?？低暎航^大多數(shù)美國(guó)器件均可替代，必要時(shí)可自研

而海康威視和大華股份這兩家安防領(lǐng)域的巨頭被美列入實(shí)體清單，也引起了安防行業(yè)的極大震動(dòng)。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，2017年海康威視和大華股份占據(jù)了國(guó)內(nèi)安防監(jiān)控市場(chǎng)的56.12%的市場(chǎng)份額。其中?？低暦蓊~為43.5%，大華股份為12.37%。另外從全球來(lái)看， 2017年海康威視、大華股份的銷售額分別排名全球第1名和第3名。

根據(jù)IHS報(bào)告也顯示，?？颠B續(xù)7年位列視頻監(jiān)控行業(yè)全球第一，全球視頻監(jiān)控市場(chǎng)份額約22.6%。

從兩家公司的最新財(cái)報(bào)來(lái)看，也是十分的漂亮。

2019年上半年?？低晫?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入239.23億元，比上年同期增長(zhǎng)14.60%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)42.17億元，比上年同期增長(zhǎng)1.67%。2019年上半年毛利率為46.33%，比上年同期提高1.83個(gè)百分點(diǎn)。

2019年上半年大華股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約108億元，較上年同期增長(zhǎng) 10.11%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約13.6億元，較上年同期增長(zhǎng) 8.73%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 13.68億元，較上年同期增長(zhǎng)9.04%。

由于被美列入“實(shí)體清單”，這對(duì)于主要銷售安防監(jiān)控產(chǎn)品的?？低暫痛笕A股份來(lái)說(shuō)，確實(shí)有不小的影響。所以當(dāng)天上午，?？低暫痛笕A股份在當(dāng)天股市開(kāi)盤(pán)前均申請(qǐng)了臨時(shí)停牌。

今天復(fù)牌恢復(fù)交易之后，開(kāi)盤(pán)后股價(jià)便一路下滑，一度接近跌停，隨后開(kāi)始回升，截至收盤(pán)，股價(jià)分別下跌了4.33%和5.79%，比之前外界預(yù)期下跌的幅度要小。

值得注意的是，10月9日，?？低?、大華股份相繼召開(kāi)了電話會(huì)議，兩家企業(yè)的高管均針對(duì)被美列入“實(shí)體清單”一事的相關(guān)問(wèn)題做了詳細(xì)的解答。同時(shí)結(jié)合相關(guān)業(yè)內(nèi)的信息，綜合如下：

一、被列入實(shí)體清單將產(chǎn)生的限制

美國(guó)商務(wù)部的決定已于北京時(shí)間10月9日中午12:00生效。

列入實(shí)體清單受到的主要限制包括：從美國(guó)或其他國(guó)家進(jìn)口美國(guó)原產(chǎn)的商品、技術(shù)或軟件受到限制；進(jìn)口其他國(guó)家商品，如果美國(guó)管制物項(xiàng)的價(jià)值占比超過(guò)25%，受到限制；產(chǎn)品利用美國(guó)原產(chǎn)技術(shù)或軟件直接生產(chǎn)，或利用美國(guó)原產(chǎn)技術(shù)或軟件建設(shè)的工廠生產(chǎn)，受到限制。

二、?？低暎航^大多數(shù)美國(guó)器件均可替代，必要時(shí)可自研

據(jù)?？低暪靖呒?jí)副總裁、董事會(huì)秘書(shū)黃方紅介紹，?？低晱?018年的8月28日被美國(guó)國(guó)會(huì)反華議員聯(lián)名提議制裁，之后反復(fù)多次被美國(guó)國(guó)會(huì)反華議員提議制裁。而為了不被正式列入實(shí)體清單，?？低曌隽撕芏嗯Α?/p>

一年多來(lái)，?？低暦e極與美國(guó)政府部門(mén)聯(lián)系，努力澄清誤解。同時(shí)建立和完善了遵循全球主要經(jīng)濟(jì)體出口管制規(guī)定的合規(guī)體系。

但是，可惜的是，最終?？低曔€是被美國(guó)列入了“實(shí)體清單”。

絕大多數(shù)美國(guó)元器件都可直接替代

不過(guò)，黃方紅強(qiáng)調(diào)，這一年多的時(shí)間還是給公司騰挪了很多空間。?？低暲眠@一年多的時(shí)間，基于供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的考慮，對(duì)所有美國(guó)物料都做了梳理，全面開(kāi)展了美國(guó)元器件的替代工作。

據(jù)介紹，在去年中興事件之后，?？低暰鸵呀?jīng)開(kāi)始了相關(guān)的替代和備貨工作，特別是在今年華為被制裁之后。原材料存貨增長(zhǎng)約 90%，庫(kù)存商品增長(zhǎng)約30%。

除了增加庫(kù)存?zhèn)湄浿?，?？低曇布铀賹?duì)美國(guó)元器件進(jìn)行了替代。

安防視頻設(shè)備中所需要的處理器芯片主要包括網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)中的SoC芯片、后端DVR/NVR中的SoC芯片以及深度學(xué)習(xí)算法、加速器芯片以及前端模擬攝像機(jī)中的ISP芯片四種類型。從上面的圖上我們可以看到，目前，除了高性能的深度學(xué)習(xí)算法加速器芯片國(guó)外芯片廠商仍占據(jù)優(yōu)勢(shì)之外，其余三類處理器芯片已實(shí)現(xiàn)了較大程度的國(guó)產(chǎn)化替代?？梢钥吹?，華為海思在安防監(jiān)控芯片國(guó)產(chǎn)化方面已經(jīng)走在的前列。

而?？低暤闹饕酒?yīng)商有英特爾、索尼、英偉達(dá)、賽靈思、TI（德州儀器）、安森美、北京君正、華為海思、聯(lián)蕓科技、富瀚微等。其中?？低暷壳安少?gòu)的高端芯片多是來(lái)源于美國(guó)的英偉達(dá)，英特爾，賽靈思，中高端則是采用的海思芯片，中低端芯片也是采購(gòu)自國(guó)內(nèi)企業(yè)，像北京君正、富瀚微等，存儲(chǔ)來(lái)自于希捷等?？偟膩?lái)說(shuō)，目前?？低暤男酒?yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)化程度已經(jīng)很高。

據(jù)財(cái)新稱，目前?？?0%的芯片已由華為海思等國(guó)內(nèi)廠商供應(yīng)。

黃方紅表示：“目前，絕大多數(shù)美國(guó)元器件都可以進(jìn)行直接替代或通過(guò)新的設(shè)計(jì)方案進(jìn)行替代，不會(huì)影響產(chǎn)品性能或影響較為輕微。少量暫時(shí)來(lái)不及替代的物料，我們通過(guò)增加庫(kù)存來(lái)?yè)Q取更長(zhǎng)的替代處理時(shí)間。還有少量物料，通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)策略，由客戶自行采購(gòu)，組合使用?！?/p>

有些人擔(dān)心不能直接替代的物料會(huì)對(duì)?？低暜a(chǎn)生較大影響。黃方紅表示：“我們自己判斷影響的范圍比較有限，公司可以提供性能相同或相似的其他產(chǎn)品方案進(jìn)行替代?！?/p>

?？低暤淖匝行酒季?/p>

正如前面所介紹到的，目前華為海思是?？低暤囊淮箨P(guān)鍵的安防監(jiān)控芯片供應(yīng)商，但是隨著華為近年來(lái)也開(kāi)始進(jìn)軍安防監(jiān)控市場(chǎng)，與?？低曋g形成了直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，所以也使得?？低曢_(kāi)始加速自己芯片布局，擺脫對(duì)于華為海思的依賴。

前面提到的富瀚微，也是安防監(jiān)控領(lǐng)域的芯片供應(yīng)商。目前其已經(jīng)掌握了噪聲消除技術(shù)、自動(dòng)曝光和自動(dòng)白平衡技術(shù)、自適應(yīng) Gamma 校正技術(shù)、CFA 圖像去馬賽克技術(shù)、視頻編解碼技術(shù)等視頻監(jiān)控多媒體芯片核心技術(shù)。

而富瀚微與?？低曋g存在著關(guān)聯(lián)關(guān)系。海康威視個(gè)人股東龔虹嘉也是的富瀚微的投資人，在富瀚微IPO前已是富瀚微的第三大股東。

目前，富瀚微第三大股東雖然已經(jīng)變?yōu)殛惔好?，持?3.47%，但是資料顯示，陳春梅正是龔虹嘉的妻子。

根據(jù)富瀚微2019年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，富瀚微與?？低曣P(guān)聯(lián)交易金額約1.38億，占富瀚微同類交易金額比例的66%。所以，可以理解為，?？低暭词歉诲⒌摹肮蓶|”又是大客戶。

除了富瀚微之外，2017年，?？低顿Y9800萬(wàn)元收購(gòu)了聯(lián)蕓科技41.63%股權(quán)來(lái)大力發(fā)展生產(chǎn)SSD芯片。目前聯(lián)蕓科技已經(jīng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)了SSD主控芯片超過(guò)500萬(wàn)顆出貨，成為繼MARVELL、SMI之后全球最大的SSD主控芯片供應(yīng)商，也是中國(guó)唯一一家能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的SSD主控芯片提供商。

另外值得一提的是，2018年10月，AI芯片和系統(tǒng)公司上海肇觀電子宣布完成2億元A輪融資，本輪由中電?？祷痤I(lǐng)投，而中電?？祷鸬膶?shí)際控制人中電?？导瘓F(tuán)也正是?？低暤拇蠊蓶|。據(jù)悉，肇觀電子旗下已經(jīng)擁有N171人工智能視覺(jué)芯片等多項(xiàng)自主研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品。

當(dāng)然嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，以上只能算是?？低曉谛酒I(lǐng)域的布局，算不上是?？低曌匝械男酒?xiàng)目。但是實(shí)際上，?？低曉缫验_(kāi)始了芯片自研。

早在2007年5月，?？低暰团cTI在杭州總部設(shè)立了聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。2017年12月，?？低曈峙c安森美半導(dǎo)體建立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室（工業(yè)圖像觸感器中心）。在邊緣計(jì)算，大數(shù)據(jù)和云服務(wù)領(lǐng)域，?？低曔€與FPGA巨頭賽靈思建立了聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。這些都為?？低曌匝行酒e累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

另外，近年來(lái)隨著AI技術(shù)的發(fā)展，海康威視也積極發(fā)力AI機(jī)器視覺(jué)算法，而AI算法在目前的安防監(jiān)控系統(tǒng)當(dāng)中也占據(jù)了非常重要的地位。而不少關(guān)鍵的芯片也都是為AI算法所服務(wù)。目前安防監(jiān)控領(lǐng)域的AI計(jì)算主要依賴于高性能的CPU、ISP、DSP、GPU等芯片。但是隨著原本需要持續(xù)更新的AI算法開(kāi)始逐步趨于穩(wěn)定，未來(lái)針對(duì)特定AI算法設(shè)計(jì)的專用的ASIC芯片將是一大趨勢(shì)。因此，不少AI算法廠商也都紛紛推出了自己的AI芯片。作為安防監(jiān)控市場(chǎng)的老大，?？低曌匀灰膊粫?huì)缺席。

2017 年 12 月 27 日，發(fā)改委官網(wǎng)公示 2018 年「互聯(lián)網(wǎng) 」、人工智能創(chuàng)新發(fā)展和數(shù)字經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)重大工程擬支持項(xiàng)目名單。其中，杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司申報(bào)的項(xiàng)目赫然紙上：計(jì)算機(jī)視覺(jué)人工智能芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

而在昨天電話會(huì)議上，黃方紅也表示：“在保持產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力方面，公司的態(tài)度非常堅(jiān)決，芯片受限制，我們換芯片，換不了芯片的，我們換組件，換不了組件的，我們重新設(shè)計(jì)產(chǎn)品。如果有需要，我們自己設(shè)計(jì)芯片?！?/p>

對(duì)于后續(xù)經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)影響

海康威視在電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，雖然公司被列入了實(shí)體清單，但是并不會(huì)限制以下行為：

1、 繼續(xù)向美國(guó)出口。?？低暃](méi)有放棄美國(guó)市場(chǎng)的計(jì)劃，我們?nèi)匀粫?huì)繼續(xù)開(kāi)拓美國(guó)市場(chǎng)，繼續(xù)服務(wù)美國(guó)市場(chǎng)的客戶；

2、 為中國(guó)國(guó)內(nèi)客戶或其他國(guó)家客戶提供海康威視的產(chǎn)品和服務(wù)不受任何限制，請(qǐng)所有?？低暤目蛻舴判?，公司有能力保證持續(xù)、穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)；

3、 除了受到限制的采購(gòu)內(nèi)容，?？低暺渌矫娴慕?jīng)營(yíng)活動(dòng)不受任何限制。

關(guān)于2019年業(yè)績(jī)預(yù)期，海康威視表示，“實(shí)體清單短時(shí)間會(huì)造成一波沖擊，短期可能對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐梢恍┎▌?dòng)，中長(zhǎng)期來(lái)看影響會(huì)減小。公司將繼續(xù)保持穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略，我們對(duì)公司中長(zhǎng)期的發(fā)展抱有堅(jiān)定的信念?！?/p>

三、大華股份：大部分器件均有替代方案，部分器件有兩年以上的備貨

與?？低曇粯?，從去年的中美貿(mào)易摩擦升級(jí)以來(lái)，大華股份也一直在關(guān)注政策可能帶來(lái)的影響，并開(kāi)始了采取了一些應(yīng)對(duì)措施。

大部分器件均有替代方案

在昨天的電話會(huì)議上，大華股份表示，北美元器件目前在大華股份總額中占比大約為10%。整體業(yè)務(wù)中，主要集中在后端處理上，包括CPU、GPU、FPGA，及部分的模擬器件。

大華股份表示，絕大部分的器件是有替代方案的，少部分沒(méi)有替代方案元器件，也在解決方案上進(jìn)行了一些應(yīng)對(duì)，就是通過(guò)改變方案提供基本上相同的功能來(lái)滿足客戶的要求。

如針對(duì)美國(guó)比較領(lǐng)先的CPU廠家，其單核處理能力較強(qiáng)，在短期內(nèi)找不到單核處理能力相當(dāng)?shù)奶娲返那闆r下，公司可以采用多核并聯(lián)處理的模式，達(dá)到相應(yīng)的功能。并且，能保證成本一定程度上可控。另外，國(guó)內(nèi)一些芯片公司也在推出一些單核處理能力比較強(qiáng)的芯片。

部分器件有兩年以上的備貨周期

另外，大華股份也做了一些戰(zhàn)略備貨的準(zhǔn)備。

大華股份表示，從去年開(kāi)始，公司對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)也有所籌備。在產(chǎn)品更新?lián)Q代中也在逐步減少受影響的元器件的占比。目前通用型的產(chǎn)品，半年內(nèi)是不會(huì)有任何影響的，在這半年內(nèi)我們也有信心實(shí)現(xiàn)公司方案的測(cè)試。方案的設(shè)計(jì)基本已經(jīng)完成了，之后主要是做方案的驗(yàn)證和測(cè)試。

另外，對(duì)于需要改產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案的物料來(lái)講，公司的備貨周期至少都是一年以上。這也給公司留下了足夠的時(shí)間，甚至部分有兩年以上的備貨周期。

大華股份表示，“目前來(lái)看，公司基本上能夠?qū)崿F(xiàn)供貨的持續(xù)性”。

自研芯片布局

根據(jù)大華股份2018年的財(cái)報(bào)顯示，2018年公司研發(fā)投入22.84億元，同比增長(zhǎng)27.67%，占營(yíng)業(yè)收入9.65%。人工智能、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)、芯片、機(jī)器視覺(jué)和機(jī)器人等先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域是主要投入方向。

正如前面所提及的，未來(lái)針對(duì)特定AI算法進(jìn)行設(shè)計(jì)專用的AI芯片將會(huì)成為一大趨勢(shì)，作為在AI機(jī)器視覺(jué)算法領(lǐng)域深耕已久的大華股份來(lái)說(shuō)，自然也是早有布局。

2018年9月，工信部下發(fā)了《2018年人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合創(chuàng)新項(xiàng)目名單》。從這份名單中可以看到，大華股份申報(bào)的視頻監(jiān)控人工智能SoC芯片研發(fā)及應(yīng)用等項(xiàng)目就位列其中。

人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合創(chuàng)新名單

另?yè)?jù)了解，2018年，大華在人工智能芯片技術(shù)、HDCVI芯片技術(shù)、數(shù)?；旌闲酒夹g(shù)上持續(xù)投入并取得良好效果。其中，基于自研人工智能芯片，成功推出“睿智”系列經(jīng)濟(jì)型人臉檢測(cè)攝像機(jī)、“慧”系列AI出入口抓拍相機(jī)等多個(gè)系列人工智能前端設(shè)備。同時(shí)，公司的人工智能芯片研發(fā)項(xiàng)目獲得了國(guó)家工信部重大科技專項(xiàng)及杭州市集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目的支持。

對(duì)于公司及客戶的影響

針對(duì)這次事件，對(duì)于公司業(yè)績(jī)?cè)斐傻挠绊?，大華股份表示，針對(duì)短期業(yè)務(wù)，以及營(yíng)收上的影響，對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響并不大，不過(guò)，今年和明年的收入預(yù)期可能會(huì)有一些影響。

部分客戶在此之后，可能下單會(huì)有延遲或需要重新討論方案，所以短期的影響可能會(huì)有，但總體來(lái)說(shuō)，從目前溝通情況來(lái)看，還是可控的。

那么對(duì)海外的市場(chǎng)有多大影響？

大華股份表示，目前還不好評(píng)估。公司目前在積極跟客戶進(jìn)行溝通，另外公司的海外業(yè)務(wù)覆蓋全球180個(gè)國(guó)家和地區(qū)，相對(duì)分散。

不過(guò)，從前期一些被列入實(shí)體清單的廠家的實(shí)際情況來(lái)看，并不是在每一個(gè)國(guó)家的業(yè)務(wù)都會(huì)受到影響。在公司已經(jīng)溝通的部分區(qū)域，客戶還沒(méi)有太大反應(yīng)。

對(duì)于美國(guó)本土的一些客戶，公司也在盡最大努力與客戶進(jìn)行溝通，來(lái)實(shí)現(xiàn)在當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)性。

對(duì)大華來(lái)講，公司早期的業(yè)務(wù)都是以貿(mào)易模式為主的，以FOB和OEM模式為主。近幾年，也在一直在做業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。去年公司開(kāi)始做的物流產(chǎn)業(yè)，公司還有一些小產(chǎn)業(yè)也發(fā)掘了很多的機(jī)會(huì)，包括SMB的應(yīng)用場(chǎng)景的發(fā)展，我們認(rèn)為都會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)帶來(lái)一些可期的增長(zhǎng)。

整個(gè)海外市場(chǎng)的空間還是巨大的。從智慧物聯(lián)這個(gè)角度講，公司在海外也在逐步形成面向政府事業(yè)部門(mén)的解決方案，包括SMB的一些小場(chǎng)景的業(yè)務(wù)加載，這些都會(huì)能夠幫助公司在海外的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。

依然看好未來(lái)在安防市場(chǎng)的成長(zhǎng)

大華股份表示，從公司參與招標(biāo)的情況，以及公司在手的訂單來(lái)看，目前第三、四季度是在回暖。而在對(duì)整體的業(yè)績(jī)目標(biāo)上，公司還沒(méi)有做業(yè)務(wù)目標(biāo)的調(diào)整。

應(yīng)該說(shuō)，地方財(cái)政的壓力，及他們的業(yè)務(wù)方法，可能對(duì)公司本身在一些項(xiàng)目上的融資能力、綜合建設(shè)能力，都提出了更高的要求。原先的項(xiàng)目偏向簡(jiǎn)單提供產(chǎn)品，現(xiàn)在可能也涉及規(guī)劃和設(shè)計(jì)，項(xiàng)目的周期拉長(zhǎng)、回款的模式、交易的模式也會(huì)更復(fù)雜。

但公共安全還是政府的剛需。從智能國(guó)家的數(shù)字城市的建設(shè)來(lái)看，大數(shù)據(jù)中視頻和圖像數(shù)據(jù)也是占比非常大的。

因而，業(yè)務(wù)發(fā)展的空間，公司認(rèn)為還是在快速放大的。但由于項(xiàng)目的操作的復(fù)雜性和業(yè)務(wù)的復(fù)雜性、對(duì)公司能力的要求、業(yè)務(wù)操盤(pán)和招標(biāo)形態(tài)的轉(zhuǎn)型，都會(huì)讓項(xiàng)目可能短期來(lái)看，會(huì)有一些延遲。

另外，To B產(chǎn)業(yè)上，是大華今年增速最快的一個(gè)板塊。目前To B產(chǎn)業(yè)越來(lái)越多的嵌入到客戶的運(yùn)營(yíng)中，所以在很多行業(yè)中，經(jīng)常會(huì)提到視頻物聯(lián)。未來(lái)到2023年，按照咨詢公司的數(shù)據(jù)，未來(lái)會(huì)有7000億美金的市場(chǎng)，大華也在觀察和挖掘。

目前安防開(kāi)始越來(lái)越向頻物聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，吸引了很多廠家和AI獨(dú)角獸進(jìn)入，醞釀著巨大的市場(chǎng)。大華認(rèn)為這個(gè)大勢(shì)不會(huì)變，因而，實(shí)體名單的影響并不大，只是會(huì)引起短期的波動(dòng)。

另外，基于公司在行業(yè)中的多年積累，尤其是在視頻的專有云，以及硬件，AI算法軟件架構(gòu)能力的持續(xù)投入，和形成的對(duì)客戶業(yè)務(wù)的理解，我們也有信心。

大華股份強(qiáng)調(diào)，“我們認(rèn)為從某種程度上來(lái)說(shuō)，實(shí)體名單的出現(xiàn)，對(duì)公司不一定是個(gè)壞事情，甚至可能進(jìn)一步加快公司在產(chǎn)品的替代和驗(yàn)證、自身能力及合作生態(tài)豐富上的一些進(jìn)度”。