區(qū)塊鏈在金融領域還有哪些機會

目前為止，以個人對市場的觀察，現(xiàn)在能夠賺錢的除了龐氏騙局、資金盤外，一是礦場通過發(fā)電做礦工能夠賺錢，第二就是交易所，像Okcoin、Huobi的盈利其實不比上海證券交易所和深圳證券交易所差，區(qū)塊鏈的應用首先還是在出境資產的交易。

目前來看，數(shù)字貨幣交易所基本已經(jīng)飽和，幣安、Okcion、火幣在中國處于頭部，但是做金融衍生品交易所或是用股票作為映射的傳統(tǒng)金融產品交易所還比較有前途。

對于金融衍生品交易所的建設思路，無論是期貨還是期權，都可以通過區(qū)塊鏈、通過流量的中心化、存量的去中心化的雙鏈形式來進行。交易時基本和中心化交易所沒什么區(qū)別，但是交易完成以后進入記賬、清結算過程全部通過“去中心化”的方式進行，避免了大家對交易所里不統(tǒng)一性的質疑。

目前區(qū)塊鏈發(fā)展出一些新型的產品，例如高階的合約，即合約不僅和線性項成正比，還和平方項成正比。通過區(qū)塊鏈來進行非常容易，風險控制也可以得到解決。高階期貨合約對資產的豐富有很多幫助，傳統(tǒng)的期權是非線性的，但和高階項不太一樣，在價格變化很大時，高階期權的波動更大，我認為高階通證是將來的一個方向。

其次在期貨交易里，特別是在數(shù)字貨幣方面，還有很多小的山寨幣或是個股，流動性很差，利用區(qū)塊鏈技術可以做二維期貨，就是說期貨的支付不僅和價格相關，同時可以和做多做空的量相關。

傳統(tǒng)的期貨買多或買空是一對一的，買多買空的量需要一致，有了區(qū)塊鏈以后，通過區(qū)塊鏈讓交易量不再輕易可以操縱、編造或刪改，可以把交易量本身做成智能合約的一部分，同時也放在鏈上，這樣做多做空可以是不對稱的，這樣讓很多小種類的期貨流動性增加，也就是說通過贏者分攤機制，如果賠是100%，如果賺要看頭寸大小，按照頭寸比例分攤賠者的錢，這樣就不需要一定有撮合，在沒有撮合時掛單依然可以執(zhí)行。

通過這種方式可以產生一些新鮮的合約，我們叫做二維期貨合約，即期貨與價格、交易量都相關。

區(qū)塊鏈未來的一個方向是可以做個股的期貨。在美國，期貨主要是在指數(shù)方面，個股不能裸賣空，而且個股沒有期貨產品，通過區(qū)塊鏈可以把傳統(tǒng)的金融產品如股票通證化，同時可以做一些個股期貨豐富產品種類，這樣市場里客戶做空的成本會大大降低，在中國股票賣空的成本很高，如果可以通過區(qū)塊鏈賣空股票對應的通證，對股票的定價很有幫助。

此外，區(qū)塊鏈技術對保險行業(yè)也很有幫助，像巴菲特主要的資金來源是通過保險，也就是借債不僅不用付利息，還能收到premium，因此融資成本非常低，甚至為負。在做社區(qū)保險時，例如很多人嘗試過互助保險，但面臨的一個問題是，做互助保險的平臺往往自己會把錢卷走，因為誘惑太大。通過區(qū)塊鏈來做互助保險就可以比較好地解決這些問題，把得到的保險金鎖在一個智能合約里，只是每次要用時拿出來一部分錢，個人和委員會都要簽字認證，通過這種方式錢還是保存在個人控制之下，這樣購買保險的成本大幅降低。除了線下需要保險公司的功能之外，線上很多簽約、清算、結算以及保單的執(zhí)行都可以大大降低成本。

最近互聯(lián)網(wǎng)金融有很多P2P平臺跑路，之所以有這些問題，是因為控制人通過平臺把錢全部掌握在自己手里，利用一些虛假的項目積累大量資金，最后要么卷款跑跑，要么通過龐氏騙局的方式繼續(xù)堵窟窿。

P2P貸款如果通過區(qū)塊鏈來進行可以避免平臺跑路或者虛假項目問題，投資人的錢依然在自己掌控之下，只是平臺需要用時通過多重簽名以及委員會認證的方式才能把錢拿走，就是說每次拿走的都是流量而不是存量，通過流量和存量分開，流量可以由平臺掌握，存量還是在投資人自己手里，這種方式可以保證P2P資金的安全。

我認為將來的貸款很多將是通過區(qū)塊鏈來進行，無論是抵押貸款還是抵押貸款后面的股權都可以做成通證，比如說購買一棟房子，可以通過把房子抵押在銀行，直接把房子60%的股份做一個token，然后在全球出售，得到的資金就相當于mortgage loan。貸款可以用通證化的方式來進行，從原理上來說，Libra也類似，它用的是法幣和短期債券作為抵押，而房地產是流動性比較差的抵押，本質上是抵押產生通證，這將是未來一個大的方向。

金融方向的應用應該是區(qū)塊鏈落地最早的方向，而交易所方面應用較快。從目前的經(jīng)驗來看，先做公鏈再做應用的方向可能走錯了，先做交易所再做公鏈的方向可能更好。因為先做公鏈，在還沒多少人使用時錢基本快燒光，先做交易所產生現(xiàn)金流，再做公鏈，燒錢的壓力就沒那么大。