引言
前幾日LG化學(xué)發(fā)布了2020年Q3業(yè)績,總銷售額62.5億美元,同比去年增長8.8%;營業(yè)利潤7.5億美元,同比增加158.7%。電池業(yè)務(wù)方面,LG化學(xué)Q3銷售額為26.2億美元,營業(yè)利潤為1.4億美元,在歐洲市場和特斯拉的需求帶動下,LG化學(xué)在營業(yè)利潤上終于有點龍頭應(yīng)該有的樣子了。本文整理一下韓煤和韓文報告里面記錄的一些信息。
01
LG Chem 總體擴展方向
如果按照計劃順利進行,12月將電池業(yè)務(wù)進行分拆,按照這個趨勢來看,也是在之前花了很多的投資,把過往20年的技術(shù)和資產(chǎn)注入成立一家獨立公司,這家暫命為“LG能源解決方案”在未來電動汽車的大規(guī)模擴展的方向上還是會占據(jù)一個非常重要的地位。
圖1 LG 化學(xué)電池業(yè)務(wù)的運營和利潤情況
就電芯的類型來看,在這里出現(xiàn)了分岔,很有意思的地方就是在于,由于特斯拉的堅持,圍繞它的供應(yīng)商都得繼續(xù)往圓柱方向走,對于LG 化學(xué)而言,要從現(xiàn)在的20GWh圓柱電芯產(chǎn)能在2023年增加到60GWh產(chǎn)能。目前LG有的產(chǎn)能為120GWh,其中軟包電池為100GWh。我們怎么來理解這個事情,目前LG的21700一方面覆蓋電動工具、電動自行車和消費電子方面的應(yīng)用。在EV領(lǐng)域,目前特斯拉中國長程版的使用帶動了需求,后續(xù)有Lucid、Rivian等美國初創(chuàng)的電動汽車企業(yè)追加的需求。預(yù)期原有的20GWh會給其他廠家,新增的都往4680去設(shè)計,滿足特斯拉未來的產(chǎn)能需求,按照這個數(shù)字來看,給特斯拉的這部分占到了20%左右。
圖2 圓柱的產(chǎn)能占比會從現(xiàn)在的16.6%到未來的23%
對于特斯拉而言,目前來看關(guān)于4680的類型,可能不是自己一家的事情,這個電芯的制造可能擴展到了它所有的供應(yīng)商,第一個披露出來的是LG化學(xué)。LG化學(xué)常務(wù)董事Jang Seung-se在交流的時候提及:“我們正在開發(fā)一種圓柱形電池,其能量密度是以前的五倍,輸出功率是以前的六倍。” 這與特斯拉Elon Musk在上個月的“電池日”上公布的4680電池規(guī)格完全相同,直徑為46毫米,高度為80毫米,容量將是現(xiàn)有電池(2170電池)的五倍,產(chǎn)量將是六倍,行駛里程將增加16%。如果特斯拉在不斷降本過程中推進這種設(shè)計的迭代,按照估計2022年所需的4680個電池容量為100GWh(120萬)。這個任務(wù)要分解給不同的廠家來做的,特斯拉在柏林和德州的工廠只占其中的一部分。
我結(jié)合SNE給的預(yù)測理一下,LG的Gen2 基于NCM712的體系成熟是在2019年底,滿足MEB Wave1;Gen2.5在目前雷諾的基礎(chǔ)上迭代成熟是在2021年Q2,滿足低成本的需求;Gen3的NCMA是2021年第三季度導(dǎo)入,4680電芯由于設(shè)計開發(fā)有小電芯的開發(fā)優(yōu)勢,可能直接能導(dǎo)入Gen4遠(yuǎn)期規(guī)劃的NCM 90%的路線。短期內(nèi)軟包電芯在熱失控防護方面的挑戰(zhàn)其實解決起來比圓柱要難一些,電芯成熟起來也比較慢,所以圍繞客戶的時間軸來改變自己的開發(fā)軌跡,這事情也說得通。
備注:過去一年,LG化學(xué)的電芯應(yīng)用比例,81%為NCM622,16%為NCM811
圖3 LG化學(xué)的電芯演進
02
QA的主要內(nèi)容
在報告里面有一些問題很有意思,我整理在這里:
Q1什么時候應(yīng)用NCMA,其作用是什么?
A:正在開發(fā)中,在2022年開始向車企供貨,材料會從2022年的40,000噸增長到到到170,000噸,銷售額有望增加到超過4萬億。
Q2 關(guān)于電動汽車火災(zāi)預(yù)防,與隔膜有關(guān)的對策是什么?
A:主要通過的辦法有幾個 1)通過BMS的早期檢測技術(shù),2)生產(chǎn)管理方面的質(zhì)量控制,采用提高標(biāo)準(zhǔn)的方法,3)在電池模塊組裝設(shè)計階段提高穩(wěn)定性的方法
Q3 電池業(yè)務(wù)部門的盈利前景如何?
A:2021年18萬億韓元,營業(yè)利潤率為中值。2024的銷售額超過30萬億韓元,營業(yè)利潤率會逐漸提高
Q4 有關(guān)電動汽車火災(zāi)事故可能性?
A:召回決定后,與現(xiàn)代汽車公司成立了聯(lián)合工作組,調(diào)查原因。
小結(jié):我覺得特斯拉讓我們看到了在產(chǎn)量達到一定量級以后,電動汽車OEM還是對上游有絕對的把控能力,也就是說如果電動汽車的市場份額不是分散的,未來排名前三的企業(yè)將會有非常大的議價權(quán),而不是目前類似大眾汽車這樣的通過平臺規(guī)劃和產(chǎn)量預(yù)測的期貨議價能力,這是一種扭轉(zhuǎn)電芯供應(yīng)商產(chǎn)品設(shè)計和產(chǎn)線產(chǎn)能布局的能力
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原文標(biāo)題:LG Chem Q3業(yè)績回顧和QA整理
文章出處:【微信號:QCDZSJ,微信公眾號:汽車電子設(shè)計】歡迎添加關(guān)注!文章轉(zhuǎn)載請注明出處。
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