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3月30日，樂視網(wǎng)（300104.SZ）宣布當(dāng)天賈躍亭以35.39元/股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價值60.41億元的樂視網(wǎng)股票已全部完成過戶登記手續(xù)，登記至嘉睿匯鑫名下。
除此之外，孫宏斌對于樂視致新和樂視影業(yè)的投資資金也在陸續(xù)到賬。根據(jù)孫宏斌在3月28日的表述：“124億元已經(jīng)到位，并向投資的三個樂視控股子公司派駐了董事及財務(wù)人員?！边@也意味著孫宏斌正式成為樂視網(wǎng)的二股東。
盡管手握100多億，但樂視還在不停地融資。但值得關(guān)注的是，導(dǎo)致樂視持續(xù)缺錢的深層原因究竟是什么？而在孫宏斌進入樂視后，樂視又將如何適應(yīng)從“詩和遠方”到“一筆買賣”的轉(zhuǎn)變？
致新還差約25億
3月30日，樂視網(wǎng)連發(fā)4條公告，其中3條與錢來了有關(guān)。
樂視網(wǎng)宣布，在協(xié)議轉(zhuǎn)讓后，賈躍亭持有樂視網(wǎng)25.67%的股份，依然為公司實際控制人。而融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌旗下的嘉睿匯鑫則持有8.56%的股份，正式成為樂視網(wǎng)第二大股東。
當(dāng)天，樂視網(wǎng)董事韓方明宣布退出董事會，嘉睿匯鑫則提名任職融創(chuàng)中國控股有限公司風(fēng)險管控中心高級總經(jīng)理的劉淑青為樂視網(wǎng)第三屆董事會非獨立董事候選人。
孫宏斌投入樂視的150億元涉及三個部分。除了上述涉及60.41億元的樂視網(wǎng)股份轉(zhuǎn)讓外，還包括對樂視致新和樂視影業(yè)的投資。
樂視網(wǎng)宣布，嘉睿匯鑫已按照協(xié)議約定支付了對樂視影業(yè)的10.5億元投資。新的董事會在完成重組后正常履職中，目前在積極推進股份交割與工商變更工作。
而對于孫宏斌投資79.5億元的樂視致新，樂視網(wǎng)宣布目前股份交割以及此事項所涉及的工商變更工作已全部完成，新的董事會完成重組后在正常履職中。但公告顯示，嘉睿匯鑫投資款項已到賬約54.62億元，其余會按照協(xié)議約定陸續(xù)到賬。這意味著樂視致新還有24.88億元的融資沒有落地。
對此，樂視致新相關(guān)人士對記者表示，孫宏斌很看重并看好致新的業(yè)務(wù)，大部分錢已經(jīng)到賬，后面將陸續(xù)到賬，時間還不方便透露。
根據(jù)賈躍亭此前與嘉睿匯鑫簽訂的樂視致新30億元的增資協(xié)議顯示，乙方應(yīng)在2017年6月15日前分期足額繳付本次交易全部投資款。
樂視網(wǎng)披露的融資落地進展，與孫宏斌3月28日在融創(chuàng)中國業(yè)績發(fā)布會上透露的投資進展基本一致。孫宏斌當(dāng)天對外表示，其投資樂視控股的124億元已經(jīng)到位，并已經(jīng)向投資的三個樂視控股子公司派駐了董事及財務(wù)人員。
花錢速度遠超融資速度
錢被認為是樂視最稀缺的資源。賈躍亭去年11月發(fā)布的公開信坦誠了樂視資金鏈遭遇的困境，但也將樂視的資金困局放在了公眾的放大鏡下。
在1月13日，樂視宣布了包括孫宏斌在內(nèi)的168億元投資。這其中除了融創(chuàng)的150億元投資外，樂然投資和華夏人壽合計向樂視投資18億元在樂視網(wǎng)1月13日的公告中已經(jīng)顯示完成。
盡管錢在不斷到賬，但樂視的融資一直還在繼續(xù)。
吸金石就是樂視旗下最穩(wěn)定的一塊業(yè)務(wù)——樂視致新。3月28日晚間，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，仁寶信息技術(shù)（昆山）有限公司（下稱“仁寶昆山”）以7億元出資，成為樂視致新第六大股東。
而聯(lián)系到樂視致新總裁梁軍在今年2月末作出的不排除未來有進一步股權(quán)或債權(quán)的融資的言論，有觀點認為仁寶入股可能采取的是債轉(zhuǎn)股的方式。
但3月29日，梁軍對《華夏時報》記者等媒體表示，仁寶昆山并非是通過債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)的方式成為公司股東，而是提供了7億元真金白銀?！爸滦潞腿蕦毥⒁粋€共管賬戶。它一定要把錢打進來，最后是被用在致新的業(yè)務(wù)上?！彼f。
值得注意的是，樂視的另一位債主信利電子也在今年2月14日以7.2億元出資持有了樂視致新2.3438%股份。
但樂視的花錢速度比融資速度要快上許多。最新的一筆開銷是對樂漾影視的收購。
3月30日，樂視網(wǎng)宣布其擬向控股股東賈躍亭妻子甘薇收購樂漾影視47.8261%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，甘薇不再持有樂漾影視的股?quán)。公告同時稱甘薇自愿減半交易作價。
這樁收購源于深交所此前下發(fā)的監(jiān)管函，要求樂視網(wǎng)解決旗下花兒影視和甘薇旗下樂漾影視構(gòu)成的同業(yè)競爭的問題。盡管沒有公布具體收購金額，但按樂漾影視A輪融資估值12億粗略計算，樂視網(wǎng)將為此支付約2.87億元。
除此之外，孫宏斌稱看不懂的樂視汽車則更是燒錢大戶。
賈躍亭此前曾稱樂視汽車前期投入巨大，已陸續(xù)花掉100多億的自有資金。他曾在今年1月表示，再獲得100億資金，就能保證法拉第未來FF91的大規(guī)模量產(chǎn)。樂視在浙江莫干山投建的汽車產(chǎn)業(yè)園的規(guī)劃投資則在200億元。而截至記者發(fā)稿，還沒有收到樂視控股方面關(guān)于樂視汽車A輪融資進展的回復(fù)。
錢能解決樂視的問題么？
缺錢是樂視留給外界的深刻烙印。但一個問題是，在不考慮燒錢的汽車的情況下，有了錢樂視就能一馬平川么？
3月28日，樂視生態(tài)銷售與服務(wù)平臺（中國）總裁張志偉宣布，樂視“紅色414 生態(tài)電商節(jié)”即將開始，樂視將繼續(xù)采用“買會員送硬件”的生態(tài)營銷模式。
就在半個多月前，樂視網(wǎng)發(fā)布公告，宣布其將剝離負責(zé)運營樂視商城的樂視電子商務(wù)公司。3月10日，樂視網(wǎng)宣布，其在電商公司中只剩下15%的表決權(quán)。此前其擁有70%的表決權(quán)。
“硬件免費模式”讓樂視商城陷入賣得越多虧得越多的困局。
樂視網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月31日，樂視電子商務(wù)當(dāng)期營業(yè)收入約為48.21億元，凈虧損7.50億元，凈資產(chǎn)總額約-6.70億元。而2016年中報顯示，樂視電子商務(wù)的凈利潤為虧損1.94億元。
資深業(yè)內(nèi)人士由天宇對《華夏時報》記者表示，樂視商城的巨額虧損除了運營等成本外，還源于樂視商城銷售的硬件低毛利或者無毛利，“樂視商城的毛利肯定比別的電商低，其他高毛利產(chǎn)品銷量較少。”此外他表示，還不確定樂視銷售產(chǎn)品補貼是不是由樂視商城來承擔(dān)。
樂視移動總裁馮幸此前曾在解釋樂視手機為何采取負利定價模式時也說，“我們的生態(tài)模式就是要用極致的硬件快速獲取規(guī)模用戶，用生態(tài)資源服務(wù)這些用戶，快速產(chǎn)生服務(wù)型收入，用服務(wù)型收入反哺硬件，形成一個良性循環(huán)?！?/p>
但現(xiàn)實是，樂視雖然通過免費的模式狂飆突進般建立起了七大生態(tài)，并且構(gòu)建起這七大體系間的聯(lián)系。但理想中的良性循環(huán)并沒能實現(xiàn)。2016年中報顯示，樂視網(wǎng)的會員收入為27億，廣告收入則為15億元。42億的服務(wù)收入對硬件的反哺作用顯然有限。
即便是最穩(wěn)健的樂視致新，去年也沒有盈利。樂視網(wǎng)2016年中報顯示，樂視致新凈資產(chǎn)為-2.38億元，上半年營收74.6億元，凈利潤為-0.56億元。
“今年主要的目的還是要實現(xiàn)致新的正向現(xiàn)金流，因此公司將采取兩個方式來實現(xiàn)：左手銷售，右手大屏運營。”梁軍在3月28日對記者等人說，“一個是從硬件產(chǎn)品的定價和成本的關(guān)系來看，對產(chǎn)品按照硬件的成本定價，即使算上營銷、運營等成本仍然微虧。第二個就是加大對大屏運營的力量，包括會員的充值、續(xù)費等，尤其是廣告的營收將加大?！?/p>
值得注意的是，有傳言稱由于外匯管制的原因，樂視對美國電視機廠商Vizio價值20億美元的收購出現(xiàn)變化。3月29日，梁軍對《華夏時報》記者回應(yīng)稱，“現(xiàn)在無可奉告，一切以樂視官方公布為準(zhǔn)。”
家電產(chǎn)業(yè)資深觀察人士劉步塵對《華夏時報》記者說，“為什么樂視總是缺錢？樂視虧損的目的是為了能夠狂飆突進，但根本的原因在于上層設(shè)計出了問題，是模式本身出了問題?！彼瑫r說：“賈躍亭說過樂視生態(tài)的模式絕對不改，但如果模式不改的話，我對樂視的預(yù)期還是悲觀的?！?/p>
樂視被實業(yè)思路改造
盡管賈躍亭堅持自己的生態(tài)模式，但孫宏斌的進入還是讓樂視有所改變。概念、顛覆、蒙眼狂奔這些樂視身上曾經(jīng)的標(biāo)簽，正在孫宏斌的實業(yè)思路下悄然生變。
孫宏斌在今年1月宣布150億元投資樂視時曾稱，不會參與樂視的日常經(jīng)營。但他在3月28日回答投資者提問時卻表示，公司在樂視是比較強勢的，派駐財務(wù)人員是為了掌控資金流向，在樂視投資上，銷售的錢得看住。
而事實證明，即便沒有直接投資，孫宏斌對樂視業(yè)務(wù)發(fā)表的意見也正在變?yōu)楝F(xiàn)實。
此前在賽事版權(quán)上狂飆突進的樂視體育今年采取了收縮戰(zhàn)略，中超、亞冠這些重頭賽事都被放棄。而孫宏斌在1月16日的投資者會議上就直言，樂視體育十幾億買中超版權(quán)沒意義。
而在3月28日，孫宏斌再次評論樂視體育稱，亞冠應(yīng)該弄，但是“中超本就不應(yīng)該做，投了5億，虧了13億。不能因為說中國老百姓喜歡看，你就做，這是一個買賣，這么做就不對。”
樂視此前談的更多的是生態(tài)和前景，而現(xiàn)在孫宏斌談的更多的是買賣和生意。
樂視致新在今年也承擔(dān)著扭虧為盈的任務(wù)。梁軍也在3月29日對記者表示，“以前樂視電視虧得比較厲害，尤其是隨著電視屏幕成本的提升，使得致新虧損進一步擴大?！彼硎?，在商言商，企業(yè)的目的始終是需要盈利的，而在通過低價的策略快速取得一定市場份額后，公司將通過對策略的調(diào)整來實現(xiàn)盈利。而樂視致新在今年2月27日已經(jīng)宣布了超級電視的第三次漲價。
劉步塵對《華夏時報》記者分析稱，樂視電視現(xiàn)在已經(jīng)放棄了當(dāng)初的低價免費模式，逐漸向傳統(tǒng)電視企業(yè)靠攏。提高價格對樂視電視來說，正面影響是會逐步盈利。但負面影響是一旦價格比原來高，低價消費者要丟掉，未來持續(xù)高速增長的可能性不大了。
孫宏斌對樂視的發(fā)展持樂觀態(tài)度。他在3月28日對外界說：“樂視是在向好的方向發(fā)展，你要給樂視一個發(fā)展的過程。”他當(dāng)天還表示，我們是長期投資，希望看3年、5年后怎么樣。
劉步塵對記者表示，樂視的發(fā)展與孫宏斌密切相關(guān)，孫宏斌當(dāng)然希望釋放出更激進的信息。他同時分析稱，以孫宏斌對樂視的投入和強勢的性格，他的進入“對樂視不見得是壞事，對賈躍亭不見得是好事?！?br />
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