卓勝微業(yè)績增長207.47%，射頻市場巨大，國產(chǎn)替代助推業(yè)績爆發(fā)

2月25日，卓勝微發(fā)布了2019年業(yè)績快報，公告顯示，2019 年度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 15.150億元，較上年同期增長 170.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 5.00億元，較上年同期增長 207.47%。

圖：2019 年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)（截圖自卓勝微業(yè)績快報）

從上圖可見，2019年卓勝微營業(yè)總收入、利潤總額、營業(yè)利潤、歸屬于上市公司股東的凈利潤以及基本每股收益均同比增長。

公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉幂^好增長，卓勝微在公告中表示，主要有兩個原因：一、公司著力調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，在保持服務(wù)原有客戶的同時，持續(xù)拓展新客戶并取得一定成效，同時針對各類型客戶制定不同的市場策略和工作重點，進一步深入對下游客戶的滲透。二、公司堅持自主研發(fā)創(chuàng)新，依托對關(guān)鍵技術(shù)和資源的持續(xù)投入，公司推出類型豐富的新產(chǎn)品，所推出的新產(chǎn)品在客戶端規(guī)模交付并逐漸上量，公司銷售規(guī)模以及盈利能力實現(xiàn)較大增長。

新時代證券認(rèn)為，行業(yè)景氣疊加國產(chǎn)替代助力公司業(yè)績爆發(fā)， 卓勝微是一家專注于射頻前端芯片領(lǐng)域的公司，主要向市場提供射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器等射頻前端芯片，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機、智能家居、可穿戴設(shè)備等移動智能終端設(shè)備和產(chǎn)品。

從行業(yè)方面來看，5G 將推動射頻前端芯片數(shù)量和價值量大幅增長，射頻器件市場空間將大幅增加。根據(jù) OYR Electronics Research Center 統(tǒng)計，2023 年全球射頻前端市場規(guī)模將達到 313.10 億美元，市場前景廣闊。

從客戶方面來看，卓勝微主要產(chǎn)品已經(jīng)進入主流終端廠商，2012 年進入三星射頻開關(guān)供應(yīng)鏈，市場份額持續(xù)提高；2015 年以來陸續(xù)為小米、OV、華為等客戶供貨，市場份額持續(xù)提升。此外，公司積極布局濾波器和 PA，有望進一步夯實公司在射頻前端領(lǐng)域的市場競爭力。

新時代證券認(rèn)為，卓勝微產(chǎn)品實力和研發(fā)水平已經(jīng)得到除蘋果以外的全球前五大安卓系手機廠商的認(rèn)可，雖然目前在各大安卓系手機廠商中份額仍然較低，但未來有很大的份額提升空間。