中芯國際第一季度營收同比增長35.3%，國產(chǎn)化下產(chǎn)業(yè)鏈迎黃金發(fā)展期

5月13日消息，中芯國際2020年一季報(bào)顯示，第一季度營收9.05億美元，環(huán)比增長7.8%，同比增長35.3%，創(chuàng)季度營收歷史新高。凈利潤6416.4萬美元，環(huán)比下降27.7%，同比增長422.8%。財(cái)報(bào)顯示，中芯國際今年一季度產(chǎn)能接近滿載，高達(dá)98.5%，中國區(qū)收入占比超過了61.6%。值得一提的是，其14nm FinFET工藝在一季度的收入占比上升到了1.3%，較去年第四季度的1%有小幅提升。

公告顯示，一季度銷售額增加的主要原因是晶圓付運(yùn)量增加。與此同時(shí)由于付運(yùn)量增加和產(chǎn)品組合變動(dòng)導(dǎo)致銷售成本也隨之同比增長22.8%，以及毛利同比增加91.4%。毛利率從2019年同期的18.2%增長至25.8%，也高于2019年第四季度的23.8%。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松表示，市場需求和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)于預(yù)期，一季度收入創(chuàng)季度營收歷史新高。通訊、計(jì)算機(jī)與消費(fèi)電子相關(guān)營收同比成長，逐步增加市場份額。

值得注意的是，以技術(shù)節(jié)點(diǎn)來看，14納米營收占比從上個(gè)季度的1.0%上升到1.3%，28納米也增長至6.5%，不過，出貨仍以0.15/0.18微米、55/65納米和40/45納米為主。從區(qū)域來看，來自中國內(nèi)地及香港的收入由2019年同期的53.9%增長至61.6%。

晶圓廠產(chǎn)能方面，天津200mm晶圓廠、擁有多數(shù)權(quán)益的北京300mm晶圓廠和擁有多數(shù)權(quán)益的上海300mm晶圓廠的產(chǎn)能有所增長，而其他晶圓廠維持與2019年第四季度相同產(chǎn)能。與此同時(shí)，付運(yùn)晶圓產(chǎn)能使用率同比增長29.1%，達(dá)到98.5%。

趙海軍和梁孟松表示，成熟工藝平臺(tái)產(chǎn)能滿載：攝像頭、電源管理、指紋識(shí)別、特殊存儲(chǔ)等相關(guān)應(yīng)用需求強(qiáng)勁。先進(jìn)工藝研發(fā)與業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，持續(xù)拓展通訊、手機(jī)、汽車、消費(fèi)電子相關(guān)領(lǐng)域。中芯國際決定資本開支上調(diào)11億美元至43億美元，以充分滿足市場需求。

第一季度資本開支為7.77億美元，而上一季度為4.91億美元。對(duì)于上調(diào)，報(bào)告稱，增加的資本開支主要用于擁有多數(shù)股權(quán)的上海300mm晶圓廠的機(jī)器及設(shè)備，以及成熟工藝生產(chǎn)線。

對(duì)于第二季度，中芯國際給出指引為季度收入環(huán)比增加3%至5%，毛利率介于26%至28%的范圍；非國際財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營開支將介于2.4億美元至2.45億美元之間。

另外，中芯國際決定資本開支上調(diào)11億美元至43億美元，以充分滿足市場需求。成熟工藝平臺(tái)產(chǎn)能滿載，攝像頭、電源管理、指紋識(shí)別、特殊存儲(chǔ)等相關(guān)應(yīng)用需求強(qiáng)勁。先進(jìn)工藝研發(fā)與業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，中芯國際持續(xù)拓展通信、手機(jī)、汽車、消費(fèi)電子相關(guān)領(lǐng)域。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官，趙海軍博士和梁孟松博士評(píng)論稱，“由于市場需求和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)于預(yù)期，公司一季度收入達(dá)9.05億美元，環(huán)比增長8%，同比增長35%，創(chuàng)季度營收歷史新高。通信、電腦與消費(fèi)電子相關(guān)營收同比成長，逐步增加市場份額?！?/p>

上述報(bào)告中，中芯國際宣布將在5月14日上午舉辦業(yè)績電話會(huì)議。

上調(diào)全年資本開支 追趕臺(tái)積電進(jìn)行時(shí)

晶圓代工是典型的資本密集、人才密集和技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)。以全球龍頭臺(tái)積電為例，其2019年的資本開支達(dá)149億美元，研發(fā)投入為29.6億美元。中芯國際在一季報(bào)中提出上調(diào)全年資本開支至43億美元，雖與臺(tái)積電動(dòng)輒超百億美元的規(guī)模仍有不少差距，但已是其2019年的2倍。

中芯國際及其控股子公司是世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，提供0.35微米到14納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。5月5日晚間，中芯國際宣布擬于科創(chuàng)板發(fā)行不超過16.86億股股份，約40%的募集資金用于12英寸芯片SN1項(xiàng)目。

據(jù)了解，中芯國際SN1項(xiàng)目是中芯國際在上海建設(shè)的12英寸晶圓廠，整個(gè)項(xiàng)目投資達(dá)百億美元，分為SN1和SN2兩個(gè)廠房建設(shè)，專注14nm及以下工藝和制造技術(shù)，目標(biāo)產(chǎn)能每月7萬片，兩廠各3.5萬片。

中銀國際證券指出，根據(jù)中芯國際公告，2019年至今累計(jì)采購應(yīng)用材料、Lam Research、TEL的工藝設(shè)備達(dá)27億美元，如果考慮光刻機(jī)、絕大部分量測(cè)設(shè)備在內(nèi)，總設(shè)備采購金額估計(jì)超過35億美元，表明中芯國際工藝設(shè)備采購逐年進(jìn)入高峰。

據(jù)中芯國際網(wǎng)站介紹，中芯國際集成電路制造有限公司（“中芯國際”，港交所股份代號(hào)：981，美國場外市場交易代碼：SMICY）及其控股子公司是世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)之一，也是中國內(nèi)地技術(shù)最先進(jìn)、配套最完善、規(guī)模最大、跨國經(jīng)營的集成電路制造企業(yè)集團(tuán)，提供0.35微米到14納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)。

中芯國際總部位于上海，擁有全球化的制造和服務(wù)基地。在上海建有一座300mm晶圓廠和一座200mm晶圓廠，以及一座控股的300mm先進(jìn)制程晶圓廠；在北京建有一座300mm晶圓廠和一座控股的300mm先進(jìn)制程晶圓廠；在天津和深圳各建有一座200mm晶圓廠；在江陰有一座控股的300mm凸塊加工合資廠。中芯國際還在美國、歐洲、日本和中國臺(tái)灣設(shè)立營銷辦事處、提供客戶服務(wù)，同時(shí)在中國香港設(shè)立了代表處。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍和梁孟松說，由于市場需求和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)于預(yù)期，達(dá)成一季度營收創(chuàng)歷史新高。期內(nèi)通訊、電腦與消費(fèi)電子相關(guān)營收同比成長，逐步增加市場份額?！拔覀冇行判膸ьI(lǐng)公司重啟成長，在許多不確定的變化下專注競爭力的培養(yǎng)與建立，為國內(nèi)外客戶提供全面的技術(shù)與業(yè)務(wù)平臺(tái)解決方案，把握半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成長機(jī)遇?！?/p>

以應(yīng)用分類，中芯國際一季度通訊業(yè)務(wù)（含手機(jī)）占比為48.9%，環(huán)比提升4.5個(gè)百分點(diǎn)；其他業(yè)務(wù)分別為消費(fèi)（35.4%），電腦（5.1%），汽車/工業(yè)（2.9%），其他（7.7%）。以技術(shù)節(jié)點(diǎn)分類，公司最先進(jìn)的14納米產(chǎn)品營收占比為1.3%，依然較低。

信達(dá)電子首席分析師方競認(rèn)為，前期中芯國際14納米產(chǎn)線主要跑的是RF Transceiver（射頻收發(fā)器），產(chǎn)能利用率不高，但預(yù)計(jì)在華為麒麟710芯片充分放量后，14納米營收占比將顯著提升，帶動(dòng)公司業(yè)績。之前華為把麒麟710芯片交給了中芯國際流片，采用14納米技術(shù)，搭載麒麟710芯片的榮耀Play 4T已經(jīng)上市銷售。

方競認(rèn)為，中芯國際第一季業(yè)績表現(xiàn)上佳，同時(shí)第二季指引亦大超預(yù)期，充分展示了公司的長足競爭力?！拔覀兇饲霸邳c(diǎn)評(píng)中多次強(qiáng)調(diào)國內(nèi)及海外需求回暖大幅超預(yù)期，在國產(chǎn)替代，14納米放量，下游需求轉(zhuǎn)暖的合力下，我們有理由認(rèn)為中芯國際第二季業(yè)績?nèi)杂型^續(xù)超越預(yù)期?！?/p>

國產(chǎn)化替代背景下 產(chǎn)業(yè)鏈迎黃金發(fā)展期

近年來，中國晶圓廠建設(shè)進(jìn)度加快，國產(chǎn)化大趨勢(shì)日益凸顯。芯思想研究院數(shù)據(jù)顯示，中國大陸地區(qū)近年來總計(jì)34家Fab工廠籌建、投產(chǎn)或新增產(chǎn)能，其中規(guī)模較大的22家主要Fab中，2019年有4家在建廠完畢逐步投產(chǎn)，14家在建，4家在規(guī)劃中或新增規(guī)劃，預(yù)計(jì)約有2455億-2600億的增量設(shè)備需求。

國信證券指出，大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)要崛起，從設(shè)計(jì)到代工、封測(cè)都要自主化，因此大陸芯片設(shè)計(jì)公司尋求大陸代工是必然趨勢(shì)。2019年初開始，芯片設(shè)計(jì)巨頭以及中小型公司都盡可能將代工轉(zhuǎn)向國內(nèi)，這種代工訂單轉(zhuǎn)移逐漸成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，且趨勢(shì)正在加強(qiáng)。中芯國際作為國內(nèi)代工龍頭將明顯受益，看好國產(chǎn)化替代大背景下的大陸代工廠崛起。

在半導(dǎo)體國產(chǎn)化的大趨勢(shì)下，中芯國際加深與國內(nèi)客戶合作，多家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司高管都有中芯國際的身影。據(jù)財(cái)信證券統(tǒng)計(jì)，長電科技第二大股東實(shí)控人為中芯國際，公司多位高管曾任職中芯國際；北方華創(chuàng)現(xiàn)任高管吳漢明和劉越曾經(jīng)擔(dān)任中芯國際高管；今年4月底中芯國際原CEO邱慈云出任滬硅產(chǎn)業(yè)公司總裁。

隨著中芯國際14nm進(jìn)入量產(chǎn)，財(cái)信證券指出，其14nm工藝擴(kuò)產(chǎn)首先利好北方華創(chuàng)、中微公司、至純科技等晶圓制造設(shè)備供應(yīng)商，以及下游封測(cè)廠商長電科技、華天科技等。而大陸IC設(shè)計(jì)公司中，兆易創(chuàng)新、全志科技等廠商與中芯國際聯(lián)系緊密，中芯國際的高端制程產(chǎn)能落地將導(dǎo)入更多大陸IC設(shè)計(jì)公司客戶，推動(dòng)晶圓制造訂單向大陸轉(zhuǎn)移。

中芯國際近年和大陸國產(chǎn)設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)廠商密切合作，成為了國產(chǎn)IC產(chǎn)業(yè)生態(tài)的“航母型公司”，將帶動(dòng)上下游公司共同成長。中信證券強(qiáng)調(diào)，國內(nèi)半導(dǎo)體板塊核心邏輯是十年維度的自主可控，建議關(guān)注科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)集成電路設(shè)計(jì)公司，近期首推中芯國際、睿創(chuàng)微納，擇機(jī)關(guān)注國產(chǎn)替代相關(guān)設(shè)計(jì)公司、設(shè)備公司，如兆易創(chuàng)新、瀾起科技、北方華創(chuàng)等。

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