物聯(lián)網(wǎng)市場的深度研究報告詳細分析

NB-IoT是萬物互聯(lián)發(fā)展的先行者

NB-IoT是物聯(lián)網(wǎng)核心技術NB-IoT(NarrowBandInternetofThings)是物聯(lián)網(wǎng)領域基于蜂窩的窄帶物聯(lián)網(wǎng)的新興技術，支持低功耗設備在廣域網(wǎng)的蜂窩數(shù)據(jù)連接，也被叫作低功耗廣域網(wǎng)(LPWAN)。

可以預見到未來低速率、高時延市場占據(jù)物聯(lián)網(wǎng)連接的60%。同時這部分市場目前大多處于空白狀態(tài)，市場空間大，應用場景豐富，是LPWAN的主要市場，而LPWAN又可分為兩類:一類是工作于未授權頻譜的LoRa、SigFox等技術;另一類是工作于授權頻譜下，3GPP支持的2/3/4G蜂窩通信技術，如NB-IoT，eMTC等。

2014年5月華為、Vodafone提出了NBM2M技術，而后2015年5月又進化成NB-CIoT，2015年7月，Nokia、Ericsson、Intel提出了NB-LTE技術，隨后3GPP著手制定標準，并在2016年7月確定標準，至此NB-IoT正式誕生。

相比此前主流的LoRa、SigFox技術，NB-IoT由運營商強力推出。LoRaWAN是由各產業(yè)聯(lián)盟共同推動的網(wǎng)絡標準，提供開放式技術;Sigfox則是由法國同名公司自行開發(fā)的技術，掌握核心網(wǎng)絡的建設和營運，在全球范圍內進行網(wǎng)絡部署。

LoRa與Sigfox都具有長距離、低功耗的特點，可延長電池壽命，形成大范圍的訊息傳輸，且均使用非授權的Sub-1GHzISM頻段，不需額外付出授權費用。NB-IoT則大有不同，使用需授權的GSM和LTE頻段，且不需重新布建網(wǎng)絡，只要更新軟件，就能使用現(xiàn)有的4G基站和相關設備。

NB-IoT是授權頻譜，具有通信保障和不限數(shù)據(jù)傳輸次數(shù)的核心優(yōu)勢。從優(yōu)勢上看，NB-IoT因為使用授權頻段，干擾較小，在通訊質量和訊息安全性擁有高度的保障;而且對比LoRa、SigFox，NB-IoT不限制傳輸數(shù)據(jù)的次數(shù)，而LoRa和Sigfox的每日傳輸次數(shù)都有限制，一天當中的傳輸時間很短，適合發(fā)揮在沒有實時通訊需求的領域。

NB-IoT較eMTC具有更低成本、更長續(xù)航時間等特點，適合無移動性應用場景。eMTC也是基于LTE演進的物聯(lián)網(wǎng)接入技術，與NB-IoT一樣使用的是授權頻譜，但eMTC支持高速移動可靠性和擁塞控制，較NB-IoT而言，eMTC在時延和吞吐量有較大優(yōu)勢。NB-IoT追求更低的成本、更長的續(xù)航時間，比較適合對成本敏感但是終端數(shù)量較大，且無移動性的應用場景，與eMTC形成互補。

NB-IoT具有超低功耗，超低成本，超強覆蓋，超大連接特點

NB-IoT在低功耗、大連接、覆蓋廣、低流量等特點明顯。NB-IoT定義了構建物聯(lián)網(wǎng)專網(wǎng)的概念，NB-IoT的具體應用場景包括:公共事業(yè)應用場景、工業(yè)領域、農業(yè)領域、消費領域等。其中公共事業(yè)應用場景即民生工程、智慧城市(水表、智能停車、智能路燈、煤氣管網(wǎng)系統(tǒng)、監(jiān)控、環(huán)保等)通過NB-IoT可有效降低成本，同時隨著農業(yè)領域向集約化、高附加值化、規(guī)模化的方向發(fā)展，NB-IoT在溫度，濕度等方面可以提供低廉的監(jiān)測模式，而在消費領域中，智能家居、共享單車、遠程醫(yī)療以及智能穿戴可以通過NB-IoT來實現(xiàn)。

第一大特點:超低功耗。NB-IoT技術設計了三種不同的省電模式，即PSM、DRX、以及eDRX三種模式，針對大部分物聯(lián)網(wǎng)設備無需隨時在線，僅在需要發(fā)送數(shù)據(jù)時連入網(wǎng)絡即可，而長時間在線會增加功耗，減小終端設備的使用壽命。

PSM模式，PSM是3GPPR12中引入的一種獨立狀態(tài)，支持終端在空閑態(tài)持續(xù)一段時間后進入PSM狀態(tài)，此時PA(射頻部分)停止工作，以減少射頻、信令處理等部分功耗消耗，從而達到低功耗的目的。當終端主動發(fā)送上行數(shù)據(jù)時可接收物聯(lián)網(wǎng)平臺緩存的下行數(shù)據(jù)，適合對下行數(shù)據(jù)無時延要求的業(yè)務。

DRX模式，該模式的終端基本處于在線狀態(tài)，物聯(lián)網(wǎng)平臺的下行數(shù)據(jù)隨時可連接終端設備，在一定的周期終端都會檢測是否有下行業(yè)務到達，適用于對時延有高要求的業(yè)務。

eDRX模式是對DRX技術的一種擴展，是3GPPR13中引入的一種狀態(tài)，只有在一定的時間窗口期，終端可接收物聯(lián)網(wǎng)平臺的下行數(shù)據(jù)，其余時間處于休眠狀態(tài)。由此來看，eDRX支持更長的尋呼周期，以達到節(jié)省功耗的目的，相比DRX技術適用于對時延有更高要求的業(yè)務。

第二大特點:超大連接。由于物聯(lián)網(wǎng)設備數(shù)量眾多，且大部分設備的數(shù)據(jù)量小，對時延要求較低，NB-IoT網(wǎng)絡支持更多的設備同時接入，達到現(xiàn)有無線技術的50~100倍。當前，NB-IoT網(wǎng)絡單個基站可接入約5-10萬個終端設備。

NB-IoT使用15kHZ的子載波進行傳輸，調度粒度小，資源的利用率可以獲得較大幅度提升。

NB-IoT的省電技術減少了設備與基站間的通信，降低了單個設備對基站的資源使用。

NB-IoT物理層精簡了很多物理信道和信號，減少了空口令開銷。

NB-IoT可以實現(xiàn)終端設備能夠長期休眠，并在激活后能快速接入核心網(wǎng)。

第三大特點:超低成本。在網(wǎng)絡層，NB-IoT在現(xiàn)有LTE網(wǎng)絡的基礎上進行升級改造，大大降低了網(wǎng)絡建設與維護成本，尤其利用目前國內4G基站覆蓋率較高優(yōu)勢，是運營商推行NB-IoT技術快速普及的主要驅動力。在終端方面，NB-IoT芯片專為物聯(lián)網(wǎng)設計，各組件要求更少，使得廠商采購成本更低。

第四大特點:超強覆蓋。通過時域重傳技術和提升功率譜密度，根據(jù)《華為NB-IoT網(wǎng)絡報告》內容，相比GSM提升了20dB的MCL(傳送數(shù)據(jù)時設備和基站的天線端口之間的最大總信道損耗，MCL值越大，鏈接越強大，信號覆蓋范圍越廣)，覆蓋距離達到了GSM的三倍，穿透能力相當于比GSM能多穿透兩堵墻。

時域重傳技術是指在信息傳輸過程中反復重傳相同消息，可以增強信道條件惡劣時的傳輸可靠性，能夠提升9dB的下行增益和12dB的上行增益。

提升功率譜密度是指將180kHZ的帶寬分為12個15kHZ的子載波，并使用子載波進行傳輸，能夠提升11dB的增益。

5G時代，NB-IoT將扮演更重要角色，標準化為技術成熟的關鍵指標在物聯(lián)網(wǎng)時代，NB-IoT將是低功耗廣域物聯(lián)網(wǎng)的主要技術標準之一。

標準化作為組織現(xiàn)代化生產的重要手段和必要條件，對于物聯(lián)網(wǎng)的進一步普及有著重大意義，而作為物聯(lián)網(wǎng)中間樞紐的網(wǎng)絡層因其成熟的體系和廣泛的覆蓋面而最易實現(xiàn)標準化，為了更好地實現(xiàn)網(wǎng)絡層標準化，“時代之子”NB-IoT應運而生，其意義不僅在于提出了物聯(lián)網(wǎng)專網(wǎng)的理念，加快了物聯(lián)網(wǎng)的標準化進程，同時還因其可以區(qū)別不同的物聯(lián)網(wǎng)場景的落地。

NB-IoT是物聯(lián)網(wǎng)海量連接的主力軍。5G業(yè)務三大場景之一就是大連接(mMTC)，也是NB-IoT技術現(xiàn)實的方向。當前NB-IoT在R15版本能夠支持NB-IoT和NR空口共存，R16版本將支持NB-IoT接入5G核心網(wǎng)絡。

2019年7月，3GPP正式向ITU-R(國際電信聯(lián)盟)提交5G候選技術標準提案，NB-IoT技術被正式納入5G候選技術集合，作為5G的組成部分與NR聯(lián)合提交至ITU-R，根據(jù)3GPP和ITU信息顯示，預計2020年NB-IoT將正式成為ITU5G標準，NB-IOT標準化推動物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。

目前的R14標準，NB-IoT上下行速率已經(jīng)達到100Kbps以上，提升了移動性，提升到80公里每小時，可與GPRS的通訊速率相匹配，對業(yè)務連續(xù)性有了大幅提升，在固定的表計應用場景為核心的基礎上，能更好滿足電動自行車管理、金融貸款汽車等資產跟蹤等場景。面向未來的R15/R16標準，能夠支持的移動性更高、時延更低，使得NB-IoT行業(yè)全面替換現(xiàn)在的2G物聯(lián)網(wǎng)成為趨勢。

WhyNB-IoT?運營商成為主要助推力量

5G時代，運營商尋求新增長點，NB-IoT是排頭兵運營商整體營收和凈利潤增速下降。雖然運營商用戶流量逐月大幅增長，但單價下降較快，導致三大運營商2019H1營業(yè)收入增速均有所下降，2019H1中國移動、中國電信和中國聯(lián)通營收分別為-0.61%、-1.32%和-2.78%;從凈利潤情況看，除中國聯(lián)通受到混改紅利影響2018年凈利潤大幅提升，中國移動和中國電信凈利潤增速均有所下降，中國移動2019H1首次出現(xiàn)凈利潤下滑。

5G將為運營商帶來ToB增量業(yè)務。2018中央經(jīng)濟工作會議提出2019年重點工作任務，其中特別指出加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設。

三大運營商積極響應國家號召，加快5G建設，努力拓展新的業(yè)務增長點，推進5G戰(zhàn)略部署，從2C端業(yè)務逐步轉向ToB。

5G應用場景下的物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方向，結合大數(shù)據(jù)和人工智能技術的發(fā)展，有望成為運營商拓展ToB業(yè)務的增長點，助力營業(yè)收入進一步提升。

ToB業(yè)務具有連接、網(wǎng)絡切片以及解決方案等多元化商業(yè)模式。在5G時代，運營商在ToB增量場景的推動下將迎來新的商業(yè)模式，有別于ToC業(yè)務“管道化”的角色。

第一方面，5G帶來大規(guī)模連接，對應連接設備和模組等收費;第二方面，5G時代運營商可根據(jù)網(wǎng)絡切片服務實現(xiàn)對垂直行業(yè)用戶收費;第三方面，運營商可依托5G網(wǎng)絡服務提供商的角色優(yōu)勢，為客戶提供連接+平臺的一體化解決方案。

5G三大場景中的海量機器通信(mMTC)、超高可靠低時延通信(uRLLC)均和物聯(lián)網(wǎng)相關。其中mMTC將隨著NB-IoT、eMTC技術率先成熟，以及不涉及新空口技術等優(yōu)勢，會作為運營商5G優(yōu)先發(fā)展的應用場景。我國從2017年開始規(guī)模部署NB-IoT，是運營商開拓物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的排頭兵。

基站建設是行業(yè)普及的前提，是NB-IoT發(fā)揮性能的首要因素從我國三大運營商NB-IoT建設情況來看，中國移動“139開放合作計劃”中提到中國移動目前已經(jīng)實現(xiàn)全國346個主要城市城區(qū)NB-IoT連續(xù)覆蓋，并將在2020年進一步加強NB網(wǎng)絡覆蓋;

第十屆天翼智能生態(tài)產業(yè)高峰論壇內容顯示，中國電信已經(jīng)全網(wǎng)建設超過40萬個NB-IoT基站，是目前全球最大的NB商用網(wǎng)絡;根據(jù)中國聯(lián)通官網(wǎng)資訊顯示，中國聯(lián)通已經(jīng)在全國數(shù)十個城市開通NB-IoT試商用，全國已有超過300多個城市具備快速接入物聯(lián)網(wǎng)的能力。

預計2020年三大運營商NB-IoT基站規(guī)模將達150萬，較2019年的90萬增長明顯。根據(jù)中國信通院無線電中心副主任潘峰在2019年NB-IoT千行百業(yè)“億”啟航生態(tài)峰會上表示，2019國內三大運營商NB-IoT基站數(shù)已達到90萬。

從技術角度出發(fā)，NB-IoT較GSM提升了20dB的MCL，而MCL=終端最大發(fā)射功率-基站接收靈敏度，NB-IoT的特點包括超強覆蓋和超低功耗，從而可以看到，基站覆蓋密度將影響終端功耗和MCL的最終結果，是NB-IoT實現(xiàn)滲透率提升和性能最優(yōu)的前提條件。隨著2020年運營商NB-IoT基站商用數(shù)量的大幅提升，將大幅推動行業(yè)發(fā)展。

NB-IoT為運營商高收益業(yè)務，套餐價格優(yōu)化，推動終端用戶滲透率提升在資費方面，三家運營商NB-IoT業(yè)務的標準資費大體相當，根據(jù)在網(wǎng)時長、項目規(guī)模都會給予一定折扣，我們預計短期內不會出現(xiàn)運營商的價格戰(zhàn)，各家在定價策略上略有不同。

從運營商資費價格來看，普遍價格為20元/戶/年，并會根據(jù)用戶的在網(wǎng)時長和項目規(guī)模等給予一定的折扣，不斷的套餐價格的優(yōu)化，有助于推動終端用戶滲透率的提升。

經(jīng)過前文的介紹，NB-IoT在網(wǎng)絡層投入和維護的成本較低，可以在現(xiàn)有LTE網(wǎng)絡的基礎上進行升級改造，且國內4G基站覆蓋率較高。故而對于運營商而言，NB-IoT由于在搭載4G網(wǎng)絡基礎上，相當于高利潤率業(yè)務。根據(jù)，且利潤率較高。

芯片性能進一步優(yōu)化，模組價格逼近2G水平芯片主導者華為，再度加碼。華為中國區(qū)IoT業(yè)務部部長張海在2019年5月17日舉辦的“2019年世界電信和信息社會日大會”上表示，早在2016年，華為就推出了基于3GPPR13標準的第一款NB-IoT商用芯片組Boudica120;

在2018年，華為推出了基于3GPPR14標準的完整的NB-IoT芯片組Boudica150，相比此前的芯片組的功能更強、功耗更低。在2020年，華為計劃推出基于3GPPR14/15標準的更先進的Boudica200，實現(xiàn)更好的移動性能、更短的時延和更低的功耗，真正實現(xiàn)萬物互聯(lián)成本大幅降低。

2020年，華為研發(fā)Boudica200支撐十億級NB-IoT連接。根據(jù)華為2019年NB-IoT千行百業(yè)“億”啟航生態(tài)峰會上表示，目前華為NB-IoT芯片在國內市場市占率超過90%，可謂行業(yè)技術風向標，我們認為其在芯片投資的進一步加碼，將加速行業(yè)技術成熟度的提升，加快提升用戶連接數(shù)。

從通信模組價格走勢來看，僅在2017-2019年間，通信模組價格就從20美金降到5美金。在行業(yè)發(fā)展早期，運營商相繼發(fā)布通信模組補貼政策，2017年10月中國電信開啟“宇宙級第一標”，給出了30元/塊的優(yōu)厚補貼，使得補貼后模組價格低至36元/塊;隨后，2017年11月，中國移動在全球合作伙伴大會上公布了NB-IoT10億元補貼模組計劃，單個模組補貼金額為46元-29元，直接帶動模組出貨量快速提升。

根據(jù)2019年中國NB-IoT產業(yè)發(fā)展大會上中國NB-IoT產業(yè)聯(lián)盟秘書長解運洲表示，預計2020年NB模組價格進一步降至3美金，與2G模組持平，更低的使用成本讓NB-IoT行業(yè)應用進入快速發(fā)展期。由于運營商在NB-IoT行業(yè)發(fā)展初期給予大力補貼，使得終端用戶的滲透率加速提升。

我們認為2019年NB-IoT行業(yè)獲得了快速發(fā)展，用戶數(shù)有望較2018年提升3倍以上，預計隨著2020年基站數(shù)的大幅提升，為行業(yè)發(fā)展提供更進一步的支撐，加速技術成熟度提升，用戶數(shù)有望保持快速增長。

2G退網(wǎng)加速，NB-IoT站上舞臺工信部于2019年6月份發(fā)布通知，允許運營商在已分配的GSM或FDD方式的IMT系統(tǒng)頻段上，選擇帶內工作模式、保護帶工作模式、獨立工作模式部署NB-IoT。

獨立部署(Standaloneoperation)簡稱ST，不依賴于LTE，與LTE可以完全解耦，適合用于重耕GSM頻段，GSM的信道帶寬為200KHz，剛好為NB-IoT180KHz帶寬辟出空間，且兩邊還有10KHz的保護間隔。

保護帶部署(Guardbandoperation)簡稱GB，可以不占用LTE資源，利用LTE邊緣保護頻帶中未使用的180KHz帶寬的資源塊。

帶內部署(In-bandoperation)簡稱IB，可實現(xiàn)占用LTE的1個PRB資源，利用LTE載波中間的任何資源塊。

但相比之下，獨立部署的模式，在頻譜上NB-IoT獨占，不存在與現(xiàn)有系統(tǒng)共存問題，且具有容量最優(yōu)、滿足覆蓋要求、滿足能耗目標、時延要求等優(yōu)勢。故而2G退網(wǎng)進度提速有利于NB-IoT的部署進展，以及實現(xiàn)最優(yōu)性能。

2G網(wǎng)絡的騰退和運營商低頻重耕計劃上來看，中國移動騰退15M頻譜資源，獲得40M頻譜資源。中國電信騰退20M頻譜資源，獲得5M的1880~1885MHz頻段資源。中國聯(lián)通騰退20M頻譜資源，獲得10M低頻900MHz資源。預計2G退網(wǎng)以及900M頻譜重耕為三大運營商共同推進NB-IoT物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展，提供了網(wǎng)絡部署基礎。

三大運營商官方信息，從進度上來看，中國聯(lián)通和中國電信計劃在2019年內完成騰退計劃，中國移動正在推進用在2G網(wǎng)絡的10M頻段的騰退工作，計劃在2019年12月前完成30%~40%省份，到2020年5月全部騰退。

應用場景相繼引爆，需求端發(fā)力

NB-IoT正在智慧城市、智慧醫(yī)療、智能家居、智能交通、智慧農業(yè)、智慧安防等方面發(fā)揮越來越重要的作用，支撐行業(yè)應用的融合發(fā)展，需求端迎來持續(xù)上升期。

NB-IoT水表方面，根據(jù)表計網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，預計2020年智能水表需求量約為3387萬，目前智能水表主要分為NB-IoT、LoRa和2G三種技術，前文論述中提到，NB-IoT技術較LoRa的優(yōu)勢和認可度，以及2G退網(wǎng)進程加速，我們判斷未來將以NB-IoT作為主流產品，滲透率有望快速提升。

考慮到目前水表類上市公司2019年業(yè)績預告，受益于NB-IoT水表銷量提升，三川智慧2019年業(yè)績同比增長85%-115%，新天科技同比增長60%-90%，我們預計NB-IoT水表新增需求處于加速上升期，有望同燃氣表齊頭并進。參考2020年NB-IoT燃氣表需求量占智能燃氣表比重約為46.27%，我們假設2020年NB-IoT水表占智能水表比重約為45%，則2020年NB-IoT水表新增需求量超過1500萬，仍有超3億水表替換需求。

行業(yè)競爭較為分散，集中度有望提升。目前全國約 100 多家燃氣表生產企業(yè)，其中智能燃 氣表生產企業(yè)約 30 多家，根據(jù)中國計量協(xié)會燃氣委員會發(fā)布的相關數(shù)據(jù)，2018 年智能燃 氣表市場規(guī)模為 66.77 億元。通過統(tǒng)計行業(yè)頭部公司 2018 年智能燃氣表收入情況，金卡 智能實現(xiàn)營業(yè)收入 9.60 億元，市占率為 14.42%，第二名的先鋒電子市占率僅為 3.32%。

國內從事水表行業(yè)企業(yè)超過 400 家，特別是傳統(tǒng)低端水表生產企業(yè)居多。領先廠商分別為 三川智慧、匯中股份、新天科技和寧波水表。從智能水表市占率情況來看，收入體量較大 的寧波水表市占率僅為 7.14%，可以看出競爭格局較為分散。

預計隨著物聯(lián)網(wǎng)表計滲透率快速提升，行業(yè)對產品性能、交付能力、技術水平等要求均將 大幅提升，行業(yè)集中度有望進一步提升。

NB-IoT進入發(fā)展加速期。根據(jù)5G+物聯(lián)產業(yè)高峰論壇內容，截至2019年11月，NB-IoT水、氣表均突破1000萬，智慧消防超過400萬，市政設施超過200萬，智慧停車超過100萬。NB-IoT已經(jīng)成為實現(xiàn)智慧城市的基礎技術。

智能表計進入發(fā)展快車道

智慧水務和智慧燃氣是智慧城市建設的重要組成部分?；诟兄獙硬杉臄?shù)據(jù)，結合云計算、人工智能、邊緣計算等技術開發(fā)各類應用系統(tǒng)，遠程抄表作為水務/燃氣應用的基礎業(yè)務，近兩年在政策和NB-IoT等物聯(lián)網(wǎng)新技術的推動下，為應用規(guī)模增速最快的業(yè)務。從A股相關公司已披露2019業(yè)績預告驗證行業(yè)景氣度持續(xù)向上，三川智慧全年業(yè)績同比增長85%-115%，新天科技同比增長60%-90%。

表計行業(yè)具有規(guī)?；?、同質化終端的特征，容易形成供需雙方共同發(fā)力，推動行業(yè)快速發(fā)展。在NB-IoT行業(yè)推廣初期，為了形成規(guī)模化的示范，供給方需要在短時間內尋找規(guī)?；?、批量終端，并促成終端接入網(wǎng)絡，表計類行業(yè)具備相應特點。另一方面，對于水務和燃氣行業(yè)痛點亟待解決，物聯(lián)網(wǎng)遠程抄表和控制技術為最優(yōu)方案。由此，供需雙方共同發(fā)力，是推動兩大NB-IoT場景率先實現(xiàn)千萬級連接規(guī)模的核心原因。

采用物聯(lián)網(wǎng)技術將有效解決行業(yè)痛點問題。對于燃氣行業(yè)來說，供銷差、傳統(tǒng)智能抄表技術成功率低、故障定位難以及安全管理難度大等是行業(yè)痛點，對于水務行業(yè)來說，漏損問題是最大的行業(yè)痛點，另外還涉及管網(wǎng)運營效率提升、設備維護以及數(shù)據(jù)安全等問題。通過物聯(lián)網(wǎng)智能終端進行全面感知，基于可靠、穩(wěn)定的智能抄表方案為企業(yè)降本增效，同時物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)結合可提高精細化管理，另外，還可以提升管網(wǎng)的安全性。

當前仍處于滲透率較低水平，NB-IoT表滲透率均不足8%。已知2019年11月NB-IoT智能燃氣表為1100萬，NB-IoT水表連接數(shù)為1000萬。

根據(jù)中億物聯(lián)網(wǎng)和《NB-IoT智慧燃氣表白皮書(2018)》數(shù)據(jù)顯示，目前我國存量民用燃氣表為1.5億臺，智能燃氣表(IC卡表、2G表和NB-IoT表)滲透率約為30-40%，按照40%計算，則NB-IoT燃氣表占智能燃氣表的滲透率為18.3%，NB-IoT燃氣表滲透率僅為7.3%。根據(jù)中國移動發(fā)布的《NB-IoT智能水表解決方案白皮書》顯示，目前我國水表存量約為3.5億，而智能水表((IC卡表、2G表和NB-IoT表)的滲透率約為20-30%，按照滲透率30%計算，則NB-IoT水表占智能水表的滲透率為9.5%，占總水表滲透率約為2.9%。

測算NB-IoT智能燃氣表和水表2020年的新增需求:

NB-IoT燃氣表方面，根據(jù)儀表網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年NB-IoT智能燃氣表全國銷量僅為80萬，參考2019年11月底NB-IoT燃氣表連接數(shù)超過1100萬，2017-2018年總銷量為90萬，則2019年前11個月的銷量為1010萬，月均銷量超過90萬，我們預計2019年全年銷量大幅增長至1100萬。

考慮到2G退網(wǎng)加速，我們預計未來2G燃氣表需求基本被NB-IoT表取代，根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)研究機構IoTAnalytics于2020年1月最新發(fā)布的《2020-2025年LPWAN市場報告》顯示，目前LPWAN市場正以超過100%的速度增長。根據(jù)前文描述NB-IoT是LPWAN核心技術，智能表計應用場景是發(fā)展較為迅速的行業(yè)，則我們預計2020年NB-IoT燃氣表需求量增速將為100%，新增需求量達到2200萬。從而，2020年NB-IoT燃氣表存量接近3400萬，而仍有1.16億燃氣表替換需求。

根據(jù)2016-2018年智能燃氣表需求增速均為20%左右，我們假設2019-2020年智能燃氣表行業(yè)需求增速仍為20%，則2019-2020年NB-IoT燃氣表新增需求仍僅占全年整體智能燃氣表需求量的27.76%和46.27%，仍有較大提升空間，我們判斷2021年仍將保持高速增長態(tài)勢

應用場景向市政各個領域延伸

智能煙感實現(xiàn)報警信息多方迅速傳輸。傳統(tǒng)的火災探測器信號依靠消防總線傳輸，探測器出現(xiàn)故障、報警信號只能傳送至消防控制室，通知對象單一，業(yè)主、網(wǎng)格員、微型消防站并不知情，物業(yè)也只能在消防控制室看到報警信息，對可能發(fā)生的煙氣、燃氣報警、故障問題，不能第一時間對報警信息進行有效處理導致?lián)p失嚴重，而利用物聯(lián)網(wǎng)技術可以有效解決行業(yè)痛點問題。

NB-IoT支持海量連接，傳感器實時檢測煙霧，一旦煙霧濃度超標就會通過NB-IoT直接發(fā)送信息到后臺，且無需布線和取電，即插即用，安裝和上網(wǎng)調試簡單。同時，NB-IoT信號穿透力強，可覆蓋樓宇偏僻角落。2019年8月，中消云物聯(lián)網(wǎng)研究院首席運營官許春玉表示，目前已知14類應用場景的消防產品市場需求量超過40億。

智慧井蓋市場規(guī)模超千億。傳統(tǒng)的井蓋管理以人工巡檢為主，不能第一時間獲悉井蓋丟失信息，井蓋丟失找不到責任人，人力維護成本高，人員監(jiān)督管理難。井蓋中內嵌NB-IoT的智能監(jiān)控設備平臺，可實時監(jiān)測到井蓋開合狀態(tài)、井上路面積水、井下水位等情況，并進行動態(tài)分析。根據(jù)尚普咨詢數(shù)據(jù)顯示，一二線城市智能井蓋市場規(guī)模約為277億元，全國智能井蓋市場規(guī)模約為1114億元。

垃圾分類大勢所趨，智能垃圾桶構建智能環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)。2019年我國垃圾分類工作已由點到面逐步啟動，全國46個重點城市垃圾分類工作取得積極進展，到2025年，全國地級及以上城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)。隨著垃圾分類全國性開展，智能環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)的發(fā)展勢在必行。一方面，基于“低功耗，廣覆蓋”以及NB-IoT的定位能力，市政管理部門能合理安排環(huán)衛(wèi)人員工作任務與清潔路徑，使環(huán)衛(wèi)效率大大提高;及時判斷并定位區(qū)域內垃圾桶異常情況，快速進行干預與處理;另一方面，還可自動垃圾識別讓垃圾分類更高效，并實現(xiàn)有效監(jiān)控。根據(jù)中國報告網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，46個重點城市垃圾桶需求量為3.70億個，337個地級市垃圾桶需求量為4.66億個。

B2C市場為NB-IoT提供長尾效應

ToC市場是NB-IoT行業(yè)發(fā)展更上一層樓的引爆點。不同于互聯(lián)網(wǎng)時代，到了5G和IoT時代，物聯(lián)網(wǎng)將率先在B2B和B2G創(chuàng)造價值和營收，隨后是B2C的用戶培育與體驗提升?；?年在B2B與B2G領域的歷練，現(xiàn)在NB-IoT正式開啟B2C急行軍模式，有望在智能家居、大健康、金融設備等領域率先起量。

智能家居行業(yè)市場規(guī)?？捎^，IoT助力行業(yè)標準化、平臺化發(fā)展。行業(yè)痛點是目前的設備多是針對消費者的單一痛點設計，連接激活率有限，技術標準很難統(tǒng)一。使用NB-IoT，可以大規(guī)模實現(xiàn)設備的智能化，讓廠家及時監(jiān)控各種智能家電的使用狀況。其次，采用NB-IoT的統(tǒng)一標準，產業(yè)整體就具備了聯(lián)網(wǎng)能力和平臺化的條件。

根據(jù)IDC2019年智能家居市場數(shù)據(jù)預測顯示，智能家居行業(yè)在美國形成亞馬遜、谷歌與蘋果三強爭霸局面，在國內主要由小米、海爾、美的、阿里和百度五大廠商占據(jù)近半數(shù)的市場份額。細分領域來看包括智能家電、智能影音、智能照明、家庭安防、智能連接與控制等。根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)發(fā)布“AIoT時代下智能家居行業(yè)發(fā)展及趨勢報告”顯示，預計2020年中國智能家居產業(yè)規(guī)模將近4500億元。

可穿戴領域的新興力量。NB-IoT健康手環(huán)不同于其它可穿戴產品，佩戴者不需要隨身攜帶手機，這為較少使用手機的老人和兒童群體提供了極大的便利。根據(jù)IDC監(jiān)測數(shù)據(jù)，2012-2018年，全球可穿戴設備出貨量呈現(xiàn)快速增長趨勢，2018年全球可穿戴設備出貨量達到1.72億臺，同比增長27.5%，預計2019年市場規(guī)模將達到420億美元。

智能門鎖發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。智能門鎖市場主要可以從家庭鎖和公寓鎖的兩個角度考慮。公寓鎖的市場推動力來源于傳統(tǒng)門鎖的更換成本高(換租戶即需換鎖);家庭鎖的市場主要考慮個人需求和偏好，隨著個人消費水平提高以及攜帶鑰匙帶來的諸多問題，我們看好家庭鎖的市場需求。

根據(jù)中國產業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中國智能門鎖市場滲透率偏低，2019年僅為12%，且近年來有逐年上升的趨勢，預計2020年有望達到20%，未來智能門鎖市場發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U。根據(jù)華為中國區(qū)IoT業(yè)務部部長張海預測，2019年智能鎖銷量預計達到3000萬只，家庭需求量2400萬只，旅館及民宿70萬只，長租公寓500萬只，辦公樓50萬只。