最新的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局

近期，各大IC廠商紛紛發(fā)布了2020年二季度的財報。這其中，有一些廠商一如既往地展現(xiàn)出他們強(qiáng)悍的掙錢能力和影響力；也有些廠商，在盈利的同時也面臨對手的挑戰(zhàn)；還有一些因?yàn)槭袌龅牟淮_定性，面臨一些新的挑戰(zhàn)。在這里，我們將對國際知名的半導(dǎo)體公司的財報進(jìn)行一些解讀，為大家呈現(xiàn)一個最新的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。

先進(jìn)制程愛你好難

今年二季度半導(dǎo)體廠商在財報中透露除的關(guān)于半導(dǎo)體工藝制程的一些信息很有趣。首先是，臺積電，一如既往的走在先列，據(jù)悉2021年就可以開始風(fēng)險量產(chǎn)3nm，而聯(lián)電則在二季度賺的盆滿缽滿，營收較去年同期增長23.2%，產(chǎn)能利用率提高到98％，在第三季度，預(yù)計(jì)將獲得更多新的28納米產(chǎn)品設(shè)計(jì)定案。再看向英特爾，似乎是意料之中，英特爾的7nm產(chǎn)品將繼續(xù)推遲，預(yù)計(jì)首款7納米產(chǎn)品將于2022年下半年或2023年初上市。 在晶圓代工市場方面，根據(jù)集邦咨詢旗下拓墣產(chǎn)業(yè)研究院最新調(diào)查，全球前十大晶圓代工業(yè)者2020年第二季營收年成長逾2成。

臺積電以及聯(lián)電等晶圓代工廠受惠于5G手機(jī)AP、HPC和遠(yuǎn)程辦公教學(xué)的CPU/GPU，驅(qū)動IC等需求，營收實(shí)現(xiàn)增長。接下來我們來看下已經(jīng)公布的幾家廠商的財報：

臺積電

7月16日，臺積電發(fā)布2020年第二季度財報。據(jù)財報顯示，臺積電財報顯示，第二季度合并營收為 3107 億新臺幣(約合105.40億美元)，較上年同期2409.99億新臺幣同比增長28.9%；凈利潤為1208。2 億新臺幣，較上年同期的667.65億元同比增長81.0%。 從產(chǎn)品上來看，臺積電未披露5nm工藝的營收狀況。7納米和16納米工藝依然是營收的主要來源，其中7nm工藝占臺積電該季度晶圓銷售額的36%。 臺積電在二季度業(yè)績說明會上透露，公司3nm（納米）制程預(yù)計(jì)2021年風(fēng)險量產(chǎn)，2022年下半年量產(chǎn)，3nm相比5nm工藝將帶來70%的密度提升、10%-15%的速率增益和20-25%的功率提升。并將沖刺更先進(jìn)的制程，在2nm研發(fā)有重大突破，已成功找到路徑。 臺積電預(yù)計(jì)2020年5G智能手機(jī)需求持續(xù)增長，且公司業(yè)務(wù)將獲得5G和先進(jìn)芯片發(fā)展的支持。另外，據(jù)外媒報道，產(chǎn)業(yè)鏈方面的人士透露，臺積電已預(yù)計(jì)蘋果基于ARM架構(gòu)的Mac處理器代工訂單，在2021年下半年將會大幅增加，也會提升他們的業(yè)績。

聯(lián)電

聯(lián)華電子也公布了2020年第二季營運(yùn)報告。報告顯示，第二季度合并營業(yè)收入為新臺幣443.9億元，較上季的新臺幣422.7億元，成長5.0%，與去年同期的新臺幣360.3億元相比，成長23.2%。本季毛利率為23.1%，歸屬母公司凈利為新臺幣66.8億元，每股普通股獲利為新臺幣0.55元。 聯(lián)電總經(jīng)理王石指出，第二季合并營業(yè)利益率為13.2％，整體產(chǎn)能利用率提高到98％，晶圓出貨量達(dá)到222萬片約當(dāng)八英寸晶圓。晶圓出貨量的成長主要反映了計(jì)算機(jī)相關(guān)領(lǐng)域?qū)o線連接、顯示器驅(qū)動以及快閃存儲器控制器IC的需求以及消費(fèi)市場的庫存回補(bǔ)。 此外，王石表示，展望第三季，當(dāng)前的市場前景顯示芯片需求仍然強(qiáng)勁，在今年上半年28納米設(shè)計(jì)定案較前一年明顯增加。在第三季度，預(yù)計(jì)將獲得更多新的28納米產(chǎn)品設(shè)計(jì)定案，更多運(yùn)用在4G和5G智能手機(jī)等無線應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)品也將進(jìn)入量產(chǎn)，使聯(lián)電在不同的28納米市場領(lǐng)域的客戶分布更多元化。

英特爾

7月24日，英特爾發(fā)布了2020財年第二季度財報，Q2營收為197.28億美元，同比增長20%；凈利潤為51.05億美元，同比增長22%；運(yùn)營利潤為57億美元，同比增長23%；毛利率為53.3%，同比下降6.6%。 從數(shù)據(jù)和PC兩大核心業(yè)務(wù)看，數(shù)據(jù)相關(guān)的業(yè)務(wù)已經(jīng)成為收入支柱。第二季度英特爾“數(shù)據(jù)為中心”的業(yè)務(wù)(Data-centric)總營收約為101.17億美元，“PC為中心”的業(yè)務(wù)(PC-centric)營收為95億美元，同比增長了7%。 再看三季度和全年業(yè)績預(yù)測，三季度調(diào)整后每股收益約為1.1美元，市場預(yù)估1.14美元；營收約為182億美元，市場預(yù)估179億美元；預(yù)計(jì)全年調(diào)整后每股盈利4.85美元，市場預(yù)期4.78美元；預(yù)計(jì)全年?duì)I收750億美元，市場預(yù)期737.4億美元。 此前英特爾表示，2021年將推出7納米新品，現(xiàn)在英特爾在財報中明確提到7納米處理器發(fā)布時間要推遲6個月，主要是7納米的產(chǎn)能低于預(yù)期，預(yù)計(jì)首款7納米產(chǎn)品將于2022年下半年或2023年初上市。 另外，英特爾在強(qiáng)化的處理器AI性能方面，也有英偉達(dá)這樣的勁敵；在架構(gòu)方面，x86一直面臨ARM架構(gòu)的挑戰(zhàn)，如今勢頭更加兇猛，前有華為鯤鵬芯片，后有蘋果即將推出的Mac處理器。當(dāng)然，英特爾的CPU城堡依然堅(jiān)固，尤其是服務(wù)器CPU方面。 在異構(gòu)計(jì)算的趨勢下，越來越多的參與者來搶食英特爾的市場，未來的算力市場將越來越有意思，格局如何變幻，業(yè)界拭目以待。

存儲芯片需求大漲

在今年 3 月初的報道中，外媒表示在低迷了一年多之后，得益于需求的增長，存儲芯片的合約價格在今年二季度將會有明顯上漲，預(yù)計(jì)漲幅將達(dá)到兩位數(shù)。 從前文我們可以獲取到的關(guān)鍵信息就是-需求增長。分析三星、SK海力士以及美光等存儲廠商的二季度財報不難發(fā)現(xiàn)，這些廠商都在一定程度上實(shí)現(xiàn)了增長。當(dāng)然，需求并不相同，有來自消費(fèi)電子，也有來自游戲等不同領(lǐng)域。接下來我們來看下已經(jīng)公布的幾家廠商的財報：

三星

7月30日，三星電子公布了其2020年第2季度的正式財報。三星電子2020年第2季度營業(yè)利潤同比增長23.48%，為8.15萬億韓元（約合人民幣480億元），創(chuàng)下2018年第四季度以來的新高。 按照業(yè)務(wù)部門劃分，半導(dǎo)體部門在二季度貢獻(xiàn)了最大營業(yè)利潤占比。半導(dǎo)體部門二季度銷售額為18.23萬億韓元（約合153億美元），營業(yè)利潤為5.43萬億韓元（約合46億美元），占總營業(yè)利潤的66.6% 半導(dǎo)體業(yè)務(wù)目前是三星電子主要投入的對象。據(jù)悉，三星二季度資本支出9.8萬億韓元，其中有8.6萬億用于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，占比87.8%，另有0.8萬億韓元用于顯示面板業(yè)務(wù)；上半年總資本支出為17.1萬億韓元，其中14.7萬億韓元投資于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，占比86%，顯示面板業(yè)務(wù)則花去1.6萬億韓元。 在本季度財報中，三星預(yù)計(jì)下半年移動設(shè)備和消費(fèi)電子的需求將有所回升，新的智能機(jī)上市會帶動DRAM芯片整體需求，主要客戶發(fā)布新品也會促進(jìn)移動顯示屏的需求。

SK海力士

7月23日消息，SK海力士發(fā)布財報稱，第二季度凈利潤增長逾一倍，從上年同期的5370.3億韓元增至1.264萬億韓元(約合10.6億美元)，超過市場預(yù)期，得益于存儲芯片需求和價格的穩(wěn)健。

營收增長33%，至8.607萬億韓元。營業(yè)利潤增長逾兩倍，至1.947萬億韓元。SK海力士表示，疫情期間數(shù)據(jù)服務(wù)器中使用的內(nèi)存芯片的強(qiáng)勁需求抵消了移動設(shè)備芯片需求的疲軟。 關(guān)于今年下半年的商業(yè)環(huán)境，SK海力士認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)形勢仍處在不確定狀態(tài)。然而，隨著主要國家經(jīng)濟(jì)活動的重新開放，以及5G智能手機(jī)和下一代游戲機(jī)的推出將刺激零部件需求增長。

美光

美光近日發(fā)布2020年第三財季（2020年3月~2020年5月，下同）財務(wù)報告，數(shù)據(jù)顯示其營業(yè)收入54億美元，環(huán)比增長13.4%，同比增長13.6%；營業(yè)利潤9.8億美元，同比減少2.87%，環(huán)比增長81%；凈利潤9.4億美元，環(huán)比增長82%。毛利率由上個財季的29.1%提高到本財季的33%。 業(yè)績超預(yù)期的背后是，SSD收入創(chuàng)新高以及DRAM和NAND價格持續(xù)增長。據(jù)美光財報顯示，第三財季美光DRAM ASP環(huán)比中個位數(shù)（約5%）增長，NAND Flash ASP環(huán)比中高個位數(shù)（約8%）增長。 美光在第三財季，來自服務(wù)器、PC、手機(jī)等市場需求均環(huán)比增長，僅嵌入式部門收入受到汽車市場的影響有所下滑。 對于下半年，美光預(yù)計(jì)，數(shù)據(jù)中心需求保持健康狀態(tài)，但或有波動；手機(jī)和消費(fèi)電子等恢復(fù)增長；新款游戲機(jī)發(fā)布推動DRAM和NAND需求的強(qiáng)勁增長。同時，美光樂觀看待下個季度（即2020年6月~8月），預(yù)計(jì)收入將環(huán)比增長10%左右，毛利率也將進(jìn)一步提高。2020財年資本支出至多為80億美元，同比減少20%。

半導(dǎo)體設(shè)備需求旺

據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商5月出貨金額為23.46億美元，環(huán)比上升2.9%，同比增長13.6%，1-5月累計(jì)出貨115.60億美元，同比增長21%，而去年同期同比下滑24%。 中銀證券認(rèn)為，8家全球半導(dǎo)體設(shè)備上市企業(yè)在2020年第一季度收入為162億美元，環(huán)比下滑7%，主要是公共衛(wèi)生事件影響了設(shè)備交付進(jìn)度和收入確認(rèn)節(jié)奏，但第一季度收入仍呈現(xiàn)同比增長12%，延續(xù)2019年第四季度同比恢復(fù)正增長勢頭。 ASML第一季度收入同比增速放緩至9.5%，但仍然保持正增長。該公司第二季度的銷售額達(dá)到33億歐元，相較第一季度增長35%。毛利率達(dá)到48.2%，和第一季度相比有顯著提升。 而其它幾家上市公司，第一季度在去年第四季度毛利率環(huán)比大幅回升的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)小幅回落，但仍接近45%的正常水平，其中應(yīng)用材料、ASML、KLA等的毛利率環(huán)比基本持平。

應(yīng)用材料

應(yīng)用材料(AMAT.US)公布的2020年第二財季業(yè)績顯示，營收同比增長12%，凈利潤同比增長13%。財報發(fā)布后，該股盤后先跌后漲，截至北京時間7:21，該股盤后漲4.45%，報56.85美元。

根據(jù)財報，2020年第二財季，應(yīng)用材料產(chǎn)營收39.57億美元，同比增長12%。 應(yīng)用材料總裁兼首席執(zhí)行官Gary Dickerson表示，盡管形勢仍不明朗，但基于目前的能見度，公司供應(yīng)鏈正在恢復(fù)，對公司半導(dǎo)體設(shè)備和服務(wù)的潛在需求依然強(qiáng)勁。

ASML

ASML發(fā)布第二季度業(yè)績報告，報告顯示ASML Q2銷售額達(dá)33億歐元（RMB263億元），同比增長31．9％，比第一季度提高了35．2％，凈利潤8億歐元（RMB64億元），毛利率高達(dá)48．2％。 第二季度，ASML創(chuàng)下61臺光刻機(jī)的銷售紀(jì)錄，其中EUV光刻機(jī)出貨9臺，這直接促進(jìn)了公司第二季度的收入大幅增長。 2020年第一季度，由于疫情的全球蔓延，ASML的財政方面不可避免地受到了影響。由于無法按時完成設(shè)備交付，ASML收入連續(xù)下降39％。不過目前，ASML的供應(yīng)鏈已經(jīng)恢復(fù)正常，并在第二季度展現(xiàn)出其業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。 關(guān)于第三季度，盡管疫情導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)衰退，但ASML預(yù)測其業(yè)務(wù)在下半年將持續(xù)增長。財報顯示，ASML對Q3預(yù)估的收入范圍為36億歐元到38億歐元（RMB287億元到RMB303億元）。假設(shè)ASML真的能夠達(dá)到它的目標(biāo)值，這個營業(yè)額將比第二季度提高9％－15％，較2019年同比增長20％－26％。 ASML表示，下半年公司會得到4臺EUV光刻機(jī)的遞延收入，也就是設(shè)備購買方在第二季度尚未支付的款項(xiàng)。 三星和臺積電也于近日宣布，它們計(jì)劃在明年建立規(guī)?？捎^的新代工工廠。屆時，這些晶圓廠可能也需要EUV光刻機(jī)，所以ASML也會因此在第三季度收到大幅增長的訂單。

KLA

5月6日，科磊半導(dǎo)體（KLAC.US）公布了2020財年第三季度業(yè)績?？评诎雽?dǎo)體一季度營收14.24億美元，同比增長30%。按業(yè)務(wù)劃分，來自產(chǎn)品的營收為10.51億美元，來自服務(wù)業(yè)務(wù)的營收為3.73億美元。 凈利潤為7800萬美元，同比降低60%。攤薄后每股收益0.50美元，同比降低59%。非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則下，凈利潤為3.89億美元，同比增長37.5%。攤薄后每股收益2.47美元，同比增長37%?？评诎雽?dǎo)體因主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為4.42億美元，去年同期為1.64億美元。截止至期末，科磊持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物約為9.46億美元，去年同期為10.92億美元。 該公司未在財報中給出全財年業(yè)績指引。

汽車芯片大唱涼涼

不得不說，新冠病毒的影響是史無前例的，整個半導(dǎo)體行業(yè)都在感受著這種影響，全球的汽車芯片市場也未能幸免。IDC此前預(yù)計(jì)汽車和工業(yè)半導(dǎo)體市場的表現(xiàn)要好于其他市場，但COVID-19的大流行對汽車市場的打擊尤為嚴(yán)重。2019年包括輕型商用車在內(nèi)的汽車銷售下降5.6％至8140萬輛，導(dǎo)致汽車半導(dǎo)體增長下降2.7％至384億美元。 據(jù)Strategy Analytics公司的數(shù)據(jù)分析，NXP，英飛凌，瑞薩，德州儀器和意法半導(dǎo)體仍然保持汽車半導(dǎo)體廠商的前5名。與2018年相比，這五大供應(yīng)商們在2019年獲得的汽車半導(dǎo)體總收入下降了1.3％，至372億美元。然而，由于新冠疫情的影響，這些廠商2020年的最新財報也大多呈下降之勢。

意法半導(dǎo)體

7月23 日，意法半導(dǎo)體發(fā)布財報，財報顯示：Q2 凈營收為 20.9 億美元，同比下降 4%。凈利潤為 9000 萬美元，同比下降 43.7%；攤薄后每股收益為 0.1 美元，去年同期為 0.18 美元，同比下降 44.4%。毛利為 7.3 億美元，同比下降 12.2%；毛利率為 35%，去年同期為 38.2%。經(jīng)營收入為 1.06 億美元，同比下降 45.8%。 展望 2020 財年第三季度，公司預(yù)計(jì)凈營收約為 24.5 億美元，相當(dāng)于環(huán)比增長 17.4%；預(yù)計(jì)毛利率為 36%，正負(fù) 200 個基點(diǎn)；三季度將于 9 月 26 日結(jié)束。 意法半導(dǎo)體總裁兼首席執(zhí)行官Jean-Marc Chery評論第二季度業(yè)績時表示：“二季度凈營收環(huán)比下降6.5%，符合預(yù)期，汽車芯片、模擬器件和影像產(chǎn)品銷售下降，但微控制器、數(shù)字芯片和功率分立器件的增長抵消了部分降幅。第二季度的毛利率包括約310個基點(diǎn)的閑置產(chǎn)能支出?！? 展望第三季度，Jean-Marc Chery表示，意法半導(dǎo)體將推進(jìn)公司最新的2020財年業(yè)務(wù)計(jì)劃，全年凈營收爭取達(dá)到92.5億美元至96.5億美元，下半年比上半年增加6.1億美元至10.1億美元。預(yù)計(jì)增長動能將來自確定的客戶項(xiàng)目、新產(chǎn)品和改善的市場條件。2020年資本支出計(jì)劃目前是約12億美元。

恩智浦

恩智浦半導(dǎo)體27日盤后公布最新第2季財報，營收同比下滑近18%，不如分析師預(yù)期，獲利更產(chǎn)生凈虧損近2.14億美元，就算在疫情中相對強(qiáng)勢的半導(dǎo)體業(yè)其實(shí)也是步履維艱。 在財報公布后恩智浦盤后股價下跌3.7%。不過，恩智浦首席執(zhí)行官Kurt Sievers在報告時還相對樂觀，表示略好于指導(dǎo)目標(biāo)，公司對于市場的疲弱早有預(yù)期。他強(qiáng)調(diào)，主要是因?yàn)橐咔閷τ谌蚩傮w經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成了相當(dāng)大的沖擊，但目前已有不小的改善。 據(jù)數(shù)據(jù)顯示，恩智浦Q2毛利率仍有近49.1%，略高于預(yù)期，不過這可能與市場異常的供需有關(guān)。而工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，仍抱持著相當(dāng)不錯的增長，同比增加近12%。移動通信及基礎(chǔ)建設(shè)業(yè)務(wù)也有回穩(wěn)跡象。 當(dāng)然最主要的車用業(yè)務(wù)仍然是受到重挫，年減近35%，自今年以來，恩智浦股價已下跌近5.52%，距前一高峰還有13.86%跌幅，相較同期納斯達(dá)克指數(shù)上漲17.43%，算是相當(dāng)落后。不過近年來恩智浦積極布局Wi-Fi和藍(lán)牙市場，并強(qiáng)化物聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，有望成為新動能。

英飛凌

財報顯示，英飛凌本季度的收入同比增長4％，環(huán)比持平，比預(yù)期低約2％。汽車業(yè)務(wù)同比下降3％，環(huán)比增長2％，這主要是由于對座艙電子和MCU的需求增加。在風(fēng)力渦輪機(jī)，電器和工業(yè)驅(qū)動器制造商的強(qiáng)勁需求下，工業(yè)動力控制部門同比增長3％，環(huán)比增長7％，增幅約為4％；由于對DC-DC電源和電話組件的強(qiáng)勁需求，電源和傳感器系統(tǒng)收入同比和環(huán)比增長4％，均超過2％。 最后也是最不重要的一點(diǎn)是，由于身份驗(yàn)證和支付的需求增加，小型數(shù)字安全解決方案業(yè)務(wù)的收入同比收縮1％，環(huán)比增長超過2％，超出預(yù)期2％。 數(shù)據(jù)顯示，英飛凌的汽車業(yè)務(wù)非常疲軟，利潤同比下降54％，環(huán)比下降24％，利潤率下降680bp / 210bp，但其他細(xì)分市場則表現(xiàn)更好（+/- 5％），其中工業(yè)動力的利潤率超過17％電源和傳感器的百分比為22%，DSS為14％。 隨著賽普拉斯的加入（該交易于4月16日完成），公司年度的收入應(yīng)約為84以歐元，上下浮動5％。管理層還指出，它預(yù)計(jì)與汽車相關(guān)的零部件需求將急劇下降一樣，家電和太陽能等領(lǐng)域?qū)⒓眲∠陆怠? 英飛凌在汽車領(lǐng)域的情況有些復(fù)雜。作為最大的競爭者（收購賽普拉斯之后），相對于一些最近才進(jìn)入市場并在新型車型上擁有更大積極影響力的公司而言，英飛凌對汽車生產(chǎn)正在急劇下降的狀況具有重要意義。

總結(jié)

當(dāng)然除去這些廠商還有一些廠商也給出了二季度財報，篇幅有限只能選擇性放出，事實(shí)上，在疫情還在蔓延的情況下，有些廠商給出的Q2成績確實(shí)非常出乎意料，實(shí)現(xiàn)了很大的增長，這其中一部分原因是受益于疫情，推動了相關(guān)半導(dǎo)體產(chǎn)品的增長。 但另一部分，我們也該看見一些不一樣的東西。日前賽靈思發(fā)布2021財年Q1的財報，營收方面與同期相比下滑，而在產(chǎn)品銷售的四個地區(qū)中，唯有包括中國在內(nèi)的亞洲地區(qū)的環(huán)比增速是正的，增長幅度達(dá)到了44%，這背后的原因不言而喻。業(yè)內(nèi)相關(guān)人士指出，這主要是國內(nèi)正在開啟芯片囤貨熱潮。 彭博社對此也進(jìn)行了報道，指出中國計(jì)算機(jī)芯片進(jìn)口商正在加大香港渠道的設(shè)備采購。今年上半年，通過香港轉(zhuǎn)往內(nèi)地的半導(dǎo)體再出口量與2019年同期相比增長了11%，幾乎是芯片總購買量增長的兩倍，僅6月份，轉(zhuǎn)口貿(mào)易就增長了21%。數(shù)據(jù)顯示，從香港進(jìn)口的芯片平局占中國芯片進(jìn)口總量的38%以上。 總體而言，由于擔(dān)心受到進(jìn)一步的供應(yīng)鏈沖擊，相關(guān)中國企業(yè)一直在積極準(zhǔn)備芯片庫存，其中，香港的轉(zhuǎn)口貿(mào)易就是一個重要渠道。因此對于這些廠商而言，逆勢增長的數(shù)字也許并不一定反應(yīng)事件的全部，在包括華為在內(nèi)的國內(nèi)廠商的瘋狂囤貨下，他們的營收數(shù)字也許是虛高的。對他們來說，下半年的挑戰(zhàn)可能更為嚴(yán)峻。