在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中,新三板一直沒有一個(gè)明確的定位。雖然新三板企業(yè)數(shù)量眾多,但市場(chǎng)交易卻并不活躍,這也導(dǎo)致了新三板市場(chǎng)淪為一個(gè)“過渡板塊”,優(yōu)質(zhì)企業(yè)流失的情況嚴(yán)重。
2016年新三板退市企業(yè)僅有56家,2017年新三板市場(chǎng)摘牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到了708家,而2018年摘牌公司數(shù)量為1517家。據(jù)東方財(cái)富Choice的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年以來已經(jīng)有1083家新三板公司摘牌,突破1000家大關(guān)。摘牌企業(yè)越來越多,新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)持續(xù)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),截至目前,新三板掛牌企業(yè)僅9705家。
新三板半導(dǎo)體企業(yè)摘牌常態(tài)化
在新三板上市的半導(dǎo)體企業(yè)中,這種情況同樣存在,2018-2019年期間有20多家半導(dǎo)體企業(yè)宣布或是已經(jīng)從新三板退市,其中包括芯朋微、華特氣體、華卓精科、蘇州國(guó)芯、無錫新潔能、展芯微、靈動(dòng)微電、矽瑞股份等
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,截至目前,新三板共有82家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。值得一提的是,在這82家企業(yè)中,利揚(yáng)芯片已啟動(dòng)主板上市輔導(dǎo),華隆微電、華瀾微、想實(shí)電子、美晶科技等企業(yè)均已經(jīng)提交終止新三板掛牌上市申請(qǐng),或不日將從新三板退市。
緣何走上摘牌之路?
筆者對(duì)已經(jīng)摘牌的原新三板企業(yè)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn),主板上市、科創(chuàng)板上市、并購(gòu)、降低成本、戰(zhàn)略發(fā)展、業(yè)績(jī)變動(dòng)等原因是半導(dǎo)體企業(yè)選擇新三板退市的主要原因。
其中主板IPO上市是新三板半導(dǎo)體企業(yè)走上摘牌退市之路最主要的原因,也是爭(zhēng)議最少的原因。據(jù)了解,新三板企業(yè)申報(bào)主板IPO上市可采用兩種方式,以新三板掛牌企業(yè)身份申報(bào),或是在新三板摘牌后以非新三板掛牌企業(yè)身份申報(bào)。
在上述企業(yè)中,由于在業(yè)績(jī)方面表現(xiàn)優(yōu)異,芯朋微一直是新三板的明星企業(yè),不過在IPO上市的道路上,芯朋微卻并不一帆風(fēng)順。早在2017年3月,芯朋微就啟動(dòng)了IPO進(jìn)程,進(jìn)入上市輔導(dǎo)期,不過2018年4月,芯朋微卻主動(dòng)撤回了上市材料。
直到2019年3月,芯朋微宣布將申請(qǐng)終止新三板掛牌,重新啟動(dòng)IPO。這一次芯朋微已經(jīng)沒有了退路,若是IPO被否或者撤回材料,也不能繼續(xù)在新三板掛牌融資交易,只能IPO一條路走到底。
自2018年以來,科創(chuàng)板上市成了新三板企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他上市板塊的另一個(gè)選擇,也成了半導(dǎo)體企業(yè)上市首選,華特氣體、蘇州國(guó)芯、華卓精科等企業(yè)紛紛啟動(dòng)科創(chuàng)板上市進(jìn)程。作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的特種氣體供應(yīng)商,目前華特氣體已經(jīng)處于已問詢階段,等待科創(chuàng)板上市委員會(huì)的審議,或不日將登陸科創(chuàng)板上市。
據(jù)了解,被并購(gòu)是新三板企業(yè)走摘牌退市之路的第二大直接原因,優(yōu)秀的新三板企業(yè)一直以來都是A股上市企業(yè)并購(gòu)的目標(biāo)。半導(dǎo)體領(lǐng)域的收購(gòu)一般以產(chǎn)業(yè)整合為主,2017年上海貝嶺以5.9億元收購(gòu)銳能微100%股權(quán);2018年,萬業(yè)企業(yè)以3.98億元收購(gòu)凱世通100%股權(quán),韋爾股份收購(gòu)思比科。在完成收購(gòu)后,上市公司將成為掛牌公司的唯一股東,不再滿足掛牌條件,企業(yè)很自然的過渡到終止掛牌。
在上述原因中,戰(zhàn)略發(fā)展或是上市調(diào)整是變數(shù)最大的原因,此類企業(yè)可能在調(diào)整后選擇新的板塊上市、被上市公司收購(gòu),或是與非上市公司并購(gòu)重組等。
此外,有些企業(yè)因?yàn)闃I(yè)績(jī)持續(xù)下滑,甚至持續(xù)虧損,經(jīng)營(yíng)能力無法改善,掛牌對(duì)該企業(yè)也毫無意義,還要承擔(dān)掛牌、督導(dǎo)等費(fèi)用,那么主動(dòng)退市無疑是他們最好的選擇。
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原文標(biāo)題:20多家半導(dǎo)體企業(yè)終止新三板掛牌,原因曝光!
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