半導(dǎo)體封測(cè)整體觀察第三季增溫可期

中國(guó)***地區(qū)半導(dǎo)體封測(cè)下半年業(yè)績(jī)看佳，第三季回溫可期，其中，日月光投控第三季業(yè)績(jī)看季增2成，京元電拼單季新高，南茂看增1成，南電今年轉(zhuǎn)盈，景碩拼季增15%，易華電下半年逐季走高。

展望半導(dǎo)體封測(cè)下半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)，整體觀察第三季增溫可期，其中，法人預(yù)估，日月光投控第三季業(yè)績(jī)可望較第二季成長(zhǎng)接近20%，第三季業(yè)績(jī)有機(jī)會(huì)超過(guò)新臺(tái)幣1，050億元。

日月光投控第三季可受惠新產(chǎn)品推出、美國(guó)對(duì)手機(jī)和通訊大廠華為（Huawei）禁令松綁等效應(yīng)，第四季業(yè)績(jī)也可受惠旺季效應(yīng)，以及電子代工服務(wù)廠（EMS）對(duì)系統(tǒng)級(jí)封裝（SiP）產(chǎn)品的拉貨力道。

日月光投控日前預(yù)期，今年業(yè)績(jī)預(yù)期仍可逐季成長(zhǎng)，客戶組合會(huì)有些改變。

展望系統(tǒng)級(jí)封裝發(fā)展，日月光投控預(yù)計(jì)，SiP成長(zhǎng)動(dòng)能將持續(xù)到今年底、甚至更久，預(yù)期SiP和扇出型（Fan-Out）封裝未來(lái)將會(huì)持續(xù)成長(zhǎng)，集團(tuán)也將持續(xù)加強(qiáng)包括SiP及Fan-Out新開(kāi)發(fā)與新應(yīng)用、低電源及嵌入式電源的整合性解決方案。

在存儲(chǔ)器封測(cè)部分，力成指出，下半年季節(jié)性表現(xiàn)可帶動(dòng)業(yè)績(jī)，存儲(chǔ)器庫(kù)存調(diào)整將告一段落，對(duì)于第三季業(yè)績(jī)樂(lè)觀，毛利率也會(huì)提升，封裝稼動(dòng)率預(yù)估80%，測(cè)試稼動(dòng)率約60%到70%。

在晶圓測(cè)試廠部分，法人預(yù)估，第三季京元電在中國(guó)大陸手機(jī)品牌商芯片測(cè)試量可能受到小幅影響，不過(guò)，5G基地臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)備所需芯片測(cè)試穩(wěn)健向上，美系芯片大廠和臺(tái)系手機(jī)芯片商測(cè)試持穩(wěn)，推動(dòng)京元電第三季業(yè)績(jī)季增兩位數(shù)，再拼單季新高。

法人預(yù)估，京元電第三季業(yè)績(jī)可望季增10%，今年京元電今年整體業(yè)績(jī)可望成長(zhǎng)20%，估今年業(yè)績(jī)有機(jī)會(huì)站上新臺(tái)幣250億元，創(chuàng)歷年新高。

封測(cè)大廠南茂下半年可望持續(xù)受惠手機(jī)所需面板驅(qū)動(dòng)與觸控整合單芯片（TDDI）用卷帶式薄膜覆晶（COF）封裝拉貨力道，電視用驅(qū)動(dòng)IC出貨穩(wěn)健、NAND型快閃存儲(chǔ)器（NAND Flash）封測(cè)新專案挹注，法人預(yù)估，第三季業(yè)績(jī)看季增7%到9%區(qū)間，若華為上調(diào)手機(jī)銷售預(yù)估，南茂第三季業(yè)績(jī)季增率有機(jī)會(huì)突破1成。

展望IC載板廠南電今年下半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)，法人指出，受惠日系廠商和中國(guó)***同業(yè)在ABF基板產(chǎn)能滿載及訂單外溢助攻，南電新增美系大廠處理器基板訂單，業(yè)績(jī)比重提升到10%。南電ABF載板產(chǎn)線稼動(dòng)率持續(xù)滿載，整體訂單能見(jiàn)度可看到10月。

展望今年，法人預(yù)期南電今年全年代表本業(yè)的營(yíng)業(yè)利益可望轉(zhuǎn)盈，今年有機(jī)會(huì)終結(jié)連續(xù)3年虧損的狀況。

IC載板廠景碩迎接第三季傳統(tǒng)旺季，此外，5G通訊基地臺(tái)用可程式化邏輯閘陣列（FPGA）芯片用ABF載板需求穩(wěn)健，單季拉貨成長(zhǎng)幅度上看5%，有助第三季業(yè)績(jī)回溫。

法人預(yù)估，目前基地臺(tái)應(yīng)用載板業(yè)績(jī)占景碩整體業(yè)績(jī)比重在11%到13%左右，預(yù)估景碩第三季業(yè)績(jī)可較第二季成長(zhǎng)15%左右。

在COF基板部分，易華電日前表示，面板驅(qū)動(dòng)IC用卷帶式高端覆晶薄膜IC基板（COF）產(chǎn)能仍遠(yuǎn)小于市場(chǎng)需求，下半年?duì)I運(yùn)看佳。

分析師指出，美國(guó)解除部分對(duì)華為出口禁令，有助易華電COF拉貨力道。易華電是華為手機(jī)COF主要供應(yīng)商。

法人預(yù)期，下半年進(jìn)入4K和8K超高畫(huà)質(zhì)電視出貨旺季，智能手機(jī)拉貨動(dòng)能持穩(wěn)，易華電下半年業(yè)績(jī)有機(jī)會(huì)逐季創(chuàng)高，訂單能見(jiàn)度看到第四季。