如何在真實(shí)世界中獲得數(shù)字資產(chǎn)的市場(chǎng)股份

2018年6月10日，就在特朗普和金正恩在新加坡舉行峰會(huì)的兩天前，韓國(guó)一家規(guī)模相對(duì)較小的加密貨幣交易所Coinrail遭到黑客攻擊。比特幣和山寨幣的市場(chǎng)暴跌10%。

根據(jù)Coinmarketcap.com的數(shù)據(jù)，被追蹤的加密貨幣數(shù)量已接近1700種。然而，有趣的是，帕累托原則在數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)值分布上，是如何在一個(gè)巨大的因素作用下失靈的，還不得而知。我們只知道80%的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值僅由0.8%的加密貨幣資產(chǎn)所代表。

這是什么意思？

如果在真實(shí)世界的市場(chǎng)中獲得股份是復(fù)雜的，那么對(duì)不熟悉密加密貨幣的人來(lái)說(shuō)，涉足加密貨幣就像移動(dòng)大山一樣困難。從你的資金可能會(huì)被黑客搶走，到不了解數(shù)字貨幣資產(chǎn)以及它們與你的基本貨幣之間是如何關(guān)聯(lián)的，都可能出錯(cuò)。首先，您可能會(huì)考慮將所有這些問(wèn)題委托給第三方，第三方也可能提供適當(dāng)?shù)耐顿Y組合構(gòu)建解決方案支持，但是代幣擁有的相對(duì)隱私為其他資產(chǎn)類(lèi)別不具備的問(wèn)題提供了有效的依據(jù)。

因此你的資金有可能在你沒(méi)有注意到的情況下從你在第三方保管人的帳戶中被偷走，而且被搶劫的資金可以立即兌現(xiàn)，而不會(huì)受到世界任何當(dāng)局的追捕。

盡管去年已經(jīng)建立了許多去中心化的加密貨幣交易所中心，但我們?nèi)匀粺o(wú)法擺脫集中式加密貨幣交易所中心那令人上癮的服務(wù)。在收購(gòu)加密貨幣資產(chǎn)或決定建立多元化投資組合時(shí)，有兩種選擇：

1. 購(gòu)買(mǎi)數(shù)字資產(chǎn)并將其保存在交易所，以最大限度地提高效率

2. 購(gòu)買(mǎi)數(shù)字資產(chǎn)并將其發(fā)送到您控制的錢(qián)包中，有效地接受效率和安全性之間的權(quán)衡

第二種選擇只有在涉及的投資組合由少數(shù)數(shù)字資產(chǎn)構(gòu)成時(shí)才是可行的。

如果您想擁有的資產(chǎn)遵循不同的協(xié)議會(huì)怎樣？

目前，當(dāng)我們?cè)谝粋€(gè)集中式的交易所持有我們的數(shù)字資產(chǎn)時(shí)，我們正在將我們的資金所有權(quán)移交給一個(gè)集中式的第三方。作為交換，我們從交易所得到一張借據(jù)，承諾在我們提出要求時(shí)歸還我們的資產(chǎn)。顯然，所有這一切都基于這樣一種希望，即交易被黑客攻擊的可能性是極小的。否則，由于所有這些交易所都很容易被資本化，它們的借據(jù)就沒(méi)有多少價(jià)值了。

可以理解的是，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)這些結(jié)構(gòu)以及將客戶資金投資于數(shù)字資產(chǎn)持懷疑態(tài)度，因?yàn)樵谶^(guò)去4年里（自2014年加密貨幣技術(shù)開(kāi)始成為主流并帶來(lái)巨額回報(bào)以來(lái)），每年都有一次重大黑客登上頭條新聞。

隨著更多的資金投入到生態(tài)系統(tǒng)中，黑客策劃更復(fù)雜攻擊的動(dòng)機(jī)也會(huì)增強(qiáng)。盡管過(guò)去發(fā)生過(guò)許多盜竊事件，而且技術(shù)進(jìn)步前景光明，但網(wǎng)絡(luò)威脅的可能性不僅沒(méi)有減少，而且在我們看來(lái)，實(shí)際上隨著利益和資本的增加而增加。

除了這一點(diǎn)和令人意外的監(jiān)管聲明之外，托管解決方案的不安全所帶來(lái)的不確定性已嚴(yán)重挫傷了機(jī)構(gòu)投資者的興趣。在保護(hù)客戶資產(chǎn)方面，機(jī)構(gòu)投資者傳統(tǒng)上保持著高度的避險(xiǎn)情緒。為此，野村證券（Nomura）與萊杰（Ledger）等公司成立了一家合資企業(yè)，首次嘗試解決這一問(wèn)題。

預(yù)計(jì)更傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)將嘗試提供一種可行的托管解決方案，這無(wú)疑是一項(xiàng)有利可圖的業(yè)務(wù)，幾乎沒(méi)有什么負(fù)面影響，因?yàn)閷?duì)該領(lǐng)域充滿熱情的現(xiàn)有大型客戶一直在耐心等待。

給予大公司令人欽佩的善意來(lái)解決這個(gè)令人頭疼的問(wèn)題。如果這個(gè)問(wèn)題得到解決，至少會(huì)使加密貨幣在通脹最大的全球經(jīng)濟(jì)價(jià)值儲(chǔ)存中的潛在信念合法化，我們需要認(rèn)識(shí)到，這些應(yīng)被視為不完美的解決方案，因?yàn)樗鼈內(nèi)匀挥匈Y格為加密貨幣相關(guān)問(wèn)題生成法定解決方案。用一個(gè)類(lèi)比來(lái)解釋它，讓我們回憶一下Wikipedia是如何取代Encarta（由微軟創(chuàng)建）的，Encarta在當(dāng)時(shí)有一個(gè)聰明的想法，把百科知識(shí)刻錄在光盤(pán)上。Encarta所犯的錯(cuò)誤純粹是基于對(duì)效率的考慮，而不是對(duì)實(shí)際知識(shí)的考慮。有趣的是，如果在像Wikipedia這樣的分散式平臺(tái)上進(jìn)行評(píng)估，那么效率比實(shí)際知識(shí)更有價(jià)值，也更準(zhǔn)確。換句話說(shuō)，今天的傳統(tǒng)玩家在加密貨幣中所做的就是向用戶灌輸他們各自版本的托管權(quán)，這將帶來(lái)一個(gè)大品牌般的聲譽(yù)。無(wú)論如何，今天Wikipedia取得了勝利，而Encarta卻被遺忘了。

這也意味著代幣化過(guò)程有很大的潛力來(lái)擴(kuò)展和加速，以包括所有真實(shí)世界的資產(chǎn)類(lèi)別。我們可以想象，這項(xiàng)技術(shù)將使傳統(tǒng)上被視為非流動(dòng)性資產(chǎn)的資產(chǎn)在市場(chǎng)上變得容易交換，并最終發(fā)現(xiàn)與現(xiàn)實(shí)世界經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性，因?yàn)榇鷰呕^(guò)程涵蓋了越來(lái)越多的資產(chǎn)。

如果是這樣的話，現(xiàn)在是時(shí)候問(wèn)問(wèn)我們自己，我們是否還想將我們的標(biāo)記的實(shí)際資產(chǎn)保留在第三方托管解決方案中。盡管實(shí)現(xiàn)無(wú)信任網(wǎng)絡(luò)和令人垂涎的金融機(jī)構(gòu)去中介化的巨大飛躍值得慶祝，但我們需要接受并承認(rèn)加密貨幣資產(chǎn)及其優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的問(wèn)題。

2017年第四季度油價(jià)上漲后，投資者對(duì)該項(xiàng)目產(chǎn)生了濃厚的興趣，與此同時(shí)，許多大型項(xiàng)目也在等待開(kāi)發(fā)。為了實(shí)現(xiàn)一個(gè)繁榮和可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)，最重要的是讓我們自己相信，在加密貨幣社區(qū)的信任正在經(jīng)受考驗(yàn)之際，除了波動(dòng)性之外，還需要一個(gè)可靠的、不可信的托管基礎(chǔ)設(shè)施。從歷史上看，最大的市場(chǎng)波動(dòng)往往緊隨被認(rèn)為值得信賴(lài)的第三方安全漏洞的宣布而來(lái)，這種說(shuō)法也不無(wú)道理。有一件事是非常清楚的，那就是：如果不首先保護(hù)自己，市場(chǎng)就不會(huì)成長(zhǎng)。