白宮經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼對(duì)比特幣和區(qū)塊鏈的淺談

紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授兼Roubini Macro Associates首席執(zhí)行官魯比尼是克林頓政府時(shí)期白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)國際事務(wù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。 他曾在國際貨幣基金組織IMF、美聯(lián)儲(chǔ)和世界銀行工作。以下是他談起比特幣和區(qū)塊鏈的一些看法：

即使在今年早些時(shí)候出現(xiàn)大幅調(diào)整之后，比特幣和其他加密貨幣的價(jià)格依然處于難以置信的高位，技術(shù)自由主義者仍堅(jiān)持區(qū)塊鏈技術(shù)將徹底改變商業(yè)模式。實(shí)際上，區(qū)塊鏈可能是有史以來最夸張的技術(shù)。

預(yù)測(cè)比特幣和其他加密貨幣將失敗通常會(huì)引起底層區(qū)塊鏈技術(shù)的支持者奮起反抗，是的，迄今為止所有首次公開發(fā)行的加密貨幣中有一半以上已經(jīng)失敗，1500多種加密加密貨幣中的大多數(shù)也會(huì)失敗，但無論如何區(qū)塊鏈都將對(duì)人類和金融市場(chǎng)產(chǎn)生革命性影響。

實(shí)際上，區(qū)塊鏈?zhǔn)怯惺芬詠砼菽疃嗟募夹g(shù)之一。對(duì)于初學(xué)者來說，區(qū)塊鏈比現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫效率低。與集中式應(yīng)用程序相比，區(qū)塊鏈所需的存儲(chǔ)空間和計(jì)算能力要高得多，包含“權(quán)益證明”或“零知識(shí)”技術(shù)的區(qū)塊鏈要求所有交易都以加密方式進(jìn)行驗(yàn)證，這會(huì)降低速度。像許多流行的加密貨幣一樣，使用“工作證明”的區(qū)塊鏈引發(fā)了另一個(gè)問題：它們需要大量的能源來維持正常工作。這就解釋了為什么冰島的比特幣“采礦”業(yè)務(wù)今年會(huì)比冰島所有家庭消耗的電能要多。

區(qū)塊鏈?zhǔn)菑?qiáng)調(diào)去中心化的一種技術(shù)，世界各地的銀行每天使用原有的高效系統(tǒng)來處理數(shù)百萬筆交易，如果毫無理由就使用效率較低的加密貨幣來處理天量業(yè)務(wù)，這點(diǎn)未免有悖常理。金融機(jī)構(gòu)，特別是從事算法交易的金融機(jī)構(gòu)，需要快速高效的交易處理，按照他們的需求，像以太坊這樣的全球分布式區(qū)塊鏈永遠(yuǎn)不會(huì)派上用場(chǎng)。

另一個(gè)錯(cuò)誤的主張是區(qū)塊鏈代表著新的通用協(xié)議，如TCP-IP或用于互聯(lián)網(wǎng)的HTML。此類說法暗示著，區(qū)塊鏈技術(shù)將成為未來世界大部分交易和通信的基礎(chǔ)。但是，當(dāng)你考慮下區(qū)塊鏈的工作機(jī)制時(shí)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這也是講不通的。首先，區(qū)塊鏈本身依賴TCP-IP等協(xié)議，所以目前還不清楚它們將如何成為替代品。

此外，與基本協(xié)議不同，區(qū)塊鏈?zhǔn)恰坝袪顟B(tài)的”，這意味著它們會(huì)存儲(chǔ)每次發(fā)送給它們的有效指令。因此，精心設(shè)計(jì)的區(qū)塊鏈需要考慮用戶硬件的限制并防范垃圾郵件。這就解釋了為什么比特幣軟件客戶端Bitcoin Core每秒只能處理5到7筆交易，而Visa每秒則處理25000筆交易。

就像我們無法將所有世界的交易記錄在一個(gè)集中的數(shù)據(jù)庫中一樣，我們也不應(yīng)該在一個(gè)分布式數(shù)據(jù)庫中這樣做。事實(shí)上，區(qū)塊鏈擴(kuò)容的問題還沒有有效得到解決，并且很可能會(huì)長期存在。

雖然我們可以確信區(qū)塊鏈不會(huì)取消TCP-IP協(xié)議，但特定的區(qū)塊鏈組件（如以太坊為基礎(chǔ)的智能合約）最終可以為特定APP設(shè)置一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就像Enterprise Linux和Windows在PC操作系統(tǒng)中所做的一樣。但投資于一個(gè)特定的加密貨幣，并不像押注一個(gè)更大的“協(xié)議”。鑒于我們所知道的開源軟件的知識(shí)，單純使用區(qū)塊鏈技術(shù)將市場(chǎng)的資金轉(zhuǎn)化為加密貨幣是毫無意義。

第三個(gè)錯(cuò)誤的主張是關(guān)于區(qū)塊鏈將通過消除金融服務(wù)中間商而創(chuàng)造的“不可靠”的烏托邦。這一點(diǎn)很荒謬，原因很簡(jiǎn)單：現(xiàn)在的每一份財(cái)務(wù)合同都可以由參與方修改或故意違反。以嚴(yán)格的不可變條款來自動(dòng)生成協(xié)議框架在商業(yè)上是不可行的，尤其是它要求所有金融協(xié)議必須以100％的現(xiàn)金作為抵押，這從資金成本角度來看是瘋狂的。

事實(shí)證明，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的許多合適應(yīng)用（例如證券化或供應(yīng)鏈監(jiān)控）最終都需要中介機(jī)構(gòu)，這樣在不可預(yù)見的意外情況下可以行使自由裁量權(quán)應(yīng)對(duì)問題。區(qū)塊鏈在智能合約上最重要的功能就是確保交易各方就其狀態(tài)和義務(wù)彼此達(dá)成一致。

現(xiàn)在是結(jié)束炒作的時(shí)候了。比特幣是一種緩慢的、能源效率低下的“化石恐龍”，以太坊的權(quán)益認(rèn)證系統(tǒng)將使其容易受到有影響力的內(nèi)部人士的操縱，瑞波幣的跨國銀行間金融轉(zhuǎn)移技術(shù)很快將被全球主要金融機(jī)構(gòu)的SWIFT協(xié)議擊敗。同理，幾乎沒有交易成本的中心化電子支付系統(tǒng)的支付速度更快，像支付寶、微信支付、Venmo、Paypal和Square等已經(jīng)被全球數(shù)十億人使用。

今天的“加密貨幣狂潮”與十九世紀(jì)中葉、工業(yè)革命之初的鐵路狂熱并無二致，當(dāng)這種泡沫像大多數(shù)泡沫一樣爆開時(shí)，它們就破滅了。區(qū)塊鏈本身并不具有革命性，但結(jié)合金融和遠(yuǎn)程自動(dòng)化等行業(yè)，它可能具有潛在的深遠(yuǎn)影響。