美光法人看好DRAM明年上半年合約價格止跌回升 將再帶動新一波商用電腦換機潮

DRAM價格經(jīng)過長達一年的下跌后，已經(jīng)帶動個人電腦、服務器、智能手機的單機搭載容量大幅提升，與去年同期相較增加超過五成。美光執(zhí)行長Sanjay Mehrotra已釋出對明年第一季后DRAM市況趨于健康的樂觀看法。法人則看好DRAM明年上半年合約價格止跌回升，有利于南亞科及華邦電獲利明顯好轉。

雖然英特爾中央處理器（CPU）供不應求影響第四季桌機及筆電出貨動能，所幸超微（AMD）第三代Ryzen處理器推出填充了部份市場缺口。英特爾下半年將主要14納米產(chǎn)能調撥全力支援資料中心服務器CPU供貨，超微亦推出第二代EPYC處理器搶攻市占。整體而言，第四季個人電腦及服務器市場需求強勁，明年上半年微軟Windows 7停止支援后，將再帶動新一波商用電腦換機潮。

在智能手機市場部份，蘋果iPhone 11系列銷售暢旺，非蘋陣營則全力沖刺明年第一季5G新機量產(chǎn)出貨。由于5G通訊速度快且支援多頻段切換，需要搭載更大的行動式DRAM來協(xié)助運算。隨著智能手機第四季開始進入5G新機世代交替階段，加上5G通訊將刺激物聯(lián)網(wǎng)及人工智能等用戶終端裝置（CPE）應用遍地開花，等于增加許多需要搭載高容量DRAM的終端需求。

然而對DRAM市場來說，價格經(jīng)歷長達一年的跌勢，10月底DRAM顆粒合約價只有去年同期的30～40%左右，但也因為價格大幅下跌，對個人電腦或智能手機的成本占比已降至一成以下，所以ODM/OEM廠及手機廠反而大幅提升單機搭載容量。

例如筆電去年DRAM模組搭載容量為4GB，今年普遍來看已增加一倍至8GB；服務器DRAM模組搭載容量亦年增一倍達64GB以上；非蘋陣營中高端智能手機的行動式DRAM搭載容量則提升五成至6～8GB，部份高端機種搭載容量上看12GB。至于液晶電視及機上盒等消費性電子產(chǎn)品搭載容量亦上看2～4GB。

Sanjay Mehrotra表示，目前DRAM需求增加的速度，比供給增加的速度還快，供需間已開始更加平衡。雖然 DRAM 市場仍有一些超額庫存，但庫存去化速度很快，明年第一季后市場對 DRAM 需求將趨于健康，樂觀看待2020年DRAM市況。

法人表示，今年DRAM價格大跌導致南亞科及華邦電營收表現(xiàn)不如預期，其中南亞科前10月合并營收431.34億元，較去年同期減少42.1%，華邦電前10月合并營收406.40億元，較去年同期減少6.5%。隨著DRAM價格在明年上半年止跌回升，看好南亞科及華邦電獲利表現(xiàn)會明顯優(yōu)于今年。
責任編輯：wv