AMD重金砸下350億美元，已敲響反擊Intel的鼓聲

北京時(shí)間10月27日晚間，AMD和Xilinx（賽靈思）聯(lián)合宣布，雙方已就AMD以總價(jià)350億美元的全股票交易收購Xilinx達(dá)成了最終協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，賽靈思股東可用一股賽靈思普通股換取約 1.7 股 AMD 普通股，對(duì)賽靈思估值為每股 143 美元，較其 10 月 26 日收盤價(jià) 114.55 美元溢價(jià)約 24.8%。AMD 股東將擁有合并后公司的 74% 左右股權(quán)，賽靈思股東擁有其余的26%。

根據(jù)AMD官方新聞稿，此次交易已經(jīng)得到AMD和賽靈思董事會(huì)簽字同意，但仍需雙方股東以及相關(guān)國家的監(jiān)管部門的審核通過。AMD預(yù)計(jì)2021年底前完成交易，在此期間，兩家公司仍將保持各自獨(dú)立運(yùn)營。

合并后的公司將擁有13000名工程師，采取全部外包的生產(chǎn)策略，主要依靠臺(tái)積電進(jìn)行生產(chǎn)。蘇姿豐博士將繼續(xù)擔(dān)任CEO，賽靈思CEO Victor Peng將加入新公司擔(dān)任總裁，屆時(shí)，至少兩名賽靈思高管也將加入AMD管理團(tuán)隊(duì)。

AMD表示，兩家公司的合并將創(chuàng)建業(yè)界領(lǐng)先的高性能計(jì)算公司，從而顯著擴(kuò)大AMD的產(chǎn)品組合和客戶群在各種成長型市場的范圍。

此次收購將兩家行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者以及互補(bǔ)的產(chǎn)品組合和客戶聚集在一起。AMD將提供業(yè)界最強(qiáng)大的高性能處理器技術(shù)產(chǎn)品組合，結(jié)合CPU，GPU，FPGA，自適應(yīng)SoC和深厚的軟件專業(yè)知識(shí)，為云、邊緣和終端設(shè)備提供領(lǐng)先的計(jì)算平臺(tái)。

合并后的公司將共同利用從數(shù)據(jù)中心到游戲、PC、通信、汽車、工業(yè)、航空航天和國防等行業(yè)最重要的增長領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。

預(yù)計(jì)該交易將立即增加AMD的利潤，EPS和自由現(xiàn)金流的產(chǎn)生，并實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的增長。

AMD總裁兼首席執(zhí)行官Lisa Su博士表示：

“對(duì)Xilinx的收購標(biāo)志著我們將AMD確立為業(yè)界高性能計(jì)算的領(lǐng)導(dǎo)者和全球最大、最重要的技術(shù)公司的首選合作伙伴的下一步”。 “這確實(shí)是一個(gè)引人注目的組合，它將為包括AMD和Xilinx股東在內(nèi)的所有利益相關(guān)者創(chuàng)造可觀的價(jià)值，這些利益相關(guān)者將從合并后的公司的未來增長和上行潛力中受益?！?/p>

Xilinx總裁兼首席執(zhí)行官Victor Peng表示：

“我們領(lǐng)先的FPGA，自適應(yīng)SoC，加速器和SmartNIC解決方案可實(shí)現(xiàn)從云到邊緣和終端設(shè)備的創(chuàng)新。我們使客戶能夠以最佳的效率和性能更快地將差異化平臺(tái)部署到市場。與AMD一起加入將有助于加快我們數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長，并使我們能夠在更多市場上尋求更廣泛的客戶基礎(chǔ)。”

AMD三季度凈利同比暴增225%

值得注意的是，在公布這筆交易的同時(shí)，AMD還提前發(fā)布了2020年第三季度的財(cái)報(bào)。

按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP），AMD今年第三季度取得創(chuàng)紀(jì)錄收入28.01億美元，同比增長56％，環(huán)比增長45％，毛利潤12.3億美元，同比增長58％，環(huán)比增長45％。這是AMD連續(xù)四個(gè)季度收入環(huán)比增幅超過25％。

凈利潤也來到3.9億美元，相比去年同期的1.2億美元暴漲225％，同樣是創(chuàng)紀(jì)錄的新高，環(huán)比增幅也有148％。每股收益為0.32美元，同比增長191％，環(huán)比增長146％。

受AMD宣布以價(jià)值350億美元的股票收購賽靈思的消息的影響，AMD股價(jià)下跌了4.07%，總市值約926.1億美元。

與此同時(shí)，賽靈思的股價(jià)則上漲了8.56%，總市值304.73億美元。

AMD為何要收購賽靈思？

眾所周知，AMD和Intel的主力市場都是在PC及服務(wù)器市場，而過去多年以來，AMD在這兩塊市場一直是被Intel死死壓制。直到2014年，蘇姿豐出任AMD CEO之后，才開始起死回生。

在蘇姿豐的帶領(lǐng)下，反守為攻，AMD憑借全新的“Zen”架構(gòu)的銳龍Ryzen CPU以及霄龍EPYC 服務(wù)器CPU，以及將芯片轉(zhuǎn)交由臺(tái)積電代工，在芯片的技術(shù)性能和成本上對(duì)Intel發(fā)起了挑戰(zhàn)，并在高性能臺(tái)式機(jī)、服務(wù)器、筆記本和嵌入式系統(tǒng)等眾多市場獲得了巨大成功。另外她還帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)軍游戲市場，推出Radeon顯卡，成為索尼和微軟的主要供應(yīng)商。

以去年發(fā)布的銳龍3代處理器為例，憑借超強(qiáng)的性能和性價(jià)比，在發(fā)布半個(gè)月之后，獲得了多個(gè)市場CPU銷售份額70%以上的好成績，在整體的桌面CPU市場將Intel的市場占有率壓縮到了81%，而Intel峰值的時(shí)候這個(gè)數(shù)字是94%。

根據(jù)Mercury Research的數(shù)據(jù)顯示，截至到2019年的第四季度，在整個(gè)消費(fèi)級(jí)X86 CPU市場，包含桌面平臺(tái)、移動(dòng)端平臺(tái)（筆記本和LOT物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)）中，AMD所占份額為15.5%，同比提高了3.2%，全年增長率達(dá)到了32.4%。

此外，在服務(wù)器市場，得益于第二代Epyc Rome處理器的推出，AMD的服務(wù)器市場份額已從2017年的1%猛增到2019年的的8%。AMD預(yù)計(jì)2020年在服務(wù)器處理器市場的占有率將達(dá)到至少10%。

不過，即便AMD近幾年保持了較高的增長勢(shì)頭，但是要想僅憑借現(xiàn)有的產(chǎn)品力，實(shí)現(xiàn)在PC及服務(wù)器市場實(shí)現(xiàn)對(duì)Intel超越，簡直是癡人說夢(mèng)。

雖然近幾年，Intel的芯片制程工藝推進(jìn)緩慢，給其CPU拖了后腿，但其通過多年的經(jīng)營所形成的強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)依然能夠保證Intel能夠在較長時(shí)間內(nèi)在這兩塊市場的主導(dǎo)地位。

在AMD的刺激之下，Intel也開始轉(zhuǎn)變策略，一方面開始進(jìn)軍顯卡市場，推出了Xe系列GPU產(chǎn)品，同時(shí)也開始考慮將部分芯片外包給第三方來生產(chǎn)，以提升產(chǎn)品的競爭力。

當(dāng)然，更為關(guān)鍵的是，近年來Intel還在通過不斷的收購，來擴(kuò)充自己的產(chǎn)品線，提供更為全面的產(chǎn)品組合，強(qiáng)化端到端的整體解決方案。

比如在Intel最為關(guān)鍵的服務(wù)器芯片市場，目前人工智能以及異構(gòu)計(jì)算已經(jīng)是大勢(shì)所趨，在云端的人工智能計(jì)算，開始更多的由CPU轉(zhuǎn)向?qū)樵贫巳斯ぶ悄苡?jì)算設(shè)計(jì)的AI芯片，以及能夠在云端更為靈活的部署各種新的AI算法的FPGA芯片。

而在這之前的多年，Intel就已經(jīng)開始通過多項(xiàng)收購來進(jìn)行布局。2015年6月，Intel 宣布以 167 億美元的價(jià)格，收購全球第二大FPGA廠商Altera。

2016年，Intel又以4億美元的高價(jià)收購了機(jī)器學(xué)習(xí)初創(chuàng)公司Nervana，隨后針對(duì)服務(wù)器市場推出了專為深度學(xué)習(xí)而打造的Nervana神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器。

2016年9月，Intel還收購了計(jì)算機(jī)視覺芯片公司Movidius，開始加碼終端側(cè)的人工智能布局。

針對(duì)目前GPU占據(jù)主導(dǎo)地位的人工智能訓(xùn)練市場，Intel也開始推出Xe GPU來應(yīng)對(duì)。

通過這些布局，Intel實(shí)現(xiàn)了從云端到終端的全棧式AI硬件解決方案的布局。并且Intel還推出了強(qiáng)大的OpenVINO工具包，使得客戶及開發(fā)者更為容易的將其算法部署到Intel的CPU/GPU/FPGA/VPU等硬件平臺(tái)上，并且允許直接異構(gòu)執(zhí)行。這些都進(jìn)一步強(qiáng)化了Intel在服務(wù)器市場的整體競爭力。

相比之下，AMD則在AI芯片，特別是在云端AI芯片上并未有相應(yīng)的布局。這也意味著AMD要想能夠在服務(wù)器市場與Intel一較高下，就必須盡快補(bǔ)足這塊短板。而迅速補(bǔ)足短板的捷徑正是收購，全球第一代FPGA廠商賽靈思就是一個(gè)非常不錯(cuò)的，能夠與Intel的FPGA業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的標(biāo)的。

作為現(xiàn)場可編程門陣列（FPGA）的發(fā)明者和該市場的主導(dǎo)者之，賽靈思在FPGA市場的份額高達(dá)42%左右（Intel份額約30%），目前賽靈思的FPGA芯片被用于無線通信、服務(wù)器/數(shù)據(jù)中心以及汽車和航空航天等行業(yè)。在首席執(zhí)行官彭明博（Victor Peng）領(lǐng)導(dǎo)的領(lǐng)導(dǎo)下，在原有FPGA產(chǎn)品持續(xù)推進(jìn)的同時(shí)，還推出了全新的ACAP產(chǎn)品以及相應(yīng)的加速卡產(chǎn)品，進(jìn)一步布局服務(wù)器市場，對(duì)于Intel帶來了一定的壓力。

收購賽靈思，不僅有助于AMD在服務(wù)器市場更好的與Intel競爭，同時(shí)也有助于AMD進(jìn)入到通信、汽車、工業(yè)、航空航天和國防等領(lǐng)域。

雖然賽靈思這個(gè)標(biāo)的很好，但是，對(duì)于數(shù)年前的AMD來說，要想收購賽靈思并不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)闆]錢。但是自2014年蘇姿豐執(zhí)掌AMD以來，至今的近6年間，AMD的股價(jià)已經(jīng)上漲了約28倍，市場此前也突破了1000億美元，雖然近期有所下跌，但市值仍保持在了900億美元之上。因此，此時(shí)的AMD在有動(dòng)力的同時(shí)，也能夠通過換股的形式來實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的收購。

不過，AMD對(duì)于賽靈思的350億美元的收購對(duì)價(jià)似乎有些偏高，要知道在收購消息公布前一天，賽靈思的市值也只有280億美元左右，相比350億美元的收購價(jià)，溢價(jià)接近25%。

雖然看似溢價(jià)并不算太高，但是如果與本月初，業(yè)內(nèi)傳出AMD將收購賽靈思，賽靈思當(dāng)天股價(jià)大漲14.11%之前一天的收盤價(jià)來看，其當(dāng)時(shí)的市值僅為260億美元不到，350億美元的收購價(jià)與之相比，溢價(jià)率就達(dá)到了約34.6%。

收購是否能夠順利完成？

作為全球第二大的CPU廠商AMD，如果成功收購全球最大的FPGA廠商賽靈思，那么這筆交易將成為今年迄今最大的三筆半導(dǎo)體行業(yè)交易之一，僅次于模擬芯片大廠ADI（Analog Devices Inc.）今年7月宣布斥資200億美元收購美信（Maxim Integrated Products Inc.），以及今年9月，NVIDIA宣布斥資400億美元收購軟銀集團(tuán)全資子公司——英國芯片設(shè)計(jì)公司ARM。

可以說，以上三筆交易如果順利達(dá)成，無疑將進(jìn)一步提升美國半導(dǎo)體企業(yè)的整體實(shí)力，以及在全球半導(dǎo)體市場的話語權(quán)。

需要指出的是，目前正值中美關(guān)系緊張期間，美國正在不遺余力的將手中的芯片等相關(guān)技術(shù)“武器化”以此來壓制中國科技的發(fā)展。對(duì)于今年頻發(fā)的美國大型半導(dǎo)體企業(yè)的并購案，中國反壟斷部門或?qū)⒈纫酝鼮閷徤鲬B(tài)度來對(duì)待，以確保相關(guān)的并購案的不會(huì)對(duì)于中國科技的發(fā)展帶來負(fù)面影響，因此有可能會(huì)動(dòng)用否決權(quán)，否決相關(guān)交易。

此前就有消息稱，對(duì)于NVIDIA收購ARM的交易，包括華為在內(nèi)的多家具有影響力的中國科技公司已經(jīng)向中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)表達(dá)強(qiáng)烈的擔(dān)憂，他們希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)要么拒絕這筆交易，要么增加附加條件，以確保中國公司能夠繼續(xù)使用ARM的技術(shù)。
責(zé)編AJX