存儲芯片迎來下跌 芯片代工業(yè)務被寄予厚望

三星電子聯(lián)席CEO表示由于全球貿(mào)易緊張的局勢，以及經(jīng)濟成長放緩和數(shù)據(jù)中心企業(yè)對存儲晶片需求下滑，這將導致這家全球最大的存儲芯片企業(yè)業(yè)績受損，不過它并不會因此縮減對半導體行業(yè)的投資，此舉或許意味著它將繼續(xù)加大對半導體業(yè)務的投入，其中之一將芯片代工業(yè)務，這將導致它與芯片代工行業(yè)老大臺積電的競爭加劇。

芯片代工業(yè)務被寄予厚望

三星是全球最大的存儲芯片企業(yè)，據(jù)市調(diào)機構(gòu)DRAMeXchange給出的數(shù)據(jù)，2018年三星占有NAND flash、DRAM市場的份額分別為35％、43．9％，遙遙領先于其他存儲芯片企業(yè)，在NAND flash市場位居其后的東芝占有的市場份額為19．2％，在DRAM市場位居其后的SK海力士占有的市場份額為29．5％，可見其在存儲芯片市場所擁有的優(yōu)勢市場地位。

三星在存儲芯片市場所占有的優(yōu)勢市場地位，讓它在近三年存儲芯片價格持續(xù)上漲的過程中獲益良多，2017年其成功超越Intel成為全球最大的半導體企業(yè)，此前Intel霸占全球半導體老大的位置長達24年，2018年其半導體業(yè)務收入對Intel的領先優(yōu)勢進一步鞏固，但是隨著NAND flash和DRAM芯片價格都開始進入下跌周期，業(yè)界預計其今年很可能丟失半導體老大的位置。

據(jù)IC insights的估算，2018年三星的半導體業(yè)務、Intel的收入分別為832．58億美元、701．54億美元（Intel公布的2018財年營收為708億美元），業(yè)界預計今年存儲芯片價格下調(diào)將導致三星的半導體業(yè)務收入下跌近兩成，Intel在2018年的營收則增長了13％預計2019年將繼續(xù)取得增長，目前兩者的營收差距為18．7％，如此今年Intel的營收超過三星的半導體業(yè)務收入是有相當大的可能性。

面對存儲芯片進入下跌周期，三星延續(xù)了它此前所進行的逆周期操作，繼續(xù)加大對存儲芯片業(yè)務的投資力度，在此前其正是依靠逆周期投資在存儲芯片、液晶面板、OLED面板等多個行業(yè)贏得勝利，因此這次存儲芯片進入下跌周期，其應該會延續(xù)這種策略，以期在下一個上升周期獲取豐厚利潤。

除了在存儲芯片方面繼續(xù)加大投入之外，三星在半導體行業(yè)正將芯片代工業(yè)務視為新的機會。全球芯片代工市場規(guī)模近600億美元，三星期待能在該市場取得四分之一的市場份額，如此將帶來150億美元的收入，加上存儲芯片業(yè)務的收入可能沖擊千億美元營收，如果這一目標實現(xiàn)這將幫助它進一步鞏固在半導體行業(yè)的老大地位。

三星將在芯片代工市場與臺積電展開激戰(zhàn)

在全球芯片代工市場，格羅方德、聯(lián)電均已表示不再研發(fā)7nm及更先進的工藝，第五大芯片代工廠－－中國大陸的中芯國際實力尚弱，如此芯片代工市場就成為三星和臺積電兩家的角力場。

此前14／16nmFinFET和10nm工藝，三星均取得領先優(yōu)勢，不過到了當前的7nm工藝則被臺積電取了先，預計在事關更先進工藝演進的EUV技術上臺積電很可能也將后來者居上，并且臺積電已開始規(guī)劃5nm、3nm工藝，形勢逐漸開始向有利于臺積電的方向轉(zhuǎn)變，不過臺積電定下的雙首長制似乎正成為它發(fā)展的障礙。

2018年6月臺積電創(chuàng)始人兼董事長張忠謀確定退休，決定時任總經(jīng)理暨共同執(zhí)行長劉德音接任董事長，做為公司的最高決策代表；另一位總經(jīng)理暨共同執(zhí)行長魏哲家則接任總裁，必須向董事長及董事會報告；劉德音、魏哲家兩人共同領導模式，被外界稱為“雙首長制”。當時這一安排曾大受贊譽，但是隨后連續(xù)出現(xiàn)計算機病毒感染與晶圓瑕疵事件，似乎顯示出雙首長制的安排正導致內(nèi)部管理出現(xiàn)問題，這可能為三星實現(xiàn)趕超提供機會。

全球經(jīng)濟環(huán)境不佳，正迫使眾多企業(yè)控制成本，對于芯片設計企業(yè)來說尤其如此，而臺積電向來較為強勢不愿輕易降低芯片代工價格，即使是蘋果如此實力強大的企業(yè)臺積電都曾向它說不，這讓臺積電獲得了極高的凈利潤率，2018年四季度其凈利潤率高達34．5％，較蘋果還要高。

相比之下，三星為了在芯片代工市場則在價格政策方面較為積極，2015年為了獲得蘋果A9處理器的訂單其給出的代工價格就要較臺積電優(yōu)惠不少，如今其在芯片制造工藝上由于與臺積電差異不大，AMD在考慮成本的情況下已將部分訂單交給三星，據(jù)稱NVIDIA也有此意，臺積電在頻出狀況之下再加上芯片代工價格較高很可能將因此讓更多客戶將部分訂單交給三星以分散風險。

2017年三星的資本開支高達440億美元，居于全球企業(yè)之首，2018年的資本開支雖然有所縮減依然位居全球前列，而其投資方向之一正是芯片制造，巨額的資金投入正讓它成為臺積電的有力競爭者，如果臺積電繼續(xù)出現(xiàn)狀況很可能將讓三星實現(xiàn)其奪取芯片代工市場四分之一市場的目標。事實上2018年在三星的努力下其在芯片代工市場的份額已提升一倍多，據(jù)IC insights的估計三星在2018年獲得了全球芯片代工市場14％的市場份額，2017年則只有6％。