討論疫情對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的看法

前段時(shí)間，討論的問(wèn)題是疫情對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的看法，目前看下來(lái)歐洲（德國(guó)和法國(guó)）這邊是要加速在新能源汽車方向上的轉(zhuǎn)型。所以我們之前理解的，有關(guān)大眾的有效資金是否應(yīng)該聚焦已經(jīng)不討論，在歐盟草擬的制定了一項(xiàng)1.85萬(wàn)億歐元（約合2萬(wàn)億美元）的新冠疫情應(yīng)對(duì)計(jì)劃。整個(gè)歐洲汽車企業(yè)傳統(tǒng)的部分和政府推動(dòng)新能源汽車，特別是純電動(dòng)汽車的發(fā)展，但是要吸取光伏產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，砸了錢給中國(guó)培養(yǎng)出最強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)。所以接下來(lái)我們可以看到：

1）德國(guó)汽車會(huì)借由自己的車輛終端優(yōu)勢(shì)，去和電池供應(yīng)商去博弈，也會(huì)把自己的平臺(tái)盡可能往其他汽車企業(yè)拓展。做純電動(dòng)汽車可能是一個(gè)持續(xù)砸錢而且短期內(nèi)沒(méi)有盈利的模式，不斷和政策扶持進(jìn)行博弈，政府多讓點(diǎn)補(bǔ)貼和稅收，你能賺一點(diǎn)點(diǎn)；少一點(diǎn)優(yōu)惠，壓力就在車企身上了 2）在這種局面下，初期啟動(dòng)下，車企需要平衡自己主導(dǎo)電芯產(chǎn)業(yè)鏈的上游和部分制造，還需要和可以采購(gòu)的電池廠進(jìn)行平衡，這種發(fā)展必然是需要不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)所支撐

3）其次這次合作還涉及到圍繞大眾在中國(guó)，上汽大眾、一汽大眾和江淮大眾的股比突破的問(wèn)題，不僅涉及到汽車未來(lái)合資企業(yè)的改革有關(guān)，從大的角度來(lái)看也和政府當(dāng)前發(fā)展和歐洲特別是德國(guó)全面的合作局面有關(guān)，就不展開(kāi)了

01

大眾汽車在中國(guó)的投資

大眾這次宣布的主要分兩部分

1）對(duì)江淮的投資 大眾汽車這次出10億歐元，獲得安徽江淮汽車集團(tuán)控股有限公司50%的股份，同時(shí)增持電動(dòng)汽車合資企業(yè)江淮大眾股份至 75%，獲得合資公司管理權(quán)，這個(gè)和BMW一樣實(shí)現(xiàn)了對(duì)合資企業(yè)管理模式變革

備注：在困難時(shí)期，有錢的一方越有談判的籌碼，而且預(yù)見(jiàn)到汽車行業(yè)需要持續(xù)砸錢，這時(shí)候就看從企業(yè)層面到更多層面的博弈了

圖1 江淮大眾

2）對(duì)國(guó)軒的投資 我們回顧下之前的文章《理一理大眾投資中國(guó)電池廠的傳聞》，我錯(cuò)誤估計(jì)大眾汽車在這一輪周期里面花錢的意愿。在新聞稿里面有幾個(gè)非常重要的地方：

國(guó)軒高科現(xiàn)有和未來(lái)的項(xiàng)目保持不變，原本江淮的圓柱和方殼，大眾是不用介入管理。

國(guó)軒高科將成為大眾汽車的認(rèn)證供應(yīng)商，未來(lái)向大眾在中國(guó)市場(chǎng)的純電動(dòng)汽車及 MEB 平臺(tái)產(chǎn)品供應(yīng)電池。我們之前看到的這個(gè)國(guó)軒的590軟包電池算是落地了，可以理解的是，這部分的模式可能是入股+包線生產(chǎn)，大眾對(duì)于這條16GWh的產(chǎn)線有很大的控制權(quán)。

圖2 國(guó)軒的590模組規(guī)格

大眾汽車與其他電池供應(yīng)商的合作有序開(kāi)展，不會(huì)受到全新合作的影響。 原來(lái)大眾在國(guó)內(nèi)選的是2+2，兩家方殼+2家軟包，以后可能再加入2個(gè)軟包供應(yīng)商，所以可能未來(lái)MEB項(xiàng)目（上汽大眾、一汽大眾+江淮大眾），各個(gè)JV從這個(gè)清單里面根據(jù)各自合作企業(yè)的意愿會(huì)去挑選供應(yīng)商

在價(jià)格和供應(yīng)方面的內(nèi)容，估計(jì)這也是大眾走的第一步，按照這么花錢的方式，反正就是有錢^_^

02

大眾汽車和福特的合作

在海外來(lái)看，大眾汽車宣布監(jiān)事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了與福特汽車的多項(xiàng)合作，大眾和福特兩家的合作合同已接近完成，我們能看到的三大塊內(nèi)容，電動(dòng)化、商用車和自動(dòng)駕駛，其中重要的還是電動(dòng)化和自動(dòng)駕駛：

圖3 大眾和福特的合作內(nèi)容，焦點(diǎn)在MEB和自動(dòng)駕駛上

1）福特和大眾MEB開(kāi)發(fā)一款面向歐洲市場(chǎng)的電動(dòng)汽車（年均10萬(wàn)），這個(gè)更多還是象征性的，福特北美自己的系統(tǒng)下一步是否大規(guī)模采用是個(gè)核心的看點(diǎn)

2）在自動(dòng)駕駛方面，北美是競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。目前能看到Waymo、Cruise和Tesla在不斷迭代，現(xiàn)代出錢讓Aptiv繼續(xù)推進(jìn)落地，其他如Uber、Lyft等都面臨主體公司缺少資金支持的問(wèn)題。這把大眾汽車對(duì)福特的自動(dòng)駕駛技術(shù)部門Argo AI進(jìn)行投資，一方面也是福特很難有效的繼續(xù)拿出大筆資金繼續(xù)燒，這種關(guān)鍵技術(shù)在歐洲開(kāi)發(fā)還受到很多的牽制。 在MEB和PPE平臺(tái)上，L2以下好操作，L3的項(xiàng)目在PPE重新定義和調(diào)整也需要時(shí)間，Argo AI做的方向其實(shí)是大眾非常需要具備的。這時(shí)候獨(dú)立投資就看錢了，有一個(gè)缺錢的但是已經(jīng)砸了不少錢的汽車企業(yè)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

目前看下來(lái)歐洲汽車企業(yè)，大眾、戴姆勒和寶馬都花費(fèi)特別多的心思在操作系統(tǒng)和軟件層面，希望構(gòu)架圍繞自己的底層來(lái)支撐未來(lái)的汽車的差異化和生態(tài)延展。美國(guó)幾家傳統(tǒng)汽車（包括雷諾）都趴著不動(dòng)等汽車安卓和蘋果的汽車OS的成熟。

小結(jié)：從目前來(lái)看，大眾汽車還非常有錢，花錢的地方很多，錢怎么花，砸下去有沒(méi)有效果真的是一個(gè)很有趣的問(wèn)題。手機(jī)行業(yè)之前的諾基亞也很有錢，砸下去沒(méi)效果，市面上的產(chǎn)品組合利潤(rùn)率受到挑戰(zhàn)，這事情就麻煩了。好在汽車的消費(fèi)周期比較長(zhǎng)，還有5年以上的過(guò)渡期。
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