價(jià)格周期性漲跌，NAND Flash產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生新變化

目前，NAND Flash的價(jià)格下行趨勢已經(jīng)確立。根據(jù)中國閃存市場ChinaFlashMarket近日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截止至2018年8月27日，NAND Flash價(jià)格指數(shù)已累計(jì)下滑超過40%，NAND Flash每GB價(jià)格下探至0.13美元，基本回到了2016年漲價(jià)時(shí)期的價(jià)格水平。存儲器是一個(gè)具有明顯周期性的行業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格隨著市場市場供需關(guān)系，進(jìn)行周期性的漲跌，同時(shí)也會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生較大影響。

隨著產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入下跌階段，行業(yè)進(jìn)入衰退期，這既是企業(yè)拼工藝、拼產(chǎn)能、拼成本控制、拼口袋深度的時(shí)候，也是產(chǎn)業(yè)格局最容易發(fā)生改變的時(shí)期。在經(jīng)歷了連續(xù)兩年漲價(jià)榮景之后，NAND Flash產(chǎn)業(yè)格局的一些變化正在醞釀當(dāng)中。

NAND Flash產(chǎn)業(yè)

下行周期形成

根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心(DRAMeXchange)的報(bào)告，今年第一季度以來全球NAND Flash市場受到傳統(tǒng)淡季影響，市場轉(zhuǎn)為供過于求。第二季度雖然因?yàn)?a target="_blank">智能手機(jī)需求復(fù)蘇，智能手機(jī)廠商采用更大容量的NAND Flash，企業(yè)的出貨量獲得一定支撐，但是市場總體上仍然處于供過于求的狀態(tài)，第二季度NAND Flash的平均價(jià)格跌幅達(dá)到15%～20%。第三季度雖然是傳統(tǒng)旺季，但旺季不旺的現(xiàn)象十分明顯。DRAMeXchange分析師葉茂盛認(rèn)為，NAND Flash供過于求態(tài)勢延續(xù)，NAND Flash價(jià)格將繼續(xù)下跌，平均跌幅將近10%。

NAND閃存是一個(gè)具有明顯周期性的行業(yè)，產(chǎn)品價(jià)格的漲落具有明顯的周期性。而價(jià)格的漲落又會帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)，形成較為明顯的榮衰周期。而根據(jù)中國閃存市場ChinaFlashMarket數(shù)據(jù)顯示，受NAND Flash缺貨影響，SSD價(jià)格自2016年第二季度開始漲價(jià)，主流120GB、240GB TLC SSD價(jià)格累積年漲幅達(dá)46%，消費(fèi)類每GB銷售價(jià)格突破了0.3美元;2017年下半年eMMC TLC 32GB價(jià)格由8.9美元上漲至11美元，累計(jì)上漲23.6%;64GB價(jià)格則從16.8美元上漲至19.4美元，累計(jì)上漲15.5%。eMCP價(jià)格則從8.8美元上漲至10美元，上漲13.6%。今年以來，NAND Flash價(jià)格已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度呈現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢。在此情況下，可以大致判斷，NAND Flash產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入下行周期。截止至2018年8月27日，NAND Flash價(jià)格指數(shù)已累計(jì)下滑超過40%，NAND Flash每GB價(jià)格下探至0.13美元，基本已回到了2016年漲價(jià)時(shí)期的價(jià)格水平。

逆周期投資

與新玩家進(jìn)場

下行周期形成，NAND閃存產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑，必將給企業(yè)帶來諸多考驗(yàn)。然而，這個(gè)時(shí)期同樣十分關(guān)鍵，一些企業(yè)往往會選擇在這個(gè)時(shí)期進(jìn)行投資擴(kuò)產(chǎn)，為下一輪上行周期的競爭提前布局。對此，業(yè)界稱之為逆周期投資。

據(jù)報(bào)道，三星電子2019年的NAND Flash資本支出將達(dá)90億美元，將以韓國平澤、中國西安為主，擴(kuò)大高容量3D NAND生產(chǎn)規(guī)模。這明顯高于其他NAND Flash競爭對手的資本支出水平。三星電子2018年的NAND Flash資本支出約64億美元。業(yè)界普遍解讀，這是三星電子為了確保市場上的領(lǐng)先優(yōu)勢與版圖，采取的更為積極的戰(zhàn)略。

同為韓企業(yè)的SK海力士近日宣布完工啟用一座新廠，將以NAND Flash生產(chǎn)為主。該廠將于2019年第一季度開始生產(chǎn)96層3D NAND。SK海力士還將進(jìn)一步對其進(jìn)行投資，總投資額將達(dá)20萬億韓元(約178億美元)，比原來的預(yù)算15.5萬億韓元增加29%。

除此之外，東芝內(nèi)存公司與西部數(shù)據(jù)位于日本三重縣四日市的一座Fab6半導(dǎo)體工廠近日投產(chǎn)，開始生產(chǎn)96層3D NAND。9月21日，英特爾位于大連的NAND閃存廠興行二期項(xiàng)目舉辦投產(chǎn)啟動(dòng)儀式，英特爾宣布新廠將生產(chǎn)96層3D NAND。

更值得注意的是，臺積電近日表示有意進(jìn)入存儲芯片行業(yè)，這是臺積電新任董事長劉德音在接受采訪時(shí)暗示的。他甚至表示“不排除收購一家存儲芯片公司”。臺積電是全球邏輯芯片代工市場龍頭，占有芯片代工市場的份額高達(dá)54%，一旦進(jìn)入存儲芯片行業(yè)勢將對行業(yè)格局形成重大影響。

無論是新產(chǎn)能擴(kuò)建，還是新玩家尋機(jī)進(jìn)入，幾家國際主流存儲企業(yè)都選擇在行業(yè)進(jìn)入下行周期之際進(jìn)行投資布局，這些角逐的結(jié)果將在未來產(chǎn)業(yè)競爭當(dāng)中逐漸展現(xiàn)。下一輪產(chǎn)業(yè)格局的新變化，現(xiàn)在就已經(jīng)在醞釀當(dāng)中了。

中國大陸企業(yè)

入局行業(yè)周期之爭

此前，中國在國際存儲產(chǎn)業(yè)當(dāng)中的市場份額基本為零。不過近年來中國大陸企業(yè)已經(jīng)開始加大在存儲器領(lǐng)域的投資，其中長江存儲已經(jīng)小規(guī)模投產(chǎn)32層3D NAND，64層3D NAND芯片預(yù)計(jì)將會在2019年進(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)階段，并同步研發(fā)128層256G存儲芯片。隨著新一輪產(chǎn)業(yè)周期的開啟，中國大陸企業(yè)也將成為市場競爭中的一員。

業(yè)界普通擔(dān)心，以目前的市場發(fā)展預(yù)測，中國大陸企業(yè)的量產(chǎn)時(shí)間很可能正好趕上行業(yè)發(fā)展的下行周期。這將對企業(yè)運(yùn)營產(chǎn)業(yè)一定影響。紫光集團(tuán)聯(lián)席總裁刁石京在回應(yīng)記者提問時(shí)表示：“紫光已經(jīng)注意到了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展周期，這是市場供求關(guān)系所決定的。價(jià)格的下跌確實(shí)會對生產(chǎn)企業(yè)造成一定影響，但是每次價(jià)格調(diào)整，是不是會達(dá)到生產(chǎn)者的成本之下呢?這只有生產(chǎn)者自己清楚。紫光會根據(jù)市場情況的變動(dòng)靈活調(diào)解產(chǎn)能和產(chǎn)品推出的節(jié)奏?！蓖瑫r(shí)，刁石京還強(qiáng)調(diào)：“紫光做企業(yè)的最終目標(biāo)是盈利?！?/p>

面臨一場下行周期未必完全就是一件壞事。任何一家有競爭力的企業(yè)的誕生都不可能在不經(jīng)歷一輪行業(yè)周期的磨煉就能成長起來的。日前，長江存儲在美國舉辦的閃存峰會上，發(fā)布了Xtacking架構(gòu)技術(shù)。事實(shí)上，隨著Xtacking技術(shù)的發(fā)布，此前外界對于中國大陸企業(yè)在存儲技術(shù)上的質(zhì)疑之聲正在逐漸減少。