在此前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí),當(dāng)被問(wèn)及對(duì)三季度展望,華潤(rùn)微高層謹(jǐn)慎表示,三季度較二季度有輕微的回調(diào),“公司一些終端客戶(hù)出口歐美、印度等地,由于疫情導(dǎo)致的運(yùn)輸成本上升和需求減少,客戶(hù)下單比較謹(jǐn)慎”。
不過(guò),從華潤(rùn)微10月19日正式披露的三季報(bào)來(lái)看,公司不論營(yíng)收還是凈利潤(rùn)均表現(xiàn)不俗。今年1至9月,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.89億元,同比增長(zhǎng)18.32%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.87億元,同比上升154.59%。
此外,在今年前三季度,華潤(rùn)微經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~ 10.32億元,比上年同期大幅增長(zhǎng)336.20%,主要系銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加以及支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金減少所致。
毛利率再增長(zhǎng)
華潤(rùn)微稱(chēng),其今年前三季度營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)的原因,主要系營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)、毛利率提升、產(chǎn)品獲利能力好于去年同期所致。記者了解到,華潤(rùn)微今年第三季度的銷(xiāo)售毛利率為29.51%,上年同期則為25.38%,今年第二季度的銷(xiāo)售毛利率為29.27%。
華潤(rùn)微是一家擁有IDM 經(jīng)營(yíng)能力的公司,其主營(yíng)業(yè)務(wù)可分為產(chǎn)品與方案、制造與服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊,其中公司產(chǎn)品與方案(即 IDM 業(yè)務(wù))以功率半導(dǎo)體為主,另外還包括智能傳感器和智能控制器業(yè)務(wù)。
事實(shí)上,今年上半年華潤(rùn)微的毛利率就較上年同期增長(zhǎng)了6.63個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到27.3%。華潤(rùn)微對(duì)此解釋稱(chēng),一是公司產(chǎn)能利用率比較飽滿(mǎn),公司利潤(rùn)率受產(chǎn)能利用率影響比較大;二是整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所改善,公司高毛利的產(chǎn)品銷(xiāo)售比重提升;三是折舊的減少以及疫情期間國(guó)家優(yōu)惠政策,帶來(lái)了固定成本下降。
此外,華潤(rùn)微持有的對(duì)杰群電子科技(東莞)有限公司(下稱(chēng)“杰群電子”)70%的股權(quán),也于9月末辦理完成了登記手續(xù),由此公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也一定程度上受益于對(duì)杰群電子的并表。如今年1至9月,華潤(rùn)微獲得投資收益2110.68萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)10658.33%,主要系對(duì)杰群電子按權(quán)益法確認(rèn)投資收益及納入合并時(shí)按評(píng)估后可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值確認(rèn)的投資收益共計(jì)1650萬(wàn)元影響所致。
在對(duì)杰群電子并表的影響下,華潤(rùn)微今年1至9月的應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)以及其他應(yīng)付款的同比增長(zhǎng)幅度均超過(guò)100%。對(duì)于投資杰群電子的目的,華潤(rùn)微意圖通過(guò)該筆投資切入汽車(chē)級(jí)電子封裝市場(chǎng),期望未來(lái)將通過(guò)封裝帶動(dòng)自有產(chǎn)品進(jìn)入高端市場(chǎng)。
定增擬提高現(xiàn)有產(chǎn)能
值得注意的是,對(duì)于封裝業(yè)務(wù)的布局,華潤(rùn)微在披露三季報(bào)的同時(shí),還公告稱(chēng),擬定增募資不超過(guò)50億元,其中擬使用38億元用于華潤(rùn)微功率半導(dǎo)體封測(cè)基地項(xiàng)目,剩余12億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
記者了解到,上述項(xiàng)目達(dá)成后,主要用于封裝測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)功率半導(dǎo)體產(chǎn)品、先進(jìn)面板級(jí)功率產(chǎn)品、特色功率半導(dǎo)體產(chǎn)品,“該項(xiàng)目的實(shí)施,短期內(nèi)可直接提升公司在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域及封裝測(cè)試環(huán)節(jié)的制造能力,使公司生產(chǎn)能力與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配”。
生產(chǎn)能力即指向公司的產(chǎn)能利用率。進(jìn)一步來(lái)看,華潤(rùn)微的產(chǎn)能利用率在2019年曾降至80%附近,但彼時(shí)是因?yàn)?019年半導(dǎo)體整體行情低迷,下游需求縮減。而在今年上半年公司的平均產(chǎn)能利用率在 90%以上。
而在業(yè)務(wù)發(fā)展方面,華安證券近期在發(fā)布的研報(bào)中指出,從供給方面看,2019年至今,指紋識(shí)別、攝像頭個(gè)數(shù)增加等應(yīng)用興起帶動(dòng)指紋識(shí)別芯片以及CIS需求大幅增加,上述芯片占用大量8英寸芯片代工產(chǎn)能,此外5G手機(jī)中應(yīng)用的PMIC顆數(shù)將大大增加,這些都對(duì)MOSFET芯片代工產(chǎn)能造成了擠壓,從而引發(fā)供應(yīng)較為緊張。
從需求端看,手機(jī)快充、Type-C接口等消費(fèi)電子、兩輪電動(dòng)車(chē)、照明領(lǐng)域等下游應(yīng)用領(lǐng)域的快速發(fā)展,疊加PC處理器、顯卡等產(chǎn)品的更新?lián)Q代,這些對(duì) MOSFET用量大幅增長(zhǎng),使得國(guó)內(nèi) MOSFET器件整體需求旺盛。
記者了解到,在華潤(rùn)微功率半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中,MOSFET占有最大比重。另外公司不僅是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有成熟的 8 英寸功率器件芯片代工能力的企業(yè),其同時(shí)是國(guó)內(nèi)最大MOSFET廠商。因此結(jié)合上述供需兩個(gè)角度,華潤(rùn)微在定增預(yù)案中表示,一方面通過(guò)先進(jìn)的封測(cè)基地建設(shè)提高現(xiàn)有產(chǎn)能,滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求;另一方面助力公司在功率半導(dǎo)體封裝測(cè)試這一后道制造領(lǐng)域的工藝提升。
需要注意的是,即便此次不定增募集資金,華潤(rùn)電子微截至報(bào)告期末賬上的66.88億元的貨幣資金亦能覆蓋上述38億元的項(xiàng)目投資,而前述巨額貨幣資金主要由于公司首次公開(kāi)發(fā)行股票及超額配售所致。
責(zé)任編輯:YYX
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