法定貨幣制度是如何運作的

是時候注意了。雷?戴利奧（Ray Dalio）、陰謀論者、黃金狂熱者、比特幣極大論者，甚至中國政府，他們都認為，現(xiàn)有的全球金融體系在不久的將來將發(fā)生重大變化。

Bridge Water Associates的創(chuàng)始人雷·戴利奧（Ray Dalio）一直在盡最大努力向更廣泛的市場發(fā)出這一重大變化的警報。他曾在全球各大舞臺、各大媒體上亮相，甚至還免費出版了一整本書，只是為了警告其他人，范式轉換迫在眉睫。

最近，他在2019年國際金融協(xié)會年會上說：

我認為我們正處于這個周期的最后階段，我們會問： 貨幣是什么？什么是儲備貨幣？?

一個重大的變化即將來臨，你準備好應對大的債務危機了嗎？

近代歷史上最重大的變化之一是布雷頓森林體系和金本位制的終結，1971年美元成為法定貨幣。一夜之間，美元從世界上最大的黃金儲備貨幣變成了紙幣，并得到了中央政府的信任。

從那時起，美國政府對債務表現(xiàn)出不可抑制的欲望，如下面的美國政府債務圖表所示。

美國并不是唯一的罪人，因為幾乎所有的全球經濟在過去的50年里都處于債務狂潮中，這可以從下面的全球信貸市場債務圖表中看出。

通常情況下，一旦債務達到超額水平，經濟體就會經歷去杠桿化。這可能是一場漂亮的去杠桿化，也可能是一場泡沫破裂，這取決于所使用的貨幣政策工具。

在國際金融協(xié)會的演講中，Ray Dalio解釋說，貨幣政策工具#1——降低利率——不再有效，因為利率已經接近于零。這些接近于零的利率可以從下面的10年期政府債券收益率圖表中看到。

他進一步表示，由于目前的經濟環(huán)境，貨幣政策工具#2——印鈔（和量化寬松）——也不太可能產生有意義的效果。雖然使用這個工具曾經有巨大的積極影響，但現(xiàn)在它類似于“推動一根繩子”。

美元自從成為法定貨幣以來，其價值（購買力）大幅下降，如下圖美元購買力圖表所示。

Ray Dalio認為，我們需要一個貨幣政策工具和一個新的現(xiàn)代貨幣理論（MMT）的未來范式。他說：

“在思維模式的轉變中，大多數(shù)人會被發(fā)現(xiàn)做了一些過度受歡迎的事情，并因此受到傷害。另一方面，如果你足夠敏銳地理解了這些轉變，你就能很好地駕馭它們，或者至少保護自己不受它們影響。”

他認為，未來的模式可能會被歸類為接近零利率、大舉印鈔和債務貨幣化。

這應該會讓任何聰明的投資者好好看看自己現(xiàn)有的投資組合配置，如果保持不變，他們會對這些事情變成現(xiàn)實的前景感到非常不安。在這個新世界里，Dalio提到了這一點

“將自己的錢以法定貨幣和債券的形式儲存將不再安全。債券是對貨幣的一種索取，政府可能會繼續(xù)印鈔，用貶值的貨幣來償還債務。這是在不增加稅收的情況下減輕債務負擔的最簡單、爭議最小的方法?！?/p>

他進一步解釋說，數(shù)字貨幣將更有價值，“把現(xiàn)金放在保險庫里”似乎已經過時了。雖然大多數(shù)人會認為比特幣，但就連雷·戴利奧（Ray Dalio）也曾說過：“比特幣可能像黑莓手機，你可以讓以太坊出現(xiàn)來一切改變”

這些評論和即將到來的范式轉變，與一個全新金融體系的創(chuàng)建完全一致。

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