DeFi 專題這是第三期了, 在前面的分享中我們已經(jīng)感受到在以太坊生態(tài)里 DeFi 發(fā)展真如火如荼, 當(dāng)大家聊 DeFi 的時(shí)候基本就是在聊以太坊生態(tài)。不過(guò)這是 DeFi 領(lǐng)域內(nèi)玩家的看法, 不是這個(gè)圈子內(nèi)的人, 尤其是和政府監(jiān)管走的近的朋友未必這么想了, 他們又是如何看待 DeFi 這個(gè)新事物呢?所以這次特別邀請(qǐng)了清華大學(xué)電機(jī)系博士, 區(qū)塊鏈咨詢機(jī)構(gòu) EyesChain 創(chuàng)始人崔偉來(lái)和大家分享下他的觀點(diǎn)。
分享人:崔偉
整理:紅軍大叔(無(wú)涯社區(qū))
去中心化金融的本質(zhì)
今天的主題是DEFI,即去中心化金融。它的實(shí)質(zhì)是什么?各種定義都有。
我給它的定義是:無(wú)需許可的金融生態(tài)。也就是說(shuō),無(wú)論是金融服務(wù)的參與、使用和提供方,都不需要注冊(cè)和許可。
開(kāi)發(fā)者的無(wú)需許可,意味著項(xiàng)目的代碼開(kāi)源,任何開(kāi)發(fā)者都可以通過(guò) Pull Request 的形式,參與代碼和協(xié)議的更新,例子是以太坊和其他很多開(kāi)源項(xiàng)目。
節(jié)點(diǎn)的無(wú)需許可,指任何節(jié)點(diǎn)都可以作為礦工或者驗(yàn)證者,也就是說(shuō)任何人都可以作為記帳人。這往往指一定的全局共識(shí)機(jī)制,如工作量證明或者權(quán)益證明。
用戶的無(wú)需許可,是指任何人都可以使用這個(gè)網(wǎng)絡(luò),與這個(gè)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行互動(dòng),包括創(chuàng)建帳戶、轉(zhuǎn)帳、合約互動(dòng)等。
這樣的最大好處,就是這是一個(gè)開(kāi)放、透明、高度靈活的生態(tài)體系。
金融的核心是借貸和支付
但是,就金融這個(gè)具體的應(yīng)用而言。金融是什么,最核心就是借貸。擴(kuò)充一些,就是還有支付。
這在包括中國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)國(guó)家,都是強(qiáng)監(jiān)管領(lǐng)域。所以,我不看好DEFI在普惠金融、大眾金融領(lǐng)域的發(fā)展。
但是,它的用處在哪里?
就目前來(lái)看,就是鏈上資產(chǎn)的借貸(替換)、一定意義上的保值(不過(guò)成本相當(dāng)高)。
很多媒體把穩(wěn)定幣也納入DEFI的范圍,我認(rèn)為穩(wěn)定幣有明確的加入要求(從服務(wù)供應(yīng)商的角度),所以具備一定的中心化角色,納入DEFI意義不大。
在借貸方面,目前來(lái)說(shuō),發(fā)展最為成熟的應(yīng)用是MakerDAO和Bancor。MakerDAO 是從 2015 年開(kāi)始的項(xiàng)目,其發(fā)行的穩(wěn)定幣 Dai 現(xiàn)在成了以太坊上的基礎(chǔ)貨幣和貸款引擎。如果把以太坊看做是黃金儲(chǔ)備,那么Dai 便是超額“以太坊本位”儲(chǔ)備下發(fā)行的央行貨幣。
絕大多數(shù)這樣的借貸應(yīng)用,都是基于以太坊。原因很簡(jiǎn)單:這些應(yīng)用都需要完善的智能合約(因?yàn)闆](méi)有中心機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)),而以太坊對(duì)智能合約的支持最為成熟。
其他公鏈能否支持DEFI?只要對(duì)智能合約的支持完善、安全,自然可以。
DeFi 發(fā)展并不樂(lè)觀
我對(duì)于DEFI的發(fā)展,并不樂(lè)觀,因?yàn)槲艺J(rèn)為對(duì)金融的監(jiān)管,只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)。這意味著嚴(yán)格的KYC、AML,意味著執(zhí)照、許可和認(rèn)證。完全鏈上的金融模式,至少在中國(guó),我不認(rèn)為有多大的發(fā)展空間。
這方面的機(jī)會(huì)在哪里?或者說(shuō),在區(qū)塊鏈、加密貨幣行業(yè)是否有金融服務(wù)的機(jī)會(huì)?我認(rèn)為,有,不是在DEFI,而是結(jié)合科技的傳統(tǒng)金融模式。譬如:面向交易所的保險(xiǎn)服務(wù)。
目前,全世界是有三菱銀行、蘇黎世等幾家提供這樣的服務(wù),但是費(fèi)率極高,為什么?因?yàn)榧用茇泿沤灰姿娘L(fēng)險(xiǎn)非常難以評(píng)估。這需要對(duì)其業(yè)務(wù)模式、平臺(tái)系統(tǒng)、甚至合約代碼,都進(jìn)行嚴(yán)格的審計(jì)和評(píng)估。另外,交易資金的托管。
為什么幣圈經(jīng)常發(fā)生交易所、錢包跑路,錢、幣消失的情況?而P2P雖然存在問(wèn)題,但是這樣資金消失的情況比較少?因?yàn)楹笳咭话氵€是有資金托管,而幣圈也大多沒(méi)有。這樣的金融服務(wù)是剛需,但是很少有銀行愿意、敢于提供。
提問(wèn)交流
Q1: 紅軍大叔:如何理解:『 那么DeFi的用處在哪里呢?鏈上資產(chǎn)的借貸、一定意義上的保值?!?/p>
崔偉:
MakerDAO就是典型的鏈上資產(chǎn)保值模式。投資者將閑置不用的以太坊按照一定比例兌換成與美元綁定的DAI。整個(gè)過(guò)程通過(guò)智能合約完成。任何用戶不需要任何認(rèn)證。所以DAI被稱為以太坊上的穩(wěn)定幣,MakerDAO被稱為以太坊央行。
Q2:王君衛(wèi):比特幣算Defi么?
崔偉:
比特幣,在去中心化的角度是符合的,任何人都可以加入比特幣網(wǎng)絡(luò)。從金融角度,比特幣現(xiàn)在已經(jīng)成為了一定意義上的大宗商品(comodity),失去了支付貨幣本身的意義(大多人投資它,而不是消費(fèi)它)。
這就像是說(shuō)投資黃金是金融嗎?可以說(shuō)是,不過(guò)嚴(yán)格意義上是投資,而不是借貸(金融Finance的核心含義)
Q3:大志:普惠金融的概念可以解釋一下嗎?
崔偉:
普惠金融(inclusive finance),一般是說(shuō)讓大多數(shù)信用層級(jí)較低甚至沒(méi)有銀行賬號(hào)的普羅大眾,也可以方便地、合規(guī)地獲得金融服務(wù)。
Defi貌似可以,但是實(shí)際上,一本身門檻較高,二成本也很高,所以并不能也不適合普通大眾用于借貸服務(wù)。
紅軍大叔:
你是說(shuō)普通用戶適應(yīng)加密貨幣的產(chǎn)品本身就是有門檻的是嗎?
崔偉:
是的,就目前來(lái)說(shuō),普通大眾有多少比例購(gòu)買加密貨幣?
Q4 提問(wèn):DeFi對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)有哪些參與機(jī)會(huì)和方式?有哪些產(chǎn)品你覺(jué)得可以推薦的?
崔偉:
我歸納了一下,目前主要的產(chǎn)品模式。
融資:愛(ài)思?xì)W
存貸款:MakerDAO(以太坊上的央行)、Compound(自動(dòng)化商行)、Dharma(點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸)
衍伸品:dYdY(保證金交易)、Augur(二元期權(quán))
投資管理:Melonport5、交易與支付:Kyer,Uniswap,Bancor、二層網(wǎng)絡(luò),狀態(tài)通道,測(cè)鏈(xDai)。
我一般不推薦具體產(chǎn)品或者項(xiàng)目,所以這個(gè)推薦問(wèn)題就謝絕了。
Q5 提問(wèn):如何看待DeFi接近以太坊的代名詞了?未來(lái)可能會(huì)有哪些變數(shù)?
崔偉:
不論是DAI還是Bancor,其實(shí)現(xiàn)的核心方式就是復(fù)雜的智能合約,再加上一定的治理能力和社區(qū)共識(shí)去解決智能合約之外的問(wèn)題,而就目前而言,以太坊仍是最適合擔(dān)起此項(xiàng)職責(zé)的公鏈。
未來(lái),如果別的公鏈可以在智能合約方面做到比較安全、簡(jiǎn)易,一樣可能會(huì)衍生出合適的DeFi模式。就目前來(lái)說(shuō),還難堪重任。
Q6:大志:
提問(wèn):從讓更多人得到金融服務(wù)的角度來(lái)看,defi的無(wú)需許可是否相比需要kyc的傳統(tǒng)金融更有優(yōu)勢(shì)呢?
崔偉:
大多數(shù)都需要金融服務(wù),沒(méi)錯(cuò),但是沒(méi)有多少人需要高門檻、高風(fēng)險(xiǎn)的金融服務(wù)。
即使是普通“韭菜”,也不希望資金不翼而飛。這是KYC、AML重要的原因。我認(rèn)為合規(guī)性和監(jiān)管是必需,否則很難有可持續(xù)性。
大志:
defi并不代表吸金會(huì)不翼而飛。否則誰(shuí)還玩dai???這個(gè)觀點(diǎn)肯定不對(duì)。
紅軍大叔:
不過(guò)每個(gè)人說(shuō)的觀點(diǎn)和自己所在的位置是有密切關(guān)系的, 比如崔偉是擔(dān)任北大創(chuàng)業(yè)孵化器數(shù)字經(jīng)濟(jì)導(dǎo)師, 我理解是對(duì)政府這邊的更多內(nèi)容比較接觸的多, 所以他有感而發(fā)。
大志:
不是一個(gè)辯證的看法。
defi目前很多中心化項(xiàng)目,這些項(xiàng)目是有很高風(fēng)險(xiǎn)的,但這不是defi的發(fā)展方向,我們既然討論defi和普惠金融,肯定是討論目前做得比較好的項(xiàng)目,比較正確的方向能否解決傳統(tǒng)金融模式在做普惠金融方面的難以解決的問(wèn)題。
紅軍大叔:
所以監(jiān)管和DeFi本質(zhì)上也是可以分開(kāi)的, 談監(jiān)管了就不要談D了 。
我覺(jué)得兩個(gè)世界可以平行發(fā)展, 去中心化世界里放開(kāi)來(lái)搞, 監(jiān)管的世界也努力搞, 大家最后以成果說(shuō)話。
大志:
從普惠金融的角度看,沒(méi)有defi或者傳統(tǒng)金融之分。
對(duì)于普惠金融而言,defi也好,傳統(tǒng)金融也好,都不是重點(diǎn),重點(diǎn)是哪個(gè)可以實(shí)現(xiàn)普惠金融,讓更多人得到金融服務(wù)。這就跟央媽的de無(wú)所謂你用區(qū)塊鏈還是云服務(wù),他是技術(shù)中立,只要滿足他的要求即可。
崔偉:
我看待問(wèn)題的幾個(gè)原則:
1、必須在所在司法管轄區(qū)合規(guī)。不合規(guī)的業(yè)務(wù),沒(méi)有可持續(xù)性,甚至?xí)?lái)風(fēng)險(xiǎn)。不建議投入。
2、有一份證據(jù)說(shuō)一份話。未來(lái)怎么樣,那是“暢想”、“觀點(diǎn)”,不是“事實(shí)”。Argue the facts,not opinions.
3、看本質(zhì),不看包裝,也不要看似是而非的名詞。
責(zé)任編輯;zl
評(píng)論
查看更多