高通董事致博通陳福陽低估高通價值 表示愿意進行溝通

在面對博通收購要約方面高通董事會是拒絕的，高通董事會確認(rèn)博通的收購方案嚴(yán)重低估了高通的價值，忽視了收購恩智浦的價值，和5G帶來的巨大機遇的價值。在高通董事長保羅-雅各布致博通陳福陽的信中表示，還是愿意就收購問題進行溝通。

據(jù)外電報道，高通周四宣布，公司董事會已一致拒絕了博通修改后不具約束力的主動收購要約。博通在2月5日宣布將以每股82美元（60美元現(xiàn)金加價值22美元的博通股票）收購全部的高通流通股。

高通董事長保羅-雅各布

高通董事會在財務(wù)和法律顧問的協(xié)助下，確定博通的收購方案實質(zhì)上低估了高通的價值。鑒于失敗交易的重大下行風(fēng)險，此收購方案遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于高通董事會要求的嚴(yán)格監(jiān)管承諾。不過高通表示愿意同博通舉行會談，看看該公司能否解決其收購要約中嚴(yán)重缺失的價值和確定性問題。

博通在去年11月初宣布，已向高通提交了收購要約，將以每股60美元的現(xiàn)金加價值10美元的公司股票收購高通全部流通股，交易總價為1030億美元。再加上高通的債務(wù)，此交易總價超過1300億美元，為科技史上最大規(guī)模的并購交易。一旦收購達成，收購高通之后的新公司會成為超級“巨無霸”，改變整個芯片行業(yè)現(xiàn)有格局，讓博通成為行業(yè)第三，僅次于英特爾和三星電子，在無線通訊芯片領(lǐng)域?qū)⑻幱诮^對壟斷地位。這將極大影響下游產(chǎn)業(yè)，包括手機、電腦等終端廠商及臺積電、中芯國際等代工廠。

在經(jīng)過綜合評估之后，高通在11月13日正式拒絕了博通提出的收購要約。高通董事會主席保羅·雅各布對此表示：“公司董事會一致認(rèn)為，博通的提議顯然低估了高通在移動技術(shù)和未來發(fā)展前景方面的領(lǐng)先地位，因此博通的收購報價不符合高通股東的最佳利益。”

博通上月初曾宣布將向高通的股東發(fā)送信件，希望在今年3月份舉行的高通股東大會中，通過股東投票選舉替換高通現(xiàn)有的董事會成員。博通本周一宣布將把收購高通的報價提高至每股82美元，希望借此繼續(xù)對高通施加壓力，讓后者回到談判桌。博通表示，這是“最好的、也是最后的”報價，并且表示在合并收購后邀請兩位高通董事加入新公司的董事會。把高通的債務(wù)計算在內(nèi)，此交易的總價達到1450億美元。

博通一直表示，該公司非常有信心在協(xié)議簽署后12個月內(nèi)完成交易。高通此前反駁稱，該交易走完全球各國監(jiān)管審查程序需要多于18個月的時間，而且充滿風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士指出，即便是高通接受了博通的收購要約，此交易仍需要通過多國的反壟斷調(diào)查和監(jiān)管評估。消息人士此前透露，如果監(jiān)管部門反對博通收購高通的交易，博通擬向后者提供高于通常標(biāo)準(zhǔn)的分手費。通常情況下，此類交易的分手費為交易總價的大約3%至4%。

以下為高通董事長保羅-雅各布（Paul Jacobs）致博通首席執(zhí)行官兼總裁陳福陽的信：

親愛的譚先生：

我代表高通董事會向您致信。貴公司2月5日致信我方，提出以每股60美元現(xiàn)金加價值22美元的博通股票收購全部高通流通股。董事會已對該收購方案，以及與這封信有關(guān)的公開材料進行了評估。您的收購要約引發(fā)的問題要比回答的問題多出許多。

高通董事會已一致決定，博通修改后的報價實質(zhì)上低估了高通的價值。鑒于失敗交易的重大下行風(fēng)險，此收購方案遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于高通董事會要求的嚴(yán)格監(jiān)管承諾。董事會致力于探索所有股東利益最大化的選擇，所以我們準(zhǔn)備與您會面，請您解釋如何試圖彌合價值和交易確定性的差距，更好地理解您提議中仍未解決的重大問題。

在會談中，我們希望您能夠就下列問題提供更清晰、具體、詳盡的答復(fù)：

--您準(zhǔn)備收購高通的最高價是多少？是每股82美元還是更高？您目前的收購提議是不充分的，因為它實質(zhì)上低估了高通。這份收購要約中沒有考慮我方收購恩智浦的價值，沒有考慮我方解決專利糾紛后的價值，也沒有考慮5G巨大機遇的價值。您的收購要約比我們作為獨立公司的前景要差出許多。

--博通是否愿意承諾采取任何必要行動以確保完成提議的交易？這對我們保護股東價值極為重要。我們業(yè)務(wù)模式上的差異讓公司在簽訂和完成協(xié)議時面臨重大客戶和簽訂授權(quán)協(xié)議的風(fēng)險。毫無疑問，您提議的交易存在重大的監(jiān)管障礙。如果高通簽訂收購協(xié)議，因為在交易完成前會面臨長期的監(jiān)管審查，高通將產(chǎn)生巨大的、不可挽回的損害，這是毫無疑問的。如果您不愿意做任何必要的事情來確保交易的完成，我們需要您明確和具體不愿采取哪些行動，這樣我們才能正確地評估高通股東的風(fēng)險。

我們還有許多其他重要問題。這些問題我們可以在會上討論。我們將與您聯(lián)系安排會議時間。