《芯跑科技基金2020年技術(shù)交流論壇》在深圳市隆重召開

2020年12月20日下午，由芯跑基金、星宸科技、好上好控股、芯智控股、啟祥國(guó)際、江波龍電子聯(lián)合舉辦的《芯跑科技基金2020年技術(shù)交流論壇》在深圳市南山區(qū)深鐵皇冠假日酒店隆重召開。本次論壇是第三屆芯跑科技論壇，以“強(qiáng)芯健體，領(lǐng)跑未來”為主題，圍繞半導(dǎo)體及其上下游行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、供應(yīng)鏈環(huán)境等方向展開探討，致力為芯跑朋友圈搭建合作交流的平臺(tái)。

一、基金主題報(bào)告+特聘芯跑教練

芯跑科技基金管理合伙人楊藎業(yè)女士以《芯跑科技基金研究與展望》為主題，她主要分享了過去一年里芯跑科技基金的研究成果以及對(duì)未來的展望。在該環(huán)節(jié)中，楊藎業(yè)還為首批特聘芯跑教練頒發(fā)了獎(jiǎng)杯。

第一，我們身處各種不確定的形勢(shì)之中。受新冠疫情的影響，今年第一季度，中國(guó)的GDP掉到了負(fù)值；第三季度，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)GDP回到正值，該時(shí)間點(diǎn)可視為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。同時(shí)，受疫情和中美科技兩極化影響，中美募資和案例的數(shù)量都在下滑，但中國(guó)的金額和退出案例的數(shù)量同比上升，可以看出中國(guó)的市場(chǎng)已經(jīng)被激活。

日前，IMF最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：今年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將萎縮5.8%，其中美國(guó)的經(jīng)濟(jì)將衰退4.3%，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退8.3%，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退9.8%；新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)將衰退3.3%。而中國(guó)是全球主要經(jīng)濟(jì)體中唯一保持正增長(zhǎng)的國(guó)家，預(yù)期今年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.9%，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到8.2%。

第二，股權(quán)，集中度驟增。在宏觀政策的鼓勵(lì)和疫情的影響之下，半導(dǎo)體、醫(yī)療、健康、汽車、清潔技術(shù)急速增長(zhǎng)，多家半導(dǎo)體企業(yè)獲得了巨額融資。新能源造車勢(shì)力也受到了資本青睞，說明我國(guó)整個(gè)市場(chǎng)的集中度，正從虛擬經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。從去年到今年，企業(yè)上市的窗口也正在敞開。楊藎業(yè)表示，目前仍有很多不確定性，企業(yè)要抓住供應(yīng)鏈、把握資源，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

第三，基金核心的組織能力。芯跑科技基金希望構(gòu)建一個(gè)網(wǎng)狀組織，以實(shí)現(xiàn)共創(chuàng)和共贏。她列舉了“四力”閉環(huán)公式，基金組織團(tuán)隊(duì)需具備以下能力：首先，要有行業(yè)的知識(shí)背景，具備專業(yè)的研究、溝通總結(jié)能力；其次，要有連接力，把資本和企業(yè)連接在一起，具備價(jià)值創(chuàng)造與輸出，因應(yīng)變化的判斷力；再次，要有合規(guī)的管控與調(diào)整能力；最后，要有細(xì)致、快速的執(zhí)行力。

不過，僅有基金、企業(yè)參與并不夠，還需要雙方互動(dòng)起來。對(duì)此，芯跑科技引入了芯跑科技教練機(jī)制，特聘了一批芯跑教練。這些教練的職責(zé)包括分享自身專長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)、引導(dǎo)行業(yè)資源以及陪跑。

二、圓桌會(huì)議：芯屏器短何時(shí)休？

2020年，在新冠疫情和中美貿(mào)易摩擦雙重因素的疊加下，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入到了一個(gè)刻不容緩的時(shí)期?！秷A桌會(huì)議：芯屏器短何時(shí)休？》這一環(huán)節(jié)的安排，非常貼近現(xiàn)實(shí)。星宸科技董事長(zhǎng)林永育先生、芯智控股董事長(zhǎng)田衛(wèi)東先生、啟祥國(guó)際董事長(zhǎng)李文濤先生、江波龍電子董事長(zhǎng)蔡華波先生以及信和達(dá)董事長(zhǎng)黃健先生，面對(duì)主持人楊藎業(yè)和現(xiàn)場(chǎng)觀眾拋出的一系列辛辣問題做了精彩回復(fù)。

1、請(qǐng)問當(dāng)前的供應(yīng)鏈問題，是一個(gè)全面的問題，還是一個(gè)局部的問題？是核心工藝節(jié)點(diǎn)問題，還是封測(cè)問題？究竟問題出在哪里？為什么這么缺貨？

林永育：供應(yīng)鏈缺貨受多種因素影響，具體可以分成兩段。今年上半年的缺貨主要是由“宅經(jīng)濟(jì)”造成，彩電、游戲機(jī)、電腦、路由器、顯示器等一系列產(chǎn)品的暢銷帶動(dòng)了相關(guān)元器件的需求。不過，汽車、安防等其他行業(yè)在上半年處于一個(gè)很低迷的狀態(tài)。下半年，華為、?？档绕髽I(yè)大量備貨，對(duì)相關(guān)元器件的需求暴漲，最終造成全系列產(chǎn)品的缺貨，這些缺貨還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

2、最新數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)有超過1萬(wàn)多家芯片設(shè)計(jì)公司。既然芯片的創(chuàng)業(yè)這么熱，這種熱浪是否也加劇了供應(yīng)鏈問題？

蔡華波：上半年供應(yīng)鏈主要受“宅經(jīng)濟(jì)”影響，下半年供應(yīng)鏈主要受政治因素影響，但存儲(chǔ)行業(yè)沒有受到這些因素太大的影響。不過，目前來看明年存儲(chǔ)器件會(huì)比較缺貨。主要原因在于，今年汽車的產(chǎn)能受到一定的制約，智能汽車的成長(zhǎng)并沒有很快。到明年，智能汽車的增長(zhǎng)速度加快，它對(duì)于存儲(chǔ)的需求也會(huì)加大。我們相信，明年NOR Flash、從小能量的MLC或者NAND Flash,甚至到DRAM都會(huì)出現(xiàn)缺貨的情況。

目前，芯片設(shè)計(jì)創(chuàng)業(yè)熱度高，主要由資本、國(guó)產(chǎn)化因素驅(qū)動(dòng)。隨著資本更越集于頭部企業(yè)，創(chuàng)業(yè)公司若不能躋身TOP 3，未來可能會(huì)被并購(gòu)甚至消失，這一趨勢(shì)最早或?qū)⒃诿髂瓿霈F(xiàn)。

3、這一次供應(yīng)鏈缺貨，有一個(gè)比較大因素是由下游需求拉動(dòng)帶來。此背景下，一些企業(yè)可能會(huì)增加備貨，后續(xù)是否會(huì)帶來庫(kù)存過量的問題？

田衛(wèi)東：核心是看市場(chǎng)需求。從第三季度開始，業(yè)內(nèi)的缺貨潮興起。大多數(shù)人認(rèn)為，這種缺貨趨勢(shì)會(huì)持續(xù)到明年。不過，“宅經(jīng)濟(jì)”雖然帶來了一定的增長(zhǎng)，但是2021年仍面臨一些不確定性。對(duì)于庫(kù)存問題，我們?nèi)匀环浅Ｖ?jǐn)慎。很多工程的情況、大訂單，對(duì)明年的延續(xù)性是有一定的不確定性。另外，今年缺貨還有一個(gè)重要原因，即由海思替代帶來的缺貨，它們備足了今后一、兩年的產(chǎn)量需求，這些需求是向未來透支的，加劇了晶圓廠、封測(cè)廠供應(yīng)緊張。

4、中國(guó)的顯示行業(yè)表現(xiàn)非常突出，全球最大顯示屏供應(yīng)商在中國(guó)。即使這樣，今年國(guó)內(nèi)的屏幕還是供不應(yīng)求，究竟是什么原因?qū)е铝嗽摤F(xiàn)象？

李文濤：截止到今天為止，今年的屏幕仍處于非常緊缺的狀態(tài)。比如，32英寸從28美金漲到70多美金，商顯的86英寸現(xiàn)在漲到了500多美金。原因主要有以下：第一，韓國(guó)LG、三星等大廠放棄了LCD，疫情的爆發(fā)影響到了屏幕的供應(yīng)。第二，供應(yīng)商停電等意外因素導(dǎo)致的一系列問題，進(jìn)一步加劇了業(yè)界的恐慌情緒。我對(duì)明年的預(yù)測(cè)是，到下半年，屏幕缺貨的情況可能會(huì)逐漸緩解。因?yàn)樾略龅牟ＡМa(chǎn)能會(huì)讓供應(yīng)逐漸跟上需求，但驅(qū)動(dòng)屏幕的芯片將是制約明年屏幕交貨的重要原因。

5、您認(rèn)為，缺貨會(huì)持續(xù)到什么時(shí)候？

黃?。簭谋粍?dòng)元器件的角度來說，短期來看，代理在起著均衡的作用。以信和達(dá)為例，我們有幫助客戶與供應(yīng)商去簽LTA（長(zhǎng)期供貨合同），供應(yīng)商主要以日韓企業(yè)居多，最近這幾個(gè)月，他們承諾的產(chǎn)品一定會(huì)給到客戶。加上代理商的判斷和均衡作用，保證企業(yè)在缺貨情況下去找平衡點(diǎn)。我個(gè)人認(rèn)為，在被動(dòng)（器件）這一塊，肯定會(huì)長(zhǎng)期缺貨。隨著中美貿(mào)易關(guān)系正?；A(yù)計(jì)明年一季度結(jié)束，國(guó)內(nèi)新能源汽車的需求會(huì)增加，對(duì)被動(dòng)器件的需求也出現(xiàn)量級(jí)的提升，相關(guān)被動(dòng)器件將會(huì)長(zhǎng)期缺貨。

6、現(xiàn)在國(guó)內(nèi)10000多家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，到最后會(huì)剩下多少家才能讓市場(chǎng)達(dá)到平衡？林永育：我只能從美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等比較成熟的市場(chǎng)出發(fā)來分析。大家可以參考美國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)現(xiàn)存的芯片設(shè)計(jì)還有多少家？中國(guó)的半導(dǎo)體市場(chǎng)比美國(guó)大，我們可以在美國(guó)的基礎(chǔ)上乘以二或乘以五。最終可大致推算出，包括半導(dǎo)體設(shè)備、材料等全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在內(nèi)，能活下來的在兩三百家左右。

三、集成電路行業(yè)政策+存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)分享

在專業(yè)分析與分享的環(huán)節(jié), 畢馬威中國(guó)私人和家族企業(yè)稅務(wù)主管合伙人唐艷茜女士做了《集成電路行業(yè)及重點(diǎn)自貿(mào)區(qū)（港）稅優(yōu)惠政策分享》的報(bào)告，智慧終端存儲(chǔ)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)邰煒分享了《存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與新標(biāo)準(zhǔn)》。

·集成電路行業(yè)優(yōu)惠政策梳理

唐艷茜的報(bào)告主要分為兩部分，第一部分是針對(duì)集成電路和工業(yè)稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行了梳理；第二部分是對(duì)重點(diǎn)自貿(mào)區(qū)（港）優(yōu)惠政策做了介紹。首先，唐艷茜重點(diǎn)梳理了國(guó)發(fā)[2020]8號(hào)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》和國(guó)發(fā)[2020]45號(hào)《關(guān)于促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展企業(yè)所得稅政策公告》。

在國(guó)發(fā)8號(hào)文細(xì)則中，有很多都是歷史的延續(xù)，如小“于65nm的經(jīng)營(yíng)期限，在15年以上的集成電路的生產(chǎn)企業(yè)和項(xiàng)目，享受企業(yè)所得稅的5免5減半”；“小于130nm 10年以上經(jīng)營(yíng)的生產(chǎn)企業(yè)，享受2免3減半”。同時(shí)，8號(hào)文也增加了“小于28nm且具有15年以上的集成電路的生產(chǎn)企業(yè)或者10年項(xiàng)目，10年內(nèi)可免征企業(yè)所得稅”。

另外，針對(duì)虧損的彌補(bǔ)8號(hào)文和45號(hào)文均配套了一些特殊的政策。值得注意的是，在國(guó)發(fā)45號(hào)公告里，關(guān)于虧損的彌補(bǔ)比8號(hào)文更好。“國(guó)家鼓勵(lì)的線寬小于130nm（含）的集成電路生產(chǎn)企業(yè)清單年度之前5個(gè)納稅年度發(fā)生的尚未彌補(bǔ)完的虧損，準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，總結(jié)轉(zhuǎn)年限最長(zhǎng)不超過10年?！泵磕甑?月底，工信部是會(huì)向財(cái)政部和稅務(wù)機(jī)關(guān)提供上一年可以享受優(yōu)惠企業(yè)的清單，集成電路企業(yè)能不能享受該稅收優(yōu)惠，需要經(jīng)過這兩個(gè)部門的審核。

在重點(diǎn)自貿(mào)區(qū)（港）優(yōu)惠政策部分。唐艷茜列舉了上海臨港新片區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港三個(gè)自貿(mào)區(qū)（港）的優(yōu)惠政策。其中，海南自貿(mào)港的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)是信息產(chǎn)業(yè)；粵港澳大灣區(qū)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)是信息服務(wù)、科技服務(wù)；臨港新片區(qū)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)有集成電路、人工智能。在她看來，這三個(gè)自貿(mào)區(qū)（港）的優(yōu)惠政策各有特色：海南自貿(mào)港鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)更為全面，粵港澳大灣區(qū)更偏向服務(wù)產(chǎn)業(yè)，臨港新片區(qū)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例方面更具靈活性?？傮w來說，海南自貿(mào)港、粵港澳大灣區(qū)較臨港新片區(qū)的優(yōu)惠政策更有針對(duì)性、類型更豐富。

·存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)分享

邰煒表示，2020年嵌入式產(chǎn)品市場(chǎng)受疫情影響下滑嚴(yán)重，在數(shù)據(jù)中心和PC市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，SSD的市場(chǎng)份額增加。此外，新款游戲機(jī)上的上市，也增加了對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求。預(yù)計(jì)2021年嵌入式產(chǎn)品對(duì)NAND Flash的需求會(huì)較今年有所增加；在智能手機(jī)市場(chǎng)，2021年5G手機(jī)大量出貨將推動(dòng)對(duì)大容量移動(dòng)存儲(chǔ)的需求，而華為（包括榮耀）2021年的市場(chǎng)份額或?qū)⑾碌?%-8%。

針對(duì)2021年的NAND Flash和DRAM，他預(yù)測(cè)說，NAND Flash產(chǎn)能增加幅度將高于DRAM，主要可從技術(shù)進(jìn)展、工廠投產(chǎn)、行情變化三個(gè)維度上來分析。

在技術(shù)進(jìn)展方面，目前美光的176層3D NAND Flash已經(jīng)在新加坡工廠量產(chǎn)，到2021年將推出基于該技術(shù)的新產(chǎn)品；SK海力士會(huì)將于2021年推出176層4D NAND Flash新技術(shù)的UFS和SSD產(chǎn)品；三星的V7將在2021年量產(chǎn)；三星、SK海力士與美光也將在2021年帶來1αnm DRAM?？傊?，2021年下一代產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。

工廠投產(chǎn)方面，2021年三星、鎧俠/西部數(shù)據(jù)、SK海力士、美光2021年的新增產(chǎn)能主要集中在NAND Flash上。比如，三星2021年年中投產(chǎn)的西安二期二階段將量產(chǎn)V5，2021年下半年的P2工廠擴(kuò)建的生產(chǎn)項(xiàng)目為V7。行情變化方面，備貨需求是近期主要驅(qū)動(dòng)力。隨著最近芯片缺貨越演越烈，再疊加美光停電和SK海力士重慶工廠停工事件，備貨需求有所增長(zhǎng)。不過，實(shí)際需求有起色，但還未恢復(fù)到同期水平。

四、洞察交流：疫情改變了什么？

最后的《洞察交流：疫情改變了什么？》環(huán)節(jié)由好上好控股董事長(zhǎng)王玉成主持，深圳市集成電路產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)林昕博士、星宸科技董事長(zhǎng)林永育、王玉成分別從世界政治格局、電子產(chǎn)業(yè)生態(tài)、個(gè)人生活方式的角度出發(fā)，分析了疫情帶來的各種改變。

·疫情改變了世界政治格局

林昕博士從“為什么說新冠加速中國(guó)崛起？”“為什么說新冠加速世界格局巨變？”“為什么說新冠后中美產(chǎn)業(yè)脫鉤不會(huì)成功”等17個(gè)問題出發(fā)，深度剖析了新冠后國(guó)際關(guān)系和全球產(chǎn)業(yè)鏈的巨變。他認(rèn)為，當(dāng)前正是中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)鏈崛起的大好時(shí)機(jī)，光纖通信、智能手機(jī)、移動(dòng)支付、人臉識(shí)別、電動(dòng)汽車等產(chǎn)業(yè)正迎來彎道超車的機(jī)遇。在此背景下，未來十年內(nèi)將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)機(jī)，同時(shí)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈地位也將上升。

在新冠疫情之后，中國(guó)要持續(xù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，關(guān)注5G、云計(jì)算、萬(wàn)物互聯(lián)、人工智能、大數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)，努力加大集成電路、操作系統(tǒng)、大飛機(jī)航空發(fā)動(dòng)機(jī)的核心技術(shù)國(guó)產(chǎn)化。

·疫情改變了需求和供應(yīng)

林永育在《戰(zhàn)“疫”新機(jī)遇——疫情對(duì)電子行業(yè)的影響》的報(bào)告中表示，疫情改變了需求。從今年上半年開始，跟疫情相關(guān)的居家產(chǎn)品，比如電視機(jī)、路由器、游戲機(jī)、個(gè)人電腦、數(shù)據(jù)中心等的銷量都有了增長(zhǎng)。以電視機(jī)整機(jī)的銷售為例，從今年年初到目前電視機(jī)一直處于旺盛的狀況，星宸科技的電視芯片也一直在缺貨。總之，貫穿一整年的“宅經(jīng)濟(jì)”對(duì)需求的拉動(dòng)非常大。

疫情也改變了供應(yīng)和交付方式。從今年下半年開始，中國(guó)疫情防控得力，再加上國(guó)產(chǎn)替代風(fēng)潮空前，國(guó)內(nèi)新增了許多芯片設(shè)計(jì)公司。海外產(chǎn)能不足、成本提升，逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，中國(guó)制造的比重進(jìn)一步拉大。同時(shí)，中國(guó)是電子行業(yè)最大的消費(fèi)市場(chǎng)，供應(yīng)地向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。另外，下半年需求爆發(fā)，加劇了供不應(yīng)求的局面。但我國(guó)主要的半導(dǎo)體企業(yè)并非采用IDM模式，芯片制造、封測(cè)各環(huán)節(jié)之間無法無縫銜接。歐美IDM大廠因疫情的原因開工不足，供應(yīng)無法得到較好的跟隨，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)能失衡嚴(yán)重。

·疫情改變了個(gè)人生活

王玉成在《疫情對(duì)個(gè)人生活的影響》中表示，經(jīng)過這次疫情讓更多的人不再迷信美國(guó)，更加熱愛中國(guó)；不再出去聚會(huì)，待在家里消費(fèi)；出行都帶口罩，少見感冒發(fā)燒。最后，他還呼吁大家加入芯跑會(huì)，選擇一種更健康的生活方式。

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