一連續(xù)三年虧損，和艦芯片上市之路面臨擱淺

作為科創(chuàng)板首批受理9家企業(yè)中唯一連續(xù)三年虧損的公司，歷時四個月、三輪問詢過后，和艦芯片上市之路面臨擱淺。和艦芯片母公司聯(lián)電7月21日晚公告，經(jīng)保薦機構(gòu)長江證券與主管機關(guān)多輪審核問詢，仍無法取得各方滿意共識，建議聯(lián)電及和艦芯片撤回上市申請文件。聯(lián)電擬同意承銷保薦機構(gòu)的建議，中止和艦芯片的上市申請。

聯(lián)電表示，中止和艦芯片上市申請對公司財務(wù)、業(yè)務(wù)并無重大影響，公司未來仍將通過目前已掛牌交易的***交易所及紐交所資本市場上市平臺，以及其他多元國際金融籌資工具等，繼續(xù)公司永續(xù)經(jīng)營策略。

公告未提及具體撤回申請原因，一家頭部券商的半導(dǎo)體分析師認為，“這應(yīng)該與聯(lián)電的事（指母子公司存在同業(yè)競爭、獨立性的問題）沒能講清楚有關(guān)，已經(jīng)被問詢了三次?！?/p>

另有分析認為，因和艦芯片持有廈門聯(lián)芯14.49%股權(quán)，在和艦芯片對廈門聯(lián)芯具有實質(zhì)控制權(quán)認定上無法取得共識，也是重要原因。

目前，和艦芯片在蘇州本部擁有1家8英寸晶圓制造廠，可控制的子公司廈門聯(lián)芯為1家12英寸晶圓制造廠，全資子公司山東聯(lián)暻主要從事IC設(shè)計服務(wù)業(yè)務(wù)。

招股說明書顯示，聯(lián)電的全資孫公司聯(lián)華微芯持有廈門聯(lián)芯50.72%股權(quán)、廈門金圓持有廈門聯(lián)芯29.47%股權(quán)、和艦芯片持有廈門聯(lián)芯14.49%股權(quán)、福建電子創(chuàng)業(yè)投資持有廈門聯(lián)芯5.31%股權(quán)。2016年12月，上述四名股東簽署了《合資合營合同》，廈門金圓、福建電子創(chuàng)業(yè)投資出資的資本金，從資本金到賬后第7年開始，由聯(lián)華微芯、和艦芯片按60%、20%、20%的比例分三次在連續(xù)三年完成全部回購。

3年虧超100億，政府補助超50億

據(jù)了解，和艦芯片主要從事12英寸及8英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務(wù)，其中和艦芯片母公司主要從事8英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務(wù)，涵蓋0.11μm、0.13μm、0.18μm、0.25μm、0.35μm、0.5μm等制程，和艦芯片子公司廈門聯(lián)芯主要從事12英寸晶圓研發(fā)制造業(yè)務(wù)，涵蓋28nm、40nm、90nm等制程。

2016年-2018年(下稱“報告期內(nèi)”)，和艦芯片分別實現(xiàn)營業(yè)收入18.78億元、33.6億元、36.94億元，年均復(fù)合增長率40.25%，凈利潤分別為-11.49億元、-12.67億元、-26.02億元。

另外，記者發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，和艦芯片收入的政府補助分別為13.78億元、20.77億元、17.58億元，合計52.13億元。

也就是說，報告期內(nèi)，和艦芯片收到52.13億元政府補助，且在營業(yè)收入以40%的年均復(fù)合增長率增長的情況下，其凈利潤卻一年比一年虧得多，累計虧損50.18億元，如果不計政府補助，3年虧百億元以上。

由此可知，近三年來，和艦芯片的毛利率一直遠低于可比公司平均值，特別是2018年，和艦芯片的毛利率較可比公司平均值低了63.3個百分點。