5G的投資之戰(zhàn)，誰(shuí)會(huì)贏得先機(jī)

5G商用讓5G行業(yè)爆發(fā)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，行業(yè)期待5G帶來(lái)顛覆和變革，一場(chǎng)關(guān)乎未來(lái)的投資之戰(zhàn)正在上演。

作為投資行業(yè)的專(zhuān)業(yè)選手——各大投資機(jī)構(gòu)透露稱(chēng)，平均每個(gè)月能看到的數(shù)十個(gè)5G行業(yè)硬科技創(chuàng)新項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的具體細(xì)分賽道涉及各個(gè)領(lǐng)域。

另一方面，一年設(shè)立上百億5G創(chuàng)新基金，五年上千億的5G投資規(guī)劃，新晉選手——運(yùn)營(yíng)商們也在5G投資上暗自較勁。

與此同時(shí)，通信巨頭高通和華為也絲毫沒(méi)有閑著。

高通設(shè)立了總額高達(dá)2億美元的5G生態(tài)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。而華為雖然沒(méi)有對(duì)外公布過(guò)具體的投資的金額和項(xiàng)目，但可以看到近一年來(lái)華為也是直接對(duì)5G產(chǎn)業(yè)鏈的初創(chuàng)公司頻頻出手。

毫不夸張地講，此前的網(wǎng)絡(luò)迭代更新中，沒(méi)有一次讓產(chǎn)業(yè)鏈巨頭如此重視創(chuàng)新項(xiàng)目。而巨頭們的種種布局也表明他們都希望自己能投出下一個(gè)BAT，在以后的競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。

熱錢(qián)涌向5G

企業(yè)動(dòng)輒數(shù)十億資金投入，讓本就火熱的5G變得更加充滿活力。

而這一切似乎是從運(yùn)營(yíng)商接連宣布設(shè)立5G基金而開(kāi)始的。作為5G產(chǎn)業(yè)鏈中最為關(guān)鍵的一環(huán)，運(yùn)營(yíng)商們的反應(yīng)往往是最快的，他們的觸角也是最靈敏的。

今年9月6日，也就是中國(guó)5G正式商用三個(gè)月后，中國(guó)聯(lián)通宣布將設(shè)立一只由聯(lián)通主導(dǎo)、首期規(guī)模100億的5G創(chuàng)新母基金用于5G應(yīng)用投資。

隨后，在11月15日，中國(guó)移動(dòng)投資公司宣布將在年內(nèi)投資共計(jì)140億元人民幣，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰更是進(jìn)一步表示，中國(guó)移動(dòng)將完善5G重點(diǎn)領(lǐng)域投資布局，力爭(zhēng)未來(lái)五年投資達(dá)千億規(guī)模。

據(jù)悉，中國(guó)電信也在籌備類(lèi)似的5G產(chǎn)業(yè)基金，目標(biāo)也是100億。

這些5G基金的設(shè)立很大程度上向外界傳遞著一個(gè)重要的信號(hào)——5G時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商不甘于再做管道，而是希望向生態(tài)，向應(yīng)用，向創(chuàng)新要營(yíng)收。

雖然三家運(yùn)營(yíng)商都設(shè)立了高達(dá)百億的5G創(chuàng)新基金，但是在具體打法上還是存在異同的。

中國(guó)聯(lián)通副總經(jīng)理梁寶俊稱(chēng)，未來(lái)將與聯(lián)盟企業(yè)共同打造“新藍(lán)海的試驗(yàn)場(chǎng)，獨(dú)角獸的孵化器”。

中國(guó)移動(dòng)則將建立“業(yè)務(wù)+資本”雙螺旋發(fā)展模式，打造并購(gòu)、參股、創(chuàng)投三大投資平臺(tái)，釋放“直投+基金”聯(lián)合協(xié)作動(dòng)能。

此外，中移資本、國(guó)新風(fēng)投、誠(chéng)通基金三方還簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。三方將以5G聯(lián)創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基金為依托，在5G重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展投資布局。

而中國(guó)電信是通過(guò)“股權(quán)直投+基金投資”的模式，目前中國(guó)電信已參投的企業(yè)包括智慧物流科技企業(yè)天翼智聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域企業(yè)高新興、高端醫(yī)療影像科技企業(yè)聯(lián)影科技等。

此時(shí)，另外一家在芯片領(lǐng)域霸占著頭把交椅的高通也有同樣的思考。

10月24日，高通宣布設(shè)立總額高達(dá)2億美元的Qualcomm創(chuàng)投5G生態(tài)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，此項(xiàng)全球投資基金將重點(diǎn)投資于創(chuàng)新5G用例、驅(qū)動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型并將5G擴(kuò)展至企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的初創(chuàng)企業(yè)，旨在加速智能手機(jī)之外的5G創(chuàng)新。

高通相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“5G將變革廣泛行業(yè)，到2035年，5G將支持13.2萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。我們?cè)O(shè)立此項(xiàng)5G投資基金，正是為了支持5G創(chuàng)新企業(yè)擁抱其中蘊(yùn)含的巨大機(jī)遇?！?/p>

聚焦中國(guó)市場(chǎng)，高通全球副總裁侯明娟稱(chēng)：“高通尤其是希望與更多的中國(guó)合作伙伴，建立溝通合作。今年高通為中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)，設(shè)立了1.5億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資基金?！?/p>

具體到投資的相關(guān)領(lǐng)域，Qualcomm創(chuàng)投中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理沈勁稱(chēng)，“高通關(guān)注的5G應(yīng)用與賦能的投資熱點(diǎn)主要集中在AI，XR和多媒體，機(jī)器人和智能制造和車(chē)聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)這四個(gè)領(lǐng)域。其中，我們認(rèn)為，硬件在XR領(lǐng)域是一個(gè)非常關(guān)鍵的突破口。需要充分利用5G的超高帶寬超低時(shí)延，就需要好的智能眼鏡等硬件來(lái)支持沉浸式的多媒體應(yīng)用，所以我們會(huì)非常關(guān)注好的硬件?！?/p>

另外，高通認(rèn)為在機(jī)器人和智能制造領(lǐng)域，“真正能解決問(wèn)題的是，能夠滿足行業(yè)剛需的解決方案，有了5G高可靠和低時(shí)延的支持后，機(jī)器人能夠幫助智能制造企業(yè)真正解決問(wèn)題。例如，遠(yuǎn)程現(xiàn)場(chǎng)是5G的重要用例之一，5G將幫助其突破空間的限制。”

值得注意的是，千萬(wàn)級(jí)資金的涌入在帶來(lái)產(chǎn)業(yè)活力的同時(shí)，也很容易產(chǎn)生資本的泡沫。今年以來(lái)，尤其自科創(chuàng)板開(kāi)市之后，科技股行情持續(xù)火爆，相關(guān)主題基金表現(xiàn)亮眼。

不過(guò)，在與采訪對(duì)象的對(duì)話中，不少人告訴CV智識(shí)：“雖然在宣傳層面，公眾對(duì)5G的印象可能是過(guò)于火爆，但是回歸到投資本身，在5G、在硬科技領(lǐng)域的投資，不管是企業(yè)還是投資機(jī)構(gòu)都是理性和客觀的。”

創(chuàng)金合信科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理周志敏也表示，隨著外部環(huán)境持續(xù)緩和，市場(chǎng)情緒也已從焦慮轉(zhuǎn)為相對(duì)平靜。

行業(yè)龍頭向左，投資機(jī)構(gòu)向右

在采訪過(guò)程中，CV智識(shí)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的現(xiàn)象：在對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的選擇上，投資機(jī)構(gòu)可能對(duì)To B的企業(yè)更為關(guān)注，而在早期，運(yùn)營(yíng)商和通信企業(yè)則對(duì)To C的項(xiàng)目更關(guān)注。

兩者選擇的不同，多是基于對(duì)于行業(yè)率先爆發(fā)應(yīng)用的判斷。但不管選擇怎樣最終的結(jié)果都只有一個(gè)唯一的指向——落地。

一方面，4G開(kāi)啟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人口紅利消退導(dǎo)致C端增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，5G帶來(lái)萬(wàn)物互聯(lián)的新消費(fèi)模式，使得包括智能家居、可穿戴設(shè)備等在內(nèi)的新興產(chǎn)品給C端市場(chǎng)帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

以VR為例，5G網(wǎng)絡(luò)可為用戶提供反饋更及時(shí)的沉浸式體驗(yàn)，催化下游云游戲等VR內(nèi)容應(yīng)用成熟。

另一方面，5G網(wǎng)絡(luò)有望為4G網(wǎng)絡(luò)下不具備落地條件的B端業(yè)務(wù)提供可能性，真正解決B端痛點(diǎn)，驅(qū)動(dòng)企業(yè)級(jí)市場(chǎng)需求實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，使得產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)打通不同產(chǎn)業(yè)的內(nèi)外部連接。

具體來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商基于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，急需C端市場(chǎng)的殺手級(jí)應(yīng)用，進(jìn)而刺激消費(fèi)者升級(jí)成5G套餐業(yè)務(wù)，來(lái)支撐營(yíng)收。

日前，中國(guó)移動(dòng)就宣布在個(gè)人數(shù)字內(nèi)容消費(fèi)領(lǐng)域，將投入超30億元實(shí)施“5G+超高清賦能數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”計(jì)劃，推出5G超高清視頻、超高清5G快游戲和超高清視頻彩鈴。

為此，中國(guó)移動(dòng)更是投資16億元人民幣，入股芒果超媒，以期完善中國(guó)移動(dòng)在5G超高清的布局。

此外，中國(guó)聯(lián)通也成立了5G直播合作賦能聯(lián)盟，并開(kāi)通了全球首個(gè)5G直播孵化基地。“中國(guó)聯(lián)通正在以5G正式商用為契機(jī)，輸出5G時(shí)代媒體內(nèi)容生產(chǎn)、基地硬件、網(wǎng)絡(luò)保障、產(chǎn)品支撐、傳播分發(fā)、孵化運(yùn)營(yíng)的一體化解決方案，打造首個(gè)5G殺手級(jí)應(yīng)用。”中國(guó)聯(lián)通相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

回顧過(guò)去，不難發(fā)現(xiàn)，在4G時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商依靠自己的管道優(yōu)勢(shì)，尚且能夠收獲不錯(cuò)的營(yíng)收，但是也因?yàn)闆](méi)有進(jìn)行更多的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，所以4G的應(yīng)用端人口紅利，多被互聯(lián)網(wǎng)公司占據(jù)。

正所謂“吃一塹長(zhǎng)一智”，在5G時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商希望能夠率先發(fā)力C端應(yīng)用，抓住5G帶來(lái)的第一波紅利。

相反的，在投資機(jī)構(gòu)看來(lái)，硬科技領(lǐng)域的投資從來(lái)都是投資周期長(zhǎng)，并不能在短期迅速帶來(lái)回報(bào)的。所以，他們的看5G更多的機(jī)會(huì)是在B端。

國(guó)科嘉和執(zhí)行董事丁潤(rùn)強(qiáng)告訴CV智識(shí)：“在5G的投資上分為核心技術(shù)側(cè)和應(yīng)用側(cè)，在核心技術(shù)側(cè)領(lǐng)域應(yīng)該從5G延展到電子領(lǐng)域的核心器件，例如高端的數(shù)?；旌闲酒?、光電器件、處理器等關(guān)鍵核心部件；在應(yīng)用側(cè)，更看重剛性需求和新技術(shù)帶來(lái)的應(yīng)用顛覆。我們預(yù)計(jì)B端的應(yīng)用創(chuàng)新可能會(huì)早于C端，國(guó)科嘉和本身就重點(diǎn)布局在ToB領(lǐng)域?！?/p>

據(jù)丁潤(rùn)強(qiáng)介紹，國(guó)科嘉和現(xiàn)階段關(guān)注的與5G相關(guān)的應(yīng)用領(lǐng)域包括特定場(chǎng)景的無(wú)人駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療和能源互聯(lián)網(wǎng)等。在他看來(lái)，這些場(chǎng)景具有天然的信息不對(duì)稱(chēng)性或者剛性的需求，而5G的出現(xiàn)，以及高帶寬低延時(shí)的通訊服務(wù)恰好為解決這些痛點(diǎn)提供了技術(shù)手段。

而在談到如何尋找5G賽道上的創(chuàng)新項(xiàng)目時(shí)，丁潤(rùn)強(qiáng)也分享了一個(gè)有意思的觀點(diǎn)，“就5G而論5G對(duì)于投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者都是極具挑戰(zhàn)的，我們第一看重的是項(xiàng)目的本身比如說(shuō)核心技術(shù)能力、團(tuán)隊(duì)、工程化與商業(yè)前景，同時(shí)該項(xiàng)目正好在5G相關(guān)領(lǐng)域。”

與國(guó)科嘉和相似，藍(lán)馳創(chuàng)投也同樣是看好5G在B端的創(chuàng)新。

藍(lán)馳創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“5G出來(lái)以后，讓無(wú)人駕駛能夠在特殊場(chǎng)景下得到普及，其中AGV場(chǎng)景這個(gè)是影響最大的。傳統(tǒng)AGV是打包的，有了5G技術(shù)之后，大家只需要解決端的問(wèn)題。這可能就會(huì)對(duì)場(chǎng)景的這種成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生突破性的變化，甚至設(shè)備和運(yùn)營(yíng)等不同環(huán)節(jié)都有可能有些新的模式出現(xiàn)?！?/p>

該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步談到，“在電力新能源和網(wǎng)絡(luò)安全上，5G帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)同樣值得關(guān)注，在能源運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)上，以深度并網(wǎng)為例，可以有很多手段把海量的分布式新能源發(fā)電端整合到并網(wǎng)系統(tǒng)里，創(chuàng)造一個(gè)精準(zhǔn)實(shí)時(shí)反饋、優(yōu)化能效配置的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)?！?/p>

投資機(jī)構(gòu)在5G投資上還在另一個(gè)點(diǎn)上不謀而合，那就是他們都不僅僅看5G這一項(xiàng)技術(shù)帶來(lái)的改變，而是關(guān)注5G與AI、大數(shù)據(jù)等技術(shù)相結(jié)合帶來(lái)的新的改變與落地應(yīng)用。

對(duì)此，有一個(gè)比喻是，5G相當(dāng)于打好了地基，蓋了一排房子，但房子里究竟是開(kāi)餐館、開(kāi)商店還是開(kāi)旅館的，是應(yīng)用層面要思考的問(wèn)題。

假設(shè)要開(kāi)餐館，則要有廚子，有菜單，有原材料。所以好房子是基礎(chǔ)設(shè)施，那么菜單、廚子、原材料都是應(yīng)用行業(yè)里面的所必備的AI、大數(shù)據(jù)等其他行業(yè)要素，缺一不可。

所以，技術(shù)要素只有湊齊了，商業(yè)應(yīng)用上才能去更好地發(fā)展。

誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)BAT？

“5G是三十年一遇的大變化，很多產(chǎn)業(yè)和模式將被顛覆。”前中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙曾在公開(kāi)場(chǎng)合這樣表示。

通信技術(shù)在奇數(shù)代是革命性創(chuàng)新，相較 3G 到 4G 的“升級(jí)”，4G 向 5G 則是“質(zhì)變”。而在這場(chǎng)變革之中，毫無(wú)意外地會(huì)產(chǎn)生新的科技巨頭。

天弘互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理陳國(guó)光也認(rèn)為，“5G浪潮有望孕育出新的科技巨頭，它們大概率會(huì)發(fā)生在云計(jì)算、人工智能領(lǐng)域”。華夏中證5G通信的相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示：“未來(lái)一定會(huì)有很多偉大的公司由此誕生。”

作為跑得最快的5G國(guó)家，中國(guó)產(chǎn)生新科技巨頭的概率更大，這也是為何不管?chē)?guó)內(nèi)還是國(guó)外的企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)，都把目光瞄向了中國(guó)5G市場(chǎng)的新興項(xiàng)目。

有人說(shuō)，科技投資的最大魅力，同時(shí)也是最大風(fēng)險(xiǎn)在于企業(yè)創(chuàng)新的不確定性。是否選中好賽道、找到優(yōu)質(zhì)企業(yè)，且能夠合理定價(jià)，結(jié)局可能大不一樣。

目前來(lái)看，5G視頻直播，5G超高清視頻，VR、AR帶來(lái)的沉浸式體驗(yàn)成為了時(shí)下最熱門(mén)的應(yīng)用，而車(chē)聯(lián)網(wǎng)、遠(yuǎn)程醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域也在蓄勢(shì)待發(fā)。

不可否認(rèn)，最具潛力成為下一個(gè)BAT的企業(yè)就潛藏在這些應(yīng)用賽道之中。而在這幾大領(lǐng)域之中，被各個(gè)企業(yè)一致看好的非車(chē)聯(lián)網(wǎng)莫屬了，但是在車(chē)聯(lián)網(wǎng)的范疇下，有關(guān)注自動(dòng)駕駛的，有關(guān)注車(chē)路協(xié)同的，也有關(guān)注特定場(chǎng)景的。

“我們非常期待C-V2X（蜂窩車(chē)聯(lián)網(wǎng)）在中國(guó)的落地，我國(guó)的頂層設(shè)計(jì)能力非常強(qiáng)，而且能夠統(tǒng)一調(diào)度各種社會(huì)資源，這將有力地支持C-V2X技術(shù)落地，因?yàn)檐?chē)對(duì)萬(wàn)物互聯(lián)不僅僅意味著車(chē)輛要聰明，更意味著路、人、交通燈等都要互聯(lián)互通起來(lái)，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)車(chē)對(duì)萬(wàn)物的互聯(lián)?！鄙騽欧Q(chēng)。

丁潤(rùn)強(qiáng)也表示，“在應(yīng)用領(lǐng)域，以智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)與5G結(jié)合為例，我們關(guān)注的重點(diǎn)是給特定某一類(lèi)場(chǎng)景的自動(dòng)駕駛方案，比如工程機(jī)械與智能礦山，這些場(chǎng)景更需要無(wú)人化改造和先進(jìn)的通訊服務(wù)進(jìn)行支撐，而且客戶具有買(mǎi)單意愿和支付能力，比如說(shuō)國(guó)科嘉和孵化的中科院青島人工智能研究院科技成果轉(zhuǎn)化企業(yè)——慧拓智能，它應(yīng)該是國(guó)內(nèi)現(xiàn)在最領(lǐng)先的一家做礦山無(wú)人化方案商，產(chǎn)品十分受市場(chǎng)歡迎?！?/p>

雖然現(xiàn)在無(wú)法預(yù)料是運(yùn)營(yíng)商現(xiàn)在大力宣傳和布局的C端應(yīng)用會(huì)押寶成功還是投資機(jī)構(gòu)看好的B端場(chǎng)景會(huì)先行爆發(fā)，但通過(guò)4G的經(jīng)驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)4G商業(yè)應(yīng)用集中主要出現(xiàn)在正式商用后的1-2年間。

“短期看，今年年底至明年年初，5G發(fā)展仍然意義大于形式。而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，5G時(shí)代的新應(yīng)用大規(guī)模爆發(fā)也將出現(xiàn)在正式商用的1-2年之后，2020年將是驗(yàn)證5G場(chǎng)景落地的關(guān)鍵之年?！睒I(yè)內(nèi)專(zhuān)家如此表態(tài)。

誠(chéng)然，5G的市場(chǎng)規(guī)模過(guò)萬(wàn)億，人工智能、自動(dòng)駕駛、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、AR/VR等將基于5G得到更長(zhǎng)足的發(fā)展，將是偉大企業(yè)誕生的溫床。