比特幣的估計交易價值和場外交易之間有什么關聯(lián)

早在2018年4月，TABB 集團就發(fā)行了一份價值5000美元的研究論文， 作者在論文中聲稱比特幣的場外交易量 （OTC） 超出了2或3倍，這意味著至少有100萬至150萬枚比特幣在進行了場外交易，而且很可能是在網上交易。場外交易和交易所交易的區(qū)別在于，場外交易是使用比特幣區(qū)塊鏈進行的，而交易所使用自己的場外交易機制將比特幣從一個人轉移到另一個人，因此在比特幣的區(qū)塊鏈上是看不到的。由于OTC交易是在鏈上進行的，交易應該是可見的，因此我們應該能夠檢查100萬至150萬比特幣是否真的從一個地址轉移到另一個地址。一種方法是看一看比特幣的估計交易價值——它沒有考慮到比特幣的美元價值。這張圖顯示，在研究論文發(fā)表前幾周，每天有100k到150k的BTC被轉移，這些數(shù)字在論文發(fā)表后幾周也沒有變化。

比特幣區(qū)塊鏈顯示，比特幣每日交易在10萬至15萬之間波動了好幾個月。

為什么我們沒有看到大量比特幣像作者聲稱的那樣從一個地址轉移到另一個地址？埃里克·沃爾（Eric Wall）也想知道同樣的事情，于是在報告發(fā)表幾周后，他決定向作者發(fā)送推特。據(jù)我所知，該作者從未回應。這讓我相信報告的作者得出了錯誤的結論，OTC總量從未真正超過交易所的總交易量。

比特幣的網絡動力理論

2018年10月，一名名為PositiveCrypto的Twitter用戶在博客上詳細解釋了比特幣的估值交易價值和價格之間的關系。這種關系被他稱為比特幣的網絡動力。他寫道：

這是有史以來第一次，任何投資于特定資產的人都可以通過使用區(qū)塊鏈分析來觀察其基礎活動和表現(xiàn)。這對于投資傳統(tǒng)股票的普通投資者來說是不可能的。在這些市場中，領先的基金經理和公司高管通常是唯一實時了解給定股票或股票的基礎業(yè)務的人。因此，如果您發(fā)現(xiàn)加密貨幣資產為世界帶來財務平等的想法令人興奮，那么理解區(qū)塊鏈分析在其中扮演的角色是非常重要的。

根據(jù)他的理論，比特幣的價格運動可以分為三個階段：

早期熊市階段： 每日交易價值已經下降到每天10萬比特幣左右。價格正在下降。

熊市后期：每日交易價值上升。價格大致持平。

牛市階段：每天的交易量已經達到一個足夠的最小值（上一個市場周期為220k，前一個周期為150k），市場最終做出反應，價格開始上漲。

作者為他的主張和理論提供了大量的證據(jù)，這也是為什么我開始將其作為判斷大型金融機構是否在積累比特幣的指標之一。記住，你必須要模仿他們的交易，因為他們是控制市場的人。我建議你去看看他的博客，看看比特幣過去的價格走勢與估值交易價值的對比圖，然后看看我做的這張圖。

如圖所示，我們可以看到在2018年末有一個巨大的峰值。當時，大量比特幣被轉移。然而，這并不一定意味著進行了大規(guī)模場外交易。這種激增很可能是由大型交易所將資金轉移到不同的錢包造成的。Bitfinex在12月初將大量比特幣轉移到不同的錢包。在2014年熊市初期，比特幣的價格也出現(xiàn)了大幅飆升，很可能是由于大錢包轉移了他們的資金，因為比特幣的價格當時仍在下跌。然而，我們可以看到，與2018年剩余時間每天移動大約10萬和15萬比特幣相比，比特幣數(shù)量有所增加，盡管比特幣最近跌至3300美元左右的低點。

這是否意味著我們正進入熊市后期，比特幣價格將保持平穩(wěn)，日交易量將上升——這意味著場外交易和長期交易將增多？提醒一下，比特幣已經比401天前的ATH貶值了80%以上。交易員們在等待多大的折扣，多頭何時會控制局面？

一周前，NewsBTC發(fā)表了一篇文章，稱提供場外交易服務的公司在2018年實現(xiàn)了巨大增長。此外，CoinBase作為加密貨幣最大的交易所之一，去年11月在其場外市場較前月增長了20%，比特幣的價格幾乎在現(xiàn)在看來一直持平于去年11月底。

總結

比特幣區(qū)塊鏈在去年12月的日交易量大幅上升，當時比特幣價格跌至3300美元的低點，這可能表明場外交易正在增多。每日交易量的大幅飆升，很可能是由大型交易所將比特幣轉移到不同的錢包，以及場外交易增加共同導致的。根據(jù)比特幣的網絡動力理論，我們可能已經進入熊市后期，比特幣價格在較長一段時間內保持不變，這將是積累比特幣的最佳時機。此外，多家提供OTC服務的公司報告稱，它們的服務需求出現(xiàn)了巨大增長。CoinBase還報告說，11月份，其場外交易市場的價值比10月份增長了20%。