封裝、LED照明解決方案、化合物半導(dǎo)體材料、射頻與功率器件最大的制造商和行業(yè)領(lǐng)先者。1993年，科銳登陸納斯達克交易所。2015年營收超過10億美元。

　　此次交易的機構(gòu)——Wolfspeed，是科銳旗下功率和射頻事業(yè)部分拆后成立的公司，也是科銳電子旗下最賺錢的事業(yè)部，2015年營收超過2億美元。 2015年，科銳花費了200萬美元，計劃將這個分拆的公司單獨上市，為此曾經(jīng)在股市上公開募股。由于此事事關(guān)重大，引起了科銳股價的大幅下滑，于是這次上市計劃被迫擱淺。

　　英飛凌科技公司于1999年4月1日在德國慕尼黑正式成立，是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司之一。其前身是西門子集團的半導(dǎo)體部門，于1999年獨立，2000年上市。其中文名稱為億恒科技，2002年后更名為英飛凌科技。作為汽車電子 、功率半導(dǎo)體以及智能卡芯片的全球市場領(lǐng)袖，英飛凌于2015財年取得了非常出色的業(yè)績。加上收購后的美國國際整流器業(yè)務(wù)，英飛凌2015財年報收58億歐元，同比增長34%，增長情況遠超行業(yè)平均水平。

　　對于此次交易，英飛凌表示，本次收購將會加強英飛凌在高增長性市場的地位。這一高增長性市場主要是指針對電動車、可再生能源，以及與物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的下一代移動基礎(chǔ)設(shè)施等。早在去年，英飛凌公司就收購了美國電源管理芯片制造商 International Rectifier公司，開始了對這一高增長性市場的戰(zhàn)略布局。

　　英飛凌公司表示，本次交易能夠迅速提升公司利潤，并能夠使公司股票收益得以調(diào)整。本次收購中，該公司將向銀行融資7.2億美元，并以現(xiàn)金方式自籌資金1.3億美元。英飛凌公司期望在本年度結(jié)束之前完成本次收購交易。

　　在本次交易期間，Cree公司還提供了一份更新后的公司第四財季財報，其截止日期為2016年6月26日。該財報顯示，Cree公司營業(yè)收入接近3.88億美元，處于其目標范圍的上部區(qū)間。從科銳公布的報告顯示，2015年科銳公司宣布了其戰(zhàn)略，要成為一家更專注于LED照明的公司。作為該戰(zhàn)略的一部分，該公司還宣布，擬創(chuàng)建 wolfspeed并進行首次公開募股，打造一個更專注于功率和射頻的管理團隊，籌集資金，促進wolfspeed生長和為Cree股東創(chuàng)造額外市值。

　　Cree公司董事長兼首席執(zhí)行官Chuck Swoboda表示：“把wolfspeed賣給英飛凌使我們能快速成為一家更專注于LED照明的企業(yè)，為加快我們的成長提供了重要的資源。剝離 wolfspeed業(yè)務(wù)目的是縮減短期利潤，增加自由現(xiàn)金流。我們認為公司的決定是正確的，因為它能增加公司價值，對核心業(yè)務(wù)進行集中管理，以建立一個更有價值的LED照明技術(shù)公司。我們的目的是使用募集資金，結(jié)合改良的自由現(xiàn)金流，籌資并購，以及支持額外的股票回購。”

　　截至2016年 3月27日，在過去的十二個月英飛凌收購業(yè)務(wù)產(chǎn)生的預(yù)估收入為1.73億美元。Cree公司董事會和英飛凌的監(jiān)事會已經(jīng)批準了這項交易。摩根大通證券有限責任公司擔任該公司此次交易的財務(wù)顧問。交易預(yù)計在2016年底結(jié)束。除去稅收和其他交易成本，該公司的凈收益目標約為5.85億美元。

　　作為汽車電子 、功率半導(dǎo)體以及智能卡芯片的全球市場領(lǐng)袖，英飛凌業(yè)績一直非常出色。加上收購后的美國國際整流器業(yè)務(wù)，英飛凌2015財年報收58億歐元，同比增長 34%，增長情況遠超行業(yè)平均水平。除了順利收購國際整流器所帶來的收益之外，收購韓國企業(yè)LS Power Semitech的所有股權(quán)、收購專注于駕駛輔助系統(tǒng)的PCB制造商Schweizer Electronic and TTTech的股權(quán)、以及與松下就未來的氮化鎵技術(shù)開展合作這些戰(zhàn)略性收購和合作項目也進一步增強了公司的實力。

　　此次，英飛凌再次出手收購科銳旗下wolfspeed功率和射頻部，對其正是如虎添翼！這筆交易距離英飛凌收購芯片廠商International Rectifier僅18個月。英飛凌2018年8月曾宣布，將以30億美元現(xiàn)金收購美國電源管理芯片制造商International Rectifier，這是英飛凌迄今為止最大一筆收購交易。