Yole預測2020年數(shù)據中心會產生$380億的存儲器年銷售額

雖然新冠肺炎封鎖對很多行業(yè)產生了負面的影響，但同時也正面的。比如奈飛Netflix過去8年平均每個季度有450萬新用戶，今年Q1流媒體行業(yè)流量大增長，其中Netflix就收獲了1600萬新用戶；另外在線游戲等領域也有超過50%的增長；同時替代面對面交流的在家辦公、在線購物和在線視頻都有大量增長，比如Zoom和Web Ex。

所有這些增長都促進了數(shù)據中datacenter需求暴增。在COVID之前，Yole預測2020年數(shù)據中心會產生$380億的存儲器年銷售額，而且重心在后半年。為了預防新冠病毒引起潛在的供應鏈中斷，云服務提供商CSP（Cloud Service Providers）已經成為今年最大的買家。同時，傳統(tǒng)企業(yè)雖然一直在爭相評估“在家工作”，但存儲器采購等預算在這個階段并未被削減（如下圖）。

然而，2020下半年的不確定性很大，Yole預測隨著人們全面深入了解到COVID對經濟的影響，傳統(tǒng)企業(yè)將減少支出。此外，盡管CSP一直是上半年需求的主要推動力，但市場擔心存儲器庫存過高以及整體經濟低迷將導致下半年支出消減。

PC領域

在COVID大流行期間，另一類相對較好的表現(xiàn)是PC，在疫情爆發(fā)前，Yole預測245億美元用于PC存儲器，而目前的預測只比這個水平下降了10億美元。雖然第一季度PC銷量遠低于預期，但這主要是由于供應鏈的限制而非需求不足。這些限制現(xiàn)在已經解決，Yole預計PC的第二季度銷量將大幅增長。顯然“work from home”正導致個人電腦需求的激增，因為人們意識到要完成真正的工作——尤其是長時間的工作——需要合適的設備。當然，這種激增可能只是需求的一次性上升，而不是個人電腦市場的系統(tǒng)性變化（如下圖）。

同時，盡管人們嘗試在家辦公，個人電腦需求強勁，但Yole預計2020年下半年PC銷售將受到經濟逆風的影響，在家辦公的人們已經進行了必要的升級，企業(yè)也在收緊預算。

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手機領域

智能手機是受COVID負面影響最大的一類。今年初，Yole曾預計2020年將是智能手機市場的強勁之年，5G熱情推動了這輪升級周期，出貨量將達到14億部左右，存儲器收入將達到近400億美元，明年將增至500億美元。但最新預計2020年出貨量為11億部左右，存儲器收入在2021年恢復之前將下降約20%，為320億美元（如下圖）。

在封鎖期間，人們無法方便地出門購買新手機，再加上經濟的不確定性和困難，導致人們持有舊手機的時間更長，推遲了升級。不過，Yole認為，長期來看，這一市場將出現(xiàn)反彈。手機不會永遠存在，但目前還沒有一種設備可以替代智能手機(就像10年前智能手機是PC的替代品一樣)。因此，舊手機最終將需要被替換。這將導致需求“迎頭趕上”，Yole預計這種情況將在2021年開始出現(xiàn)，智能手機市場明年將表現(xiàn)良好。

——存儲器供應商的反應——

資本支出

COVID-19疫情爆發(fā)前的資本支出預期是：2020年DRAM和NAND資本支出總額合計為388億美元，同比下降15%，其中包括WFE和基礎設施支出。這種下降是由于困擾2019年的內存市場低迷，以及基礎設施建設和技術轉型的時機。目前的預測假設2020年資本支出下降幅度更大，DRAM和NAND資本支出合計為338億美元，比2019年下降26%，比之前的預測低13%。由于下半年需求的不確定性和較長期的經濟影響，預計內存供應商今年將對投資更加謹慎。內存供應商可能會過于謹慎，將支出推遲到2021年，甚至可能進一步，這取決于市場狀況（如下圖）。

減少資本支出的影響很大：更低的資本支出意味著更慢的技術轉型，成本下降越小，利潤越低，收入越低。取決于對內存平均售價（ASP, average selling prices）的影響。鑒于市場的不確定性，短期內減少資本支出似乎是一個謹慎的決定。供應商可以寄望于更低的資本支出（以及較低的位出貨量）將導致更高ASP，從而抵消每比特成本下降的較小幅度。

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供應情況

供應商感受幾乎立刻感受到了疫情的影響，已反映在上半年的DRAM和NAND出貨量中。這種在家工作和學習的模式在短期內提振了存儲器供應商，導致上半年存儲器出貨量高于先前的預期。強勁的服務器和PC需求以及供應鏈擔憂導致的客戶購買量推動了出貨量的增長，這幫助抵消了智能手機和消費市場最初因新冠病毒而出現(xiàn)的疲軟。展望今年剩余時間，盡管數(shù)據中心的需求預計將保持彈性，但Yole預計智能手機和消費市場將持續(xù)疲軟，個人電腦需求在上半年的最初飆升消退后也將走軟。對傳統(tǒng)企業(yè)服務器的需求也面臨風險，因為經濟的不確定性可能導致更保守的IT支出。因此，DRAM和NAND在2020年下半年的出貨量預期都已經降低了（如下圖）。

由于以下幾個原因，預計對NAND出貨量的影響不會像DRAM那樣嚴重。在疫情爆發(fā)之前，預計2020年NAND的增長將受到限制，市場正從嚴重的衰退中復蘇，而先前的資本支出削減也對供應產生了影響。此外，NAND在PC上具有從HDD到SSD更換周期的持續(xù)優(yōu)勢，目前的個人電腦需求激增來自企業(yè)買家，他們大量使用基于SSD的存儲，而在教育領域，大多數(shù)使用基于NAND的Chromebook。最后，由于引入HDD轉向基于高密度SSD的存儲解決方案，今年晚些時候的新游戲主機將對下半年的存儲需求產生提振作用。就全年而言，DRAM增長（2020年與2019年相比）從先前預測的17％降至15％，而NAND增長從30％降至29％。

價格情況

數(shù)據中心和PC需求的強勁使得DRAM和NAND在2020年上半年的價格都高于預期。然而，下半年需求的疲軟可能會降低價格，使其低于此前的預期?，F(xiàn)實情況是，下半年的定價將在很大程度上取決于供應商對新冠疫情的反應。他們是否會在需求不確定的情況下調整晶圓產量和技術轉型，還是繼續(xù)沿用先前的計劃？在需求不確定的情況下，供應商可以采取多種行動來提高價格，包括減少資本支出，降低晶圓廠利用率以及保持戰(zhàn)略庫存。

自2019年底以來，強勁的數(shù)據中心需求已推動服務器DRAM的價格上漲了約40％。然而，服務器DRAM價格在2020年不太可能上升太多，因為大型CSP有充足的庫存，而且服務器DRAM的可用性在2020年下半年應該會更高，因為供應商已經將晶圓從移動DRAM轉移到計算領域。2020年上半年價格的飆升將導致本年度的整體價格略高于先前的預期，但由于預期的經濟影響對需求的拖累，預計2021年的價格不會攀升到如此高的水平（如下圖）。

過去幾年的NAND低迷導致該行業(yè)在2019年大幅虧損。盡管行業(yè)利潤率在2020年第一季度有所上升，但在未來幾個季度，價格大幅下跌的空間微乎其微。此外，削減資本支出將影響NAND供應商在今年及以后降低成本的能力。因此，2020年混合NAND定價的全年展望基本不變，預計價格將同比增長6%。根據目前的預測，NAND行業(yè)的長期利潤率是不可持續(xù)的，該行業(yè)可能需要進行整合或其他結構性調整，才能產生足夠的回報。

——結論——

COVID-19大流行對存儲器市場的影響是立竿見影的，而且在未來還會有持續(xù)性的影響。盡管有一些需求由于工作、教育和休閑習慣的改變，短期內的上行空間很大，長期的經濟影響可能是嚴重的，并阻礙了中長期的需求。鑒于市場不確定性，存儲器供應商必須采取積極主動的反應并保持謹慎，以確保行業(yè)的長期健康。