2020年第三季度的光刻機(jī)銷量情況分析

ASML于近日公布了今年第三季度的財(cái)報(bào)，凈銷售額達(dá)到了39.58億歐元，其中光刻機(jī)凈銷售額達(dá)到30.96億歐元，客戶群管理凈銷售額達(dá)到8.62億歐元。該季度的毛利率為47.5%，營運(yùn)利潤率為30.7%，凈利潤占凈銷售額的26%。本季度計(jì)算的營收中計(jì)入了14臺極紫外（EUV）光刻機(jī)，其中有10臺為本季度交付，4臺為第二季度交付但銷售額推遲計(jì)入本季度。第三季度內(nèi)新增訂單金額為28.68億歐元，其中包含4臺EUV光刻機(jī)的5.95億歐元。

2019與2020第三季度的光刻機(jī)銷量分析對比 / ASML

與上個(gè)季度相比，光刻機(jī)的銷量從61臺降至60臺，但銷售額卻提升了近27%。這是因?yàn)镋UV光刻機(jī)的銷量多了7臺，因此其銷售額占比也從39%漲至66%。在光刻機(jī)地區(qū)銷量占比中也可以看到，中國臺灣的占比從21%提升至47%，歸功于臺積電近期的EUV光刻機(jī)采購。

本季度的光刻機(jī)訂單數(shù)量大漲，訂單額從上季度的11.01億歐元漲至28.68億歐元，全新光刻機(jī)的采購從28臺增加至67臺。該季度光刻機(jī)訂單中，邏輯應(yīng)用占了最終用途的86%，存儲(chǔ)應(yīng)用僅占14%，這主要是靠EUV光刻機(jī)銷量的提高，上一季度中兩大應(yīng)用的光刻機(jī)還是各占一半。迄今為止，ASML今年已經(jīng)交付了23臺EUV光刻機(jī)。ASML仍計(jì)劃在今年生產(chǎn)35臺EUV光刻機(jī)，但由于客戶生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)攀升的速度和產(chǎn)線就緒程度，少數(shù)光刻機(jī)可能要明年才能交付。

全新的浸入式DUV光刻機(jī)系統(tǒng)NXT:2050i / ASML

ASML預(yù)計(jì)下一季度的凈銷售額在36億至38億歐元之間，研發(fā)支出約5.5億歐元。ASML認(rèn)為毛利率會(huì)進(jìn)一步提升至50%左右，主要由于更高的浸入式光刻機(jī)交付量以及改善后的深紫外（DUV）光刻機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。此外，ASML在第四季度伊始就能交付第一臺全新的浸入式光刻機(jī)NXT:2050i。ASML還公布了全新EUV光刻機(jī)TWINSCAN NXE:3600D的最終參數(shù)，該光刻機(jī)將提供18%的生產(chǎn)效率提升，在30Mj/cm2的光線能量密度下達(dá)到160wph的產(chǎn)率，疊對精度改善至1.1nm，預(yù)計(jì)2021年中期開始交貨。

ASML的CEO Peter Wennink認(rèn)為出于在數(shù)字基建上的高需求量，尤其是5G、AI和高性能計(jì)算等長期增長驅(qū)動(dòng)，而且目前仍處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的早期，未來邏輯市場的需求會(huì)保持在一個(gè)良好的狀態(tài)。而存儲(chǔ)市場中，數(shù)據(jù)中心和消費(fèi)電子等應(yīng)用依然存在不錯(cuò)的需求量，考慮到更長的交期和認(rèn)證工序，ASML預(yù)計(jì)DRAM需求的強(qiáng)勢增長會(huì)提升今年第四季度應(yīng)用于該市場的光刻機(jī)銷量，但進(jìn)一步的增長趨勢或許會(huì)在明年才開始顯現(xiàn)。在財(cái)報(bào)會(huì)議上，Wennink也提到了華為退出對DRAM制造商造成的影響，但他認(rèn)為這只會(huì)造成一個(gè)短期的空缺，而不會(huì)影響整個(gè)市場的結(jié)構(gòu)，因?yàn)槠渌偁幷邥?huì)彌補(bǔ)這一空缺。

至于中國大陸的銷量也在持續(xù)增長，其銷售額占據(jù)本季度的21%，Wennink預(yù)計(jì)今年中國大陸的銷售額將超過10億歐元，高于去年的8億歐元。ASML很清楚美國商務(wù)部對中國特定公司的出口限制要求，但依然可以從荷蘭本地交付DUV光刻機(jī)。但至于從美國對特定客戶出口的光刻機(jī)或零件則需要獲得出口許可證。

三星副董事長李在镕也在近日拜訪了荷蘭的ASML總部，但并非是為了爭取更多的EUV光刻機(jī)訂單。三星作為DRAM市場的主要廠商之一，光刻機(jī)是必不可缺的設(shè)備，三星也在2012年與英特爾和臺積電對ASML進(jìn)行了戰(zhàn)略投資。但本次李在镕的訪問僅參觀了ASML工廠中EUV設(shè)備的生產(chǎn)，Wennink提到他們與該客戶的討論中，主要話題是如何提高EUV光刻機(jī)的成熟程度，使其達(dá)到與DUV光刻機(jī)一樣的產(chǎn)率與可靠性。

從地區(qū)銷量來看，臺積電為了加速制程推進(jìn)采購的EUV光刻機(jī)，為ASML本季度貢獻(xiàn)了不少的營收，而從光刻機(jī)訂單數(shù)來看，臺積電仍將持續(xù)訂購更多EUV光刻機(jī)。大陸雖然唯一的一臺EUV光刻機(jī)訂單受阻，但并沒有停止訂購DUV光刻機(jī)。ASML也預(yù)計(jì)2021年EUV光刻機(jī)銷量將實(shí)現(xiàn)20%的增長。從年初荷蘭媒體對Wennink的采訪中我們也可以看出，ASML并不擔(dān)心地緣政治帶來的影響，這是荷蘭政府需要考慮的問題，即便不能賣給大陸地區(qū)，ASML也會(huì)將其賣給其他地區(qū)的客戶。

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