電源管理芯片需求強(qiáng)勁,產(chǎn)能?chē)?yán)重緊缺

電源管理芯片市場(chǎng)起風(fēng)了。

前不久，媒體報(bào)道稱(chēng)電源管理芯片產(chǎn)能緊缺導(dǎo)致蘋(píng)果新機(jī)iPhone 12供貨不足；日前，聯(lián)發(fā)科大手筆加碼，宣布通過(guò)旗下立锜科技收購(gòu)英特爾（Intel）旗下的 Enpirion電源管理芯片產(chǎn)品線(xiàn)相關(guān)資產(chǎn)。一時(shí)間，一向不太“起眼”的電源管理芯片引起了人們的重點(diǎn)關(guān)注。

事實(shí)上，觀察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)可發(fā)現(xiàn)，電源管理芯片已在業(yè)內(nèi)“火”了。

需求很強(qiáng)勁 產(chǎn)能?chē)?yán)重緊缺

電源管理芯片（Power Management Integrated Circuits，PMIC），負(fù)責(zé)電子設(shè)備所需電能的變換、分配、檢測(cè)等管控功能，其性能優(yōu)劣和可靠性對(duì)整機(jī)的性能和可靠性有著直接影響，電源管理芯片一旦失效將直接導(dǎo)致電子設(shè)備停止工作甚至損毀，是電子設(shè)備中的關(guān)鍵器件。

據(jù)了解，電源管理芯片是模擬芯片的重要組成部分，占模擬芯片比重超四成，乃模擬芯片廠(chǎng)商的必爭(zhēng)之地。從市場(chǎng)應(yīng)用方面看，電源管理芯片是目前半導(dǎo)體芯片中應(yīng)用范圍最為廣泛的門(mén)類(lèi)，應(yīng)用于家用電器、手機(jī)及平板、充電及適配器、智能電表、照明、馬達(dá)、通訊設(shè)備、工控設(shè)備等眾多領(lǐng)域。

作為電子設(shè)備不可或缺的器件之一，電源管理芯片的市場(chǎng)需求隨著5G通信、智能家居、新能源汽車(chē)等下游應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)成長(zhǎng)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)之勢(shì)；另一方面，受到新冠疫情與華為因美國(guó)禁令大量囤貨等因素影響，今年晶圓代工和封測(cè)產(chǎn)能?chē)?yán)重吃緊，電源管理芯片近期已出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。

根據(jù)媒體報(bào)道，有電源管理芯片業(yè)者指出，因?yàn)樾鹿谝咔橥苿?dòng)需求激增，筆記本電腦應(yīng)用的電源管理芯片從第二季度缺貨至今；智能手機(jī)方面需求更甚，由于5G手機(jī)所搭載的電源管理芯片顆數(shù)增多，因此相關(guān)產(chǎn)能亦非常緊缺，以致于有消息稱(chēng)影響蘋(píng)果新機(jī)iPhone 12供貨。

智能手機(jī)是電源管理芯片的重要應(yīng)用領(lǐng)域，如今正值5G手機(jī)換機(jī)潮，5G手機(jī)所需的更高能耗、更多攝像頭等，對(duì)電源管理芯片提出更高的要求。據(jù)悉，原來(lái)一部4G手機(jī)只需1-2顆電源管理芯片，如今一部5G手機(jī)需要3-10顆電源管理芯片，相當(dāng)于需求倍數(shù)增長(zhǎng)。相應(yīng)地，5G時(shí)代下的智能家居、汽車(chē)電子、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域也將出現(xiàn)類(lèi)似情況。

可預(yù)見(jiàn)的是，隨著應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步從消費(fèi)電子向工業(yè)、汽車(chē)電子等領(lǐng)域滲透，電源管理芯片未來(lái)將迎來(lái)更為廣闊的市場(chǎng)機(jī)遇。但就目前而言，需求激增而產(chǎn)能卻如此緊缺，對(duì)于電源管理芯片廠(chǎng)商而言，無(wú)疑是“痛并快樂(lè)著”——樂(lè)于需求、苦于缺貨。

業(yè)者向媒體表示，電源管理芯片缺貨狀況恐怕在明年1月之前無(wú)法緩解。與此同時(shí)，媒體還指出，受制于產(chǎn)能緊缺，今年第四季度8英寸晶圓代工價(jià)格調(diào)漲，相應(yīng)地，電源管理芯片或也將迎來(lái)漲價(jià)潮。甚至有傳言稱(chēng)，部分型號(hào)的電源管理芯片價(jià)格在半年內(nèi)上漲5倍。

供不應(yīng)求，電源管理芯片市場(chǎng)勢(shì)起風(fēng)至。

資本熱風(fēng)吹 國(guó)內(nèi)競(jìng)相卡位

風(fēng)來(lái)了，然而縱觀國(guó)內(nèi)電源管理芯片市場(chǎng)，80%以上市場(chǎng)份額被歐美企業(yè)占據(jù)。

國(guó)內(nèi)雖已擁有包括思瑞浦、圣邦股份、矽力杰、韋爾股份、瑞芯微、芯朋微、力芯微、上海貝嶺等一眾企業(yè)，但整體呈現(xiàn)“小而散”之格局，與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比在市場(chǎng)地位、銷(xiāo)售規(guī)模、產(chǎn)品種類(lèi)等方面均存在較大差距。

根據(jù)力芯微在其招股書(shū)中披露的國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比情況，在產(chǎn)品數(shù)量上，德州儀器（TI）擁有超過(guò)8萬(wàn)款模擬芯片產(chǎn)品，其中電源管理芯片覆蓋全線(xiàn)產(chǎn)品，市占率全球第一；而國(guó)內(nèi)模擬芯片領(lǐng)先企業(yè)圣邦股份擁有信號(hào)鏈和電源管理1400余款在銷(xiāo)售產(chǎn)品，其他廠(chǎng)商如韋爾股份產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)950款、力芯微產(chǎn)品數(shù)量500余款、富滿(mǎn)電子產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)400款等。

可見(jiàn)，差距是懸殊的。不過(guò)，這也意味著國(guó)產(chǎn)電源管理芯片市場(chǎng)仍有著廣闊的成長(zhǎng)空間。如今，產(chǎn)業(yè)正處于上升期，國(guó)內(nèi)部分電源管理芯片企業(yè)在中低端消費(fèi)電子市場(chǎng)領(lǐng)域已開(kāi)始逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)也越來(lái)越關(guān)注和支持國(guó)產(chǎn)電源管理芯片企業(yè)的發(fā)展，主要體現(xiàn)在“聞風(fēng)而動(dòng)”的資本市場(chǎng)上，如IPO、融投資等動(dòng)作。

在IPO方面，今年瑞芯微、芯朋微、思瑞浦等電源管理芯片企業(yè)已正式登陸資本市場(chǎng)，并且通過(guò)募投項(xiàng)目進(jìn)一步加碼電源管理芯片，如瑞芯微投建PMU電源管理芯片升級(jí)項(xiàng)目、芯朋微則布局大功率電源管理芯片，思瑞浦的募投項(xiàng)目中亦包括電源管理類(lèi)芯片產(chǎn)品。此外，力芯微日前也順利過(guò)會(huì)，即將在科創(chuàng)板上市。

與此同時(shí)，電源管理芯片領(lǐng)域也引來(lái)了資本方的青睞。最顯著的要數(shù)華為與小米兩家的投資，華為旗下哈勃科技投資了思瑞浦、杰華特微電子，小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金亦投資了南芯半導(dǎo)體、帝奧微電子、必易微電子等多家電源管理芯片企業(yè)；今年3月，大基金旗下聚源聚芯也入股了力芯微等；再如南麟電子等亦完成了新一輪融資。..。..

隨著市場(chǎng)需求風(fēng)起，資本市場(chǎng)的熱風(fēng)也吹向了電源管理芯片領(lǐng)域。

買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)不斷 行業(yè)加速整合

與此同時(shí)，電源管理芯片產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)之風(fēng)也未曾停歇。

由于產(chǎn)品種類(lèi)繁多、應(yīng)用廣泛，電源管理芯片巨頭們的發(fā)展壯大離不開(kāi)兼并收購(gòu)，龍頭企業(yè)德州儀器無(wú)疑是典型案例。

2011年，德州儀器完成收購(gòu)美國(guó)國(guó)家半導(dǎo)體，大幅提升其在電源管理芯片領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。此外，德州儀器近年來(lái)還收購(gòu)了Commergy Technologies、Integrated Circuit Designs、Ciclon等一系列電源管理芯片相關(guān)的企業(yè)，不斷擴(kuò)大其電源管理芯片產(chǎn)品種類(lèi)和規(guī)模。

其他廠(chǎng)商也通過(guò)收購(gòu)布局或加碼電源管理芯片，比較為人所知的并購(gòu)案包括：2015年聯(lián)發(fā)科宣布收購(gòu)立锜科技；2016年，安森美以24億美元現(xiàn)金完成收購(gòu)Fairchild；2017年，亞德諾（ADI）完成收購(gòu)凌力爾特（Linear Technology）；2017年，瑞薩電子完成收購(gòu)Intersil；2018年，蘋(píng)果宣布收購(gòu)戴樂(lè)格（Dialog）部分電源管理資產(chǎn)；2019年，Qorvo完成收購(gòu)Active-Semi等。

可見(jiàn)，無(wú)論在整半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)或是電源管理芯片這一細(xì)分領(lǐng)域，兼并收購(gòu)都是企業(yè)做強(qiáng)做大、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段之一。

而今年，電源管理芯片領(lǐng)域的并購(gòu)之風(fēng)刮得更大，大大小小的收購(gòu)案密集出現(xiàn)，在需求激增的市場(chǎng)環(huán)境下，行業(yè)企業(yè)亦呈現(xiàn)加速布局與整合趨勢(shì)。

就在7月，亞德諾向電源管理芯片產(chǎn)業(yè)投下了一個(gè)重磅炸彈。亞德諾宣布，將以209億美元全股票的方式收購(gòu)?fù)?a href="http://ttokpm.com/tags/美信/" target="_blank">美信（Maxim）。這兩家企業(yè)是在電源管理芯片領(lǐng)域排名前列的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，合并后公司總市值預(yù)計(jì)超過(guò)680億美元，兩者在產(chǎn)品線(xiàn)上相輔相成、增強(qiáng)互補(bǔ)，無(wú)疑將進(jìn)一步提高亞德諾的電源管理芯片市場(chǎng)占有率。

此外，聯(lián)發(fā)科今年也斥巨資加碼電源管理芯片。11月16日，聯(lián)發(fā)科宣布將通過(guò)子公司立锜科技收購(gòu)英特爾旗下Enpirion電源管理芯片產(chǎn)品線(xiàn)相關(guān)資產(chǎn)，預(yù)計(jì)總交易金額約8500萬(wàn)美元。聯(lián)發(fā)科表示，此次并購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⑼卣构井a(chǎn)品線(xiàn)，提供使用在FPGA、SoC、CPU、ASIC的整合式高頻與高效率電源解決方案。

除了上述兩大收購(gòu)案外，今年上海貝嶺亦完成收購(gòu)電源管理芯片企業(yè)南京微盟100%股權(quán)，旨在擴(kuò)大其在電源管理芯片領(lǐng)域的銷(xiāo)售規(guī)模，與其原有產(chǎn)品線(xiàn)形成互補(bǔ)；圣邦股份亦宣布擬收購(gòu)專(zhuān)注于電源管理芯片的企業(yè)鈺泰半導(dǎo)體71.3%股權(quán)。

盡管由于種種原因，圣邦股份后來(lái)宣布終止收購(gòu)，但不難看出國(guó)內(nèi)電源管理芯片企業(yè)蠢蠢欲動(dòng)的擴(kuò)張野心。

電源管理芯片市場(chǎng)，真的起風(fēng)了。面對(duì)眼前及未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，我們可以看到，無(wú)論是亞德諾等國(guó)際巨頭或是國(guó)內(nèi)電源管理芯片企業(yè)，都在摩拳擦掌準(zhǔn)備大干一場(chǎng)。雖說(shuō)國(guó)內(nèi)企業(yè)目前與國(guó)際巨頭的差距無(wú)可否認(rèn)，但在國(guó)產(chǎn)化大潮趨勢(shì)下，誰(shuí)能說(shuō)它們無(wú)法分上一杯羹呢？
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