以太坊離開貨幣政策還可以堅持下去嗎

2018 年 4 月 1 日，愚人節(jié)。

那天，以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人 Vitalik Buterin 開了一個玩笑，聲稱要像比特幣那樣，也為以太坊代幣供應(yīng)量設(shè)置一個硬上限。

雖然是一個玩笑，但 Vitalik Buterin 隨后表示這個“玩笑”其實值得考慮，而且還提出了三個觀點來支持這一想法，他當(dāng)時說道：

“我現(xiàn)在確實相信給以太坊設(shè)置一個固定供應(yīng)量是值得考慮的，主要有三個原因：一、在 ASIC 礦機存在的情況下，基于工作量證明算法無法使代幣分配更加平均；二、在權(quán)益證明算法下，工作量證明算法無法獲得足夠的安全性；三、由于通過租金和其他銷毀的費用就能產(chǎn)生獎勵，所以以太坊在這種情況下無需發(fā)幣也能給用戶提供獎勵?！?/p>

就目前而言，Vitalik Buterin 所說的、通過智能合約來支付費用的“租金”（rent）模式到底會如何設(shè)計尚不清楚。不過，如果和固定費用相結(jié)合，那么當(dāng)用戶支付的網(wǎng)絡(luò)費用變成了支付給礦工的固定獎勵，那么基本上就不再需要增發(fā)更多的 ETH 代幣了。

至少在理論層面上，給以太坊設(shè)置一個固定代幣數(shù)量上限是可行的。但是這個想法是否已經(jīng)付諸實踐，或者已經(jīng)實踐了多少，目前尚不得而知，而且 Vitalik Buterin 自己對以太坊代幣總供應(yīng)量的估計也不準(zhǔn)確。

ETH 的通貨膨脹問題

根據(jù) Vitalik Buterin 的估計，截至 2018 年 8 月，市場上已經(jīng)發(fā)行了價值 15 億美元的以太坊代幣，此后以太坊又增發(fā)了大約 700 萬 ETH 代幣，按照當(dāng)前市場價格計算大約價值 10 億美元?，F(xiàn)在，以太坊的供應(yīng)量接近 1.1 億，有傳言稱礦工明年還會再挖掘大約 500 萬 ETH 代幣，而且可能還會繼續(xù)挖掘……誰知道呢。

實際上，以太坊從 2018 年以來就一直在說要實施權(quán)益證明算法，并且將在明年某個時間升級到“ETH 2.0”。如果一切順利的話，當(dāng)以太坊從工作量證明區(qū)塊鏈遷移到權(quán)益證明區(qū)塊鏈，由于新鏈能夠提供可靠的安全性，繼而降低了對礦工的需求。在這種情況下，以太坊區(qū)塊鏈每年可以減少大約 150 萬 ETH 代幣，但到目前為止，我們還不清楚以太坊會采用什么樣的跨鏈技術(shù)來確保在兩個不同的區(qū)塊鏈之間進(jìn)行“交流”（即實現(xiàn)跨鏈互操作性）。

如果去中心化側(cè)鏈這個想法可行，無疑將會是一個巨大的突破。但要做到這一點，則需要另一個鏈來編寫“工作量證明區(qū)塊鏈”，并且需要“工作量證明區(qū)塊鏈”能夠讀取另一個鏈。更具體點來說，以太坊需要通過“銷毀”的方式將 ETH 代幣發(fā)送到權(quán)益證明區(qū)塊鏈上，然后權(quán)益證明區(qū)塊鏈會去“看看”那些代幣是否被銷毀了，如果確認(rèn)銷毀，權(quán)益證明區(qū)塊鏈就會相應(yīng)地發(fā)行 ETH2 代幣。接下來，以太坊將運行權(quán)益證明節(jié)點和工作量證明節(jié)點來“驗證”整個流程操作已經(jīng)完成。

如果要反向執(zhí)行的話，意味著以太坊工作量證明區(qū)塊鏈需要在增發(fā)規(guī)則之外發(fā)行 ETH 代幣，而礦工基本上很難做到這一點。為了解決這個問題 Vitalik Buterin 提出了 Hybrid Casper 概念，這是一個混合型共識協(xié)議，主要針對 Casper 此前的兩個版本：一個是由 Vitalik Buterin 自己提出的 Casper FFG，另一個是由 Vlad Zamfir 提出的 Casper CBC，兩者的工作方式不太一樣，但以太坊最終會采取哪一種尚無定論，也有可能兩種協(xié)議相互影響與融合。Hybrid Caspe r混合了工作量證明與權(quán)益證明兩種協(xié)議，目前還沒有確定最終的版本方案，但是根據(jù) Vitalik Buterin 的表述，持有 ETH 數(shù)量不夠多，可以繼續(xù)使用礦機挖礦，以傳統(tǒng)礦工的身份加入 Casper。如果擁有足夠的ETH，則可以通過權(quán)益證明的方式在 Casper 中發(fā)揮作用。當(dāng)然，最后的導(dǎo)向肯定是逐漸拋棄工作量證明挖礦方式，全面向權(quán)益證明共識協(xié)議轉(zhuǎn)變。

考慮到最壞的情況和超額承諾，我們或許會看到每年至少 500 萬 ETH 的通貨膨脹會持續(xù)三年。

為什么是三年？

好吧，這個時間點即足夠接近 2024 年的比特幣區(qū)塊獎勵減半，又離2020年的比特幣區(qū)塊獎勵減半時間足夠遠(yuǎn)，所以在主觀上來看，是一個相對合理的時間點。

讓我們來看一個例子：在 2016 年，以太坊每天新生成 30，000 ETH，每年生成大約 1100 萬 ETH。由于當(dāng)時以太坊網(wǎng)絡(luò)代幣供應(yīng)量要低得多，因此在 2016 年比特幣區(qū)塊獎勵減半的時候，以太坊通脹率大約是 12%。

而比特幣的通脹率卻在不斷減少，從大約 8% 下降到了目前的約 4%，而以太坊一直到 2017 年 10 月依然維持了 12% 的通脹率，之后社區(qū)決定每年減少 700 萬 ETH 代幣生產(chǎn)，也就是將“產(chǎn)量”減少7%-8%。

在經(jīng)過社區(qū)的多次討論之后，2019 年 2 月，以太坊決定將產(chǎn)量減少到目前的 5%，而比特幣則通過算法降低到了 1.80%。

由此可見，ETH 其實遵循了比特幣的通脹軌跡，只不過每次都滯后一點。綜上所述，我們樂觀估計 2021 年 ETH 代幣發(fā)行量依然會持續(xù)減少，而且會持續(xù)到 2022 年。

更具體地講，目前以太坊 2.0 “零階段”可能要到 2020 年 6 月才能啟動并且大約在 2020 年秋季才能完成（再保守一點的話，在 2021 年的某個時間也是有可能的），這會是 ETH 通貨膨脹問題繼續(xù)增加。

由于比特幣開發(fā)人員無法提出去中心化掛鉤方案，因此假設(shè)以太坊開發(fā)人員也無法提出更安全的解決方案，那么可能就要尋求分片（sharding）來降低通貨膨脹問題了。但是以太坊在升級時仍會保留工作量證明鏈，因此 ETH 1 安全性可能需要承擔(dān)更高的風(fēng)險。

在 ETH 1 和 ETH 2 之間進(jìn)行一次分叉？

值得一提的是，最近有人建議在 ETH 1 和 ETH 2 之間進(jìn)行一次分叉，而不是實施遷移，這意味著所有 ETH 代幣持有人都將獲得新的 ETH，就像過去比特幣硬分叉時有人得到 BCH 那樣，這樣以太坊就不用銷毀 ETH 了。

這個想法非常有趣，當(dāng)然也值得考慮，但不論怎樣，最終仍然還是會有 2 個 ETH 出現(xiàn)。也許不是技術(shù)上的問題，但分片抵押 ETH 和實際 ETH 有很大不同。

在 ETH 1 和 ETH 2 之間進(jìn)行一次分叉可能使工作量證明 ETH 代幣更有價值，因為在工作量證明鏈上的 ETH 最終都會轉(zhuǎn)移到權(quán)益證明鏈上，變成權(quán)益證明 ETH。但是，如果執(zhí)行了一次真正的分叉，情況可能就會有所不同了。

如果真正完成了分拆，權(quán)益證明 ETH 基本上就不存在通脹問題了（0.2%？甚至可能低到被忽略）。然而如果真的分拆兩個區(qū)塊鏈，最后變成 2 個 ETH 這種設(shè)計，由于兩個 ETH 代幣會相互牽制，最后很可能會出現(xiàn)混亂。

另一方面，執(zhí)行一次徹底拆分能讓其中一個 ETH 獲得清晰的價值，而這個 ETH 就能成為“真正的以太坊”。假設(shè)真的采用分叉推出兩個 ETH 這種設(shè)計方案，那么我們可能需要考慮一個“慣性問題”，即：在“慣性”作用下，工作量證明鏈上的 ETH 可能會繼續(xù)扮演“真正的以太坊”角色，直到最后以某種方式打包遷移到權(quán)益證明區(qū)塊鏈上。

事實上，所有這些問題都已經(jīng)在社區(qū)里討論過了。在討論為什么不在 ETH 1 和 ETH 2 之間進(jìn)行一次分叉的時候，社區(qū)還提出了另一個問題：為什么不采用 Hybrid Casper 作為一個新鏈，而且這個新鏈完全能夠做到在所有方面都與工作量證明鏈無關(guān)。

然而在數(shù)字貨幣領(lǐng)域里，ETH 確實有其自身的價值主張。

最后的最后，我們還是要回到這個問題：以太坊必須要有貨幣政策嗎？如果沒有貨幣政策，它能否生存呢？你可能會想，以太坊沒有貨幣政策其實也不是什么大問題，但其實到目前為止，以太坊貨幣政策一直在遵循比特幣協(xié)議的政策，只不過比比特幣落后了一兩年時間而已。

責(zé)任編輯：ct