工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上下游的投資機(jī)構(gòu)

2020年，受疫情影響疊加經(jīng)濟(jì)步入下行周期，資本市場漸趨理智與謹(jǐn)慎，不少投資機(jī)構(gòu)表示，“這種情況下，你會(huì)更冷靜，對(duì)企業(yè)的優(yōu)勢和價(jià)值的考量會(huì)更清楚”。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，疫情黑天鵝下，一級(jí)市場表現(xiàn)疲軟，在2020上半年，投資筆數(shù)及金額都有明顯縮水，完成投資僅827筆，公開披露的總投資金額3115億元，皆不足2019年數(shù)據(jù)的1/3。

回歸到工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，資本市場的走勢同樣影響著市場的發(fā)展。根據(jù)高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2020年Q3，中國機(jī)器人市場（以GGII統(tǒng)計(jì)融資案例為基準(zhǔn)）融資事件超50例，涉及資金超67億元人民幣，其中工業(yè)領(lǐng)域融資事件27例，服務(wù)領(lǐng)域融資事件超23例。

而在融資的細(xì)分賽道上，GGII發(fā)現(xiàn)，相比于上一年同期，2020年Q3資本聚集度更高，AGV產(chǎn)業(yè)鏈熱度提升；協(xié)作機(jī)器人降溫明顯；核心零部件、傳統(tǒng)本體、系統(tǒng)集成領(lǐng)域已經(jīng)遭遇資本寒潮，幾乎無企業(yè)獲得新的融資，進(jìn)一步加劇企業(yè)的生存困境。

事實(shí)上，機(jī)器人企業(yè)端正面臨著現(xiàn)金流的巨大壓力，一旦斷流，對(duì)具備核心技術(shù)實(shí)力的企業(yè)來說，都是一場生死考驗(yàn)。在“烏卡時(shí)代”，某種程度上引入志同道合的投資機(jī)構(gòu)也是企業(yè)自救生存的一種方式。

為此，高工機(jī)器人本期文章將著重梳理重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上下游的投資機(jī)構(gòu)，以期為產(chǎn)業(yè)提供相關(guān)參考信息。

數(shù)據(jù)來源：高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）整理

?明勢資本

明勢資本成立于2014年，重點(diǎn)關(guān)注人工智能和大數(shù)據(jù)、智能制造、智能物流和供應(yīng)鏈、智能零售、智能出行、企業(yè)級(jí)服務(wù)等領(lǐng)域，目前公司已投資150+具有成長力的公司，其基金管理規(guī)模達(dá)42.5億。在機(jī)器人領(lǐng)域，明勢資本投資了鎂伽機(jī)器人、李群自動(dòng)化、柔觸機(jī)器人、矩星科技等企業(yè)。 明勢資本表示，機(jī)器人、無人工廠已經(jīng)不再是噱頭或者技術(shù)升級(jí)了，而是企業(yè)的真實(shí)需求。尤其是今年的疫情黑天鵝事件，加速了這一進(jìn)程。大量的制造業(yè)企業(yè)已經(jīng)開始應(yīng)用流程化工序，集成機(jī)器人來取代原本工人，機(jī)器人領(lǐng)域仍然是一個(gè)強(qiáng)勁發(fā)展的市場。 明勢資本創(chuàng)始合伙人黃明明認(rèn)為，就算是在所謂的資本寒冬，市場上仍然不缺錢，最稀缺的資源是踏實(shí)做實(shí)業(yè)的企業(yè)家，今明年很多拿錢催出來的東西都會(huì)現(xiàn)原形。因此在選擇投資企業(yè)上，明勢資本始終相信未來各行各業(yè)最優(yōu)秀的公司本質(zhì)上一定是一家科技公司，用技術(shù)解決所在領(lǐng)域里面的特定問題。

?高榕資本 高榕資本成立于2014年，深耕新消費(fèi)、新技術(shù)等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，投資富有創(chuàng)新力和成長力的企業(yè)。截止目前，高榕已投資超過200家企業(yè)，已有12家高榕投資或入股的公司成功IPO，超過20家高榕投資或入股的公司估值超過10億美元。其中機(jī)器人領(lǐng)域高榕資本投資了包括極智嘉、非夕科技、星猿哲、如本科技、崧智智能等高成長性企業(yè)。 10月26日，高榕資本宣布完成新一期美元與人民幣基金的募集，新基金總規(guī)模折合人民幣超100億元。這兩支基金將投向新消費(fèi)、新技術(shù)、企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療科技等領(lǐng)域的企業(yè)。至此，高榕資本的資金管理規(guī)?？傤~約280億元人民幣。 ?順為資本 順為資本成立于2011年，管理四期合計(jì)29.6億美元的美元基金和兩支20億元的人民幣基金，重點(diǎn)關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)+、智能硬件、智能制造、深科技等領(lǐng)域與其他行業(yè)結(jié)合所帶來的變革。 2015年，順為資本逐漸將投資的部分重心根植于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，以消費(fèi)類的項(xiàng)目為切入口，層層遞進(jìn)深入各大產(chǎn)業(yè)捕捉早期項(xiàng)目。2016年，順為資本開始充分挖掘上游的機(jī)會(huì)，多地布局了數(shù)字化平臺(tái)的底層企業(yè)，圍繞自動(dòng)化、智能化的企業(yè)，類似工業(yè)機(jī)器人、消費(fèi)電子、汽車、核心零部件、工業(yè)軟件項(xiàng)目等等；以及PaaS、SaaS 層的項(xiàng)目，順為團(tuán)隊(duì)在工業(yè)軟件領(lǐng)域進(jìn)行了布局；還有從數(shù)字化 SaaS 切入，進(jìn)而做產(chǎn)業(yè)協(xié)同的項(xiàng)目。 順為資本創(chuàng)始合伙人許達(dá)來認(rèn)為，是否符合市場趨勢，是判斷一家創(chuàng)業(yè)公司是否有發(fā)展前景，是否值得投資唯一標(biāo)準(zhǔn)。

?松禾資本 松禾資本成立于2007年，重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造、生物醫(yī)藥、新能源新材料、人工智能等多個(gè)領(lǐng)域。目前，松禾資本管理資金規(guī)模超過160億元，十多年來先后投資了近400個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)登陸資本市場超過60家，不少項(xiàng)目回報(bào)超過10倍。2019年科創(chuàng)板開板，松禾有6家被投企業(yè)上市，被業(yè)內(nèi)稱為“科創(chuàng)板上市收割機(jī)”。 在方向選擇上，創(chuàng)始合伙人厲偉認(rèn)為新興科技不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該優(yōu)先賽道而不是賽馬，因?yàn)閭€(gè)別企業(yè)能否成為未來巨頭難以預(yù)測，但行業(yè)走勢相對(duì)容易判斷。在確定賽道后，再依風(fēng)險(xiǎn)度對(duì)賽馬做組合投資，勝出機(jī)會(huì)就大幅提高。在團(tuán)隊(duì)選擇上，厲偉的原則是：寧投二流技術(shù)、一流團(tuán)隊(duì)，也不投一流技術(shù)、二流團(tuán)隊(duì)。 ?深創(chuàng)投 深創(chuàng)投1999年由深圳市政府出資并引導(dǎo)社會(huì)資本出資設(shè)立，現(xiàn)注冊資本54.2億元，管理各類資金總規(guī)模約3937億元。截至2020年8月底，深創(chuàng)投投資企業(yè)數(shù)量、投資企業(yè)上市數(shù)量均居國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)第一位：已投資項(xiàng)目1144個(gè)，累計(jì)投資金額約536億元，其中170家投資企業(yè)分別在全球16個(gè)資本市場上市。 2019年深創(chuàng)投80起投資事件分布在30個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，占比前五的是芯片和集成電路、計(jì)算機(jī)軟件技術(shù)開發(fā)、生物制藥、機(jī)器人、AI五類技術(shù)。 針對(duì)企業(yè)在不同發(fā)展階段的不同資本需求，深創(chuàng)投還圍繞培育企業(yè)的初心，配置了從天使基金、VC、PE到并購基金的全產(chǎn)業(yè)鏈，以滿足優(yōu)秀企業(yè)在不同發(fā)展階段的資金需求。

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