博眾精工科技股份有限公司科創(chuàng)板IPO過會(huì)

12月30日，據(jù)上交所科創(chuàng)板上市委2020年第127次審議會(huì)議結(jié)果顯示，博眾精工科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“博眾精工”）科創(chuàng)板IPO成功過會(huì)。

受益于蘋果助力：博眾精工三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)近4倍

資料顯示，博眾精工主要從事自動(dòng)化設(shè)備、自動(dòng)化柔性生產(chǎn)線、自動(dòng)化關(guān)鍵零部件以及工裝夾（治）具等產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)與生產(chǎn)制造，同時(shí)，為客戶提供完整的智能化生產(chǎn)解決方案，業(yè)務(wù)涵蓋消費(fèi)電子、新能源、汽車、家電、日化等行業(yè)領(lǐng)域。

在手機(jī)應(yīng)用領(lǐng)域，其產(chǎn)品可用于手機(jī)按鍵上的背膠密封圈、手機(jī)開關(guān)背部墊片、攝像頭支架、觸摸屏組件與底殼組裝等用途，蘋果為其第一大客戶，博眾精工目前所銷售的設(shè)備及治具已應(yīng)用于蘋果公司的手機(jī)、手表、無(wú)線耳機(jī)、筆記本、電視、平板、智能音箱及售后服務(wù)部門（apple care），幾乎覆蓋其全部終端產(chǎn)品部門。

從業(yè)績(jī)方面來看，2017年至2019年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.91億元、25.17億元、21.10億元，其中消費(fèi)類電子業(yè)務(wù)2017-2019年在其總營(yíng)收中的占比分別為93.38%、85.44%、86.32%。相應(yīng)凈利潤(rùn)分別為0.75億元、3.20億元、2.89億元，整體來看，在這是三年中，其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了近4倍。

而其這三年中營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙快速增長(zhǎng)的重要原因，則在于蘋果的推動(dòng)和蔚來汽車的助力，通過下圖我們可以明顯看出，蘋果訂單營(yíng)收為其總營(yíng)收很重要的組成部分，其中還包括蘋果核心供應(yīng)商立訊精密，該公司2018年為博眾精工第三大客戶，而蔚來汽車2018年為其第二大客戶，這兩者均為其2018年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做出了很大的貢獻(xiàn)。

客戶方面，2017-2020年第一季度，博眾精工對(duì)前五名客戶銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為83.72%、74.25%、69.00%和49.80%?？梢钥闯?，其通過蘋果指定向其采購(gòu)的大客戶還有富士康、和碩聯(lián)合、緯創(chuàng)、廣達(dá)、立訊精密、歌爾等。

跨界：進(jìn)軍新能源、汽車領(lǐng)域

近年來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈中的動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電機(jī)控制器、電樁、充換電基礎(chǔ)設(shè)施等制造產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，為“三電”的關(guān)鍵工藝自動(dòng)化設(shè)備創(chuàng)造了可觀的市場(chǎng)空間。專注自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)的博眾精工顯然嗅到了該領(lǐng)域的市場(chǎng)紅利，正積極入局新能源和汽車領(lǐng)域。

從其近幾年主營(yíng)業(yè)務(wù)的占比變化，可以看出博眾精工正在加大新能源和汽車領(lǐng)域的營(yíng)收占比。目前其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為自動(dòng)化設(shè)備（線）、治具、配件及核心零部件，其中，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)雖為第一大業(yè)務(wù)，但占比逐年萎縮，由2017年的93.38%減少到2020年第一季度的72.18%；但是其新能源、汽車、日化和其他業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)卻逐年增長(zhǎng)，尤其是新能源和汽車業(yè)務(wù)，在公司總營(yíng)收占比分別由0.3%增加到6.41%和由1.68%增加到4.23%。可以看出，博眾精工正在不斷調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以豐富現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，并分散消費(fèi)電子市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整在本次IPO的募資中也有所體現(xiàn)，據(jù)招股書顯示，除了將過半資金投入消費(fèi)電子自動(dòng)化設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)外，博眾精工還將0.92億元用于汽車和新能源行業(yè)自動(dòng)化設(shè)備產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目。上述項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)分別實(shí)現(xiàn)新增年均銷售收入17.6億元和3.50億元，達(dá)產(chǎn)后年均凈利潤(rùn)分別為2.44億元和0.67億元。

發(fā)現(xiàn)，其之所以押注汽車和新能源領(lǐng)域，除了看中上述領(lǐng)域具有可觀的市場(chǎng)空間之外，更因?yàn)椴┍娋ぴ谔O果生產(chǎn)線積累的檢測(cè)和組裝技術(shù)，具備向該領(lǐng)域遷移的優(yōu)勢(shì)。其可以整合現(xiàn)有技術(shù)和資源，在生產(chǎn)組裝、零部件生產(chǎn)裝配檢測(cè)、整車車體組裝檢測(cè)、后期充換電運(yùn)營(yíng)維護(hù)、車聯(lián)網(wǎng)信息共享等全產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，提供相關(guān)核心工藝自動(dòng)化設(shè)備和自動(dòng)化柔性生產(chǎn)線，也就是說，博眾精工在新能源汽車領(lǐng)域仍將著重于檢測(cè)和組裝技術(shù)。
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