NAND Flash價格在第一季止跌回穩(wěn) 下半年旺季缺貨機(jī)率或升高

新冠肺炎疫情帶動筆電及平板出貨暢旺，加上5G智慧型手機(jī)銷售熱絡(luò)，NAND Flash需求有效去化終端及通路庫存，由于上游原廠正在進(jìn)行3D NAND制程轉(zhuǎn)換，NAND晶圓（wafer）供給量出現(xiàn)緊縮，NAND Flash價格在第一季止跌回穩(wěn)。

NAND Flash概念股2020年營收表現(xiàn)一覽

然而在筆電及平板、伺服器、5G手機(jī)的出貨拉動下，固態(tài)硬碟（SSD）需求強(qiáng)勁價格看漲，法人看好威剛（3260）、十銓（4967）、群聯(lián)（8299）、宜鼎（5289）營運(yùn)表現(xiàn)。

市場原本預(yù)期第一季NAND Flash市場仍會供給過剩，合約價可能持續(xù)下跌5～10％幅度，但受惠于筆電及平板的SSD搭載率提升，5G智慧型手機(jī)256 GB以上高儲存容量成主流，加上伺服器市況提前回溫并帶動SSD拉貨動能，第一季NAND Flash合約價出現(xiàn)止跌回穩(wěn)跡象，至于與終端需求息息相關(guān)的現(xiàn)貨價則小幅上漲。

第一季NAND Flash合約價格提前止跌回穩(wěn)，至于終端應(yīng)用包括SSD、記憶卡、eMMC等現(xiàn)貨價上漲，主要原因包括ODM／OEM廠及終端需求維持強(qiáng)勁，以及上游原廠正在進(jìn)行3D NAND制程轉(zhuǎn)換，造成NAND晶圓供給量出現(xiàn)緊縮。以最大應(yīng)用的SSD來看，現(xiàn)貨價自去2020年12月止跌回升后，至今年1月底累計價格漲幅已達(dá)10～15％。

業(yè)界分析，包括三星、美光等上游原廠自去年第四季開始進(jìn)行3D NAND制程升級，開始降低90層的3D NAND產(chǎn)能，并開始轉(zhuǎn)向成本效益更好的128層以上產(chǎn)品線。由于制程升級的轉(zhuǎn)換過渡期大約需要半年時間，第一季NAND晶圓供給量開始縮減，但來自筆電及手機(jī)等終端需求維持強(qiáng)勁，下游備貨意愿有所提升，所以合約價提前止跌，現(xiàn)貨價也見到上漲走勢。

除了NAND Flash供需趨于平衡，NAND控制IC缺貨并成功漲價15～20％幅度，成本轉(zhuǎn)嫁效應(yīng)也持續(xù)推升SSD或eMMC等模組價格。模組廠商對今年NAND Flash市況看法已轉(zhuǎn)趨樂觀，隨著筆電及平板、5G智慧型手機(jī)、伺服器等銷售動能延續(xù)，SSD價格可望持續(xù)漲到第一季底。

隨著SSD出貨暢旺及價格止跌回升，群聯(lián)2020年在NAND控制IC及記憶體模組出貨轉(zhuǎn)強(qiáng)下，合併營收年增8.5％達(dá)484.97億元優(yōu)于預(yù)期。威剛2020年合併營收年增25.6％達(dá)320.78億元，十銓2020年合併營收年增11.8％達(dá)77.17億元，宜鼎2020年合併營收年減2.9％達(dá)71.52億元。業(yè)者對2021年NAND Flash第一季淡季不淡已有共識，預(yù)期下半年旺季缺貨機(jī)率愈來愈高。
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