疫情當(dāng)前，兆易創(chuàng)新如何看存儲的危與機

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃晶晶）近日，兆易創(chuàng)新發(fā)布2019年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入32.03億元，同比增長42.62%；歸母凈利潤6.07億元，同比增長49.85%。兆易創(chuàng)新高管分析當(dāng)前的形勢表示，2020年一季度兆易訂單飽滿，供不應(yīng)求，不過，受到疫情影響也在積極調(diào)整，以向新興應(yīng)用拓展。

兆易創(chuàng)新2019年凈利增49.85%，三大產(chǎn)品線齊沖刺

兆易創(chuàng)新發(fā)布的2019年年報顯示，全年實現(xiàn)營業(yè)收入32.03億元，同比增長42.62%；歸母凈利潤6.07億元，同比增長49.85%。其中第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.99億元，同比增長90.46%；歸母凈利潤1.57億元，同比增長317.43%。
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全年營收增量為9.57億元，增速為42.62%。報告期內(nèi)市場需求增加，公司不斷拓展新客戶、新市場，導(dǎo)入新產(chǎn)品，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2019 年存儲芯片銷售增加約7.17 億元人民幣;微控制器2019 年收入較2018年收入增加約3920 萬元人民幣;本年納入合并報表范圍的上海思立微電子科技有限公司合并期間即2019年6-12月的收入貢獻(xiàn)2.03 億元人民幣。
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全年毛利率為40.52%，其中Q4單季毛利率為43.67%，為公司上市以來最高季度毛利率。其中，存儲芯片毛利率為38.90%、MCU毛利率為45.38%、傳感器毛利率為50.26%。
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兆易創(chuàng)新主要有三大產(chǎn)品線，即存儲、MCU和傳感器。2019年存儲芯片在可穿戴、TWS等市場需求爆發(fā)，2019年度其存儲芯片銷量為28.75億顆，同比增長45.57%；MCU銷量為1.09億顆，同比增長11.60%。傳感器芯片2019年出貨5800萬顆。
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圖：兆易創(chuàng)新三大產(chǎn)品線進展（點擊圖片查看高清大圖）

NOR供應(yīng)不求、NAND邁向24nm、DRAM與長鑫合作預(yù)計采購3.5億元
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兆易的存儲芯片主要覆蓋NOR Flash和SLC 2D NAND。NOR Flash采用主流65nm工藝，涉及大容量、車載、工控以及低功耗NOR Flash產(chǎn)品，預(yù)計2020年55nm工藝平臺產(chǎn)品將全面量產(chǎn)。
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根據(jù)CINNO的調(diào)研數(shù)據(jù)，2019年第三季度兆易創(chuàng)新NOR Flash全球市占達(dá)到18.3%，全球排名第三。
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SLC NAND的主流工藝節(jié)點在19nm-38nm，兆易成熟工藝節(jié)點為38nm，產(chǎn)品從1Gb到8Gb，電壓涵蓋 1.8V 和 3.3V，提供傳統(tǒng)并行接口和新型 SPI 接口兩個產(chǎn)品系列。2020年實現(xiàn)24nm工藝產(chǎn)品量產(chǎn)。
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截至 2019 年底，兆易創(chuàng)新的存儲芯片累計出貨超過 100 億顆。
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DRAM方面，兆易創(chuàng)新與合肥長鑫的合作主要有兩種合作模式，一是兆易采購合肥長鑫的產(chǎn)品再銷售，2020年預(yù)估的采購金額約為3.5億元人民幣。二是代工，而兆易還處于DRAM產(chǎn)品研發(fā)階段，研發(fā) 1Xnm 級（19nm、 17nm）工藝制程下的 DRAM 技術(shù)，設(shè)計和開發(fā) DDR3、LPDDR3、DDR4、LPDDR4 系列 DRAM芯片。預(yù)計2020年尚不會推出相關(guān)芯片產(chǎn)品。
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MCU累計出貨3億顆
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目前主流 MCU 公司工藝節(jié)點集中在 180nm~40nm，兆易創(chuàng)新產(chǎn)品覆蓋 180nm、110nm、55nm 工藝制程，40nm 先進工藝正在研發(fā)中。兆易推出ARM Cortex-M 系列 32 位通用 MCU 產(chǎn)品，以及于 2019 年 8 月推出全球首顆基于 RISC-V 內(nèi)核的 32 位通用 MCU 產(chǎn)品。截至 2019 年底，兆易MCU累計出貨超過3億顆。根據(jù)IHS數(shù)據(jù)，在中國 Arm Cortex-M MCU市場,2018 年兆易銷售額排名為第三位，市場占有率 9.4%。
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傳感器覆蓋指紋全類別，指紋芯片全球前三
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傳感器領(lǐng)域，兆易完成對思立微的收購，產(chǎn)品覆蓋電容觸控芯片、指紋識別芯片等。積極優(yōu)化透鏡式光學(xué)指紋產(chǎn)品，推出了LCD屏下光學(xué)指紋、超小封裝透鏡式光學(xué)指紋、超薄光學(xué)指紋以及大面積TFT光學(xué)指紋產(chǎn)品，成為全行業(yè)唯一一家擁有指紋全類別的公司，同時在MEMS超聲指紋傳感器研發(fā)方面取得了一定的進展。根據(jù)賽迪顧問的調(diào)研數(shù)據(jù)，2018 年兆易傳感器業(yè)務(wù)（思立微）中，觸控芯片全球市場份額為 11.40%，排名第四；指紋芯片全球市場份額為 9.40%，排名第三。
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2020 Q1訂單飽滿，但疫情不確定性增加

在去年第三季度開始NOR Flash供不應(yīng)求，第四季度價格上漲，這種形勢延續(xù)到2020年一季度。至于第二、三季度，受到疫情的影響，不確定性增加。兆易高管表示：“新冠肺炎疫情發(fā)展出乎大家所料，目前看起來到第二季度可能還會持續(xù)。對公司而言供應(yīng)鏈會產(chǎn)生不確定性，在需求端也會產(chǎn)生不確定性。目前公司正在積極采取措施應(yīng)對，盡可能減少疫情對業(yè)績的影響。具體的業(yè)績影響目前由于疫情形勢的不確定性，公司現(xiàn)在很難給出非常具體的判斷?！?br /> ?
兆易高管談到，目前NOR Flash產(chǎn)品在全球幾乎沒有新的產(chǎn)能開出，然而需求仍然存在，因此供不應(yīng)求還在持續(xù)。但是受疫情的影響，后續(xù)供應(yīng)端擴產(chǎn)速度將有所延遲。
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我們看到，隨著疫情在全球范圍的蔓延，智能手機、可穿戴產(chǎn)品等消費類電子產(chǎn)品出貨量受挫。目前眾多國家主要精力在抗擊疫情上面，一些國家也實施了“封城”等舉措，這勢必影響人們的消費意愿。另外，外貿(mào)也受到了影響。因此，第二季度疫情若延續(xù)，相信對消費類電子產(chǎn)品的影響將持續(xù)，這也是半導(dǎo)體廠商們普遍擔(dān)心的問題，疫情的不確定性帶來的正是供需的不確定性。
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Q2新的增長點有哪些？

以新基建、5G基站、數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等為新動能的開啟或?qū)⑼苿?a target="_blank">半導(dǎo)體廠商新的增長。目前來看，兆易創(chuàng)新在一些領(lǐng)域已經(jīng)有所布局。
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在低容量 2D NAND領(lǐng)域，市場規(guī)模相對較小，兆易創(chuàng)新通過差異化產(chǎn)品需求切入該細(xì)分領(lǐng)域市場以實現(xiàn)局部應(yīng)用領(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于手機、機頂盒、數(shù)據(jù)卡、網(wǎng)通產(chǎn)品、通訊設(shè)備等消費類產(chǎn)品，在技術(shù)、產(chǎn)品以及市場應(yīng)用方面都處于領(lǐng)先地位，可持續(xù)擴大和擴展在 SPI NAND 產(chǎn)品的開發(fā)和市場推廣，并取得一定市場份額。
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NOR Flash 閃存方面，根據(jù) Morgan Stanley 研究報告評估，預(yù)計 2020 年 NOR Flash 全球營收較 2019 年相比將迎來 3%的增長，隨著物聯(lián)網(wǎng)的普及、5G 基站建設(shè)、汽車智能化的不斷推進，以及 TWS 耳機功能的日益增多，NOR Flash 產(chǎn)品將有望迎來更多增量需求。
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而在疫情持續(xù)的情況下，5G基站建設(shè)、物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等將是機會點，兆易創(chuàng)新表示2020 年公司將實現(xiàn)NOR Flash 55nm 工藝產(chǎn)品全面量產(chǎn)，將根據(jù)客戶需求和產(chǎn)能規(guī)劃進行導(dǎo)入，比如說512Mb、1GB的產(chǎn)品進行轉(zhuǎn)換。
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IC insights 報告指出，2019 年 MCU 營收較 2018 年預(yù)計下降 5.8% 至 165 億美元，全球 MCU 單位出貨量從 2018 年的 281 億顆下降至 269 億顆。估計到 2020 年，MCU 市場在經(jīng)歷過 2019 年的衰退后，將出現(xiàn)適度反彈，市場展望 2020 年 MCU 營收將增長 3.2% 至 171 億美元，預(yù)期出貨量將成長超過 7%，其中，汽車應(yīng)用仍然是 MCU 產(chǎn)品最大的終端用戶市場，預(yù)計汽車 MCU 銷售額將在 2020 年上升 1%至接近 65 億美元。
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目前兆易創(chuàng)新MCU產(chǎn)品在消費類，中低端工控領(lǐng)域類已有布局。并積極布局 32 位中高端 MCU 市場，持續(xù)推出高性能、高集成度、高穩(wěn)定性、低功耗的 MCU 產(chǎn)品，積極布局物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子及電源管理領(lǐng)域 MCU 產(chǎn)品，以充分保證在市場上的競爭力。
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兆易創(chuàng)新高管表示，受全球新冠肺炎疫情影響，公司在供應(yīng)端及需求端都將面臨挑戰(zhàn)，對公司 2020年經(jīng)營增加了不確定性因素。公司將密切關(guān)注疫情發(fā)展情況，積極應(yīng)對并采取相應(yīng)措施，減輕本次新冠肺炎疫情對公司經(jīng)營帶來的風(fēng)險或不確定因素?，F(xiàn)階段，依托 5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興領(lǐng)域，將不斷提高產(chǎn)品在智能手機、消費類電子、以及工控、汽車電子等高端應(yīng)用領(lǐng)域的滲透率。

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