汽車維修行業(yè)日漸成熟，市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升

1、中國(guó)汽車維修行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

我國(guó)汽車全產(chǎn)業(yè)鏈由汽車制造、汽車流通和汽車后市場(chǎng)三個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成，汽車維修位于汽車后市場(chǎng)一環(huán)中。

從汽車維修的產(chǎn)業(yè)鏈看，汽車維修行業(yè)上游主要包括兩類，其一是汽車維修設(shè)備及工具行業(yè)，其二是汽車零配件供應(yīng)商。

而汽車零配件供應(yīng)商可以分成兩類，一類是原廠配件供應(yīng)商（即主機(jī)廠），其議價(jià)能力處于強(qiáng)勢(shì)地位，但是政府正在試圖通過反壟斷措施打破窘境;

另一類是非原廠配件供應(yīng)商，其議價(jià)能力相對(duì)較弱，因?yàn)槭袌?chǎng)基本處于供大于求的狀態(tài)，但是資本市場(chǎng)正在整合汽車配件供應(yīng)系統(tǒng)，未來(lái)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)幾家獨(dú)角獸企業(yè)。

汽車維修企業(yè)的下游就是終端客戶，目前我國(guó)汽車維修企業(yè)處于飽和狀態(tài)，車主可選擇余地非常大，汽車維修企業(yè)下游的議價(jià)能力較強(qiáng)。但是受限于汽車技術(shù)能力的不對(duì)稱，在車輛技術(shù)問題方面，維修企業(yè)有絕對(duì)發(fā)言權(quán)。

2、產(chǎn)業(yè)鏈上游分析：汽車零部件種類多 更換周期明顯

——產(chǎn)品分類與更換周期

傳統(tǒng)汽車零部件大體可以分為七大類。一輛轎車上不可拆解的零部件約有2萬(wàn)件，傳統(tǒng)汽車由車身、底盤、動(dòng)力總成（發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等）、內(nèi)外飾、電子電器、空調(diào)、車身附件等各個(gè)系統(tǒng)組成，零件多而復(fù)雜，分類方法也比較多，常見的分類方法是將汽車零部件分為發(fā)動(dòng)機(jī)、傳動(dòng)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、行駛系統(tǒng)、車身附件和電子電器七大類。

汽車零部件均有固定的使用壽命，需要定期維修和更換，這為汽車維修市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的需求，直接推動(dòng)了汽車維修市場(chǎng)發(fā)展。

2）汽車配件企業(yè)數(shù)量與競(jìng)爭(zhēng)格局分析

我國(guó)汽車零部件企業(yè)主要包括以下幾類：

根據(jù)企查貓數(shù)據(jù)，截至2020年8月底，企業(yè)名稱包含“汽車零部件制造”的存續(xù)企業(yè)共有168.69萬(wàn)家，其中在業(yè)的有48.69萬(wàn)家，規(guī)模1000萬(wàn)元以上存續(xù)企業(yè)12.43萬(wàn)家。

2020年7月，《中國(guó)汽車報(bào)》社公布了2020年汽車零部件企業(yè)雙百?gòu)?qiáng)榜與榜單解讀白皮書。

在2020年全球汽車零部件企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜中，位列前五位的企業(yè)分別是德國(guó)博世、德國(guó)大陸、日本電裝、加拿大麥格納和德國(guó)采埃孚。其中中國(guó)共有11家企業(yè)入選，分別是濰柴集團(tuán)、華域汽車、海納川、均勝電子、寧德時(shí)代、中航汽車、廣汽零部件、玉柴集團(tuán)、中策橡膠、中信戴卡、法士特集團(tuán)。在全球榜單中排名最高的中國(guó)企業(yè)濰柴集團(tuán)以2164.67億元的業(yè)務(wù)收入居于全球第八位。

3）汽車零部件銷售渠道與市場(chǎng)規(guī)模分布

中國(guó)汽車維修行業(yè)配件分銷渠道有兩種主要類型：主機(jī)廠授權(quán)渠道和非主機(jī)廠授權(quán)渠道（獨(dú)立后市場(chǎng)渠道）。其中，獨(dú)立后市場(chǎng)渠道占據(jù)了配件后市場(chǎng)規(guī)模的大部分份額，未來(lái)份額還將進(jìn)一步提升。

配件的獨(dú)立后市場(chǎng)供應(yīng)鏈體系與主機(jī)廠授權(quán)渠道相比更加的復(fù)雜。目前中國(guó)的配件分銷渠道呈現(xiàn)出網(wǎng)狀特征，在各層級(jí)間有很多互動(dòng)。

根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012-2018年我國(guó)汽車零部件行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到7.17%。2018年，我國(guó)汽車零部件行業(yè)仍呈良好增長(zhǎng)趨勢(shì)。

根據(jù)對(duì)規(guī)模以上13019家汽車零部件企業(yè)統(tǒng)計(jì)，全年累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.37萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.20%，初步估算2019年我國(guó)汽車零部件行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為36160億元。

3、產(chǎn)業(yè)鏈中游分析：汽車維修行業(yè)日漸成熟 市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升

——企業(yè)注冊(cè)數(shù)量逐年攀升 廣東省排名第一

隨著我國(guó)汽車保有量的不斷增加和車齡結(jié)構(gòu)的老化，我國(guó)汽車后市場(chǎng)得到快速發(fā)展，汽車維修和保養(yǎng)行業(yè)作為其重要的組成部分也增長(zhǎng)迅速。企查貓數(shù)據(jù)顯示，近十年全國(guó)汽車維修企業(yè)注冊(cè)量逐年攀升，截至2020年8月底，企業(yè)名稱中包含“汽車維修”的存續(xù)企業(yè)全國(guó)共有175.47萬(wàn)家。

地域分布方面，企查貓數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月底，汽車大省廣東省的汽車維修企業(yè)數(shù)量全國(guó)排名第一，達(dá)34.05萬(wàn)家。

其次為山東省，作為汽車維修大省，擁有藍(lán)翔、萬(wàn)通等知名的汽修培訓(xùn)學(xué)校，汽車維修企業(yè)數(shù)量為25.31萬(wàn)家。江蘇省排名第三，擁有22.41萬(wàn)家汽車維修企業(yè)。

2）維修成本分析：2019年出現(xiàn)明顯上浮

汽車零整比系數(shù)是車輛配件價(jià)格總和與整車銷售價(jià)格的比值，可以直觀反映不同車型維修成本的差異，即在整車價(jià)格一定的前提下，零整比系數(shù)高的車型，意味著維修成本較高，反之則表明該車型維修成本較低。汽車零整比100指數(shù)則是計(jì)算100款車型的零整比系數(shù)算數(shù)平均值。

根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的第11期100款車型汽車零整比系列指數(shù)顯示，2019年中國(guó)汽車維修成本明顯上浮，汽車零整比100指數(shù)為336.97%，較上期上漲11.14個(gè)百分點(diǎn);常用配件負(fù)擔(dān)100指數(shù)為16.16，較上期上漲0.81個(gè)百分點(diǎn)。這或與中國(guó)汽車銷量下降，汽車廠商將盈利增長(zhǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向汽車售后、維修服務(wù)有關(guān)。

其中，汽車零整比系數(shù)和常用配件負(fù)擔(dān)指數(shù)最高車型仍為奔馳系汽車，具體車型為2017款北京奔馳C級(jí)W205，分別是835.29%和35.36。汽車零整比系數(shù)和常用配件負(fù)擔(dān)指數(shù)最低的車型為現(xiàn)代IX35，分別為170.9%和10%。

3）市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng) 2019年達(dá)到6770億元

截至2020年6月，全國(guó)汽車保有量達(dá)2.7億輛，連續(xù)多年在全球銷量中排名第一，并且汽車?yán)淆g化程度不斷上升，從而使對(duì)汽車維修的需求迅速擴(kuò)大。

2016-2019年，我國(guó)汽車售后維修市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國(guó)汽車售后維修市場(chǎng)規(guī)模約為6770億元。車輛平均年齡的增長(zhǎng)，在線零售的發(fā)展和政府法規(guī)是推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的直接動(dòng)力。隨著整合和淘汰的進(jìn)行，中國(guó)的汽車維修服務(wù)市場(chǎng)會(huì)愈加成熟。

4）市場(chǎng)集中度低 行業(yè)整合速度加快

同汽車保險(xiǎn)、汽車金融等市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻（資本和牌照）相對(duì)較高的領(lǐng)域不同，汽車維修保養(yǎng)市場(chǎng)的進(jìn)入門檻較低、市場(chǎng)集中度低且成熟度低，市場(chǎng)參與者極度分散，行業(yè)前三企業(yè)所占市場(chǎng)份額不到20%。

根據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，目前全國(guó)一二三類注冊(cè)維修企業(yè)共有40多萬(wàn)家，其中非4S店37萬(wàn)家以上，行業(yè)集中度極低。

在汽車零配件領(lǐng)域，我國(guó)有各類汽車配件經(jīng)銷商50余萬(wàn)家，但目前尚未形成全國(guó)性連鎖經(jīng)營(yíng)的汽車配件市場(chǎng)，市場(chǎng)布局分散，行業(yè)集中度低。大型汽車配件市場(chǎng)主要分布在各中心城市，區(qū)域化特征明顯，規(guī)模效應(yīng)未有效發(fā)揮。

由于我國(guó)汽車維修領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模高速發(fā)展、行業(yè)集中度低尚未形成明顯壟斷格局，具有較強(qiáng)的潛在的集中度提升機(jī)會(huì)，近年來(lái)眾多有實(shí)力的玩家紛紛加速入局以期占據(jù)一定市場(chǎng)份額;

加上消費(fèi)群體需求變化、技術(shù)條件不斷成熟等的影響，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也加緊入局，而大型連鎖汽修企業(yè)的擴(kuò)張和布局，則實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，推動(dòng)行業(yè)集中度不斷提升。

新冠肺炎疫情給汽車后市場(chǎng)帶來(lái)了極大的改變，不僅表現(xiàn)在行業(yè)重新洗牌上，汽車后市場(chǎng)的整合速度也在繼續(xù)加快，尤其是在疫情結(jié)束之后，優(yōu)勝劣汰是趨勢(shì)，行業(yè)將向集中化、規(guī)?；l(fā)展，市場(chǎng)秩序日益規(guī)范。

4、下游終端渠道分析：汽修連鎖經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張迅速

——五大終端渠道比較

目前，我國(guó)汽車維修市場(chǎng)下游主要有五大終端渠道：汽車4S店、傳統(tǒng)大中型維修廠、汽車維修路邊店、汽車專項(xiàng)服務(wù)店、品牌快修美容裝飾連鎖店。

2）渠道占比結(jié)構(gòu)分析

從各渠道占比結(jié)構(gòu)來(lái)看，4S店占據(jù)約60%的市場(chǎng)份額，主要是由于4S店在管理、客戶信息、人員培訓(xùn)等方面相較其他的汽車售后服務(wù)企業(yè)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，服務(wù)質(zhì)量較高。

在美國(guó)市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)的DIY模式在中國(guó)的市場(chǎng)份額占比不足5%，這主要是因?yàn)橹袊?guó)勞動(dòng)力成本相較美國(guó)有顯著優(yōu)勢(shì)，且中國(guó)居住條件與美國(guó)差異較大，中國(guó)消費(fèi)者普遍不具備自己操作的空間及條件。

獨(dú)立后市場(chǎng)占據(jù)約汽車維修行業(yè)約35%的市場(chǎng)份額，包括綜合大型維修廠、汽修連鎖紀(jì)念館與和夫妻店等形態(tài)，就綜合大型修理廠和夫妻店而言，其具有靈活、易于管理等優(yōu)點(diǎn)，但其提供的服務(wù)范圍有限，服務(wù)質(zhì)量也參差不齊，在大型和特大型城市中的比例較少，主要存在于中小型城市和農(nóng)村地區(qū)。

汽修連鎖是近年來(lái)最新涌現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)方式，主要運(yùn)作方式為“電商平臺(tái)集客導(dǎo)流+加盟店實(shí)體操作”。這種方式具備一般汽修廠所不具備集中采購(gòu)、高標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)等優(yōu)勢(shì);

同時(shí)相比4S店，汽修連鎖店因?yàn)椴捎脴?biāo)準(zhǔn)相對(duì)較高，價(jià)格相對(duì)低廉，也具備一定優(yōu)勢(shì)。如今，已經(jīng)出現(xiàn)諸如途虎、汽車超人等大眾型汽修連鎖店和相對(duì)高端的華勝汽修店等，行業(yè)頭部效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)。

目前，我國(guó)正逐步打破4S店對(duì)汽車維保市場(chǎng)的壟斷，并接連出臺(tái)政策大力扶持汽修連鎖企業(yè)的發(fā)展，如2018年國(guó)家取消機(jī)動(dòng)車維修經(jīng)營(yíng)許可，便是對(duì)連鎖汽修企業(yè)的一個(gè)重大利好。

同時(shí)伴隨著數(shù)字化時(shí)代的到來(lái)，大數(shù)據(jù)分析、人工智能、SaaS系統(tǒng)等新型技術(shù)的廣泛應(yīng)用將加快汽修連鎖店市場(chǎng)規(guī)模的發(fā)展步伐，未來(lái)我國(guó)連鎖汽修企業(yè)的市場(chǎng)份額將有望超過4S店，成為汽車維修服務(wù)行業(yè)的主要終端渠道。

5、產(chǎn)業(yè)政策分析：污染治理趨嚴(yán)

汽車維保行業(yè)是汽車后市場(chǎng)的重要細(xì)分領(lǐng)域之一。2017年1月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》，首次將汽車后市場(chǎng)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)寫入國(guó)家政策層面中，此后，國(guó)家層面政策中多次提及推動(dòng)汽車后市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，深挖汽車后市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)潛力。

在汽車維修領(lǐng)域，國(guó)家政策層面主要針對(duì)加強(qiáng)汽車污染治理、報(bào)廢汽車回收以及機(jī)動(dòng)車維修和檢驗(yàn)相關(guān)事項(xiàng)方面。2019年6月21日，交通運(yùn)輸部對(duì)《機(jī)動(dòng)車維修管理規(guī)定》進(jìn)行第三次修正，刪除了關(guān)于機(jī)動(dòng)車維修經(jīng)營(yíng)許可的全部?jī)?nèi)容，并建立了關(guān)于機(jī)動(dòng)車維修經(jīng)營(yíng)備案的制度體系，依法調(diào)整優(yōu)化了有關(guān)事中事后監(jiān)管措施，進(jìn)一步規(guī)范了機(jī)動(dòng)車維修經(jīng)營(yíng)行為，助推行業(yè)形成市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)良性健康發(fā)展。

《機(jī)動(dòng)車維修管理規(guī)定》中也體現(xiàn)了《大氣污染防治法》等法律法規(guī)對(duì)于機(jī)動(dòng)車維修經(jīng)營(yíng)者維修經(jīng)營(yíng)作業(yè)等有關(guān)要求。汽車維修行業(yè)產(chǎn)生的大氣污染尤其VOCs排放問題一直是行業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)，近年來(lái)隨著我國(guó)對(duì)環(huán)境污染問題的日益重視和環(huán)保政策的逐漸趨嚴(yán)，針對(duì)汽車維修行業(yè)的環(huán)保政策也密集出臺(tái)，倒逼汽車維修行業(yè)的加速洗牌和升級(jí)。

6、投融資現(xiàn)狀分析：汽配供應(yīng)鏈成投資熱點(diǎn)

近五年來(lái)，我國(guó)汽車后市場(chǎng)竟?fàn)幖ち遥?016年融資次數(shù)達(dá)到高峰，其中維修保養(yǎng)和綜合服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域熱度最高，也是最具有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)。2016年后融資次數(shù)減少勢(shì)必帶來(lái)行業(yè)內(nèi)部竟?fàn)幖觿?，加速了行業(yè)內(nèi)部的洗牌，商業(yè)模式的成熟化，有利于落后企業(yè)的出清。2018年有10家維修保養(yǎng)領(lǐng)域的企業(yè)完成融資，2019年這個(gè)數(shù)據(jù)下滑到4家。

2019年，汽車后市場(chǎng)35家企業(yè)完成41起融資，相比于2018年50家企業(yè)的58起融資，2019年融資企業(yè)和融資事件的數(shù)量明顯下滑，但是過億元融資數(shù)量有所提升（2018年14起），多家前期完成融資的企業(yè)持續(xù)受到資本青睞。

融資領(lǐng)域主要包括維保、汽配供應(yīng)鏈、汽車數(shù)據(jù)、洗車、停車等，沒有涉及汽車零售、二手車等。汽配供應(yīng)鏈?zhǔn)?019年的融資熱點(diǎn)，除了傳統(tǒng)的新康眾、快準(zhǔn)車服、巴圖魯、開思等汽配供應(yīng)鏈平臺(tái)，和汽、奔世達(dá)等區(qū)域汽配連鎖也完成融資。

2020上半年汽車后市場(chǎng)主要有11家公司完成融資，按照公開信息統(tǒng)計(jì)，融資總額超過60億元人民幣。其中汽車維保（包含汽配供應(yīng)鏈）企業(yè)有6家。

2019年，在國(guó)內(nèi)汽車后市場(chǎng)重大融資事件41起中，融資輪次集中在A輪和B輪，過億融資達(dá)到16起，最高融資金額為新康眾于2019年3月獲得的3.5億美元D+輪融資。

從融資輪次結(jié)構(gòu)上看，B輪（含B+）占比最高，為30%，其次為天使輪、種子輪、Pre-A輪，占比為27%，A輪（含A+）占比為22%。

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