SK海力士收購(gòu)英特爾NAND業(yè)務(wù)，國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片企業(yè)將會(huì)受益？

10月20日，SK海力士和英特爾已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，前者將以90億美元收購(gòu)英特爾的NAND閃存及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

本次收購(gòu)包括英特爾NANDSSD業(yè)務(wù)、NAND部件及晶圓業(yè)務(wù)，以及其在中國(guó)大連的NAND閃存制造工廠。

兩家公司將爭(zhēng)取在2021年底前取得所需的政府機(jī)關(guān)許可。之后，SK海力士將首先支付70億美元獲得英特爾的NANDSSD業(yè)務(wù)（包括NANDSSD相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)和員工）以及大連工廠。

預(yù)計(jì)到2025年3月，SK海力士最終支付20億美元收購(gòu)其余相關(guān)資產(chǎn)，包括NAND閃存晶圓的生產(chǎn)及設(shè)計(jì)相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、研發(fā)人員以及大連工廠的員工。

根據(jù)協(xié)議，在最終交割日前，英特爾將繼續(xù)在大連閃存制造工廠制造NAND晶圓，并保留制造和設(shè)計(jì)NAND閃存晶圓相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)。

出售NAND閃存，英特爾將更能專(zhuān)注于主力業(yè)務(wù)

對(duì)于英特爾來(lái)說(shuō)，出售NAND閃存業(yè)務(wù)或許更利于其長(zhǎng)期發(fā)展。

首先，英特爾在NAND領(lǐng)域的投入較大，產(chǎn)出不足。根據(jù)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，英特爾的可變存儲(chǔ)解決方案業(yè)務(wù)（NSG）自2016年以來(lái)一直持續(xù)虧損，2016、2017、2018年分別虧損5.4億美元、2.6億美元、500萬(wàn)美元，直到2019年才開(kāi)始盈利1.2億美元。

而其在NAND的投入?yún)s相當(dāng)大，資料顯示，英特爾大連工廠單是建廠就投入25億美元，耗時(shí)3年，另外芯片研發(fā)、制造、產(chǎn)業(yè)鏈布局等等可想而知也將耗費(fèi)巨額資金。

其次，在英特爾的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，存儲(chǔ)相關(guān)的業(yè)務(wù)只占到10%。NAND是一個(gè)需要高資金投入的領(lǐng)域，雖然英特爾這些年在NAND方面投入了不少資金，但是據(jù)了解該公司只有大連一個(gè)工廠，產(chǎn)品線(xiàn)單一，而繼續(xù)擴(kuò)張卻不斷投入更大的資金和精力，從長(zhǎng)期來(lái)看，英特爾在NANDSSD方面其實(shí)并不具備優(yōu)勢(shì)。

出售NAND閃存業(yè)務(wù)，可以讓英特爾有更多資金和精力投入專(zhuān)注于公司的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，英特爾表示，公司計(jì)劃將本次交易獲得的資金用于開(kāi)發(fā)業(yè)界領(lǐng)先的產(chǎn)品和加強(qiáng)其具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，包括人工智能（AI）、5G網(wǎng)絡(luò)與智能、自動(dòng)駕駛相關(guān)邊緣設(shè)備。

英特爾CEO司睿博表示，“對(duì)于英特爾來(lái)說(shuō)，這次交易能讓我們更加專(zhuān)注于投資具有差異化特點(diǎn)的技術(shù)，從而令我們?cè)诳蛻?hù)的成功中扮演更重要的角色，并且為我們的投資者產(chǎn)出可觀的回報(bào)。”

另外，英特爾這幾年在其主力業(yè)務(wù)CPU上發(fā)展緩慢，而其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手卻AMD卻強(qiáng)勢(shì)追擊，蠶食其市場(chǎng)份額，或許英特爾也意識(shí)到工藝更新緩慢，業(yè)務(wù)被蠶食的危機(jī)，選擇出售盈利不大的NAND業(yè)務(wù)，可以更好的將資金、人力投入到CPU的發(fā)展中。

值得注意的是，雖然英特爾基本出售了其N(xiāo)AND閃存及存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，但是，其極具技術(shù)實(shí)力的英特爾傲騰TM業(yè)務(wù)卻被保留下來(lái)，未來(lái)這塊業(yè)務(wù)的發(fā)展走向會(huì)有重新安排和調(diào)整也未可知。

收購(gòu)之后，SK海力士躍居NAND領(lǐng)域第二

收購(gòu)之前，整個(gè)NAND市場(chǎng)基本由三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光、SK海力士以及英特爾六家廠商主導(dǎo)，根據(jù)閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)的市場(chǎng)占比依次是32%、18%、15%，美光、SK海力士以及英特爾分別占11%。

而收購(gòu)之后，SK海力士的市場(chǎng)占有率將為22%，躍居第二，不過(guò)因?yàn)镹AND晶圓制造和設(shè)計(jì)相關(guān)的收購(gòu)預(yù)計(jì)要到2025年才最終交割，這其中肯定會(huì)有變數(shù)。

收購(gòu)英特爾的NAND閃存業(yè)務(wù)，對(duì)SK海力士意味著什么？

首先，可以快速實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)互補(bǔ)和業(yè)務(wù)平衡。英特爾的NANDSSD業(yè)務(wù)與SK海力士是具備互補(bǔ)性的，SK海力士在消費(fèi)級(jí)SSD方面更具優(yōu)勢(shì)，而英特爾在企業(yè)級(jí)SSD方面更具優(yōu)勢(shì)，兩者結(jié)合，SK海力士將可以更好的開(kāi)拓企業(yè)級(jí)SSD業(yè)務(wù)。

另外雖然SK海力士是全球領(lǐng)先的存儲(chǔ)企業(yè)，不過(guò)在其專(zhuān)注的NANDFlash和DRAM兩類(lèi)產(chǎn)品中，NAND的業(yè)務(wù)占比嚴(yán)重小于DRAM，其2020年Q2財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司DRAM業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的73%，NANDFlash業(yè)務(wù)僅占24%。

從全球市場(chǎng)占比來(lái)看，2020上半年，SK海力士在全球DRAM市場(chǎng)份額高達(dá)29.4%，僅次于三星，在NANDFlash業(yè)務(wù)上SK海力士與英特爾不相上下，市場(chǎng)占有率僅11%，排名第五。

SK海力士表示，通過(guò)本次收購(gòu)，公司旨在急速成長(zhǎng)的NAND閃存領(lǐng)域中提升包括企業(yè)級(jí)SSD在內(nèi)的存儲(chǔ)解決方案相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步躍升為行業(yè)領(lǐng)先的全球半導(dǎo)體企業(yè)之一。

SK海力士于2018年成功開(kāi)發(fā)了全球首款基于電荷擷取閃存（ChargeTrapFlash，CTF）的96層4D NAND閃存，并于2019年開(kāi)發(fā)了128層4D NAND閃存。收購(gòu)之后，SK海力士將結(jié)合英特爾的存儲(chǔ)解決方案相關(guān)技術(shù)及生產(chǎn)能力，打造包括企業(yè)級(jí)SSD在內(nèi)的具有高附加值的一系列3D NAND解決方案。

SK海力士CEO李錫熙表示，通過(guò)發(fā)揮雙方的技術(shù)和優(yōu)勢(shì)，SK海力士將主動(dòng)響應(yīng)客戶(hù)的各種需求，并優(yōu)化本公司的企業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而在NAND閃存領(lǐng)域也樹(shù)立與DRAM業(yè)務(wù)同等水準(zhǔn)的創(chuàng)新的產(chǎn)品群。

其次，收購(gòu)英特爾的大連工廠，SK海力士可以更好的發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)，據(jù)了解，對(duì)于SK海力士來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)意義重大，資料顯示，2017年，SK海力士中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收占其整體營(yíng)收的33.4%，2018年為38.8%，2019年上升至46.4%，可見(jiàn)SK海力士對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的依賴(lài)程度，此次收購(gòu)英特爾大連工廠極有可能將有助于其提升中國(guó)市場(chǎng)份額。

本次收購(gòu)對(duì)國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片廠商有哪些影響？

目前來(lái)看，雖然NAND市場(chǎng)也是較為集中，主要由三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光、SK海力士以及英特爾六家廠商主導(dǎo)，但是從目前DRAM的市場(chǎng)格局來(lái)看，NAND市場(chǎng)還是有進(jìn)一步整并的空間，DRAM目前主要由三家廠商把持。

而此次收購(gòu)，或許只是NAND市場(chǎng)整并的開(kāi)始，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，初步?lái)看，NAND市場(chǎng)主導(dǎo)企業(yè)從六家減少為五家，SK海力士的市場(chǎng)占有率從原來(lái)的第五躍升為第二。

然而仔細(xì)分析會(huì)發(fā)現(xiàn)，未來(lái)的幾年里，NAND整個(gè)市場(chǎng)格局都將發(fā)生變化，在這其中發(fā)展緩慢的企業(yè)業(yè)務(wù)會(huì)被收購(gòu)，比如英特爾，快速發(fā)展的企業(yè)也可能在市場(chǎng)整合的浪潮中一躍而起，比如國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)領(lǐng)先企業(yè)長(zhǎng)江存儲(chǔ)。

近兩年，長(zhǎng)江存儲(chǔ)的發(fā)展非常之快，2019年其3DNAND實(shí)現(xiàn)了從0到1的飛躍，接下來(lái)，更是一發(fā)不可收拾，64層3DNAND量產(chǎn)之外，陸續(xù)在十幾家國(guó)產(chǎn)SSD中得到應(yīng)用，2020年4月更是推出128層3DNAND，在QLCNAND方面已經(jīng)超過(guò)三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)等領(lǐng)先廠商，可見(jiàn)長(zhǎng)江存儲(chǔ)在工藝技術(shù)上已經(jīng)快速向NAND領(lǐng)先企業(yè)逼近，如今長(zhǎng)江存儲(chǔ)還存于產(chǎn)能爬坡階段，未來(lái)隨著與客戶(hù)的配合度更高，產(chǎn)能提升，未來(lái)躋身NAND市場(chǎng)前列也不是不可能。

更何況，英特爾出售NAND閃存業(yè)務(wù)，也意味著，長(zhǎng)江存儲(chǔ)在NAND市場(chǎng)少了一位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而SK海力士收購(gòu)英特爾閃存業(yè)務(wù)之外，能否很好的將其與自身技術(shù)和業(yè)務(wù)融合發(fā)展，也是未知數(shù)。

不過(guò)，未來(lái)NAND市場(chǎng)格局將會(huì)如何，也只有到時(shí)才能真正知曉。