中國(guó)3D玻璃行業(yè)投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展空間巨大

1、3D玻璃受上下游影響較大

3D玻璃是將平面玻璃通過(guò)冷磨、熱熔壓、熱熔彎等方法使其彎曲，從而在平面玻璃的兩面都形成曲面。3D玻璃，具有輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、堅(jiān)硬、耐刮傷、耐候性佳等優(yōu)點(diǎn)。

3D玻璃產(chǎn)業(yè)鏈中上游為原材料及主要生產(chǎn)設(shè)備，原材料主要為玻璃基板、貼合材料、油墨以及拋光粉等，生產(chǎn)設(shè)備包括自動(dòng)開(kāi)料機(jī)、精雕機(jī)、研磨機(jī)、熱彎?rùn)C(jī)、加壓機(jī)等;中游為加工、制造，企業(yè)包括伯恩光學(xué)、藍(lán)思科技、歐菲光等;下游由消費(fèi)電子需求組成，需求廠商包括三星、蘋(píng)果、華為等。

從3D玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上游玻璃基板行業(yè)看，2020年第一季度，中國(guó)玻璃基板行業(yè)南玻A凈利潤(rùn)回升至1.1億元，其生產(chǎn)形勢(shì)良好。技術(shù)方面，2019年6月份，我國(guó)首個(gè)8.5代TFT-LCD玻璃基板由蚌埠玻璃工業(yè)設(shè)計(jì)研究院生產(chǎn)線點(diǎn)火，意味著我國(guó)首次實(shí)現(xiàn)8.5代TFT-LCD超薄浮法玻璃基板國(guó)產(chǎn)化，打破國(guó)外壟斷。

我國(guó)已建成及在建的G8.5+面板產(chǎn)線共計(jì)16條，其中的14條產(chǎn)線已量產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。預(yù)計(jì)2021年，產(chǎn)線全部建成投產(chǎn)后，G8.5+高世代面板將占國(guó)內(nèi)面板總產(chǎn)能的80%以上。玻璃基板國(guó)產(chǎn)化對(duì)于我國(guó)3D玻璃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

2、3D玻璃主要應(yīng)用于智能手機(jī)

從下游應(yīng)用來(lái)看，3D曲面玻璃憑其輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、耐候性佳等優(yōu)點(diǎn)，不僅可以提升智能終端產(chǎn)品外觀新穎性，還可以帶來(lái)出色的觸控手感。3D玻璃行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，目前，3D曲面玻璃主要應(yīng)用在智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、平板電腦、智能手表等領(lǐng)域。

以其主要應(yīng)用下游智能手機(jī)市場(chǎng)看，2019-2020年，三星、APPLE、華為、小米等多個(gè)主要手機(jī)品牌發(fā)布的智能手機(jī)應(yīng)用了3D蓋板玻璃。2020年2月13日，小米以線上發(fā)布會(huì)形式，推出了年度旗艦小米10系列。小米10 Pro采用了鋁合金中框與3D玻璃后蓋的搭配，后蓋為四曲面玻璃，此次小米10系列機(jī)身外觀由藍(lán)思科技打造。

我國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，行業(yè)已進(jìn)入成熟階段，手機(jī)硬件配置以及操作系統(tǒng)用戶界面，相關(guān)基礎(chǔ)技術(shù)上已經(jīng)成熟，同質(zhì)化現(xiàn)象愈發(fā)明顯，手機(jī)產(chǎn)品更新升級(jí)變化變小，人們更換手機(jī)的周期變長(zhǎng)，我國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)放緩收縮的趨勢(shì)。

2016年，我國(guó)智能手機(jī)出貨量達(dá)到近年的峰值，為5.22億部，同比增長(zhǎng)14.20%。此后，我國(guó)智能手機(jī)出貨量開(kāi)始下滑，2019年我國(guó)智能手機(jī)出貨量已下滑至3.72億部，同比下降4.7%。2020年第一季度，我國(guó)智能手機(jī)出貨量為4773.6萬(wàn)部，同比下降34.7%。

智能手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)承壓推動(dòng)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)新的消費(fèi)熱點(diǎn)。智能手機(jī)應(yīng)用3D玻璃蓋板使得產(chǎn)品外觀靚麗、富有科技感，并且可以避免對(duì)手機(jī)的信號(hào)屏蔽，3D曲面玻璃逐漸取代金屬機(jī)殼作為手機(jī)后蓋板的主材質(zhì)，使用玻璃后蓋能夠更好的減少金屬對(duì)信號(hào)的干擾，“雙3D玻璃”成為了諸多高端旗艦機(jī)種的主流配置。

據(jù)玻璃雜志信息，2015-2019年中國(guó)3D手機(jī)玻璃的市場(chǎng)滲透率不斷提高，增速明顯，2015年不到1%，2019年增加至32.5%。

以國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量與3D手機(jī)玻璃滲透率相乘進(jìn)行測(cè)算，并假設(shè)雙面均應(yīng)用3D玻璃。2019年國(guó)內(nèi)3D手機(jī)玻璃需求約為2.42億片，并呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

伴隨著科技的進(jìn)步和智能化浪潮的到來(lái)，中國(guó)智能可穿戴設(shè)備也在飛速發(fā)展。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，可穿戴設(shè)備產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)快速增長(zhǎng)。2016-2019年全球可穿戴設(shè)備出貨量由2467萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至9924萬(wàn)臺(tái)，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到42%，有加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

假設(shè)國(guó)內(nèi)可穿戴產(chǎn)品未來(lái)每年出貨量保持在1億臺(tái)左右，以10%的滲透率測(cè)算，則未來(lái)每年可穿戴產(chǎn)品3D玻璃的市場(chǎng)需求規(guī)模在0.1億片左右。

3、中國(guó)3D玻璃行業(yè)投資機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

2020年中國(guó)及世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)及其應(yīng)用加大投入，爭(zhēng)搶新一輪生產(chǎn)力革命制高點(diǎn)，5G智能手機(jī)、智能穿戴設(shè)備、平板電腦、等消費(fèi)電子產(chǎn)品需求呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

我國(guó)3D玻璃行業(yè)投資熱潮不斷發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)3D玻璃行業(yè)投資熱潮除了3D玻璃下游需求強(qiáng)勁之外，還包括3D玻璃自身優(yōu)越的特性以及3D玻璃技術(shù)進(jìn)展速度，國(guó)內(nèi)企業(yè)在相關(guān)設(shè)備供應(yīng)以及相關(guān)行業(yè)技術(shù)工藝上不斷取得突破。

從具體投資事件來(lái)看，3D玻璃行業(yè)投資除了具有較大機(jī)遇，同時(shí)挑戰(zhàn)也較大，與企業(yè)自身發(fā)展條件息息相關(guān)。2019年3D玻璃行業(yè)主要投資事件包括溧陽(yáng)2019年度重點(diǎn)項(xiàng)目暨碳元光電3D玻璃項(xiàng)目。

碳元光電與蘋(píng)果、三星、華為等智能終端廠商有良好和長(zhǎng)期的合作關(guān)系。此次開(kāi)工的3D玻璃及陶瓷手機(jī)背板項(xiàng)目總投資50億元，項(xiàng)目整體達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)12000萬(wàn)片（套）3D手機(jī)玻璃、3000萬(wàn)片（套）陶瓷手機(jī)背板的生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)年銷售收人80億元。

2019年8月，京東方杰恩特喜科技有限公司（BNJ）正式成立。年產(chǎn)3D玻璃蓋板3600萬(wàn)片，主要發(fā)展3D玻璃蓋板生產(chǎn)銷售等相關(guān)業(yè)務(wù)。

2019年9月26日，凱盛科技全資子公司凱盛信息顯示材料（池州）有限公司投資建設(shè)的年產(chǎn)300萬(wàn)片3D玻璃蓋板生產(chǎn)線，經(jīng)過(guò)試生產(chǎn)，現(xiàn)已符合投產(chǎn)條件，正式投產(chǎn)。

除了部分公司加大3D玻璃生產(chǎn)線投資之外，同時(shí)也有公司終止3D玻璃投資。2020年3月，勝利精密披露公告稱，公司擬終止募投項(xiàng)目3D蓋板玻璃研發(fā)生產(chǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目已累計(jì)投入募集資金9.44億元。計(jì)劃將其擁有的玻璃蓋板生產(chǎn)設(shè)備、租賃的廠房及配套設(shè)施，以4.95億元價(jià)格賣給安徽精卓光顯科技有限責(zé)任公司。

4、中國(guó)3D玻璃下游應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展空間巨大

我國(guó)3D玻璃行業(yè)的市場(chǎng)滲透率整體較低，未來(lái)趨于上升，主要應(yīng)用于品牌手機(jī)的高端旗艦機(jī)中，整體應(yīng)用規(guī)模尚小。未來(lái)，隨著3D玻璃產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提高，其應(yīng)用成本將會(huì)逐步下降，這將給其普及應(yīng)用打下基礎(chǔ)。未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)整體規(guī)模將會(huì)走高。尤其是在下游應(yīng)用領(lǐng)域從智能手機(jī)擴(kuò)展至可穿戴設(shè)備、平板電腦的情況下，行業(yè)發(fā)展空間巨大。

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