深圳市穗晶光電的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已于近日獲深交所受理

10月14日，資本邦獲悉，深圳市穗晶光電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：穗晶光電）的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已于近日獲深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司。

（圖片來(lái)源：深交所網(wǎng)站）

穗晶光電主營(yíng)業(yè)務(wù)為LED封裝，是一家專(zhuān)業(yè)從事LED器件及背光燈條模組產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。公司的產(chǎn)品主要為L(zhǎng)ED器件（包括LED背光器件、車(chē)用LED、LED閃光燈、LED指示器件等）以及背光燈條模組，廣泛應(yīng)用于各類(lèi)智能手機(jī)、電腦、液晶電視、汽車(chē)、工控顯示器等的顯示、照明、指示、閃光等領(lǐng)域。

據(jù)悉，穗晶光電于2015年9月17日掛牌新三板，目前仍處于新三板掛牌狀態(tài)，證券代碼833423．OC。

招股書(shū)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年一季度，穗晶光電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34，993．17萬(wàn)元、46，215．95萬(wàn)元、47，420．08萬(wàn)元和7，313．78萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)2，999．02萬(wàn)元、3，358．76萬(wàn)元、5，004．19萬(wàn)元和29．46萬(wàn)元。

此外，公司已于2020年8月21日披露了2020年1－6月未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，穗晶光電2020年1－6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19，873．88萬(wàn)元，較上年同期下降27．68％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1，443．79萬(wàn)元，較上年同期下降55．59％。

（圖片來(lái)源：穗晶光電招股書(shū)）

根據(jù)深圳證券交易所發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市規(guī)則》（2020年修訂），公司選擇如下具體上市標(biāo)準(zhǔn)：最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5，000萬(wàn)元。

穗晶光電本次擬向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)2，486．00萬(wàn)股人民幣普通股，且占發(fā)行后總股本的比例不低于25％，公司股東不公開(kāi)發(fā)售股份。本次發(fā)行約募集資金2．3億元，用于LED背光器件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、LED閃光燈及車(chē)用LED擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

（圖片來(lái)源：穗晶光電招股書(shū)）

截至報(bào)告期末，穗晶光電不存在控股子公司和參股公司。鄭漢武為公司控股股東，截至2020年6月30日其持有公司34．76％的股份，并通過(guò)凱華互聯(lián)控制公司8．59％的股份。

鄭漢武和鄭澤偉為公司實(shí)際控制人，二人為叔侄關(guān)系，簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議，為一致行動(dòng)人。截至2020年6月30日，鄭漢武直接持有公司34．76％的股份，并通過(guò)凱華互聯(lián)控制公司8．59％的股份；鄭澤偉直接持有公司11．87％的股份。鄭漢武和鄭澤偉合計(jì)控制公司55．22％的股份。穗晶光電股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

（圖片來(lái)源：穗晶光電招股書(shū)）

此次創(chuàng)業(yè)板IPO，穗晶光電坦言存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

（一）新型冠狀病毒肺炎疫情引致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

2020年初至今，新型冠狀病毒肺炎疫情在全國(guó)乃至全球擴(kuò)散。為切斷傳染源、防止疫情進(jìn)一步擴(kuò)散，我國(guó)各地政府采取了較為嚴(yán)格的控制措施，人員流動(dòng)、物資流通受到限制，國(guó)內(nèi)大量企業(yè)出現(xiàn)了延期開(kāi)工、復(fù)工的情況，公司原材料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品運(yùn)輸、客戶(hù)簽收等環(huán)節(jié)受到了不同程度的不利影響。新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)于LED封裝行業(yè)的整體影響尚難以準(zhǔn)確估計(jì)，如果疫情在全球范圍內(nèi)蔓延且持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，則將對(duì)全球LED行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈造成全面沖擊，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的不利影響。

隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，各行業(yè)普遍復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年下半年公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)將逐步回歸正常。但若下半年國(guó)內(nèi)疫情再次大面積爆發(fā)或全球疫情進(jìn)一步惡化，公司2020年度將面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）應(yīng)收賬款規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為12，737．97萬(wàn)元、12，887．75萬(wàn)元、12，427．62萬(wàn)元和9，867．95萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值較高但基本保持穩(wěn)定；占資產(chǎn)總額的比重分別為34．84％、29．37％、26．75％和20．46％，呈逐年下降趨勢(shì)。

公司下游客戶(hù)主要為已上市或擬上市公司，屬于行業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)，并與公司保持了長(zhǎng)期穩(wěn)固的合作關(guān)系，資信狀況良好，歷史回款記錄良好。但隨著公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，應(yīng)收賬款規(guī)模可能隨之增加，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)資金占用規(guī)模增大，從而給公司帶來(lái)一定的營(yíng)運(yùn)資金壓力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司存貨的賬面價(jià)值分別為8，860．82萬(wàn)元、11，478．47萬(wàn)元、9，101．62萬(wàn)元和12，279．65萬(wàn)元，占資產(chǎn)總額的比例分別為24．24％、26．16％、19．59％和25．46％，存貨賬面價(jià)值及占比總體較高。

公司主要產(chǎn)品為L(zhǎng)ED器件和背光燈條模組，主要應(yīng)用于各種智能手機(jī)、電腦、液晶電視等消費(fèi)電子領(lǐng)域，屬于具有一定通用性的定制化產(chǎn)品，由于行業(yè)技術(shù)水平及下游客戶(hù)品質(zhì)高要求原因，公司少量產(chǎn)品的亮度、色區(qū)、電壓等技術(shù)指標(biāo)不滿(mǎn)足特定客戶(hù)需求，可能導(dǎo)致產(chǎn)品形成暫時(shí)性積壓，上述原因使得公司庫(kù)存商品賬面價(jià)值占比較高。報(bào)告期內(nèi)，公司已根據(jù)可變現(xiàn)凈值對(duì)庫(kù)存商品充分計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備，但若公司未來(lái)市場(chǎng)需求發(fā)生變化，公司庫(kù)存商品銷(xiāo)售不及預(yù)期，公司存貨將存在進(jìn)一步減值的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品為L(zhǎng)ED器件和背光燈條模組，主要應(yīng)用于各種智能手機(jī)、電腦、液晶電視等消費(fèi)電子領(lǐng)域，終端產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，更新迭代較快，上游LED行業(yè)利潤(rùn)水平隨著終端產(chǎn)品的迭代而變化。報(bào)告期各期，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率分別為23．35％、20．99％、23．60％和21．13％，存在一定的波動(dòng)。如果未來(lái)公司市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不利變化，出現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售數(shù)量下降、原材料價(jià)格上漲、用工成本上升、較高毛利率產(chǎn)品收入金額下降等情形，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率可能存在下降的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能對(duì)公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。

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