比特幣是如何在去中心化支付之外擴(kuò)展DeFi的

去中心化金融（DeFi）的說(shuō)法在許多加密投資者和愛(ài)好者那里已經(jīng)相當(dāng)流行了。DeFi 建立在這樣一個(gè)承諾之上：當(dāng)中介機(jī)構(gòu)的角色被縮減或完全取消時(shí)，一些關(guān)鍵的金融服務(wù)將變得更廉價(jià)、更高效。從理論上講，它還使在線(xiàn)金融服務(wù)更具包容性，因?yàn)樗搅酥T如地理邊界或司法管轄區(qū)這類(lèi)人為的障礙。

通過(guò)允許我們將金融交互的規(guī)則和結(jié)果編碼到無(wú)需許可區(qū)塊鏈中，DeFi 產(chǎn)品和協(xié)議成為了可能。因此，幾乎所有當(dāng)前的 DeFi 項(xiàng)目都在以太坊上開(kāi)發(fā)，以期利用以太坊的智能合約功能，這并不奇怪。

然而，比特幣仍然是世界上最具流動(dòng)性、最為人們所熟知、最為去中心化的加密貨幣（在撰寫(xiě)本文之時(shí)，比特幣的主導(dǎo)地位超過(guò)了 60%）。這顯然使比特幣成為金融產(chǎn)品的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而金融產(chǎn)品可以從無(wú)需信任和去中心化中獲益。然而，不僅僅因?yàn)樗秋@而易見(jiàn)的，就認(rèn)為實(shí)施起來(lái)很容易。

比特幣粉絲想要不惜一切代價(jià)保持比特幣的「硬度」，并且不愿意以任何理由從根本上改變比特幣的貨幣政策，不管那是否跟 DeFi 有關(guān)。盡管存在像 RSK 這樣的側(cè)鏈解決方案，但不可能在比特幣協(xié)議中添加智能合約功能來(lái)實(shí)現(xiàn) DeFi 產(chǎn)品。

但這并不意味著比特幣 DeFi 永遠(yuǎn)不會(huì)發(fā)生。

許多個(gè)人和團(tuán)隊(duì)都努力在不改變比特幣當(dāng)前結(jié)構(gòu)的情況下，在從中心化到近乎完全去中心化的金融產(chǎn)品中使用比特幣。

在本文中，我將討論如何使比特幣 DeFi 成為可能。本文解釋了不同的技術(shù)方法，以及它們所針對(duì)的不同用例。

首先，DeFi 是什么意思？

可以在沒(méi)有中央權(quán)力、或者在控制金融產(chǎn)品的機(jī)制于不同實(shí)體之間去中心化的情況下所執(zhí)行的金融產(chǎn)品服務(wù)，總稱(chēng)為「去中心化金融」。DeFi 產(chǎn)品包括去中心化貸款、去中心化交易所、去中心化衍生品，甚至去中心化穩(wěn)定幣的發(fā)行。許多人認(rèn)為，去中心化支付本身就是 DeFi 產(chǎn)品。我贊同這個(gè)論點(diǎn)。在這方面，BTC 是大多數(shù)商家采用的加密貨幣。像 BTCPay Server 這樣的服務(wù)甚至允許商家在沒(méi)有第三方支付處理器的情況下直接接收 BTC。

比特幣中心化金融產(chǎn)品概述

在深入探討關(guān)于比特幣的 DeFi 途徑之前，讓我們先從目前使用比特幣的一些「中心化」金融服務(wù)開(kāi)始。一旦 DeFi 能夠在比特幣上有效執(zhí)行，這些將成為去中心化的主要目標(biāo)。

比特幣貸款

建立在比特幣基礎(chǔ)上的最受歡迎的金融服務(wù)之一是貸款。我們可以把這個(gè)領(lǐng)域的公司分成兩類(lèi)。首先是允許投資者借入比特幣和其他加密貨幣用于交易或做市的公司；在這個(gè)領(lǐng)域最有名的公司是 Genesis Capital。據(jù)報(bào)道，Genesis Capital 在 2018 年處理了 11 億美元的加密貸款，其中 75% 的貸款形式 為 BTC。

另一類(lèi)貸款業(yè)務(wù)是像 BlockFi 和 Unchained Capital 這類(lèi)提供 BTC 擔(dān)保貸款的公司。為了防范抵押品價(jià)值的波動(dòng)，這些公司只發(fā)放貸款與價(jià)值比在 20-50% 的超額抵押貸款。

保證金貸款

保證金貸款是用于杠桿交易的抵押貸款的一種特殊情況。在這種情況下，借入資金不得離開(kāi)貸款平臺(tái)。如果交易損失等于或低于抵押品價(jià)值，保證金頭寸將被清算，以將資金返還給貸款人。BitMEX、Kraken、Bitfinex 和 Poloniex 等交易所是保證金交易領(lǐng)域的主要參與者。然而，由于監(jiān)管的不確定性，這些產(chǎn)品中的大多數(shù)都不適合美國(guó)客戶(hù)。

穩(wěn)定幣

對(duì)于那些希望從市場(chǎng)波動(dòng)中獲益，但又希望在持有非活躍頭寸時(shí)保持穩(wěn)定價(jià)值的交易員來(lái)說(shuō)，能夠以較低費(fèi)用輕松轉(zhuǎn)讓的穩(wěn)定資產(chǎn)一直讓他們特別感興趣。Tether （USDT） 是最早提出解決這個(gè)問(wèn)題的穩(wěn)定幣之一。它最初建立在比特幣上，使用 OmniLayer 協(xié)議。OmniLayer 利用比特幣交易的操作碼空間創(chuàng)建和轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

USDT 是作為與美元掛鉤的穩(wěn)定貨幣創(chuàng)建的，承諾只有當(dāng)相應(yīng)的美元存款貸給 Tether 公司時(shí)才會(huì)鑄造 USDT 代幣，當(dāng) USDT 代幣被贖回為美元時(shí)則被燒毀。雖然 Tether 可以以去中心化的形式進(jìn)行交易，但它在兩個(gè)最重要的方面保持著中心化，那就是儲(chǔ)備和控制。Tether 公司持有并控制其銀行賬戶(hù)中發(fā)行的 USDT 代幣的所有美元儲(chǔ)備，這令他們經(jīng)常面臨法律阻力。

最近，Tether 開(kāi)始通過(guò)在以太坊和 EOS 等其他區(qū)塊鏈上發(fā)行 USDT，以減少其對(duì)比特幣網(wǎng)絡(luò)的依賴(lài)，這些區(qū)塊鏈一直在從比特幣區(qū)塊鏈攫取活躍度。

與比特幣相關(guān)的去中心化金融

現(xiàn)在讓我們看看 DeFi 產(chǎn)品如何與比特幣一起使用，并列出該領(lǐng)域的一些用例和項(xiàng)目。可能的用例包括去中心化交易所 （DEXs）、去中心化貸款、去中心化穩(wěn)定幣和去中心化衍生品。

實(shí)現(xiàn)比特幣 DeFi 的技術(shù)途徑包括：

1. 使用比特幣當(dāng)前的功能，如哈希時(shí)間鎖定合約 （HTLCs），方便直接跨鏈原子互換，與其他加密貨幣建立去中心化的交易所。

2. 比特幣的聯(lián)合性側(cè)鏈服務(wù)，比如 Blockstream 的 Liquid。這些側(cè)鏈?zhǔn)褂帽忍貛艆^(qū)塊鏈的雙向掛鉤，并允許在各種金融活動(dòng)中使用掛鉤 BTC。

3. 在以太坊或 Cosmos 等協(xié)議中使用比特幣與 DeFi 產(chǎn)品進(jìn)行交互。

4. 使用基于比特幣協(xié)議之上的協(xié)議層，如 OmniLayer 或閃電網(wǎng)絡(luò)。

這些技術(shù)在功能和它們能夠支持的 DeFi 應(yīng)用程序范圍上有所不同。此外，大多數(shù)這些技術(shù)都在開(kāi)發(fā)中。在下面，我們將探討這些技術(shù)及其目標(biāo)用例。

為去中心化交易所進(jìn)行跨鏈互換

去中心化交易所的簡(jiǎn)單前提是執(zhí)行比特幣與法定貨幣、或比特幣與其他加密貨幣之間的交易，同時(shí)你自己保管你的代幣，直到交易最終完成。換句話(huà)說(shuō)，在交易時(shí)并不需要將你寶貴的比特幣存入某個(gè)中心化的交易所錢(qián)包，進(jìn)而承擔(dān)交易所安全風(fēng)險(xiǎn)。

雖然此類(lèi)交易可以使用 LocalBitcoins 或 OpenBazaar 等平臺(tái)進(jìn)行，但這些平臺(tái)只適用于偶爾進(jìn)行的緩慢交易，不適合需實(shí)現(xiàn)高效價(jià)格發(fā)現(xiàn)的快速或高頻交易。對(duì)于高頻交易，需要一個(gè)中心化的訂單簿以及相應(yīng)的快速結(jié)算交易的能力。

實(shí)際上，建立一個(gè)真正去中心化的交易所是 DeFi 所面臨的最艱難的挑戰(zhàn)之一。只要你用中心化服務(wù)器來(lái)保存甚至顯示訂單，那就等于說(shuō)你還是有中心化的組件。然而，我們這里的重點(diǎn)主要是在交易結(jié)算前保管代幣。在這個(gè)領(lǐng)域，我們相信少數(shù)公司正在開(kāi)發(fā)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)所需的技術(shù)。我們認(rèn)為，目前取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的是 Arwen 和 Summa。

Arwen 使用鏈上無(wú)信任托管和跨鏈原子交換的理念，可以非托管訪(fǎng)問(wèn)中心化交易所的訂單簿。從這個(gè)意義上說(shuō)，有可能在中心化的訂單簿上高效進(jìn)行交易，同時(shí)保持對(duì)資產(chǎn)的托管，直到交易執(zhí)行為止。目前，該產(chǎn)品只支持使用與比特幣相同代碼庫(kù)的加密貨幣，如萊特幣 （Litecoin） 和比特幣現(xiàn)金 （Bitcoin Cash）。他們正在致力于實(shí)現(xiàn)比特幣與以太坊和 ERC-20 代幣之間的跨鏈原子交換。Arwen 目前可以在 Kucoin 交易所上使用（測(cè)試版）。

Summa 發(fā)明了無(wú)狀態(tài) SPV 技術(shù)，為比特幣和其他區(qū)塊鏈提供無(wú)需信任的金融服務(wù)。無(wú)狀態(tài) SPV 允許使用以太坊智能合約驗(yàn)證比特幣交易，令使用比特幣執(zhí)行廣泛的金融交易成為可能。利用這項(xiàng)技術(shù)，Summa 的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了一場(chǎng)用比特幣競(jìng)拍以太坊發(fā)行的代幣的拍賣(mài)活動(dòng)。該團(tuán)隊(duì)正在研究比特幣、以太坊和 ERC-20 代幣之間的通用跨鏈交換。

使用聯(lián)合側(cè)鏈的比特幣 DeFi

比特幣側(cè)鏈?zhǔn)?Blockstream 在 2014 年提出的一個(gè)概念，其想法是在不改變協(xié)議底層的情況下，引入比特幣的新功能。從那時(shí)起，這個(gè)概念有了顯著的發(fā)展。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，側(cè)鏈?zhǔn)怯蒙倭框?yàn)證者（稱(chēng)為聯(lián)盟）創(chuàng)建一個(gè)單獨(dú)的鏈，并在該鏈中使用一種通過(guò)雙向掛鉤與 BTC 掛鉤的代幣。聯(lián)合側(cè)鏈的好處包括加快交易確認(rèn)速度，以及實(shí)現(xiàn)可能存在爭(zhēng)議的功能，如機(jī)密交易、其他資產(chǎn)或智能合約的代幣化。側(cè)鏈的主要缺點(diǎn)則在于需要信任一個(gè)小型聯(lián)合體來(lái)運(yùn)行側(cè)鏈并予以維護(hù)。如果出于某種原因，側(cè)鏈驗(yàn)證者決定放棄鏈，那么使用側(cè)鏈就有賠錢(qián)的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，掛鉤資產(chǎn)將陷入困境，無(wú)法以 BTC 形式贖回。

RSK 是一個(gè)致力于為比特幣帶來(lái)智能合約功能的著名側(cè)鏈。它支持 Solidity 智能合約，這就簡(jiǎn)化了將以太坊 DeFi 協(xié)議遷移到 RSK 的難度。除了 RSK，Blockstream 還在 2018 年推出了商業(yè)化的 Liquid 側(cè)鏈產(chǎn)品。Blockstream 最初關(guān)注的是資產(chǎn)代幣化和更快的交易，但這個(gè)概念可以擴(kuò)展到支持 DeFi 應(yīng)用程序。

使用比特幣層的去中心化衍生品

實(shí)現(xiàn)比特幣 DeFi 產(chǎn)品的第三種方法是利用構(gòu)建在比特幣之上的中間層，如閃電網(wǎng)絡(luò)或 OnmiLayer。由于閃電網(wǎng)絡(luò)是一個(gè)相對(duì)較新的比特幣發(fā)展，使用閃電網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建復(fù)雜的 DeFi 產(chǎn)品仍屬于研究課題。最值得注意的是謹(jǐn)慎日志合約 （Discreet Log Contract），本文最后將詳細(xì)討論這些合約。

另一個(gè)選項(xiàng)是使用 OmniLayer。這方面一個(gè)有趣的項(xiàng)目是 Tradelayer，它試圖在比特幣上實(shí)現(xiàn)去中心化的衍生品市場(chǎng)。該項(xiàng)目旨在擴(kuò)展 OmniLayer 協(xié)議的多重簽名通道，允許使用比特幣或比特幣上發(fā)行的其他代幣作為對(duì)等衍生品交易的抵押品。一種可能的情況是，交易員將資金抵押給多個(gè)簽名地址，并共同簽署交易和交易更新，以結(jié)算衍生品交易。從這個(gè)意義上說(shuō)，用戶(hù)可以在本地使用杠桿，并通過(guò)共同簽署交易事務(wù)來(lái)快速執(zhí)行。另一個(gè)使用相同方法的可能用例是使用比特幣作為抵押品發(fā)行穩(wěn)定幣，類(lèi)似于拿以太幣作為擔(dān)保，在 MakerDao 上發(fā)行 DAI。

利用外部幫助實(shí)現(xiàn)的比特幣 DeFi

在以太坊上「包裹」BTC

在 DeFi 中使用比特幣的另一種完全不同的方法是利用其他網(wǎng)絡(luò)，如以太坊或 Cosmos。由于大多數(shù) DeFi 項(xiàng)目現(xiàn)在都在以太坊上運(yùn)作，因此嘗試在以太坊上使用 BTC 似乎是合乎邏輯的。最簡(jiǎn)單的想法是發(fā)行一個(gè) BTC 支持的 ERC20 代幣 （WBTC），它可以在任何以太坊 DEX 上交易，也可以用于各種以太坊 DeFi 項(xiàng)目。用于生成 WBTC 的 BTC 被保存在項(xiàng)目托管提供商維護(hù)的多個(gè)錢(qián)包中。

截至 2019 年 7 月初，僅鑄造了約 540 個(gè) WBTC，只占 BTC 循環(huán)供應(yīng)量的一小部分。

雖然 WBTC 可能有助于在 DeFi 中使用 BTC，但它也存在一些重要的缺點(diǎn)。首先也是最重要的一點(diǎn)是交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。用于擔(dān)保 WBTC 的 BTC 是被中心化的機(jī)構(gòu)維護(hù)的，而它可能會(huì)遭到黑客攻擊。其次，引入中間實(shí)體來(lái)托管資產(chǎn)（BTC）在一定程度上扼殺了 DeFi 運(yùn)動(dòng)的要義。最后，要在 DeFi 中使用 BTC/WBTC，用戶(hù)必須以 ETH 的形式付費(fèi)，這是很多比特幣粉絲不愿意做的事情。

Cosmos Zone

像 Cosmos 這樣的互操作性區(qū)塊鏈項(xiàng)目為將 DeFi 引入比特幣等資產(chǎn)提供了新的機(jī)會(huì)。例如，Cosmos 協(xié)議定義了一個(gè)掛鉤分區(qū)，在這里，在 Cosmos 上發(fā)行的資產(chǎn)可以與比特幣等其他區(qū)塊鏈資產(chǎn)掛鉤。

在這些 Cosmos Zone 中，可以將智能合約功能添加到掛鉤的資產(chǎn)中，并從更快的確定性中獲益。這種方法得到了一些鐵桿比特幣支持者的支持，比如 Eric Meltzer。原因很明確：在這種方法下，比特幣仍將是支付費(fèi)用和使用掛鉤分區(qū)的本地貨幣。比特幣粉絲可以將他們掛鉤的比特幣投入該 Cosmos Zone，處理該區(qū)域的交易，并收取該區(qū)域的費(fèi)用。從這個(gè)意義上說(shuō)，比特幣將從這項(xiàng)新技術(shù)中受益，而無(wú)需依賴(lài)其他資產(chǎn)。這與 WBTC 形成了鮮明的對(duì)比，后者要求使用 ETH 支付費(fèi)用或與 DeFi 協(xié)議交互。

值得一提的是，將 Cosmos Zone 應(yīng)用于比特幣 DeFi 尚在開(kāi)發(fā)中，目前有很多隱形項(xiàng)目正在建設(shè)中。目前還不清楚比特幣與 Cosmos 之間的雙向掛鉤機(jī)制將如何運(yùn)作。Cosmos 區(qū)塊鏈間通信 （IBC） 的實(shí)現(xiàn)還沒(méi)有最終完成。如果雙向掛鉤需要像 WBTC 這樣的托管服務(wù)，或者要由一些驗(yàn)證者（如聯(lián)合側(cè)鏈）來(lái)執(zhí)行掛鉤，Cosmos 上的比特幣區(qū)所能提供的解決方案跟其他方案并不會(huì)有多大區(qū)別。

除了為比特幣構(gòu)建這樣的系統(tǒng)的項(xiàng)目之外，我們還看到很多人對(duì)利用 Cosmos 將 DeFi 引入其他資產(chǎn)頗感興趣，比如 Kava Labs。如果這些努力被認(rèn)為是成功的，那么在 DeFi 中使用比特幣的障礙將大大減少。在這方面的成功能夠吸引足夠的流動(dòng)資金進(jìn)入掛鉤分區(qū)，并通過(guò)吸引足夠多的驗(yàn)證者來(lái)維持合理的去中心化。

擴(kuò)展比特幣 DeFi 功能的相關(guān)研究

默克爾化抽象語(yǔ)法樹(shù) （MAST）

目前比特幣通過(guò)腳本語(yǔ)言具有有限的智能合約功能。腳本不是一個(gè)圖靈完備的語(yǔ)言，這意味著它不能用來(lái)描述一般的程序。但是，它仍然可以用來(lái)實(shí)現(xiàn)一些智能合約功能。這是通過(guò) Pay to Script Hash （P2SH） 和 Segwit 地址完成的，在這些地址中，除非滿(mǎn)足某些條件（通過(guò)腳本程序定義），否則不能使用事務(wù)。這種方法的問(wèn)題在于，具有多個(gè)條件的復(fù)雜事務(wù)將過(guò)于龐大，使得它們的使用成本過(guò)高。基于這些原因，有人提議在比特幣中實(shí)現(xiàn)默克爾抽象語(yǔ)法樹(shù) （MAST）。MAST 只是 P2SH 功能的一個(gè)擴(kuò)展，它將使利用復(fù)雜條件進(jìn)行比特幣交易變得更便宜易行。

MAST 顯而易見(jiàn)的好處，在于通過(guò)節(jié)省區(qū)塊空間提高了比特幣的可伸縮性，而不那么明顯的好處是它可以支持一些比特幣 DeFi 用例。例如，如果我們假設(shè)可以實(shí)現(xiàn)去中心化的價(jià)格供給預(yù)言機(jī)，MAST 可以令使用 BTC 作為抵押品進(jìn)行去中心化貸款，甚至去中心化穩(wěn)定幣發(fā)行成為可能。

下圖顯示了使用 MAST 的去中心化貸款場(chǎng)景的可能決策樹(shù)。貸款結(jié)算的各種條件可以編碼到贖回腳本中，并散列到 MAST 地址中。MAST 地址可以保證貸款的公平執(zhí)行，如果借款人沒(méi)有按時(shí)償還貸款，或者如果抵押品價(jià)值低于貸款價(jià)值加上利息，貸款人將獲得貸款抵押品。

麻省理工學(xué)院數(shù)字貨幣倡議 （DCI） 的 Tadge Dryja 提出了謹(jǐn)慎日志合約（DLCs），這是另一個(gè)可以擴(kuò)展比特幣 DeFi 功能的研究想法。

DLC 的一個(gè)簡(jiǎn)單解釋是，它是雙方創(chuàng)建期貨合約的一種方式，即對(duì)資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格進(jìn)行押注。DLC 要求雙方選擇一個(gè)預(yù)言機(jī)（或多個(gè)預(yù)言機(jī)），在創(chuàng)建合約之前公開(kāi)廣播資產(chǎn)價(jià)格。在合同結(jié)算時(shí)，雙方任何一方均可使用預(yù)言機(jī)公開(kāi)播出的已簽署信息進(jìn)行合同結(jié)算并主張收益。

DLC 利用 Schnorr 簽名對(duì)預(yù)言機(jī)隱藏合同細(xì)節(jié)，這就保證了預(yù)言機(jī)不能操縱合同的輸出。由于 DLSs 技術(shù)與閃電網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相似，因此可以將 DLCs 與閃電網(wǎng)絡(luò)通道集成在一起。

結(jié)論

自 2018 年初以來(lái)，DeFi 協(xié)議已經(jīng)引起了廣泛關(guān)注。盡管以太坊被認(rèn)為是 DeFi 運(yùn)動(dòng)的主要協(xié)議，但開(kāi)發(fā)人員和投資者一直在關(guān)注比特幣作為最具流動(dòng)性的加密貨幣在 DeFi 中所能發(fā)揮的巨大潛力。這種濃厚的興趣促使許多開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)試圖找出實(shí)現(xiàn)它的最佳方法。

雖然這將在比特幣和以太坊以及各種新的智能合約平臺(tái)之間帶來(lái)更多競(jìng)爭(zhēng)，但為了鼓勵(lì)進(jìn)步、實(shí)現(xiàn)公共去中心化金融體系的愿景，這樣的競(jìng)爭(zhēng)又是必需的。