多家鋰電隔膜企業(yè)業(yè)績慘淡，7um濕法隔膜逐漸成為市場主流

雖然中國經(jīng)濟(jì)率先在全球范圍內(nèi)逐漸復(fù)蘇，但是受新冠疫情影響的痕跡還是重重地烙在了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績中。截至目前，多家鋰電隔膜企業(yè)披露2020年上半年財(cái)報(bào)，不少企業(yè)的業(yè)績都有些慘淡，不是增收不增利，就是既不增利也未增收；就連恩捷股份這樣的實(shí)力龍頭也都遭遇凈利潤下滑。

具體來看，恩捷股份上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14．41億元，同比增長4．54％；歸屬于上市公司股東的凈利潤3．21億元，同比減少17．36％。恩捷股份表示，伴隨二季度海外疫情擴(kuò)散和加劇，公司海外銷量亦受到影響，致使?jié)穹?a href="http://ttokpm.com/v/tag/2692/" target="_blank">鋰電池隔離膜業(yè)務(wù)整體增速不及預(yù)期。

星源材質(zhì)上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3．41億元，較上年同期下降3．39％；歸屬于上市公司股東的凈利潤0．71億元，較上年同期下降58．44％。星源材質(zhì)表示，受新冠肺炎疫情影響，公司及上下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲，公司銷售量未達(dá)預(yù)期；同時(shí)因市場環(huán)境影響，隔膜產(chǎn)品價(jià)格下降，影響了公司2020 年上半年的整體盈利水平。

滄州明珠上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入11．14億元，較上年同期下降19．02％；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1．04億元，較上年同期增長 6．95％。滄州明珠表示，鋰離子電池隔膜產(chǎn)品受疫情及市場競爭影響，產(chǎn)品銷量較上年同期下降，銷售收入減少。

璞泰來上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為18．88億元，同比下降13．3％；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1．97億元，同比下降25．44％。其中，涂覆隔膜實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 2．82億元，同比降低 16．93％。璞泰來表示，受疫情因素影響，導(dǎo)致下游國內(nèi)動力電池客戶訂單需求下降。

不過也不是沒有應(yīng)收、凈利雙增長的。中材科技上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75．87億元，同比增長25．07％；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9．23億元，同比增長40．87％。不過，值得注意的是，中材科技的主營業(yè)務(wù)分為風(fēng)電葉片、玻璃纖維、鋰電池隔膜三大版塊，目前隔膜業(yè)務(wù)占總營業(yè)收入比重僅為2．86％，報(bào)告期內(nèi)隔膜實(shí)現(xiàn)銷售收入2．37億元，其業(yè)績不能客觀反映隔膜行業(yè)狀況。

01 100億平米需求

雖然短期內(nèi)隔膜行業(yè)遭遇流年不利，但不改長期向好。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)研究，到2030年國內(nèi)新能源汽車銷量將達(dá)到1500萬輛，對應(yīng)的動力電池需求將達(dá)500GWh。相應(yīng)地，所需的動力電池用隔膜需求量大約為90億平米。此外，如果再加上儲能電池和3C電池對隔膜的需求，總的隔膜需求將達(dá)100億平米。

不少企業(yè)都在加快產(chǎn)能布局。據(jù)了解，中材科技正在加速中材鋰膜二期項(xiàng)目以及湖南中鋰產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目建設(shè)，迅速釋放產(chǎn)能。通過“自建＋并購”，中材科技目前已具備滕州、常德、寧鄉(xiāng)、內(nèi)蒙四個(gè)生產(chǎn)基地，產(chǎn)能由2．4億平米增至約10億平米，迅速成長為國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電池隔膜企業(yè)。

近年來，恩捷股份借力資本市場頻頻發(fā)力，不斷擴(kuò)充其產(chǎn)能，截至2019年年末，恩捷股份濕法隔膜產(chǎn)能達(dá)到23億平方米，在上海、珠海、江西、無錫四大基地共有30條濕法基膜生產(chǎn)線。恩捷股份預(yù)計(jì)，2020年公司隔膜產(chǎn)能將達(dá)到29億平米。

滄州明珠今年6月在與投資者互動交流時(shí)表示，公司目前干法隔膜產(chǎn)品設(shè)計(jì)產(chǎn)能一共是1億平方米；濕法隔膜產(chǎn)品是1．9億平方米。2019年度公司干法隔膜銷量約4，990萬平方米，濕法隔膜銷量約7，560萬平方米。

璞泰來今年7月發(fā)布公告稱將啟動“年產(chǎn) 24900 萬平方米鋰離子電池隔膜項(xiàng)目”募投項(xiàng)目，總投資7．8億元，力爭通過隔膜基膜產(chǎn)品的穩(wěn)定自給，進(jìn)一步促進(jìn)公司涂覆隔膜產(chǎn)品的海外市場推廣。

此外，星源材質(zhì)在江蘇常州實(shí)施“超級涂覆工廠”項(xiàng)目，一期達(dá)產(chǎn)后將形成干法隔膜年產(chǎn)能40，000萬平方米、高性能涂覆隔膜年加工能力60，000萬平方米；二期達(dá)產(chǎn)后將形成涂覆隔膜年加工能力40，000萬平方米。

02 7um時(shí)代

鋰電池隔膜是新能源電池生產(chǎn)的關(guān)鍵材料，作為一種高分子材料，其生產(chǎn)工藝主要分為干法工藝和濕法工藝。隨著電池對容量、安全性等各類性能要求的提升，濕法隔膜具備的穿刺強(qiáng)度高、厚度更薄、孔徑分布均勻等優(yōu)勢越發(fā)明顯，逐漸成為市場的主流工藝產(chǎn)品，市占率已經(jīng)超70％。

在濕法隔膜領(lǐng)域，恩捷股份是當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)，自2018年收購上海恩捷后，便成為了國內(nèi)最大的動力電池隔膜生產(chǎn)商，在國內(nèi)的濕法隔膜市場占有率超過40％，全球濕法隔膜市場占有率超過10％。為進(jìn)一步鞏固濕法隔膜龍頭地位，恩捷股份更是在2019年收購了國內(nèi)濕法隔膜市場的第二大企業(yè)蘇州捷力。

據(jù)了解，中材科技自從收購湖南中鋰后，同時(shí)具備了濕法雙向同步和異步拉伸工藝，技術(shù)優(yōu)勢互補(bǔ)，產(chǎn)品差異化和定制化屬性凸顯，能更好地滿足市場多層次需求。

滄州明珠是國內(nèi)少數(shù)能同時(shí)生產(chǎn)干法隔膜、濕法隔膜和涂布改性隔膜產(chǎn)品的企業(yè)。公司生產(chǎn)的干法單拉隔膜具備機(jī)械性能好、可做多層復(fù)合隔膜、孔徑分布孔徑大小非常均勻的優(yōu)勢；濕法隔膜采用國際先進(jìn)橫縱同步拉伸設(shè)備，確保隔膜的一致性。

從鋰電池隔膜產(chǎn)品市場趨勢來看，產(chǎn)品厚度越來越薄。濕法隔膜在磷酸鐵鋰動力電池領(lǐng)域的滲透率進(jìn)一步提升，7um濕法隔膜已開始部分批量使用，5um濕法隔膜在消費(fèi)電池已經(jīng)批量使用。據(jù)了解，中材科技7um濕法隔膜在行業(yè)率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)量銷，中短期將進(jìn)一步引領(lǐng)市場；5um濕法隔膜已開發(fā)成功。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著規(guī)模和技術(shù)工藝水平提升，國內(nèi)鋰電池隔膜企業(yè)差距將進(jìn)一步拉開，市場進(jìn)一步集中，頭部企業(yè)將大力開拓海外市場。

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