組件出口表現(xiàn)凸顯光伏的需求剛性，5月出口規(guī)模同比增長(zhǎng)5．5％

由于疫情影響，2020年光伏組件出口波動(dòng)顯著，2月我國(guó)疫情最為嚴(yán)重時(shí)，由于產(chǎn)能下降，組件出口遭遇低谷，3月由于復(fù)工復(fù)產(chǎn)推動(dòng)和運(yùn)輸復(fù)蘇，雖然海外疫情開(kāi)始嚴(yán)重，但出口規(guī)模并未受到顯著影響，使得2020Q1出口量達(dá)到14．8GW，與2019Q1基本持平。4月由于海外疫情處于最高峰，出口環(huán)比下降27．1％，5月出口數(shù)量與去年同期基本持平，環(huán)比增長(zhǎng)9％。在疫情不斷沖擊的背景下，組件出口表現(xiàn)仍然體現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性，凸顯光伏的需求剛性，預(yù)計(jì)在海外疫情逐步平穩(wěn)后，組件出口將逐步回暖。

2020年5月，我國(guó)光伏組件出口規(guī)模為5．97GW，同比增長(zhǎng)5．5％。出口金額達(dá)到13．63億美元（其中單晶占比88．2％，2019－5單晶占比59％），加權(quán)平均單價(jià)0．23美元／W，環(huán)比下降21％。2020年1～5月累計(jì)出口26．2GW，同比下降0．2％，與去年同期基本持平。

從出口目的地國(guó)家來(lái)看，我國(guó)光伏組件主要面向歐洲以及環(huán)太平洋的澳洲、東南亞、南美洲等市場(chǎng)。自2019年以來(lái)，荷蘭、智利的出口量快速增長(zhǎng)，其中荷蘭作為轉(zhuǎn)口大港，成為最大出口市場(chǎng)；日本市場(chǎng)多年來(lái)維持穩(wěn)定；澳大利亞受疫情影響短期波動(dòng)較大，但從全年來(lái)看相對(duì)穩(wěn)定。受益于中南美與中東等新興市場(chǎng)政策與項(xiàng)目的支持，海外市場(chǎng)需求整體良好。

歐洲是我國(guó)最大海外市場(chǎng)。2020年5月組件出口國(guó)家top10中，歐洲國(guó)家占據(jù)其中三席，分別為荷蘭（1．32GW）、德國(guó)（0．33GW）、西班牙（0．3GW），合計(jì)1．95GW，占出口歐洲份額6成，占我國(guó)全部出口份額33％。2019年我國(guó)出口至歐洲的光伏組件22．8GW，占總出口的34％，預(yù)計(jì)2020年將提升45％以上。

荷蘭成為最大出口國(guó)的主要原因在于，其作為歐洲最大中轉(zhuǎn)口岸的身份。2019年我國(guó)對(duì)荷蘭出口8．5GW，同比增長(zhǎng)482％，2020年1～5月已達(dá)到5．5GW，同比增長(zhǎng)44．1％，預(yù)計(jì)全年將達(dá)到14GW，同比增長(zhǎng)60％以上。

我國(guó)對(duì)智利出口光伏規(guī)模尚小，但增長(zhǎng)迅速。2020年5月，我國(guó)對(duì)智利出口光伏組件150GW，智利成為我國(guó)第十大出口目的地國(guó)家，1～5月出口780GW，同比增長(zhǎng)287％。

智利政府對(duì)可再生能源發(fā)電持積極態(tài)度，2016年發(fā)布2050能源計(jì)劃（Energy 2050），目標(biāo)在2025年以及2050年可再生能源發(fā)電量占比分別實(shí)現(xiàn)20％和70％，2019年將目標(biāo)更新，計(jì)劃2040年取消燃煤發(fā)電，2050年實(shí)現(xiàn)100％可再生能源發(fā)電。在智利可再生能源發(fā)電結(jié)構(gòu)中，光伏占比50％。

目前智利共計(jì)舉辦過(guò)三輪可再生能源競(jìng)價(jià)，其中第一、二輪的項(xiàng)目多半在2017年已完工。從今年的海關(guān)出貨量來(lái)看，2019H2出口量開(kāi)始增長(zhǎng)，進(jìn)入2020年之后持續(xù)處于高位，新一輪的競(jìng)價(jià)可能會(huì)在今年6月份舉辦。

2020年5月，我國(guó)對(duì)日本出口數(shù)量0．54GW，同比下降1．4％，1～5月出口2．29GW，同比減少2．5％。從歷年月度出口數(shù)量來(lái)看，沒(méi)有明顯的季節(jié)波動(dòng)。

日本光伏組件的海外進(jìn)口占比自2018年起不斷增加，2019 Q4達(dá)到85．2％，同比增長(zhǎng)11．1 pct。海外占比增長(zhǎng)的同時(shí)，裝機(jī)量的季節(jié)波動(dòng)逐漸被拉平，整體裝機(jī)水平呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。

我國(guó)光伏組件出口企業(yè)排名基本穩(wěn)定，晶科、晶澳、阿特斯、天合、隆基樂(lè)葉、東方日升組成第一梯隊(duì)，與其他企業(yè)拉開(kāi)顯著差距。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，頭部企業(yè)出口數(shù)量波動(dòng)趨勢(shì)基本一致，與我國(guó)整體出口規(guī)模相匹配，市場(chǎng)份額穩(wěn)定。

2020年5月，晶科以1．08GW的出口量繼續(xù)位居榜首，市占率18．1％，阿特斯（0．59GW）、天合光能（0．59GW）、隆基樂(lè)葉（0．56GW）、晶澳（0．53GW）以接近的出口量緊隨其后，出口規(guī)模前五位企業(yè)合計(jì)出口3．35GW，CR5為56．1％，相對(duì)于2019年5月CR5＝47．6％，龍頭廠商優(yōu)勢(shì)更為顯著。

第一梯隊(duì)中，5月出口量晶科能源（＋38．2％）、阿特斯（＋33．7％）、隆基樂(lè)葉（＋46．9％）均實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，天合光能（＋4．2％）、晶澳太陽(yáng)能（＋1．1％）出口量與去年同期持平，東方日升（－30．9％）出現(xiàn)下滑，各廠家表現(xiàn)出現(xiàn)分化。

疫情對(duì)生產(chǎn)造成短期沖擊，但對(duì)需求端沖擊較為持久，從目前海外裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，光伏仍然擁有非常強(qiáng)的需求剛性，并且在降利率、成本快速下降的大背景下，光伏更能夠發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，成為能源設(shè)施建設(shè)的主力選擇。我們預(yù)計(jì)Q2國(guó)內(nèi)搶裝主導(dǎo)需求，Q3起海外在疫情影響弱化后逐步復(fù)蘇，全球年裝機(jī)有望達(dá)110～120GW。目前國(guó)內(nèi)已基本全面復(fù)工，訂單生產(chǎn)將加速推進(jìn)。市場(chǎng)份額方面，歐洲、南美洲出口占比有所提升，海外市場(chǎng)更加多元化。我們看好組件出口占比較高的頭部企業(yè)晶澳科技、東方日升、隆基股份。

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