芯片困局：華為榮耀剝離可能是最佳方案

原標(biāo)題：收購(gòu)傳聞再起 華為榮耀分道揚(yáng)鑣？

11月10日，華為計(jì)劃將榮耀整體出售的傳聞甚囂塵上，雖然消息還未得到證實(shí)，但結(jié)合華為芯片短缺的處境，這個(gè)選擇也在情理之中。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，若該消息屬實(shí)，對(duì)華為和榮耀來(lái)說(shuō)有利有弊，一方面，華為能大大減輕芯片壓力，榮耀也能獲得芯片供應(yīng)；另一方面，華為手機(jī)的銷量將受到極大影響，而榮耀沒(méi)有了華為的背景加持，是否還能維持現(xiàn)在的市場(chǎng)地位，也有待觀察。

打包出售

關(guān)于華為出售榮耀的傳聞，目前有幾個(gè)版本，收購(gòu)方大概一致，其他信息有些差異。

有消息稱，華為計(jì)劃以1000億元（152億美元）的價(jià)格，將榮耀品牌出售給由手機(jī)分銷商神州數(shù)碼和深圳政府牽頭的財(cái)團(tuán)，神州數(shù)碼計(jì)劃通過(guò)銀行貸款為此次交易提供大部分資金，另外至少有三家由深圳政府支持的投資公司將加入，每家持有10%-15%的股份。這筆交易將包括幾乎所有資產(chǎn)，包括品牌、研發(fā)能力和供應(yīng)鏈管理。出售后，榮耀計(jì)劃保留其大部分管理團(tuán)隊(duì)和7000多名員工，并將在三年內(nèi)公開(kāi)上市。

此外，有媒體報(bào)道稱，從知情人士處得到的消息，收購(gòu)方還包括TCL等公司組成的小股東陣營(yíng)，對(duì)照小米的市值，榮耀出售價(jià)格可能定在2000億元。在人員方面，伴隨榮耀股權(quán)出售，榮耀手機(jī)團(tuán)隊(duì)將迎來(lái)一次大的人員架構(gòu)調(diào)整，榮耀8000名員工將從華為坂田總部搬出，前往位于深圳梅林的辦公場(chǎng)地，待榮耀獨(dú)立融資后，華為將有多名高層加入榮耀擔(dān)任核心高管。 華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)COO萬(wàn)飚將入職榮耀，原華為終端手機(jī)產(chǎn)品線總裁何剛將擔(dān)任華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)COO，而華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東將不加入被剝離出去的榮耀公司。

此外，據(jù)報(bào)道，多名華為員工表示，“近期已經(jīng)收到了公司的調(diào)任通知，有團(tuán)隊(duì)整個(gè)被調(diào)去榮耀。榮耀之前的研發(fā)、供應(yīng)鏈都是依托華為的，獨(dú)立之后就需要華為的人過(guò)去支持業(yè)務(wù)。未來(lái)還有很多華為中高層要加入榮耀”。

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，榮耀內(nèi)部人士透露，此次榮耀新公司提出的補(bǔ)償方案有一次性支付股票全部原價(jià)回購(gòu)、1.71倍2019年收入補(bǔ)償、新公司給期權(quán)等方案，并提出了三年上市的目標(biāo)。不過(guò)，作為榮耀掌舵人，趙明曾于9月中旬在公司內(nèi)部否認(rèn)榮耀將被出售。

北京商報(bào)記者就上述傳聞向華為和榮耀方面求證，華為相關(guān)負(fù)責(zé)人稱未在公司內(nèi)部收到這類消息，也不知道上述媒體從哪個(gè)渠道得到的消息；榮耀相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示不知情。神州數(shù)碼證券部人士對(duì)媒體回復(fù)稱：“傳聞，我們不回應(yīng)。”

受益于上述收購(gòu)消息，11月10日，神州數(shù)碼股票漲停，TCL科技尾盤(pán)拉升，漲3.38%。

芯片困局

公開(kāi)信息顯示，榮耀是華為在2013年推出的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌，定位年輕市場(chǎng)，對(duì)標(biāo)小米，手機(jī)產(chǎn)品分為V系列、HONOR系列、X系列、Play系列等。除了手機(jī)，榮耀也在布局AIoT領(lǐng)域的終端產(chǎn)品。在手機(jī)業(yè)務(wù)方面，榮耀是華為重要的組成部分。

關(guān)于華為可能出售榮耀的原因，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為與美國(guó)的打壓政策有關(guān)。2019年5月15日，美國(guó)商務(wù)部將華為及其70個(gè)附屬公司增列入出口管制的“實(shí)體清單”。此后，華為的多款旗艦機(jī)型采用的都是自家的高端芯片；一年后，美國(guó)商務(wù)部又全面限制華為購(gòu)買采用美國(guó)軟件和技術(shù)生產(chǎn)的半導(dǎo)體，包括那些處于美國(guó)以外但被列為美國(guó)商務(wù)管制清單中的生產(chǎn)設(shè)備，這次的禁令不光面向美國(guó)企業(yè)，還包括臺(tái)積電等中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)，華為自研芯片受“美國(guó)技術(shù)”限制無(wú)法量產(chǎn)，眾多代工廠又無(wú)法繞開(kāi)美國(guó)技術(shù)，導(dǎo)致華為芯片缺貨。

今年8月，余承東曾坦言稱，“最近都在缺貨階段，華為的手機(jī)沒(méi)有芯片供應(yīng)”。他還透露，Mate40搭載的麒麟9000芯片可能是最后一代華為麒麟高端芯片，因?yàn)槊绹?guó)第二輪制裁，華為的芯片生產(chǎn)只接受了9月15日之前的訂單。

電信分析師馬繼華分析道：“如果華為真的要出售榮耀，可能是因?yàn)槟壳暗男酒瑔?wèn)題還沒(méi)有解決，所生產(chǎn)出來(lái)的麒麟9000芯片只能滿足華為P和Mate系列使用，如果把榮耀獨(dú)立出來(lái)，或者能獲得美國(guó)的芯片許可，短時(shí)間內(nèi)能緩解華為在手機(jī)產(chǎn)業(yè)上的壓力。”

不過(guò)，美國(guó)一些芯片供應(yīng)商已經(jīng)在向美國(guó)政府申請(qǐng)對(duì)華為解禁。11月5日，高通在四季度財(cái)報(bào)中表示，已正式提交了華為供貨許可的申請(qǐng)。華為董事長(zhǎng)郭平曾透露，如果美方允許，華為愿意使用高通芯片。

值得注意的是，榮耀徹底獨(dú)立出來(lái)后或許還有上市的打算。有消息稱，如今科創(chuàng)板估值溢價(jià)居高不下，榮耀拆分后國(guó)資入股，加上本身的硬科技因素，以一個(gè)高估值上市也非常有意義。

最佳方案

從目前透露的消息來(lái)看，榮耀的收購(gòu)價(jià)有1000億元和2000億元的說(shuō)法。馬繼華認(rèn)為，如果榮耀被出售，可以參考小米的市值，2000億元肯定是值的，或者比這個(gè)價(jià)還要值錢一些。

那么，榮耀的出售對(duì)于華為來(lái)說(shuō)會(huì)有哪些影響呢？在通信專家劉啟誠(chéng)看來(lái)，在芯片短缺的情況下，出售手機(jī)資產(chǎn)對(duì)華為來(lái)說(shuō)是最好的止損辦法，越早出售越好，未來(lái)華為集中資源在Mate和P系列這樣的精品市場(chǎng)，放棄中低端市場(chǎng)。

“榮耀可能仍然是華為重要的合作伙伴，華為可以繼續(xù)向榮耀出售技術(shù)、零配件等，這個(gè)都是沒(méi)有問(wèn)題的，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，榮耀被出售有可能給華為帶來(lái)更大的一片天空。”馬繼華說(shuō)。

然而，出售榮耀整個(gè)品牌，勢(shì)必會(huì)對(duì)華為的銷量產(chǎn)生不小的影響。綜合各方渠道的數(shù)據(jù)估算，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，榮耀占華為智能手機(jī)銷量的比重約為33%。

根據(jù)研究公司IDC發(fā)布的報(bào)告，2020年三季度中國(guó)智能手機(jī)出貨量為8480萬(wàn)部，同比下降14.3%，華為、vivo、OPPO、小米和蘋(píng)果是中國(guó)排名前五的智能手機(jī)供應(yīng)商，出貨量分別為3510萬(wàn)、1500萬(wàn)、1410萬(wàn)、1100萬(wàn)和700萬(wàn)。

“而對(duì)于榮耀來(lái)說(shuō)，這個(gè)品牌塑造得還是比較成功的，讓它在市場(chǎng)上成為一個(gè)第三方公司，不受華為影響，可能也會(huì)延續(xù)榮耀的產(chǎn)品生命或者品牌生命?！眲⒄\(chéng)說(shuō)。

據(jù)悉，今年上半年，榮耀已經(jīng)正式從一個(gè)子品牌成為了一個(gè)獨(dú)立公司。4月，榮耀終端有限公司成立，注冊(cè)資本3億元，法定代表人鄭麗英，余承東擔(dān)任榮耀終端有限公司董事長(zhǎng)一職。

責(zé)任編輯：PSY