7月16日晚間,紫光集團(tuán)旗下上市公司紫光國(guó)芯公告表示,將終止收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ)的股權(quán),其股票于今日(7月17日)起恢復(fù)交易。對(duì)于終止收購(gòu)的原因,紫光國(guó)芯表示,主要是因?yàn)楸敬沃卮筚Y產(chǎn)重組的標(biāo)的資產(chǎn)長(zhǎng)江存儲(chǔ)的存儲(chǔ)器芯片工廠項(xiàng)目投資規(guī)模較大,目前尚處于建設(shè)初期,短期內(nèi)無(wú)法產(chǎn)生銷售收入,公司認(rèn)為收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ)股權(quán)的條件尚不夠成熟,同意終止本次股權(quán)收購(gòu)。
這已經(jīng)是紫光國(guó)芯在不到兩年的時(shí)間里第二次宣布終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)了。
2015年底,紫光國(guó)芯推出800億元定增計(jì)劃,宣布將募集資金投入存儲(chǔ)芯片工廠、收購(gòu)力成/南茂各25%股權(quán)以及對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的收購(gòu)。
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不過(guò),這一計(jì)劃因?yàn)槿牍?**兩封測(cè)企業(yè)均未成功,紫光國(guó)芯在2017年1月決定終止該項(xiàng)重大資產(chǎn)重組,并在隨后的投資者說(shuō)明會(huì)上表示,800億元定增方案將發(fā)生變化。
當(dāng)時(shí),全球半導(dǎo)體觀察就發(fā)表文章表示,在外部資產(chǎn)不好并購(gòu)且屢屢受挫的情況下,紫光系勢(shì)必會(huì)推動(dòng)內(nèi)部資產(chǎn)的整合。果然,紫光國(guó)芯于今年4月19日首次披露擬通過(guò)發(fā)行股份收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ)全部或部分股權(quán)。
公開(kāi)資料顯示,長(zhǎng)江存儲(chǔ)成立于2016年12月21日,注冊(cè)資本386億元,主要從事存儲(chǔ)器晶圓生產(chǎn),是國(guó)家存儲(chǔ)器基地項(xiàng)目實(shí)施主體公司。其中,紫光控股以貨幣出資197億元,持股比例達(dá)51.04%。
不過(guò),在公告發(fā)布近三個(gè)月后,紫光國(guó)芯再次終止重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目,這意味著紫光系內(nèi)外整合計(jì)劃全面受挫。
財(cái)報(bào)顯示,2016年度紫光國(guó)芯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.19億元,較上年同期增長(zhǎng)13.51%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.36億元,較上年同期增長(zhǎng)0.25%。
事實(shí)上,不管是800億定增還是收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ),對(duì)于紫光國(guó)芯來(lái)說(shuō)都無(wú)異于“蛇吞象”,難度可想而知。
在內(nèi)外整合受挫的情況下,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),包括紫光國(guó)芯在內(nèi)的紫光系資本將進(jìn)入休整期。而紫光集團(tuán)的當(dāng)務(wù)之急則是加快長(zhǎng)江存儲(chǔ)3D NAND Flash的量產(chǎn),并按計(jì)劃推進(jìn)南京、成都晶圓廠的建設(shè),為后續(xù)內(nèi)部整合奠定基礎(chǔ)。
收購(gòu)終止,股價(jià)大跌
半導(dǎo)體發(fā)展屬于資本和技術(shù)高度密集的行業(yè)領(lǐng)域,要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,必須經(jīng)歷相當(dāng)?shù)目简?yàn)和波折,不可能一蹴而就。
紫光國(guó)芯終止收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ)股權(quán),原因是長(zhǎng)江存儲(chǔ)的存儲(chǔ)器芯片工廠項(xiàng)目投資規(guī)模較大,目前尚處于建設(shè)初期,短期內(nèi)無(wú)法產(chǎn)生銷售收入,紫光國(guó)芯認(rèn)為收購(gòu)條件尚不夠成熟。另外,雙方談判目前仍沒(méi)達(dá)成最終意向,且預(yù)期難以在較短時(shí)間內(nèi)形成切實(shí)可行方案,于是紫光國(guó)芯終止了本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的籌劃。
紫光國(guó)芯對(duì)長(zhǎng)江存儲(chǔ)的重組,一方面是為了解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題,另一方面,是紫光國(guó)芯在外部并購(gòu)頻頻受挫的背景下,暫轉(zhuǎn)內(nèi)部整合。
長(zhǎng)江存儲(chǔ)成立于2016 年12 月21 日,是國(guó)家存儲(chǔ)器基地項(xiàng)目實(shí)施主體公司,按照規(guī)劃,長(zhǎng)江存儲(chǔ)計(jì)劃在2017年底提供32層3D NAND閃存的樣品,然后繼續(xù)開(kāi)發(fā)64層3D NAND,預(yù)計(jì)到2020年形成月產(chǎn)能30萬(wàn)片的生產(chǎn)規(guī)模,到2030年建成每月100萬(wàn)片的產(chǎn)能。
紫光國(guó)芯之所以希望整合長(zhǎng)江存儲(chǔ),與其自身的發(fā)展不無(wú)關(guān)系。
紫光國(guó)芯是紫光集團(tuán)旗下半導(dǎo)體行業(yè)上市公司,專注于集成電路芯片設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。公司前身是成立于2001年的晶源電子,2015年,紫光集團(tuán)成為該公司控股股東后,公司成為紫光集團(tuán)旗下從“芯”到“云”戰(zhàn)略的重要平臺(tái),改稱紫光國(guó)芯。
近幾年,由于中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,紫光集團(tuán)更是迅速崛起成為龍頭。其先后與武漢、成都、南京市政府達(dá)成合作,并大力布局記憶體制造相關(guān)業(yè)務(wù)。2016年度紫光國(guó)芯的營(yíng)收為人民幣14.19 億元,較2015 年同期成長(zhǎng)13.51%,歸屬母股東的凈利潤(rùn)為3.36 億元,也較2015 年同期增長(zhǎng)0.25%。
紫光國(guó)芯曾在2015 年推出人民幣800 億定額增資計(jì)劃,原本是希望將募集資金用于新建晶圓制造廠,以及收購(gòu)封裝大廠力成與南茂的部分股權(quán),以擴(kuò)大本身在記憶體市場(chǎng)的布局。不過(guò),隨著投資這兩家封裝廠的計(jì)劃失敗,加上中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)再融資提出新規(guī)定的情況之下,紫光國(guó)芯在2017 年1 月24 日正式終止了該項(xiàng)定額增資計(jì)劃。
800 億元定額增資計(jì)劃失敗后,紫光集團(tuán)將整合力道逐漸轉(zhuǎn)向內(nèi)部。
2017年3月,紫光國(guó)芯出資4836萬(wàn)元收購(gòu)西安紫光國(guó)芯剩余24%股權(quán),實(shí)現(xiàn)對(duì)西安紫光國(guó)芯100% 控股,進(jìn)一步推動(dòng)其在記憶體領(lǐng)域的快速發(fā)展和整體規(guī)劃的布局。
2017年4月,紫光國(guó)芯宣布將以增資的方式收購(gòu)記憶體生產(chǎn)廠商長(zhǎng)江存儲(chǔ)全部或部分股權(quán)。
原本,紫光國(guó)芯若能夠成功將長(zhǎng)江存儲(chǔ)完全收購(gòu),透過(guò)集團(tuán)內(nèi)部的整合,在納入先前收購(gòu)的西安紫光國(guó)芯,以及長(zhǎng)江存儲(chǔ)的資源之后,預(yù)計(jì)將紫光國(guó)芯打造成布局記憶體全產(chǎn)業(yè)的企業(yè)。但從此次交易的結(jié)果來(lái)看,紫光國(guó)芯或許有些操之過(guò)急。
半導(dǎo)體發(fā)展屬于資本和技術(shù)高度密集的行業(yè)領(lǐng)域,要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,必須經(jīng)歷相當(dāng)?shù)目简?yàn)和波折,不可能一蹴而就。
市場(chǎng)對(duì)紫光國(guó)芯的產(chǎn)業(yè)整合寄予期望過(guò)高,因此在資產(chǎn)收購(gòu)終止后,公司可能面臨短期內(nèi)股價(jià)下跌壓力。紫光國(guó)芯股票已于7月17日起復(fù)牌,早盤(pán)大跌9.99% ,股價(jià)創(chuàng)一年以來(lái)新低;盤(pán)中封向跌停,報(bào)收于27.74元。
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評(píng)論
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