因2018年第四季總體經(jīng)濟(jì)不確定性提高 NAND Flash大廠營(yíng)收持續(xù)走跌

全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心（DRAMeXchange）表示，部分服務(wù)器廠商因2018年第四季總體經(jīng)濟(jì)不確定性提高，決定延后進(jìn)貨或取消訂單，與此同時(shí)，上游供應(yīng)鏈也進(jìn)行產(chǎn)線調(diào)整，備貨力道偏弱，加上蘋果新機(jī)出貨不如預(yù)期以及整體換機(jī)需求轉(zhuǎn)趨疲弱的影響，除此之外，Intel CPU缺貨也沖擊筆記本電腦需求低于預(yù)期。盡管平均搭載容量持續(xù)提升，但整體位元出貨量表現(xiàn)低于原本預(yù)期，使得2018年第四季品牌商營(yíng)收較前一季度衰退16.8%。

回顧2018年全年的銷售表現(xiàn)，盡管各項(xiàng)產(chǎn)品價(jià)格逐季走跌，但全年位元出貨量較2017年成長(zhǎng)逾40%，整體營(yíng)收仍持續(xù)成長(zhǎng)，并來(lái)到歷年來(lái)新高點(diǎn)，約632億美元水平，較2017年成長(zhǎng)10.9%。

2019年第一季進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，使得需求更趨疲弱。服務(wù)器、智能手機(jī)廠商持續(xù)調(diào)整庫(kù)存，NAND Flash市場(chǎng)的位元出貨量將較上一季衰退，而主要供貨商為維持市場(chǎng)占有率，則透過(guò)更優(yōu)惠價(jià)格來(lái)吸引客戶，因此NAND Flash整體營(yíng)收受到銷售單價(jià)與需求雙雙下滑的拖累，將持續(xù)走跌。

三星電子（Samsung）

2018年第四季基于智能手機(jī)、服務(wù)器以及筆記本電腦需求皆顯疲弱的影響，三星位元出貨較上季衰退逾7%。而在銷售單價(jià)部分，由于三星先前仍維持較高單價(jià)，第四季面臨銷售壓力出現(xiàn)價(jià)格補(bǔ)跌，使得平均銷售單價(jià)大跌逾20%，第四季營(yíng)收為43.04億美元，季減28.9%。

從制程及產(chǎn)能分析，受到NAND Flash市場(chǎng)整體供過(guò)于求的影響，2019年的投產(chǎn)目標(biāo)以維持現(xiàn)有3D NAND產(chǎn)能為主，2D NAND產(chǎn)能則將依需求下修而進(jìn)行縮減，但仍維持平澤二廠的投產(chǎn)規(guī)劃。同時(shí)，盡管第五代3D NAND制程良率已近成熟，但為避免過(guò)度增加產(chǎn)出，三星將放緩新制程的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

SK海力士（SK Hynix）

因智能手機(jī)出貨需求不如預(yù)期，尤其受到旗艦級(jí)智能手機(jī)銷售疲軟以及OEM著重去化庫(kù)存影響，SK海力士2018年第四季位元出貨僅成長(zhǎng)約10%，加上服務(wù)器SSD采購(gòu)趨向保守等需求面因素影響，加深平均銷售單價(jià)的季跌幅達(dá)21%，第四季NAND Flash營(yíng)收為15.87億美元，季衰退13.4%。

以產(chǎn)能規(guī)劃而言，SK海力士2019年仍維持新廠M15的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，并同時(shí)推出96層新架構(gòu)的3D NAND產(chǎn)品以改善成本及競(jìng)爭(zhēng)力，其中搭載96層結(jié)構(gòu)的UFS 2.1產(chǎn)品預(yù)計(jì)在第二季正式量產(chǎn)，但預(yù)期產(chǎn)品推出前期仍需一段時(shí)間導(dǎo)入，2019年的出貨主力仍將以72層架構(gòu)為主。

東芝記憶體（Toshiba）

由于蘋果新機(jī)出貨不如預(yù)期以及筆記本電腦出貨受CPU缺貨影響，東芝記憶體2018年第四季位元出貨僅能勉強(qiáng)持平，而各類產(chǎn)品合約價(jià)明顯走跌，致使平均銷售單價(jià)較前一季走跌約15%，整體營(yíng)收來(lái)到27.31億美元，季減14.7%。

從產(chǎn)能方面觀察，東芝在四日市市的產(chǎn)能受到西數(shù)要求減產(chǎn)，這導(dǎo)致該區(qū)域整體產(chǎn)能下降。2019年的擴(kuò)產(chǎn)集中于Fab 6，但仍以64層為主要生產(chǎn)制程。

西數(shù)（Western Digital）

受到中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，服務(wù)器及智能手機(jī)需求不如預(yù)期影響，盡管在SSD出貨容量成長(zhǎng)有不錯(cuò)表現(xiàn)，2018年第四季的位元出貨量?jī)H較上季成長(zhǎng)5%，然而平均銷售單價(jià)在需求疲弱以及各類產(chǎn)品價(jià)格跌勢(shì)加劇影響下，較前季下跌18%，導(dǎo)致整體營(yíng)收下滑至21.73億美元，季減14.2%。

從產(chǎn)能規(guī)劃來(lái)看，西數(shù)2019年上半年將維持節(jié)制產(chǎn)能與資本支出的策略，預(yù)期2019年的位元產(chǎn)出將較原本計(jì)劃降低10~15%。值得注意的是，西數(shù)是否能夠順利參與東芝巖手縣新廠的投資，這將是能否保障其未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

美光（Micron）

受惠于SATA接口Enterprise SSD銷售維持高檔以及UFS、UMCP順利導(dǎo)入主要智能手機(jī)客戶，美光在第四季仍能保持超過(guò)10%以上位元成長(zhǎng)。但受到NAND Flash跌價(jià)走勢(shì)影響，美光平均銷售單價(jià)也有逾10%的下滑，因此營(yíng)收衰退2.2%，來(lái)到21.79億美元。

在產(chǎn)能方面，2019年美光主要的位元增長(zhǎng)將來(lái)自制程轉(zhuǎn)進(jìn)，持續(xù)擴(kuò)大96層產(chǎn)品的導(dǎo)入，并將整體位元增長(zhǎng)維持與產(chǎn)業(yè)水平接近。

英特爾（Intel）

英特爾在服務(wù)器SSD領(lǐng)導(dǎo)地位的優(yōu)勢(shì)，加上第四季借由客戶轉(zhuǎn)采更高容量配置以及更多64層產(chǎn)品的幫助下，仍能維持位元出貨量成長(zhǎng)逾15%，但受到第四季服務(wù)器SSD合約價(jià)下跌影響，英特爾的平均銷售單價(jià)下跌10~20%，整體營(yíng)收略微成長(zhǎng)至11.07億美元，季增2.4%。

在產(chǎn)能與制程方面，英特爾規(guī)劃在今年內(nèi)將大連廠二期產(chǎn)能擴(kuò)張至滿載，另一方面持續(xù)進(jìn)行96層產(chǎn)品的轉(zhuǎn)進(jìn)，預(yù)計(jì)在2019年下半年可以達(dá)到近30%的產(chǎn)出比重。