2015年至2020年半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)重大并購(gòu)案

集微網(wǎng)整理了2015年至2020年業(yè)內(nèi)重大的并購(gòu)案，以供讀者參詳。

作者｜張浩 校對(duì)｜一求

集微網(wǎng)消息，日前，英偉達(dá)正式官宣以400億美元的價(jià)格，從軟銀手中收購(gòu)業(yè)內(nèi)著名的處理器IP供應(yīng)商Arm，這將是半導(dǎo)體行業(yè)史上最大的并購(gòu)案。

半導(dǎo)體作為基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)已經(jīng)上升為許多企業(yè)和國(guó)家的重要戰(zhàn)略，孕育出許多富有技術(shù)和創(chuàng)新能力的企業(yè)，吸引了越來(lái)越多資金充沛的跨界玩家。借助并購(gòu)，企業(yè)輕易踏過(guò)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的高門(mén)檻，成為不可忽視的力量。 通過(guò)不斷收割對(duì)手，以更高效率和更低成本實(shí)現(xiàn)資源整合和結(jié)構(gòu)重組，贏得更大的話語(yǔ)權(quán)，是任何行業(yè)并購(gòu)的常態(tài)?？焖俨季中屡d領(lǐng)域、加速資源互補(bǔ)和業(yè)務(wù)整合，構(gòu)成了巨頭們擺脫對(duì)原有業(yè)務(wù)的依賴(lài)、決勝未來(lái)的一大重要戰(zhàn)略。 早在2015年，全球半導(dǎo)體界已經(jīng)掀起了一股并購(gòu)熱潮，盡管幾年間有降溫的趨勢(shì)，但在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)加強(qiáng)的總體趨勢(shì)下，半導(dǎo)體企業(yè)并購(gòu)從未停止過(guò)。 集微網(wǎng)整理了2015年至2020年業(yè)內(nèi)重大的并購(gòu)案，以供讀者參詳。

其中有14個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目交易金額超過(guò)100億美元，交易金額排在前十名的分別是日前的英偉達(dá)收購(gòu)ARM，400億美元；2015年安華高收購(gòu)博通，370億美元；2016年日本軟銀收購(gòu)ARM，320億美元；2020年ADI收購(gòu)Maxim，209億美元；2015年西部數(shù)據(jù)收購(gòu)閃迪，190億美元；2018年博通收購(gòu)CA，189億美元；2018年貝恩資本收購(gòu)東芝存儲(chǔ)，180億美元；2015年恩智浦收購(gòu)飛思卡爾，167億美元；2015年英特爾收購(gòu)Altera，167億美元；2017年英特爾收購(gòu)Mobileye，153億美元。

總體來(lái)看，并購(gòu)事件的主流趨勢(shì)是強(qiáng)化技術(shù)能力、鞏固市場(chǎng)地位、加碼新興領(lǐng)域布局和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能拓展。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走到高成本時(shí)代，產(chǎn)業(yè)分級(jí)趨于穩(wěn)定，多數(shù)巨頭都觸到發(fā)展的天花板，資本規(guī)律推動(dòng)同行合并走向必然。

2015-2020年 全球半導(dǎo)體行業(yè)前十大并購(gòu)事件回顧【No.1】 2020年，英偉達(dá)收購(gòu)ARM，400億美元 2020年9月14日，美國(guó)芯片巨頭英偉達(dá)和日本軟銀集團(tuán)共同宣布，英偉達(dá)將以400億美元的價(jià)格，收購(gòu)軟銀旗下知名的芯片架構(gòu)公司ARM。目前收購(gòu)還要受到全球反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核，若此次交易成功，英偉達(dá)有望成為芯片行業(yè)的超級(jí)巨無(wú)霸。

對(duì)此，有不少業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示了自己的擔(dān)憂(yōu)：1、ARM公司將成為英偉達(dá)打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的工具；2、大量英國(guó)員工將失去在ARM公司的工作崗位；3、美國(guó)政府通過(guò)阻止ARM公司向中國(guó)公司提供IP服務(wù)；4、失去ARM公司將會(huì)影響英國(guó)科技發(fā)展未來(lái)。 【No.2】2015年，安華高收購(gòu)博通，370億美元 2015年5月28日，安華高科技和芯片制造商博通公司共同宣布，雙方已達(dá)成最終協(xié)議，安華高科技將支付170億美元現(xiàn)金和價(jià)值200億美元的股票收購(gòu)博通。交易完成后該公司將成為美國(guó)以營(yíng)收計(jì)的第三大半導(dǎo)體制造商，位居英特爾和高通之后。 安華高科技收購(gòu)博通也許是該行業(yè)重新洗牌的信號(hào)。博通的芯片在全球平板電腦和智能手機(jī)市場(chǎng)有約一半的市場(chǎng)份額。安華高與博通的產(chǎn)品重疊部分非常少，雖然兩家公司的目標(biāo)應(yīng)用都是廣泛的消費(fèi)性電子與商用市場(chǎng)；前者的強(qiáng)項(xiàng)是光學(xué)與無(wú)線通訊應(yīng)用的模擬產(chǎn)品，后者則擅長(zhǎng)智慧家庭、資料中心等應(yīng)用的數(shù)字SoC。這兩家的客戶(hù)則有不少重疊。歐盟最初曾對(duì)這筆交易表示擔(dān)憂(yōu)，但安華高科技已經(jīng)承諾，將以合理的條件向其他芯片廠商授權(quán)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)，從而打消了歐盟的顧慮。

【No.3】2016年，日本軟銀收購(gòu)ARM，320億美元 2016年9月5日，日本軟銀集團(tuán)宣布，已經(jīng)正式完成對(duì)ARM公司的收購(gòu)，最終交易價(jià)格約為320億美元。這也是英國(guó)脫歐后首筆大型并購(gòu)交易。 軟銀在收購(gòu)時(shí)提到過(guò)IoT物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，對(duì)于ARM而言，未來(lái)一段時(shí)間的產(chǎn)品布局和規(guī)劃不會(huì)有太明顯的變化，軟銀也明確表示過(guò)會(huì)讓ARM繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，并在未來(lái)幾年內(nèi)將其員工總數(shù)翻番到五六千人。軟銀CEO孫正義表示，“這是我們有史以來(lái)最重要的收購(gòu)，期待ARM成為軟銀物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略前進(jìn)的重要支柱?！?【No.4】2020年，ADI收購(gòu)Maxim，209億美元 2020年7月13日，芯片公司Analog Devices（ADI）和Maxim Integrated Products宣布雙方已達(dá)成最終協(xié)議，ADI公司以全股交易方式收購(gòu)Maxim，合并后公司總市值超過(guò)680億美元。 雙方預(yù)期，合并將加強(qiáng) ADI在模擬半導(dǎo)體市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，在形式上，預(yù)期收入將達(dá)到82億美元，自由現(xiàn)金流將達(dá)到27億美元。Maxim在汽車(chē)和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)將與ADI在工業(yè)、通信和數(shù)字醫(yī)療市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)相輔相成，Maxim聚焦應(yīng)用的產(chǎn)品類(lèi)型與ADI面向廣泛市場(chǎng)的產(chǎn)品類(lèi)別互補(bǔ)。

【No.5】2015年，西部數(shù)據(jù)收購(gòu)閃迪，190億美元 2015年10月21日，西部數(shù)據(jù)宣布，將以190億美元收購(gòu)存儲(chǔ)芯片廠商SanDisk。西部數(shù)據(jù)表示，對(duì)SanDisk的收購(gòu)還將取決于監(jiān)管部門(mén)對(duì)清華紫光控股投資案的批復(fù)。紫光為西部數(shù)據(jù)的第一大股東。 西部數(shù)據(jù)在機(jī)械硬盤(pán)領(lǐng)域?qū)嵙π酆?，已?jīng)穩(wěn)穩(wěn)壓制希捷，但在新興的SSD固態(tài)硬盤(pán)領(lǐng)域幾乎毫無(wú)建樹(shù)。閃迪則是全球第三大閃存生產(chǎn)商，27年來(lái)在固態(tài)硬盤(pán)、存儲(chǔ)卡、U盤(pán)等領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)極為豐富。

【No.6】2018年，博通收購(gòu)CA，189億美元 2018年7月12日，芯片巨頭博通公司宣布計(jì)劃將以189億美元現(xiàn)金收購(gòu)美國(guó)軟件巨頭CA，博通擬將通過(guò)發(fā)行新的公司債來(lái)完成此次籌資。這是博通針對(duì)高通的收購(gòu)被特朗普正式否決以后，博通公司方面提出的第一宗重大并購(gòu)交易案。 分析表示，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，CA的大型計(jì)算機(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)無(wú)遺將成為博通的現(xiàn)金奶牛。博通越來(lái)越像軟銀，陳福陽(yáng)也許只是在尋找一個(gè)最佳的投資組合，即使這些公司之間的業(yè)務(wù)毫無(wú)聯(lián)系，但是收益卻很客觀，就像軟銀一樣，成為一家私募股權(quán)公司。 【No.7】2018年，貝恩資本收購(gòu)東芝存儲(chǔ)，180億美元 2018年6月1日，貝恩資本正式宣布，已完成對(duì)東芝存儲(chǔ)器部門(mén)（TMC）的收購(gòu)，之后該部門(mén)將成為一家獨(dú)立的日本公司。貝恩資本表示，該公司在未來(lái)將繼續(xù)幫助TMC發(fā)展壯大，通過(guò)必要的資本投資，幫助TMC成長(zhǎng)為全球內(nèi)存供應(yīng)鏈的重要組成部分。

分析認(rèn)為，TMC出售交易的完成并不意味著閃存芯片市場(chǎng)的集中，相反，該市場(chǎng)將會(huì)擁有更多玩家。短期來(lái)看，TMC出售完成對(duì)其自身業(yè)務(wù)不會(huì)造成明顯的沖擊，足夠的資金投入也使得東芝閃存部門(mén)能夠更加專(zhuān)注于新技術(shù)的研發(fā)，從而在與西部數(shù)據(jù)維持良好合作關(guān)系的情況下持續(xù)在NAND閃存市場(chǎng)同三星抗衡。 【No.8】2015年，恩智浦收購(gòu)飛思卡爾，167億美元 2015年3月2日，恩智浦宣布，將以大約118億美元的現(xiàn)金加股票收購(gòu)飛思卡爾。恩智浦在與飛思卡爾聯(lián)合發(fā)布的聲明稱(chēng)，包括飛思卡爾的債務(wù)在內(nèi)，此次交易的總價(jià)將為約167億美元。 恩智浦與飛思卡爾均為車(chē)載芯片的主要供應(yīng)商。飛思卡爾的發(fā)展情況并不樂(lè)觀，早期的時(shí)候其負(fù)債曾經(jīng)一度達(dá)到75億美元，2014年底數(shù)據(jù)顯示飛思卡爾負(fù)債55.35億美元，但總資產(chǎn)卻僅有32.75億美元，負(fù)債嚴(yán)重。恩智浦收購(gòu)飛思卡爾同時(shí)也解決了后者了巨大的債務(wù)問(wèn)題。 【No.9】2015年，英特爾收購(gòu)Altera，167億美元 2015年6月1日，英特爾宣布將以每股54美元的價(jià)格收購(gòu)Altera，以此計(jì)算，此交易總價(jià)約為167億美元，成為該公司有史以來(lái)最貴的一筆收購(gòu)。

收購(gòu)Altera可將有助于英特爾捍衛(wèi)和拓展自己最盈利的業(yè)務(wù)：即供應(yīng)數(shù)據(jù)中心使用的服務(wù)器芯片。隨著越來(lái)越多的用戶(hù)使用平板電腦和智能手機(jī)上網(wǎng)，PC芯片銷(xiāo)量也日益下滑。需要大量生產(chǎn)信息的數(shù)據(jù)中心和針對(duì)移動(dòng)設(shè)備的服務(wù)也推動(dòng)了英特爾高端處理器的訂單數(shù)量，這也進(jìn)一步提升了英特爾的盈利能力。 【No.10】2017年，英特爾收購(gòu)Mobileye，153億美元 2017年3月13日，英特爾宣布153億美元，溢價(jià)34%收購(gòu)Mobileye。這是英特爾歷史上的第二大收購(gòu)。 在此次收購(gòu)后，英特爾將會(huì)把自動(dòng)駕駛部門(mén)并入 Mobileye，建立與汽車(chē) OEM、一級(jí)供應(yīng)商、和半導(dǎo)體廠商的合作伙伴關(guān)系，開(kāi)發(fā)先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)，以及部分自動(dòng)、全自動(dòng)的駕駛系統(tǒng)。在 2016 年 8 月，英特爾就收購(gòu)了自動(dòng)駕駛汽車(chē)安全工具 Yogitech、車(chē)載計(jì)算機(jī) OTA 技術(shù)公司 Arynga、視覺(jué)處理芯片初創(chuàng)公司 Itseez 和 Movidus，而在收購(gòu) Mobileye 后，補(bǔ)全了英特爾在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域只有硬件沒(méi)有方案的缺失。

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